月報 | 煤炭價格逐漸回歸綠色區(qū)間電力市場化改革加速

2018-08-08 14:50:49 川財證券　點擊量：評論 (0)

6 月份，全社會用電量同比增長 8 0%，增速同比提高 1 5 個百分點;今年上半年全社會用電量同比增長 9 4%，增速同比提高了 3 1 個百分

6 月份，全社會用電量同比增長 8.0%，增速同比提高 1.5 個百分點;今年上半年全社會用電量同比增長 9.4%，增速同比提高了 3.1 個百分點，用電量維持較快增長。上半年，6,000 千瓦以上電廠發(fā)電設備容量同比增長 6.2%，增速較上年同期下降 0.7 個百分點，繼續(xù)保持放緩的趨勢。受益于行業(yè)景氣度提升，上半年發(fā)電設備平均利用小時數(shù)同比增加 69 小時。國家發(fā)改委、國家能源局近期聯(lián)合發(fā)文，要求加快推進電力市場化交易，建立市場化價格形成機制。電力市場化交易規(guī)模將繼續(xù)擴大，行業(yè)優(yōu)勝劣汰或將加快，行業(yè)集中度有望提升。火電方面，發(fā)電量增長較快，市場化交易價差逐漸縮窄，煤炭價格逐漸回歸綠色區(qū)間，火電企業(yè)業(yè)績有望繼續(xù)改善，可關注優(yōu)質火電企業(yè)，相關標的有華能國際、華電國際、皖能電力、粵電力 A。水電方面，增值稅優(yōu)惠政策取消或將影響企業(yè)盈利，但下半年來水情況預計偏豐，水電企業(yè)業(yè)績有望穩(wěn)中有升，可關注高股息率的長江電力以及“水火互補”的國投電力。核電方面，第三代機組建設進展順利，臺山、三門核電機組已實現(xiàn)首次并網，預計年內將實現(xiàn)商運，第三代核電技術有望獲得驗證。在嚴控煤電裝機和水電裝機增速放緩的前提下，第三代核電技術的落地將有力地推動新項目審批重啟，可關注中國核電。

? 市場表現(xiàn)

本月川財公用事業(yè)指數(shù)下跌 0.59%，滬深 300 指數(shù)上漲 0.19%，電力行業(yè)指數(shù)上漲 4.48%，電力行業(yè)指數(shù)跑贏滬深 300 指數(shù) 4.29 個百分點。個股方面，月漲幅居前的個股為岷江水電、華能國際、甘肅電投，漲幅分別為 36.27%、18.88%、 18.64;月跌幅前三的個股為嘉澤新能、華通熱力、廣安愛眾，跌幅分別為 8.12%、 7.68%、6.39%。

? 行業(yè)動態(tài)

1、國家發(fā)改委發(fā)布《關于利用擴大跨省區(qū)電力交易規(guī)模等措施降低一般工商業(yè)電價有關事項的通知》。(北極星電力網)2、國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關于積極推進電力市場化交易進一步完善交易機制的通知》。(北極星電力網)

? 公司動態(tài)

華電國際(600027)：公司 2018 年上半年累計發(fā)電量為 958.21 億千瓦時，同比增長約 8.18%;申能股份(600642)：公司控股發(fā)電企業(yè) 2018 年上半年完成發(fā)電量 186.9 億千瓦時，同比增長 11.2%;華能水電(600025)：公司所屬黃登水電站首臺 1 號機組(47.5 萬千瓦)正式進入商業(yè)運行。

? 風險提示：電力需求不及預期;煤炭價格波動超預期等。

一、每月觀點

二、市場表現(xiàn)

本月川財公用事業(yè)指數(shù)下跌 0.59%，滬深 300 指數(shù)上漲 0.19%，電力行業(yè)指數(shù)上漲 4.48%，電力行業(yè)指數(shù)跑贏滬深 300 指數(shù) 4.29 個百分點。個子板塊中，火電上漲 9.51%、水電上漲 4.54%、電網上漲 7.09%。

三、行業(yè)數(shù)據(jù)

用電量方面：2018 年 1-6 月份，全國全社會用電量 32291 億千瓦時，同比增長 9.4%,增速比上年同期提高 3.1 個百分點;分產業(yè)看，1-6 月份，第一產業(yè)用電量 328 億千瓦時，同比增長 10.3%，對全社會用電量增長的貢獻率為 1.1%，占全社會用電量的比重為 1.0%;第二產業(yè)用電量 22336 億千瓦時，同比增長 7.6%，對全社會用電量增長的貢獻率為 56.5%，占全社會用電量的比重為 69.2%，對全社會用電量增長的貢獻率為 55.6%，占全社會用電量的比重為 72.8%;第三產業(yè)用電量 5071 億千瓦時，同比增長 14.7%，對全社會用電量增長的貢獻率為 23.4%，占全社會用電量的比重為 15.7%，;城鄉(xiāng)居民生活用電量 4555 億千瓦時，同比增長 13.2%，對全社會用電量增長的貢獻率為 19.0%，占全社會用電量的比重為 14.1%。總體來看，全社會用電量累計增速同比提高，三產和城鄉(xiāng)居民用電快速增長;工業(yè)用電量較快增長，制造業(yè)日均用電量連續(xù)兩個月創(chuàng)歷史新高。

6 月份，全國全社會用電量 5663 億千瓦時，同比增長 8.0%。分產業(yè)看，第一產業(yè)用電量 65 億千瓦時，同比增長 9.4%;第二產業(yè)用電量 4037 億千瓦時，同比增長 6.6%;第三產業(yè)用電量 892 億千瓦時，同比增長 13.2%;城鄉(xiāng)居民生活用電量 669 億千瓦時，同比增長 9.4%。受工業(yè)用電需求增加、夏季高溫以及一般工商業(yè)電價下調影響，全社會用電量繼續(xù)保持較快增長。

發(fā)電量方面：2018 年 1-6 月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量 31945 億千瓦時，同比增長 8.3%，增速比上年同期提高 2.0 個百分點;火電發(fā)電量 23887 億千瓦時，同比增長 8.0%，增速比上年同期提高 0.9 個百分點;水電發(fā)電量 4618 億千瓦時，同比增長 2.9%，增速比上年同期提高 7.1 個百分點;核電發(fā)電量 1300 億千瓦時，同比增長 12.7%，增速比上年同期回落 6.9 個百分點;風電發(fā)電量 1917 億千瓦時，同比增長 28.6%，增速比上年同期提高 7.7 個百分點。受益于用電負荷的增長，全國發(fā)電量保持較快增長，作為最大負荷的火電發(fā)電量增速保持較快增長;今年以來來水情況較去年同期稍好，水電發(fā)電量同比增加。

1-6 月份，除水電外，其它類型發(fā)電設備利用小時同比增加。全國發(fā)電設備累計平均利用小時 1858 小時，比上年同期增加 68 小時;全國水電設備平均利用小時為 1505 小時，比上年同期降低 9 小時;全國火電設備平均利用小時為 2126 小時(其中，燃煤發(fā)電設備平均利用小時 2184 小時)，比上年同期增加 116 小時;全國核電設備平均利用小時 3548 小時，比上年同期增加 141 小時;全國風電設備平均利用小時 1143 小時，比上年同期增加 159 小時;全國太陽能發(fā)電設備平均利用小時 637 小時。

電力裝機方面：截止 2018 年 6 月底，全國 6,000 千瓦及以上電廠裝機容量17.3 億千瓦，同比增長 6.2%，增速比上年同期回落 0.7 個百分點。其中，水電裝機容量 3.0 億千瓦，同比增長 2.7%，增速較上年同期下降 1.5 個百分點;火電裝機容量 11.1 億千瓦，同比增長 4.1%，增速較上年同期下降 0.5 個百分點;核電裝機容量 3694 萬千瓦，同比增長 6.4%，增速較上年同期下降 10.9 個百分點;風電裝機容量 1.7 億千瓦，同比增長 11.3%，增速較上年同期下降 0.7 個百分點。

煤炭方面：截至 2018 年 7 月 31 日，CCI5500(含稅)動力煤價格指數(shù)為 610 元/噸，月平均價格指數(shù)為 661.86 元/噸，環(huán)比下降 30.19 元/噸;截止 6 月我國煤及褐煤進口量 14619 萬噸，同比增長 9.9%。

四、行業(yè)動態(tài)

行業(yè)政策：國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關于積極推進電力市場化交易進一步完善交易機制的通知》

? 廣東省環(huán)境保護廳印發(fā)了《廣東省打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)行動方案(2018-2020 年)(征求意見稿)》，文件提到，全省不再新建煤電;2020 年底前，關停 315.5 萬千瓦燃煤發(fā)電機組。(北極星電力網)

? 江西省能源局日前發(fā)布了《江西省能源局關于印發(fā)江西省小水電企業(yè)電力直接交易試點方案的通知》，按照“先行試點,逐步推廣”的原則,先行在水電富集縣(市區(qū))進行小水電企業(yè)電力直接交易試點。(北極星電力網)

? 國家能源局近日下發(fā)《關于簡化優(yōu)化許可條件加快推進增量配電項目電力業(yè)務許可工作的通知》，通知要求簡化優(yōu)化增量配電項目電力業(yè)務許可條件，助力社會資本參與增量配電業(yè)務。(北極星電力網)

? 國家發(fā)展改革委發(fā)布《關于利用擴大跨省區(qū)電力交易規(guī)模等措施降低一般工商業(yè)電價有關事項的通知》，通知要求利用擴大跨省區(qū)電力交易規(guī)模等措施降低一般工商業(yè)電價。(北極星電力網)

? 浙江省近日印發(fā)《關于高標準打好污染防治攻堅戰(zhàn)高質量建設美麗浙江的意見(二次征求意見稿)》。二次征求意見稿提出，堅決打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)。探索開展大氣氨排放控制。到 2020 年，燃煤發(fā)電和熱電機組煙氣排放穩(wěn)定達到超低排放要求。(北極星電力網)

? 國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關于積極推進電力市場化交易進一步完善交易機制的通知》，為促進清潔能源消納，支持電力用戶與水電、風電、太陽能發(fā)電、核電等清潔能源發(fā)電企業(yè)開展市場化交易。抓緊建立清潔能源配額制，地方政府承擔配額制落實主體責任，電網企業(yè)承擔配額制實施的組織責任，參與市場的電力用戶與其他電力用戶均應按要求承擔配額的消納責任，履行清潔能源消納義務。(北極星電力網)

? 云南省物價局發(fā)布了《云南省物價局轉發(fā)國家發(fā)展改革委關于電力行業(yè)增值稅稅率調整相應降低一般工商業(yè)電價文件的通知》，自 5 月 1 日起，一般工商業(yè)目錄銷售電價和輸配電價每千瓦時再次下調 1.25 分。此前云南省物價局已下調一般工商業(yè)用電價格每千瓦時 1.26 分。(北極星電力網)

? 國務院近日印發(fā)《關于印發(fā)打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃的通知》，明確到 2020 年，非化石能源占能源消費總量比重達到 15%。有序發(fā)展水電，安全高效發(fā)展核電，優(yōu)化風能、太陽能開發(fā)布局，因地制宜發(fā)展生物質能、地熱能等。加大可再生能源消納力度，基本解決棄水、棄風、棄光問題。(北極星電力網)

? 上海日前印發(fā)《上海市“十三五”節(jié)能減排和控制溫室氣體排放綜合性工作方案》。方案要求，推進燃煤電廠超低排放改造，限時完成全市所有 30 萬千瓦以上公用燃煤機組超低排放改造。(北極星電力網)

? 國家發(fā)改委日前發(fā)布了《國家發(fā)展改革委辦公廳關于清理規(guī)范電網和轉供電環(huán)節(jié)收費有關事項的通知》，取消電網企業(yè)部分壟斷性服務收費項目，電網企業(yè)提供的輸配電及相關服務發(fā)生的費用應納入輸配電成本，通過輸配電價回收，不得再以其他名義向用戶變相收取費用。(北極星電力網)

? 河南省發(fā)布《關于 2018 年因增值稅稅率調整相應降低工商業(yè)電價的通知》。通知提到，自 2018 年 5 月 1 日起，河南省工商業(yè)及其他用電類別電價水平降低 0.55 分/千瓦時。余熱、余壓、余氣性質的自備電廠可向省級電網企業(yè)申請免交系統(tǒng)備用費。(北極星電力網)

? 日前吉林省能源局發(fā)布了《吉林省煤炭消費總量控制規(guī)劃(2016-2020 年)》的通知，通知表示鼓勵建設高效燃氣-蒸汽聯(lián)合循環(huán)電站;統(tǒng)籌規(guī)劃新建火力發(fā)電項目，停止建設大型煤電機組項目;嚴格控制背壓機組熱電聯(lián)產項目;積極推進靈活性改造熱電聯(lián)產機組和純凝機組;加快智能電網建設，優(yōu)化資源配置，保證電網高效運行;加快淘汰現(xiàn)役機組落后產能，促進產業(yè)結構優(yōu)化升級。到 2020 年全省火力發(fā)電供電煤耗低于全國平均水平。(北極星電力網)

? 近日海南省物價局發(fā)布了《關于電價調整有關問題的通知》，省工商業(yè)及其他銷售電價下調 0.38 分/千瓦時，居民生活用電和農業(yè)生產用電價格不作調整，工商業(yè)及其他輸配電價下調 0.30 分/千瓦時。以上調整自 2018 年 5 月 1 日起執(zhí)行。(北極星電力網)

? 國家發(fā)展改革委、國家能源局補充確定哈爾濱綜合保稅區(qū)增量配電業(yè)務試點等 28 個項目為第三批增量配電業(yè)務改革試點。(中國證券網)行業(yè)資訊：上半年，南方五省區(qū)全社會用電量 5398 億千瓦時，同比增長 11.2% ? 入伏以來，浙江迎來全省大范圍連續(xù)高溫天氣，用電量持續(xù)攀升。7 月 25 日，浙江電網用電負荷達到 7640 萬千瓦，創(chuàng)歷史新高。去年 7 月 25 日，全省最大用電負荷為 7485 萬千瓦。(中國能源網)

? 北京電力交易中心日前發(fā)布了《2018 年蒙東第一次雙邊直接交易綜述》，本次交易達成交易電量 17.7 億千瓦時，交易電價均為 278 元/兆瓦時。(北極星電力網)

? 近日從南方電網公司獲悉，受經濟運行平穩(wěn)與氣溫變化等因素影響，今年以來南方五省區(qū)用電負荷與用電量保持較快增長。上半年，南方五省區(qū)全社會用電量 5398 億千瓦時，同比增長 11.2%，增速比去年同期提高 5.3 個百分點。(中國能源網)

? 7 月 27 日上午 9:00-11:00，廣東電力交易中心組織開展了 2018 年 8 月份集中競爭交易，現(xiàn)將未經安全校核的交易結果通報如下：成交概況：總成交電量為 432293 萬千瓦時。供應方邊際成交申報價差-44.1 厘/千瓦時, 需求方邊際成交申報價差-38.0 厘/千瓦時, 統(tǒng)一出清價差為-41.05 厘/千瓦時。(北極星電力網)

? 近日，鎮(zhèn)江電網儲能電站工程正式并網投運。該儲能電站總功率 10.1 萬千瓦，總容量 20.2 萬千瓦時，是國內規(guī)模最大的電網儲能電站項目。(北極星電力網)

? 昆明電力交易中心日前發(fā)布了上半年云南電力市場化交易情況，上半年省內市場化交易電量 401 億千瓦時，同比增長 24%，上半年成交均價 0.20589 元/千瓦時，與去年同期持平，電價保持在合理區(qū)間，市場運行整體平穩(wěn)。(北極星電力網)

? 上半年，湖北省全社會用電以兩位數(shù)以上幅度快速增長，三大產業(yè)和城鄉(xiāng)居民生活用電全面增長，用電需求較旺。全社會和工業(yè)用電量分別為 954.87 億千瓦時、582.75 億千瓦時,同比增長 11.08%、7.31%。(中國能源網)

? 近日據(jù)合肥供電公司介紹，今年安徽省電力供應存在約 200 萬千瓦硬缺口，作為區(qū)域中心的合肥電網，今夏最大負荷或將突破 750 萬千瓦，較此前歷史紀錄漲幅超過 10%。(中國能源網)

? 6 月份，全國發(fā)電量 5550.6 億千瓦時，同比增長 6.7%，增速比上月回落 3.1 個百分點;日均發(fā)電 185 億千瓦時，環(huán)比增加 9.4 億千瓦時。1-6 月份，全國發(fā)電量同比增長 8.3%，增速較 1-5 月份回落 0.2 個百分點。(國家統(tǒng)計局)

? 重慶電力交易中心發(fā)布了《重慶電力市場 6 月交易信息發(fā)布》的通知，市內統(tǒng)調發(fā)電 288.1 億千瓦時，同比增長 19.42%。6 月，電力直接交易電量 18.29 億千瓦時，同比增長 13.51%，平均交易價格 0.3673 元/千瓦時。(北極星電力網)

? 7 月 19 日，國家能源集團與華能集團、華電集團、國電投集團等國內重點電力企業(yè)簽訂了煤炭三年長協(xié)合同，每年的合同量總計接近 3000 萬噸。( 中國電力新聞網)

? 廣州電力交易中心日前發(fā)布了《關于發(fā)布 2018 年 7 月云南送廣東月度增量掛牌交易結果的通知》，經南網總調安全校核后，最終 12 家電廠成交，廣東側總成交電量為 9.4 億千瓦時，成交電價為 348.51 元/千千瓦時;折算到送端電廠上網側總成交電量為 10.061 億千瓦時，成交電價為 159.18 元/千千瓦時。(北極星電力網)

? 北京電力交易中心發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，北京電力交易中心市場化交易電量完成 5884 億千瓦時，同比增長 25%，占國網經營區(qū)域售電總量的 29.2%。(中國能源網)

? 四川電力交易中心日前發(fā)布了《關于 2018 年年度交易結果公告》，共計 413 家市場主體參與省內年度市場交易，總成交電量 565.89 億千瓦時，水電交易均價 0.223 元/千瓦時。112 家水電企業(yè)參與關停統(tǒng)調統(tǒng)分燃煤機組電量補償掛牌交易，成交電量 26.25 萬千瓦時。(北極星電力網)

? 近日，國家核安全局網站公布關于頒發(fā)《三門核電廠 2 號機組首次裝料批準書》的通知，正式批準中核集團三門核電 2 號機組首次裝料活動。通知中指出，國家核安全局對三門核電廠 2 號機組建造過程、裝料前試驗過程進行了核安全監(jiān)督。核安全審評和監(jiān)督的結果表明，三門核電廠 2 號機組已具備首次裝料條件。(北極星電力網)

? 國內首個大型商業(yè)化槽式光熱電站-中廣核新能源德令哈 50 兆瓦光熱項目一次帶電并網成功，成功填補了我國大規(guī)模槽式光熱發(fā)電技術的空白，使我國正式成為世界上第 8 個擁有大規(guī)模光熱電站的國家。(北極星電力網)

? 今年1-5月，國家電網公司經營區(qū)域內市場化交易電量大幅增長，完成4749 億千瓦時,同比增長 51.3%。電力交易規(guī)模擴大，得益于全國統(tǒng)一電力市場的構建，也反映出電力市場化進程加快，改革紅利加速釋放的良好信號。(中國能源網)

? 近日，國家核安全局印發(fā)關于《三門核電廠 2 號機組首次裝料前核安全綜合檢查報告》的函，報告提到，三門核電廠 2 號機組首次裝料和生產準備工作滿足基本安全要求。(北極星電力網)

五、公司動態(tài)

5.1 股價表現(xiàn)

個股方面，月漲幅居前的個股為岷江水電、華能國際、甘肅電投，漲幅分別為 36.27%、18.88%、18.64;月跌幅前三的個股為嘉澤新能、華通熱力、廣安愛眾，跌幅分別為 8.12%、7.68%、6.39%。

5.2 公司公告

? 申能股份(600642)：公司控股發(fā)電企業(yè) 2018 年上半年完成發(fā)電量 186.9 億千瓦時，同比增長 11.2%;完成上網電量 178.85 億千瓦時，同比增加 11.7%;上網電價均價 0.413 元/千瓦時(含稅)。

? 華電國際(600027)：公司 2018 年上半年累計發(fā)電量為 958.21 億千瓦時，同比增長約 8.18%;平均上網電價為 408.22 元/兆瓦時。

? 太陽能(000591)：公司發(fā)布 2018 年上半年業(yè)績快報，2018 年上半年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.41 億元，同比增長 12.24%。

? 黔源電力(002039)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績快報，2018 年上半年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.4 億元，同比增長 197.09%。

? 大唐發(fā)電(601991)：截止 2018 年 6 月 30 日，本公司及子公司累計完成發(fā)電量約1,306.833億千瓦時，累計完成上網電量約1,233.069億千瓦時。對本公司去年同期發(fā)電量、上網電量進行重述后(含安徽公司、河北公司、黑龍江公司 2017 年上半年發(fā)電量、上網電量數(shù)據(jù))，發(fā)電量同比增長約 11.23%，上網電量同比增長約 11.21%。

? 通寶能源(600780)：2018 年 1-6 月份，公司所屬全資子公司山西陽光發(fā)電有限責任公司累計完成發(fā)電量 24.05 億千瓦時、上網電量 22.06 億千瓦時，上網電價均價(含稅)342.87 元/千千瓦時。

? 申能股份(600642)：2018 年上半年，根據(jù)初步核算，公司控股發(fā)電企業(yè)完成發(fā)電量 186.9 億千瓦時，同比增長 11.2%;控股發(fā)電企業(yè)上網電量 178.85 億千瓦時，同比增加 11.7%，上網電價均價 0.413 元/千瓦時(含稅)。

? 京能電力(600578)：經財務部門初步測算，預計 2018 年上半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加 380%左右。

? 浙能電力(600023)：公司全資及控股發(fā)電企業(yè) 2018 年上半年發(fā)電量和上網電量分別為624.64億千瓦時和589.98 億千瓦時，分別同比增加19.41% 和 19.26%。

? 福能股份(600483)：公司發(fā)布 2018 年上半年業(yè)績快報，2018 年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入 38.36 億元，較上年同期增長 55.80%，實現(xiàn)利潤總額 4.27 億元，較上年同期增長 27.37%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.07 億元，較上年同期增長 37.85%。

? 廣安愛眾(600979)：公司發(fā)布 2018 年上半年業(yè)績快報，2018 年上半年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.12 億元，同比下降 20.92%。 ? 節(jié)能風電(601016)：公司發(fā)布 2018 年上半年業(yè)績快報，2018 年上半年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 3.38 億元，同比增長 47.11%。

? 上海電力(600021)：公司于近日發(fā)行了 2018 年度第二期超短期融資券，發(fā)行總額為 9 億元人民幣，票面利率為 3.80%，期限為 90 天。

? 深圳能源(000027)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績快報，2018 年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 79.73 億元，同比增長 29.14%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 5.41 億元，同比增長 34.20%。

? 中閩能源(600163)：截止 2018 年 6 月 30 日，公司下屬各項目累計完成發(fā)電量 5.05 億千瓦時，同比增長 37.33%;累計完成上網電量 4.93 億千瓦時，同比增長 37.45%。

? 內蒙華電(600863)：公司 2018 年上半年完成上網電量 232.42 億千瓦時，同比增長 20.48%;實現(xiàn)平均售電單價 254.10 元/千千瓦時(不含稅)，同比增長 6.75%。

? 國電電力(600795)：公司 2018 年 4-6 月完成發(fā)電量 499.95 億千瓦時，上網電量 474.73 億千瓦時，較去年同期分別增加 2.82%和 3.14%。2018 年 1-6 月累計完成發(fā)電量 968.90 億千瓦時，上網電量 920.59 億千瓦時，較去年同期分別增加 3.82%、4.21%;平均上網電價 349.36 元/千千瓦時，較去年同期增加 6.71 元/千千瓦時。

? 岷江水電(600131)：公司 2018 年 1-6 月份，完成售電量 15.4 億千瓦時，同比增長 32.77%，平均售電價 0.3239 元/千瓦時，同比增長 5.92%。

? 華能國際(600011)：2018 年第二季度，公司中國境內各運行電廠按合并報表口徑完成發(fā)電量 1038.56 億千瓦時，同比增長 14.52%;完成售電量 980.75 億千瓦時，同比增長 14.54%;2018 年上半年，公司中國境內各運行電廠按合并報表口徑累計完成發(fā)電量 2081.67 億千瓦時，同比增長 11.51%;完成售電量 1963.87 億千瓦時，同比增長 11.51%;2018 年上半年公司中國境內各運行電廠平均上網結算電價為 418.57 元/兆瓦時，同比增長 2.72%。

? 樂山電力(600644)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績快報，2018 年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 10.77 億元，同比增長 7.79%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 0.58 億元，同比下降 4.38%。

? 西昌電力(600505)：公司預計 2018 年上半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為 450 萬元左右，較上年同期下降約 48%。

? 粵電力 A(000539)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績預告，2018 年上半年公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.1-4.7億元，同比上升218%- 265%。

? 皖能電力(000543)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績預告，2018 年上半年公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.4-1.9 億元，業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈。

? 穗恒運 A(000531)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績預告，2018 年上半年公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.34-0.56 億元，同比下降 50- 70%。

? *ST 凱迪(000939)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績預告，2018 年上半年公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損 5.8-7.0 億元。

? 嘉澤新能(601619)：公司預計 2018 年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 16,300 萬元左右，與上年同期的 9,015 萬元相比，將增加 7,285 萬元左右，同比增加 81%左右。

? 華電能源(600726)：公司預計 2018 年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將出現(xiàn)虧損，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-4,700 萬元。

? 吉電股份(000875)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績預告，2018 年上半年公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.5-41.6 億元，同比上升 295.47%- 321.83%。

? 寶新能源(000690)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績預告，2018 年上半年公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.0-5.3 億元，同比上升 49.70 % -98.36 %。

? 華能水電(600025)：截至 2018 年 6 月 30 日，公司裝機容量1,926.38 萬千瓦。2018 年上半年公司完成發(fā)電量 342.92 億千瓦時，同比下降 9.07%;上網電量 340.40 億千瓦時，同比下降 9.09%。

? 東方能源(000958)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績預告，2018 年上半年公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 11751 萬元，同比上升 36.89%。

? 川投能源(600674)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績快報，2018 年上半年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 11.63 億元，同比下降 5.43%。

? 桂冠電力(600236)：截至 2018 年 6 月 30 日，公司(含本期收購聚源電力)累計完成發(fā)電量 205.76 億千瓦時，同比增長 38.06%(剔除去年同期聚源電力、去學水電，同口徑比增長 25.83%)。其中：水電 192.42 億千瓦時，同比增長 45.21%;火電10.51 億千瓦時，同比減少 23.56%;風電 2.83 億千瓦時，同比增長 1.80%。

? 三峽水利(600116)：截至 2018 年 6 月 30 日，公司下屬及控股公司水電站累計完成發(fā)電量 3.7028 億千瓦時，同比下降 7.47%;公司下屬及控股公司水電站累計完成上網電量 3.6705 億千瓦時，同比下降 7.82%。其中，魚背山電廠、雙河電廠、趕場電廠、長灘電廠及瀼渡電廠為公司自有電廠未核定上網電價，其他電站發(fā)電上網均價為 0.41 元(含稅)。

? 深南電 A(000037)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績預告，2018 年上半年預計實現(xiàn)扭虧為盈，預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約 0.3 億元。

? 中國核電(601985)：根據(jù)公司統(tǒng)計，截至 2018 年 6 月 30 日，公司上半年累計商運發(fā)電量 541.49 億千瓦時，同比增長 13.33%

? 華通熱力(002893)：公司 2017 年年度權益分配方案為向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣 1.00 元(含稅)，股權登記日為 2018 年 7 月 9 日。

? 長源電力(000966)：公司發(fā)布 2018 年半年度業(yè)績預告，2018 年上半年預計實現(xiàn)扭虧為盈，預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約 1050-3050 萬元。

? 華能水電(600025)：公司所屬黃登水電站首臺 1 號機組(47.5 萬千瓦)于 2018 年 7 月 5 日 20：00 順利完成 72 小時滿負荷試運行后正式進入商業(yè)運行。

? 岷江水電(600131)：公司預計 2018 年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加 4,700 萬元左右，同比增加 125%左右。

? 長江電力(600900)：公司第二季度總發(fā)電量約 467.91 億千瓦時，較上年同期減少 4.04%。

? 太陽能(000591)：公司預計 2018 年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.3-4.7 億元，同比增長約 9.41% - 19.59%。

? 梅雁吉祥(600868)：公司控股子公司豐順縣梅豐水電發(fā)展有限公司 B 廠的 2x6000 千瓦的發(fā)電機組于 2018 年 7 月 1 日順利通過測試投入發(fā)電試運行，進入商業(yè)運營。

? 甘肅電投(000791)：公司預計 2018 年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.1-1.3 億元，業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈。

風險提示

電力需求不及預期