2018年新電改發(fā)展模式與投資趨勢分析 配電側(cè)改革紅利持續(xù)釋放
新電改發(fā)展模式分析新電改9號文件以及6個重要配套文件出臺，發(fā)電、售電側(cè)兩端開放，其電改方向主要涉及到兩個方面，一方面對于電價，發(fā)電和...
新電改發(fā)展模式分析
新電改9號文件以及6個重要配套文件出臺，發(fā)電、售電側(cè)兩端開放，其電改方向主要涉及到兩個方面，一方面對于電價，發(fā)電和售電兩端放開，中間輸配電價核定，另一方面是準(zhǔn)入，售電有序開放，配電增量放開，以及最終電力行業(yè)市場化的形成。
新電改之后整個電力環(huán)節(jié)包含四個主體：發(fā)電主體，主要是由傳統(tǒng)發(fā)電，新能源發(fā)電和分布式發(fā)電構(gòu)成;輸配電主體，電網(wǎng)公司負(fù)責(zé)(輸電，變電配電);售電主體，主要是由目前組建的6大類主體企業(yè)構(gòu)成;用電主體，包含企業(yè)用戶和家庭用戶。
圖表1：新電改下電力環(huán)節(jié)體系結(jié)構(gòu)示意圖
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2018-2023年中國新電改發(fā)展模式與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》分析，現(xiàn)行的電力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，主要特征是“管住兩頭，中間不管”，賣電給電網(wǎng)，電價由發(fā)改委確定，輸配售三方一體化，利潤來源于買賣電價差，用戶用電只能通過電網(wǎng)買電，電價由發(fā)改委確定。
圖表2：現(xiàn)行電力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)示意圖
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
新電改之后，電力產(chǎn)業(yè)鏈主要特征是“放開兩頭，監(jiān)管中間”。其發(fā)電企業(yè)建立新的售電途徑，可直接賣電給大客戶，同時傳統(tǒng)向電網(wǎng)售電不變。中間環(huán)節(jié)電網(wǎng)公司只負(fù)責(zé)輸配電，成立專門售電公司，售電公司直接從電網(wǎng)購電出售給用戶，同時用戶也可自由選擇售電公司，使得電力交易更加深入市場化。
圖表3：新電改后電力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)示意圖
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
對于企業(yè)來說，有幾類公司將會受益：首先是能夠參與到售電側(cè)放開的企業(yè)，這包含參與存量售電與新進新增售電，其中現(xiàn)存的地方能源平臺將在售電領(lǐng)域具備天然優(yōu)勢，有望受益，同時長期從事配電業(yè)務(wù)且接近用戶的企業(yè)有望成為新進入者;其次節(jié)能服務(wù)公司也可以成為新的售電主體，從而直接受益;第三是配電端設(shè)備商，無論售電是否從電網(wǎng)直接剝離，售電側(cè)的放開都會加大配電領(lǐng)域投資的需求，多元化的售電主體的競爭會對配網(wǎng)提出更高要求。
圖表4：新電改下進入售電行業(yè)公司特征
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
新電改投資趨勢分析
首先，市場化改革之后，水電彈性大。在“輸配以外的經(jīng)營性電價放開，售電業(yè)務(wù)放開”影響下，水電企業(yè)無論通過大用戶直購電，還是設(shè)立售電公司銷售電力，都將獲得市場化的合理電價，相較于當(dāng)前，平均電價水平將逐步提升。盡管對于國家水權(quán)政策的落實、水資源費征收逐漸規(guī)范化并提高標(biāo)準(zhǔn)的擔(dān)憂，可能在一定程度上削弱水電價格提高的正面影響，但市場化改革帶給水電歷史性的壓抑釋放必將提振水電企業(yè)的盈利水平和投資回報。
其次，新電改開啟能源互聯(lián)網(wǎng)時代。能源互聯(lián)網(wǎng)作為第三次工業(yè)革命的核心概念，不僅僅是單純的能源+互聯(lián)網(wǎng)，它的核心是互聯(lián)網(wǎng)思維，是以用戶為中心的分散式合作共享精神。在原本電力體制下市場化作用無法得到發(fā)揮，電價形成機制不順，交易平臺不完善，在這種情況下根本無從談起用戶端的互動參與，只有配售電側(cè)放開及交易系統(tǒng)獨立后能源互聯(lián)網(wǎng)才有實現(xiàn)的可能。
第三，售電牌照放開，孕育新商業(yè)模式。售電牌照放開，開啟萬億市場，用戶側(cè)孕育新商業(yè)模式。本次新電改最大的亮點之一就是新增售電的放開。用戶側(cè)放開后將孕育多種新商業(yè)模式，能源和信息的流動從單向轉(zhuǎn)向雙向，系統(tǒng)運行從B2C轉(zhuǎn)向C2C。
最后，微網(wǎng)建設(shè)迎來新機遇，儲能的春天來臨。目前，影響分布式發(fā)電技術(shù)發(fā)展的關(guān)鍵問題并不是分布式發(fā)電本身的技術(shù)問題，而是其并網(wǎng)后帶來的電網(wǎng)運行問題。但而目前微電網(wǎng)技術(shù)研究還處于起步階段，僅可以實現(xiàn)簡單微電網(wǎng)的設(shè)計與運行，只有一些微電網(wǎng)試點工程建成投運，還沒有進行大規(guī)模推廣。作為能源互聯(lián)網(wǎng)的核心基本單元，在體制改革打破桎梏后微網(wǎng)的發(fā)展有望提速。
圖表5：微網(wǎng)發(fā)展路線圖
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
此外，電力儲能作為儲能的應(yīng)用分支，市場空間巨大、發(fā)展階段初級，具備極大想象空間。從配套發(fā)展角度，隨著新興能源、分布式能源、用電需求增加，電力儲能發(fā)展勢在必行。儲能市場未能遲遲啟動，根源在于成本太高、經(jīng)濟效益不強。如果儲能補貼政策能加碼，有望引發(fā)一波主題投資行情。
原標(biāo)題:2018年新電改發(fā)展模式與投資趨勢分析 改革紅利持續(xù)釋放
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