福能股份發(fā)布公告，控股股東福能集團(tuán)，為履行公司2014年重大資產(chǎn)重組時(shí)做出的《關(guān)于解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾》，擬與公司簽訂協(xié)議，轉(zhuǎn)讓所持國(guó)電泉州23%股權(quán)和石獅熱電46.67%股權(quán)。公司將以現(xiàn)金支付的方式支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)。預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)讓將于今年年底或明年年初完成。

 

2.資產(chǎn)注入正式啟動(dòng)，寧德核電、神華福能有望明年注入

 

根據(jù)公告，此次注入的國(guó)電泉州和石獅熱電2015年底凈資產(chǎn)分別為的收入分別為20.82億元、1.95億元。2015年?duì)I業(yè)收入分別為30.57億元、2.23億元；凈利潤(rùn)分別為4.50億元、0.31億元。完成收購(gòu)后，將每年將增厚公司業(yè)績(jī)1-1.2億元。此前公司在2014年借殼上市時(shí)，集團(tuán)承諾將剩余電力資產(chǎn)（熱電火電并網(wǎng)儲(chǔ)備權(quán)益裝機(jī)4077.27MW、寧德核電權(quán)益裝機(jī)435.6MW）注入上市公司。此次國(guó)電泉州、石獅熱電的轉(zhuǎn)讓協(xié)議標(biāo)志著集團(tuán)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)注入正式啟動(dòng)。根據(jù)最新公告，1）2017年集團(tuán)有望將寧德核電、神華福能的參股權(quán)益裝機(jī)資產(chǎn)注入，預(yù)計(jì)每年將增厚業(yè)績(jī)5-6億元；2）2018年底有望將將福建惠安泉惠發(fā)電公司（籌建期）的股權(quán)注入，預(yù)計(jì)每年貢獻(xiàn)收益2-3億元

 

3.配售電業(yè)務(wù)拿下龍巖，福建電改急先鋒

 

2016年8月26日，國(guó)家發(fā)改委和能源局已經(jīng)正式批復(fù)福建省開展售電側(cè)改革試點(diǎn)，并下發(fā)《試點(diǎn)方案》，福建電改正式起航。公司抓住機(jī)遇，積極參與電改。2015年9月即與長(zhǎng)江電力共同投資成立福建省配售電公司。今年以來(lái)，公司又相繼公告分別于閩東電力、南平實(shí)業(yè)、平潭管委會(huì)、九龍江集團(tuán)、龍巖工貿(mào)發(fā)展集團(tuán)簽署協(xié)議在寧德、南平、平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)、漳州、龍巖等地成立配售電公司。公司配售電業(yè)務(wù)布局已占福建9個(gè)地區(qū)中的5個(gè)，其中3家擁有新增配網(wǎng)建設(shè)運(yùn)營(yíng)權(quán)，可謂福建電改的急先鋒。根據(jù)《試點(diǎn)方案》，同一供電營(yíng)業(yè)區(qū)內(nèi)可以有多個(gè)售電公司，但只能有一家公司擁有配電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)權(quán)，并提供保底供電服務(wù)。公司在上述地區(qū)搶先布局，將參與增量配電網(wǎng)建設(shè)，占據(jù)配網(wǎng)運(yùn)營(yíng)資源，掌握配電網(wǎng)改革話語(yǔ)權(quán)。配售電業(yè)務(wù)的迅速開展，將與公司現(xiàn)有的熱電、風(fēng)電及供熱等業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，成為綜合能源管理平臺(tái)，極具想象空間。

 

4.風(fēng)電場(chǎng)逐步并網(wǎng)，裝機(jī)容量穩(wěn)步提升

 

截至目前，公司已并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)容量714MW左右。2015年，公司募投的7個(gè)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目中已有4個(gè)并網(wǎng)，另有龍海港尾、莆田坪洋、莆田頂巖山、龍海等地4個(gè)風(fēng)電場(chǎng)合計(jì)118MW容量建設(shè)中，并將陸續(xù)建成投產(chǎn)。近期另有莆田潘宅（86MW）、南安洋坪（20MW）和永春外山（20MW）三個(gè)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)；平海灣F區(qū)（200MW）、石城漁港（200MW）海上風(fēng)電項(xiàng)目處于籌建階段公司新建、核準(zhǔn)風(fēng)電場(chǎng)以及籌建中的海上風(fēng)電項(xiàng)目，有序開展，后續(xù)增長(zhǎng)穩(wěn)定。隨著新建風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，計(jì)算裝機(jī)容量同比增加，發(fā)電量同比增加，特別是福建地區(qū)風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)高（2015年2658小時(shí)，2016年前三季度1602小時(shí)），消納良好，無(wú)限電問(wèn)題，將帶動(dòng)公司盈利同比上升。

 

5.坐擁福建地利，核電參股項(xiàng)目資源豐富

 

公司在核電方面近期頻頻出手，顯示了公司坐擁福建地利，強(qiáng)大的項(xiàng)目資源獲取能力：1）近期公告參股大唐核電、中廣核合作開發(fā)的寧德第二核電10%股權(quán)（2GW），注冊(cè)資本1億元；2）與國(guó)家核電擬共同設(shè)立國(guó)核（福建）核電公司，致力于連江核電項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)。合資公司注冊(cè)資本1億元，公司持股35%；3）2015年公告參股4.6GW華能霞浦核電10%股權(quán)和600MW中核霞浦核電20%股權(quán)（快中子反應(yīng)堆四代技術(shù)路線）；4)此外，福能集團(tuán)參股寧德核電（一期4臺(tái)機(jī)組合計(jì)4356MW）10%的股權(quán)，承諾將來(lái)注入；5)而在核電燃料方面，公司于2015年12月攜手中陜核集團(tuán)，參股40%合資開發(fā)鄂爾多斯礦項(xiàng)目。未來(lái)隨著參股核電站的陸續(xù)建成、運(yùn)營(yíng)，將為公司帶來(lái)穩(wěn)定的收益。

 

原標(biāo)題:投研筆記|福能股份：資產(chǎn)注入正式啟動(dòng)，配售電業(yè)務(wù)持續(xù)突破