5月11日，中國長江三峽集團(tuán)發(fā)表聲明，提出以90.7億歐元（約合108.3億美元、689億元人民幣）收購EDP的77%股份。鑒于目前三峽集團(tuán)已持有EDP公司23%的股權(quán)，這意味著一旦收購達(dá)成，三峽集團(tuán)將擁有EDP所有股份。

然而三峽集團(tuán)相關(guān)高層隨后在接受《證券日報(bào)》采訪時(shí)表示，“實(shí)際上此次不可能實(shí)現(xiàn)100%股權(quán)的收購，我們只是希望由第一大股東再往前走一步，比如把持股比例從現(xiàn)在23%提高到51%。”這意味著這一收購消息傳播有誤，對收購表述不甚清晰。

據(jù)悉此次的收購報(bào)價(jià)每股3.26歐元，比上周五EDP的股市收盤價(jià)3.11歐元/股高出4.8%。截至5月14日收盤，EDP股價(jià)跳漲9.3%至3.40歐元/股。

三峽集團(tuán)在其初步要約公告中表示，公司尋求至少達(dá)到50%的投票權(quán)。該公司還以每股7.33歐元的價(jià)格收購EDP的風(fēng)電子公司EDP Renovaveis，這一價(jià)格低于其5月11日7.84歐元的收盤價(jià)。

三峽集團(tuán)目前是葡萄牙電力第一大股東。2011年11月，三峽集團(tuán)以26.9億歐元（約合人民幣189億元）收購葡萄牙電力公司（EDP）21.35%股份，成為其第一大股東，2017年9月，三峽集團(tuán)再次增持7000萬股，依然是葡萄牙電力第一大股東，但不是絕對控股。

三峽集團(tuán)提出收購后，EDP的股價(jià)飆升至十年來最高水平，但是彭博社援引知情人士消息稱，EDP擬拒絕91億歐元的收購價(jià)格，理由是他們認(rèn)為這一價(jià)格低估了葡萄牙最大能源公司的價(jià)值。葡萄牙《Expresso》報(bào)道，本次收購可能需要幾個(gè)月的時(shí)間，預(yù)計(jì)價(jià)格仍會(huì)上漲，甚至?xí)c對手競爭。

摩根大通分析師JavierGarrido 認(rèn)為，目前給出的報(bào)價(jià)太低，預(yù)計(jì)管理層和少數(shù)股東會(huì)要求更高的價(jià)格。

除了報(bào)價(jià)被認(rèn)為太低，三峽集團(tuán)此次收購預(yù)期還會(huì)面臨監(jiān)管審批問題。由于葡萄牙電力在美國也有風(fēng)能和太陽能業(yè)務(wù)，因此這筆交易除需要獲得葡萄牙當(dāng)局的批準(zhǔn)外，還需獲得美國外商投資委員會(huì)（CFIUS）、美國聯(lián)邦能源管理委員會(huì)（FERC）等的批準(zhǔn)。

目前，EDP股東除三峽集團(tuán)外，還包括中國北方工業(yè)公司、美國金融服務(wù)公司Capital Group和美國私募股權(quán)公司Blackrock等。其中北方工業(yè)公司也是中國公司。

三峽集團(tuán)董事長盧純公開表示，未來將完全致力于維護(hù)EDP的葡萄牙身份和自治，以及目前在葡萄牙的公開上市。此次提出全面收購要約，三峽集團(tuán)稱，未來還會(huì)考慮注入相關(guān)資產(chǎn)。

對三峽集團(tuán)來說，此次收購將有助于借助EDP全球業(yè)務(wù)資源，繼續(xù)擴(kuò)展國際市場。事實(shí)上，自2011年三峽成為EDP第一大股東以來，二者合作已經(jīng)展開。

算上EDP，海外三峽還差2600萬千瓦

EDP是一家綜合發(fā)電、供應(yīng)和分銷為一體的企業(yè)，也是葡萄牙最大的公司、全球第四大風(fēng)電公司，業(yè)務(wù)覆蓋葡萄牙、西班牙、巴西、美國等14個(gè)國家和地區(qū)。截至2017年底，EDP持有總裝機(jī)26.8GW，這其中風(fēng)電占比39%、水電占比34%、燃?xì)庹急?4%，清潔能源占比合計(jì)87%。2017年EDP實(shí)現(xiàn)凈利潤11.13億歐元。

三峽集團(tuán)也是國內(nèi)最大清潔能源集團(tuán)，“十二五”初提出打造“海外三峽”的發(fā)展目標(biāo)。目前三峽集團(tuán)海外業(yè)務(wù)覆蓋40余個(gè)國家和地區(qū)，管理裝機(jī)規(guī)模（含投產(chǎn)可控、參股權(quán)益、在建項(xiàng)目）近1700萬千瓦，境外資產(chǎn)規(guī)模超過1100億元。

此次收購還有很多變數(shù)，EDP已經(jīng)表示報(bào)價(jià)過低。粗略計(jì)算，即使此次收購成功，葡萄牙電力都以清潔能源計(jì)算，合計(jì)裝機(jī)規(guī)模4400萬千瓦，距離其在國內(nèi)的裝機(jī)依然相差2600萬千瓦裝機(jī)，距離海外三峽真正實(shí)現(xiàn)略顯遙遠(yuǎn)。

長期研究電力央企國際化的業(yè)內(nèi)人士在接受無所不能（caixinenergy）采訪時(shí)表示，此前三峽已持有EDP23%股權(quán)，與其他作為財(cái)務(wù)投資身份的股東相比，三峽是第一、專業(yè)大股東，這些年不管是在影響力還是控制力上都有了不小話語權(quán)，對三峽來說，此次收購應(yīng)該算正常的增大投資。

三峽集團(tuán)資產(chǎn)總額近7000億元，是目前中國最大的清潔能源集團(tuán)。1993年成立，截至2017年底，三峽集團(tuán)可控裝機(jī)規(guī)模超過7000萬千瓦，已建、在建和權(quán)益總裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.24億千瓦，其中可再生清潔能源裝機(jī)占99%，可控水電裝機(jī)占全國水電裝機(jī)的16%。

2017年9月，三峽集團(tuán)聯(lián)合EDP成功中標(biāo)英國Moray 95萬千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目，成為中國第一家中標(biāo)歐洲大型海上風(fēng)電項(xiàng)目電價(jià)補(bǔ)貼的企業(yè)。

2011年入股EDP后，2015年三峽集團(tuán)與EDP以對等持股方式成立環(huán)球水電投資有限公司，開拓全球新興市場中小水電市場。

三峽集團(tuán)在巴西的項(xiàng)目最多，2013年三峽集團(tuán)成立三峽巴西公司，此后三峽集團(tuán)聯(lián)手EDP聯(lián)合進(jìn)行巴西加利、卡什瑞拉、圣馬諾埃爾等水電項(xiàng)目的合作開發(fā)，總裝機(jī)容量130萬千瓦，形成陸續(xù)投產(chǎn)的水電資產(chǎn)組合，在巴西這一全球第二大水電市場穩(wěn)扎穩(wěn)打。截至目前，三峽集團(tuán)在巴西累計(jì)擁有820萬千瓦裝機(jī)容量，是巴西市場第二大私營發(fā)電公司。