現(xiàn)貨市場的市場力防范措施：電力現(xiàn)貨市場運營系統(tǒng)功能規(guī)范中的市場力防范措施分析及建議，今天我們分析如何評估電力市場績效。

集中式電力現(xiàn)貨市場運營系統(tǒng)功能規(guī)范(征求意見稿)提出，系統(tǒng)應(yīng)支持以下市場運行績效評價指標(biāo)，包括但不限于：

1、市場競爭性指標(biāo);

2、市場價格指標(biāo);

3、阻塞管理效率指標(biāo);

4、資源可用性指標(biāo);

5、發(fā)電燃料構(gòu)成指標(biāo);

6、可再生能源穿透率指標(biāo);

7、市場深度指標(biāo)。

如何評價市場績效?產(chǎn)業(yè)組織理論通常采用的方法是：結(jié)構(gòu)——行為——績效范式(the structure-conduct-performance paradigm，也稱S-C-P范式)。即市場結(jié)構(gòu)決定行為，行為產(chǎn)生市場績效。如下圖：

圖片來源：產(chǎn)業(yè)組織理論，中國人民大學(xué)出版社，吳漢洪編著，2007

那么，在電力市場如何運用呢?我們以澳洲市場為例，簡要加以說明。

澳大利亞國家電力法(NEL)要求AER(澳洲能源監(jiān)管機構(gòu))監(jiān)測批發(fā)市場并至少每兩年報告其績效表現(xiàn)。AER被要求識別并分析：

·NEL 所定義的批發(fā)市場中，是否存在有效競爭。

·市場中是否存在可能損害市場有效競爭的特性。

·市場中是否存在可能對市場有效運行及實現(xiàn)國家電力目標(biāo)的實現(xiàn)造成損害的特性。

分析競爭的有效性及市場的效率是個復(fù)雜的任務(wù)，評估需要基于一系列量化分析。AER使用結(jié)構(gòu)-行為-績效(SCP)框架來作為分析批發(fā)電力市場的主要依據(jù)。

最簡單的來說：

——結(jié)構(gòu)指市場結(jié)構(gòu)，并包括賣方、買方數(shù)量和規(guī)模，準(zhǔn)入壁壘的高度，產(chǎn)品的本質(zhì)。

——行為指公司在市場的行為，包括生產(chǎn)、購買和銷售決策。

——績效指市場結(jié)果，通常指效率層面。

一、市場結(jié)構(gòu)

市場結(jié)構(gòu)影響市場的競爭水平。市場結(jié)構(gòu)特性可以是市場的本質(zhì)或者參與者行為的結(jié)果。分析的結(jié)構(gòu)特征包括：

——市場集中度

——準(zhǔn)入壁壘

——縱向一體化

1、市場集中度

市場集中度是理解市場競爭程度的主要工具。市場份額是度量市場集中程度的簡單方法。AER識別所分析的的市場中的參與者份額。

主要的集中度指標(biāo)有：

HHI——由每個公司的市場份額的平方和計算得出。HHI強調(diào)了大公司對市場的沖擊。

CRn——最大的n家公司或者買方的市場份額。

在集中度指標(biāo)之外，AER采用剩余供應(yīng)商指數(shù)(RSI)來考慮需求變化和價格彈性，來估計市場力。RSI度量一個或更多個電廠對市場的關(guān)鍵程度。即，在何種程度上，一個發(fā)電廠的容量對滿足市場的需求來說是必需的。如果市場需求超過了所有其他電廠容量加總。換句話說，為了滿足需求，該電廠必需被調(diào)度。

2、準(zhǔn)入壁壘

NEL中對有效競爭的定義要求考慮準(zhǔn)入壁壘是否足夠低，使得任何主體的市場力只能短暫存在。準(zhǔn)入壁壘的重要在于，新的主體的進入或潛在進入是重要的競爭性約束。

準(zhǔn)入壁壘包括：

1)結(jié)構(gòu)性壁壘——現(xiàn)有主體相比新進入者有內(nèi)在的優(yōu)勢。這可能由于：1)沉沒成本——在批發(fā)電力市場，電廠固定成本通常被認(rèn)為i是沉沒成本。只要現(xiàn)有主體能夠賺取其繼續(xù)運營的變動和固定成本，它們就會繼續(xù)運作。而對新主體而言，它們會期望收入可以覆蓋所有沉默成本和運營成本。 2)顯著的規(guī)模效應(yīng)——經(jīng)濟規(guī)模可能限制低于某個最小有效規(guī)模的新主體的可行性。這是由于新主體需要大量產(chǎn)出來實現(xiàn)有競爭性的每單位成本。

2)絕對成本壁壘——新主體要比現(xiàn)有主體面對更高的成本。絕對成本優(yōu)勢使得現(xiàn)有主體將價格定在自身成本之上、新主體成本之下。絕對成本壁壘也包括新主體所面對的司法和監(jiān)管成本。

3)戰(zhàn)略壁壘——這種壁壘由現(xiàn)有主體的行為(或威脅性行為)產(chǎn)生。例如，現(xiàn)有主體可能故意投資于會威懾到潛在對手的容量。

4)司法和監(jiān)管壁壘——該壁壘限制新主體進入市場或者現(xiàn)有主體擴張運營。監(jiān)管不確定性增加了所有市場主體的風(fēng)險并妨礙了新投資。

3、縱向一體化

縱向一體化是指公司通過將經(jīng)營范圍擴張至供應(yīng)鏈的其他部分來擴張運營。在電力行業(yè)，這通常包括整合零售和批發(fā)市場運營。縱向一體化允許電廠和零售從內(nèi)部消除批發(fā)市場風(fēng)險。這減少了這些“發(fā)電零售商”(“gentailer")在期貨市場對沖風(fēng)險的需求。

縱向一體化可能導(dǎo)致準(zhǔn)入壁壘。例如，一些投資者可能不愿在沒有零售合同的情況下做出投資。縱向一體化可能導(dǎo)致衍生品市場的流動性降低，使得非縱向一體化的新發(fā)電廠更難取得長期合同。

二、市場行為

AER 檢驗主體行為來理解主體報價行為和市場結(jié)果的關(guān)系。AER尋求理解一系列可能影響市場競爭和有效性的行為。例如：

——市場中任何物理持留容量的程度

——主體可能的經(jīng)濟持留的程度，例如將容量切換到高價格區(qū)間。

——主體在接近調(diào)度時將低價格容量重新以高價格報出，這可能限制其他發(fā)電廠的競爭性響應(yīng)。

——行為是否從任何方面暗示著市場操縱

——通過合規(guī)性監(jiān)測識別出主體其他方面的行為(諸如虛假或誤導(dǎo)性報價)

三、市場績效

市場績效指市場的結(jié)果。AER將市場的有效性與市場的競爭程度分開來審查。即使市場使競爭的，仍然可能存在低效的市場結(jié)果。例如，特定行為或市場特性可能不會得出市場效率低下的結(jié)論，但是它們可能仍然會損傷市場效率。

為了分析市場的績效，AER采用多種方式綜合評估。

1、有效競爭度量

NEL中有效競爭的定義要求考慮價格是否在長期來看由內(nèi)在成本決定。

在一個有效、競爭的市場，且無準(zhǔn)入退出壁壘，可以預(yù)期價格會大致隨著內(nèi)在成本運動。在一方面，如果價格持續(xù)高于內(nèi)在成本，企業(yè)會看到機會并且進入市場，拉低價格。另一方面，如果價格持續(xù)低于內(nèi)在成本，一些高成本廠商便會退出市場。最終導(dǎo)致市場價格的回升。

有效批發(fā)電力市場包括一系列供給和需求側(cè)選擇。在均衡時，價格會恰好在可以給各種不同類型的發(fā)電廠一正常競爭水平的投資回報。

在評估價格是否在長期由內(nèi)在成本決定，AER采用兩種方式來估計成本：

平準(zhǔn)化成本(levelised cost of energy)——建造運營特定電廠在生命周期中的平均成本。因而，LCOE可以看作電廠售電使得其盈虧平衡的最低成本。如果價格持續(xù)高于LCOE，可以期待會有投資進入，或者價格信號消失。如果上述兩種情況都沒有發(fā)生，那么說明市場中存在其他因素?fù)p害有效競爭結(jié)果。

長期運行邊際成本(LRMC)—— LRMC是假設(shè)所有的生產(chǎn)要素都可以改變時，滿足需求的增量的成本。

2、識別和度量低效率

NEL要求識別是否市場的特性會損害市場效率。

AER考慮3種常見的效率組成部分：

——生產(chǎn)效率

——分配效率

——動態(tài)效率

AER結(jié)合使用定量和定性分析。沒有單獨的分析工具可以得出特定的結(jié)論。AER持續(xù)分析高價格和其他顯著市場事件的成因和沖擊。對這些事件的審閱可能會突出影響市場效率的重復(fù)性行為，市場設(shè)計或者運營問題。