不管現(xiàn)在云計(jì)算、人工智能、5G，物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到哪一個(gè)階段，最終都要落地到有計(jì)算機(jī)設(shè)備承載上述科技帶來(lái)的高速發(fā)展，而這些計(jì)算機(jī)設(shè)備都需要一個(gè)高大上的房子住。IDC機(jī)房就是計(jì)算機(jī)的房子。這些年房?jī)r(jià)漲了多少倍，計(jì)算機(jī)的房?jī)r(jià)邏輯也是一致的，最近10年大量年輕人向城市匯集，而計(jì)算機(jī)數(shù)量的上漲速度比人口增加的速度快多了。尤其是光環(huán)新網(wǎng)等，核心資源還都是北京和上海的機(jī)房，其增長(zhǎng)的確定性更大。

為什么看好浪潮信息，通過(guò)本文下面內(nèi)容看到浪潮信息面臨著白牌機(jī)的競(jìng)爭(zhēng)，為什么還看好的原因是：整個(gè)IDC領(lǐng)域，核心的玩家有：IDC機(jī)房（光環(huán)新網(wǎng)等）、運(yùn)營(yíng)商（本身體量太大，非運(yùn)營(yíng)商的核心業(yè)務(wù)）、客戶公有云和BATMD等（百度、阿里、騰訊、頭條、美團(tuán)、滴滴）。再往下面看，主要的玩家就是設(shè)備提供商。設(shè)備提供商中最重要的還是X86服務(wù)器提供商，服務(wù)器提供商中的核心標(biāo)的就是浪潮信息。

接下來(lái)開始正式看研報(bào)正文。

看好信息化產(chǎn)業(yè)上游的 IDC和硬件板塊，未來(lái)幾年在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)下，疊加 PE 估值向 EV/EBITDA估值的方式切換，相關(guān)上市公司將有較大的上升空間，建議關(guān)注寶信軟件，數(shù)據(jù)港，光環(huán)星網(wǎng)等 IDC標(biāo)的，同時(shí)，建議關(guān)注浪潮信息（服務(wù)器）、星網(wǎng)銳捷（機(jī)房網(wǎng)絡(luò)設(shè)備）、依米康（機(jī)房空調(diào)）、易事特（機(jī)柜電源）等上游基礎(chǔ)設(shè)備供應(yīng)商。

國(guó)內(nèi)各產(chǎn)業(yè)信息化之路正處在初始階段，潛力巨大。以云計(jì)算為主的 ICT技術(shù)變革，驅(qū)動(dòng) IDC、網(wǎng)絡(luò)硬件等基礎(chǔ)設(shè)施快速增長(zhǎng)。

一線城市土地、電力等資源稀缺，且對(duì)單位 GDP能耗下降的訴求較大，對(duì) IDC等占地廣、能耗高的產(chǎn)業(yè)限制明顯。提前在一線城市布局 IDC資源的公司，將帶來(lái)一定的資源緊缺性議價(jià)，機(jī)柜上架率維持較高水平，持續(xù)給企業(yè)帶來(lái)豐厚利潤(rùn)。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為云計(jì)算行業(yè)經(jīng)過(guò)多年快速增長(zhǎng)，增速將衰減到較低水平，我們通過(guò)對(duì)比國(guó)內(nèi)和美國(guó)云計(jì)算發(fā)展階段，認(rèn)為國(guó)內(nèi)云計(jì)算發(fā)展水平，仍處于初始階段，增長(zhǎng)空間較大。未來(lái)幾年行業(yè)仍將維持快速增長(zhǎng)。

據(jù)中國(guó)信息通信研究院統(tǒng)計(jì)，我國(guó)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)收入在 2012年至 2017年的復(fù)合增長(zhǎng)率為 32%，預(yù)計(jì)未來(lái)三年平均增速在 25%以上。數(shù)據(jù)中心建設(shè)和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)收入的高速增長(zhǎng)將逐步釋放積壓的需求，并最終與骨干數(shù)據(jù)流量增長(zhǎng)相匹配，進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。

 

 

從機(jī)柜數(shù)的維度分析，按照中國(guó)信通院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年國(guó)內(nèi) IDC機(jī)柜數(shù)超過(guò) 210 萬(wàn)，與2017年底166萬(wàn)個(gè)相比增長(zhǎng)超過(guò)26%，其中大型和超大型數(shù)據(jù)中心增速超過(guò)40%，中小型增速基本維持不變。2017年增速比較高，達(dá)到 37%左右，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回暖，及大型和超大型 IDC快速上線，我們預(yù)計(jì) 2019年國(guó)內(nèi) IDC行業(yè)增速在 30%左右。

IDC行業(yè)發(fā)展受 IT技術(shù)發(fā)展所驅(qū)動(dòng)，包括云計(jì)算、社交媒體和游戲、電商等產(chǎn)業(yè)。我們對(duì) IDC 行業(yè)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力來(lái)源進(jìn)行分析，從全國(guó)數(shù)據(jù)中心建設(shè)來(lái)看，最大的需求來(lái)自于云計(jì)算的發(fā)展。由于 IDC 的主要功能是為服務(wù)器提供物理存放位置，整體服務(wù)器的采購(gòu)量能直觀反映 IDC需求。從生產(chǎn)周期來(lái)看，服務(wù)器約為 1-3個(gè)月，增速波動(dòng)比較大，IDC的建設(shè)周期超過(guò) 1年，導(dǎo)致 IDC的增速較服務(wù)器的增速更加平滑。與美國(guó)相比，中國(guó)云計(jì)算發(fā)展落后美國(guó) 3-4年，2015年到 2018年美國(guó) IDC增長(zhǎng)維持 25%-35%，中國(guó)現(xiàn)在也處于這一階段的開始時(shí)期，我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，國(guó)內(nèi) IDC資本支出增速維持 25%-35%平穩(wěn)增長(zhǎng)。

1.1中國(guó) IDC機(jī)柜數(shù)量維持較快增長(zhǎng)

 

圖4：2016-2018我國(guó)數(shù)據(jù)中心機(jī)架數(shù)量

圖5：2015-2020全球數(shù)據(jù)中心和機(jī)架統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)

 

我國(guó)發(fā)展數(shù)據(jù)中心起步較晚，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管規(guī)范的及時(shí)跟進(jìn)使得我國(guó)數(shù)據(jù)中心建設(shè)進(jìn)程較快。由于數(shù)據(jù)中心和機(jī)架數(shù)量存量遠(yuǎn)小于相關(guān)流量需求，目前仍以新建數(shù)據(jù)中心和提高上架率為主，舊有數(shù)據(jù)中心替代較少。2017年超大型數(shù)據(jù)中心和大型數(shù)據(jù)中心的上架率均有 5%左右的提升，顯示出數(shù)據(jù)中心機(jī)架的需求依然強(qiáng)勁。未來(lái)三年內(nèi)數(shù)據(jù)中心和機(jī)架數(shù)量將保持增長(zhǎng)，由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)領(lǐng)頭的數(shù)據(jù)中心建設(shè)傾向大型規(guī)模和超大型規(guī)模的數(shù)據(jù)中心，預(yù)計(jì)大型規(guī)模以上數(shù)據(jù)中心的機(jī)架數(shù)量將維持增長(zhǎng)主力的地位，在我國(guó)數(shù)據(jù)中心機(jī)架市場(chǎng)中成為主流配置并對(duì)后續(xù)的整機(jī)柜等設(shè)計(jì)產(chǎn)生較高的需求。

 

 

 

國(guó)內(nèi)主流上市云計(jì)算廠商主要包括阿里巴巴、騰訊、百度，海外主流云計(jì)算廠商包括Amazon，Apple，F(xiàn)acebook，Alphabet(Google)，Microsoft，IBM等。近年來(lái)云計(jì)算為越來(lái)越多的企業(yè)和商業(yè)模式接受，云計(jì)算廠商的資本支出和業(yè)務(wù)收入隨之大幅擴(kuò)大。

 

 

2.騰訊的資本支出用港幣列報(bào)，以每年全年平均匯率換算成美元為單位。

海外云計(jì)算廠商的資本支出規(guī)模大幅超出國(guó)內(nèi)廠商，一方面因?yàn)楹Ｍ庠朴?jì)算廠商運(yùn)營(yíng)范圍更廣，客戶基數(shù)大，國(guó)內(nèi)云計(jì)算廠商的海外布局主要以中資企業(yè)為主，份額較小。據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，2017年阿里云在全球市場(chǎng)份額約為 4.7%，而 Amazon的 AWS則高達(dá)51.8%，因而在數(shù)據(jù)中心的需求上產(chǎn)生較大的差異，2017年美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司擁有 130個(gè)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司僅擁有 16個(gè)；另一方面國(guó)內(nèi)的數(shù)據(jù)中心建設(shè)符合政策導(dǎo)向，不僅在稅收、土地使用、用電價(jià)格等享受一系列政策優(yōu)惠，設(shè)備采購(gòu)成本和研發(fā)投入成本也有一定的優(yōu)勢(shì)，一定程度上降低了資本支出總額。

 

 

我們預(yù)測(cè)未來(lái)三年國(guó)內(nèi)云計(jì)算業(yè)務(wù)總體仍可以保持 50%以上的增速，由云計(jì)算增長(zhǎng)帶來(lái)的數(shù)據(jù)中心需求仍非常旺盛。

2.阿里、騰訊、字節(jié)跳動(dòng) IDC建設(shè)規(guī)劃

 

2.1阿里 IDC規(guī)劃及天蝎機(jī)柜解讀

 

天蝎機(jī)柜解讀

天蝎機(jī)柜有三方面價(jià)值：一是標(biāo)準(zhǔn)化的整機(jī)柜做到了一體化交付（每日可部署服務(wù)器大量提高），模塊化設(shè)計(jì)（包括集中供電、集中散熱），自動(dòng)化管理，降低了采購(gòu)、管理和維護(hù)的成本；二是通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)、資源池化，提高服務(wù)器資源的利用率，降低數(shù)據(jù)中心能耗，天蝎機(jī)柜逐步將服務(wù)器內(nèi)部更多部件解耦出來(lái)并池化，可以靈活創(chuàng)建滿足不同業(yè)務(wù)的服務(wù)器機(jī)型，滿足業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)快速交付和靈活的配置需求；三是 BAT互聯(lián)網(wǎng)巨頭在數(shù)據(jù)中心的建設(shè)上有較強(qiáng)的服務(wù)器定制需求，天蝎機(jī)柜在標(biāo)準(zhǔn)上規(guī)范化，減少供應(yīng)商在定制化機(jī)型上的話語(yǔ)權(quán)，從而降低采購(gòu)成本。（補(bǔ)充說(shuō)明：從這個(gè)角度上看，浪潮信息是利空的，該部分后文還有更多信息介紹）

 

 

2.2騰訊 IDC規(guī)劃及進(jìn)展

 

我們預(yù)計(jì)騰訊云對(duì)服務(wù)器的采購(gòu)更多是滿足自身業(yè)務(wù)的發(fā)展。整體來(lái)看，我們預(yù)計(jì)2017年整體采購(gòu)服務(wù)器的量在 25萬(wàn)臺(tái)左右，2018年 40萬(wàn)臺(tái)左右。2019年預(yù)計(jì)采購(gòu) 30 萬(wàn)臺(tái)，數(shù)量有所下滑但服務(wù)器版本有很大的升級(jí)，CPU、內(nèi)存、光模塊這幾個(gè)主要的服務(wù)器構(gòu)建都進(jìn)行了翻倍的增長(zhǎng)，算力和處理能力方面所支撐的業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)體量相當(dāng)于 2018年60萬(wàn)臺(tái)的計(jì)算量，維持 50%增長(zhǎng)。服務(wù)器價(jià)格從 2018年 3 萬(wàn)/臺(tái)的均價(jià)上升到 2019年的 5萬(wàn)/臺(tái)，2019年騰訊服務(wù)器資本支出增長(zhǎng) 25%以上。未來(lái)騰訊云計(jì)算還將維持比較高的增長(zhǎng)，從 2018年 10月 1日以后，騰訊對(duì)內(nèi)部組織架構(gòu)調(diào)整，把 to B的業(yè)務(wù)作為后續(xù)重點(diǎn)發(fā)展方向，以云計(jì)算、政企云為主的發(fā)展方向未來(lái)會(huì)帶給騰訊集團(tuán)可觀增長(zhǎng)。

字節(jié)跳動(dòng)在 2013年 3月僅有幾十臺(tái)服務(wù)器，2013年底增至一千臺(tái)；2017年初在租用的數(shù)據(jù)中心擁有 2 萬(wàn)余臺(tái)服務(wù)器。首個(gè)集中化交付使用的數(shù)據(jù)中心位于懷來(lái)的秦淮數(shù)據(jù)官?gòu)d湖新媒體大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基地，70%電能為清潔能源，電價(jià)低廉。2017年 12月開始放置服務(wù)器，一期園區(qū)約 5萬(wàn)臺(tái)服務(wù)器已投入使用，建設(shè)的二期園區(qū)，計(jì)劃放置 9萬(wàn)臺(tái)服務(wù)器。

3.IT設(shè)備（服務(wù)器、存儲(chǔ)）需求快速增長(zhǎng)

 

使用 FLASH 閃存芯片和 DRAM 來(lái)讀寫數(shù)據(jù)的固態(tài)硬盤（SSD）作為存儲(chǔ)設(shè)備，在讀寫速度方面的相對(duì)于機(jī)械硬盤（HDD）要快，隨著單服務(wù)器算力提升帶來(lái)的讀寫速度加快，固態(tài)硬盤將占據(jù)更高的市場(chǎng)份額。

云計(jì)算產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)服務(wù)器的需求仍在維持快速增長(zhǎng)。從服務(wù)器需求的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)云計(jì)算的技術(shù)水平，一臺(tái)服務(wù)器大體能支撐 4-6 萬(wàn)云計(jì)算收入，如阿里在 2017年（日歷年）云計(jì)算收入是 112億，預(yù)期 2018年全年超過(guò) 200億，增量 88億，按照 4-6 萬(wàn)云計(jì)算收入對(duì)應(yīng)一臺(tái)服務(wù)器計(jì)算，2018年用于阿里云的新增服務(wù)器為 14.6-22萬(wàn)臺(tái)。也就是說(shuō) 2018年阿里采購(gòu)的 32萬(wàn)臺(tái)中，有 14.6-22萬(wàn)臺(tái)用于云計(jì)算，另外的服務(wù)器用于電商、螞蟻金服以及其他業(yè)務(wù)增長(zhǎng)需要。從行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，2019-2021年云計(jì)算增速維持在 40%-60%，阿里云百億級(jí)的收入增量對(duì)服務(wù)器仍有大體量的驅(qū)動(dòng)。未來(lái)幾年，我們預(yù)計(jì)一線互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)服務(wù)器采購(gòu)維持相對(duì)快速增長(zhǎng)。

上游芯片性能的提升，有力的推動(dòng)了服務(wù)器的更新?lián)Q代。受摩爾定律的影響，處理器每隔 18個(gè)月，性能翻倍。而正常服務(wù)器的使用壽命有 4-5年，即舊的服務(wù)器被新的服務(wù)器替換時(shí)，性能能提 8倍左右。如果按照服務(wù)器的壽命周期去替換，新舊服務(wù)器的代差明顯。實(shí)際采購(gòu)中各 IT公司有差異，大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)服務(wù)器的更新周期比較短，小型互聯(lián)網(wǎng)及傳統(tǒng)行業(yè)服務(wù)器更新周期比較長(zhǎng)。

圖 9：國(guó)內(nèi)服務(wù)器金額及臺(tái)數(shù)增速

3.3云計(jì)算廠商服務(wù)器白牌化成為一種趨勢(shì)

 

圖 10：服務(wù)器市場(chǎng)份額變化情況

由于白牌廠商和品牌廠商之間存在上下游業(yè)務(wù)關(guān)系，云計(jì)算廠商直接采購(gòu)白牌服務(wù)器實(shí)際上是越過(guò)了中間的品牌廠商。品牌廠商在中間獲得利潤(rùn)的關(guān)鍵在于技術(shù)提供的維護(hù)等服務(wù)。傳統(tǒng)企業(yè)服務(wù)器數(shù)量有限，運(yùn)行時(shí)往往負(fù)載較高，服務(wù)器穩(wěn)定性出現(xiàn)問(wèn)題可能有較大影響；云計(jì)算廠商的分布式架構(gòu)對(duì)個(gè)別服務(wù)器故障敏感性較低，有充分的應(yīng)對(duì)空間。

 

4.CT設(shè)備（交換機(jī)、防火墻、路由器）國(guó)產(chǎn)化替代明顯

 

4.1中國(guó) CT設(shè)備市場(chǎng)空間巨大

 

圖11：2014-2018中國(guó)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模

圖12：中國(guó)防火墻/UTM市場(chǎng)預(yù)測(cè)

 

國(guó)內(nèi)交換機(jī)市場(chǎng)最大供應(yīng)商在 2018 年上半年是華為和紫光股份，均超過(guò)三分之一的市場(chǎng)份額，且保持較快增長(zhǎng)；思科占一成市場(chǎng)份額，其他公司占比都較小。在 2015年以前國(guó)內(nèi)交換機(jī)市場(chǎng)以國(guó)外廠商為主，主要包括思科和惠普，國(guó)內(nèi)廠商有與之抗衡的華為和份額較小的星網(wǎng)銳捷和中興通訊。2016年惠普將新華三出售給紫光股份，離開了國(guó)內(nèi)交換機(jī)市場(chǎng)；思科近五年來(lái)在國(guó)內(nèi)交換機(jī)市場(chǎng)不斷萎縮，難以再與華為或紫光股份相抗衡。

 

國(guó)內(nèi)路由器市場(chǎng)中華為占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，剩余部分市場(chǎng)份額被高度分散在包括紫光股份、中興通訊、思科和諾基亞等廠商手中。如今 88.4%國(guó)內(nèi)的路由器均從中國(guó)產(chǎn)出。

 

 

 

 

阿里主設(shè)備商曾經(jīng)是新華三，由于新華三母公司紫光股份進(jìn)入公有云市場(chǎng)，與阿里云形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，阿里逐漸將供應(yīng)商換成星網(wǎng)銳捷。星網(wǎng)銳捷以“融合、虛擬化”為核心特色構(gòu)建符合云計(jì)算特性的下一代數(shù)據(jù)中心整體解決方案。

5.機(jī)電設(shè)備（電源、制冷、服務(wù)）技術(shù)驅(qū)動(dòng)明顯

 

由于數(shù)據(jù)中心除 ICT 設(shè)備外，最大的能耗在制冷方面，目前，阿里云主要的空調(diào)供應(yīng)商為依米康、艾默生，騰訊主要的空調(diào)供應(yīng)商為英維克、艾默生。

數(shù)據(jù)中心主流電源設(shè)備最早 ACUPS+后備電池，可靠性差，維護(hù)難度大。另一種是HVDC方案，系統(tǒng)結(jié)構(gòu)大大簡(jiǎn)化，逐步取代 AC UPS。隨著市電供電質(zhì)量的提高，1路市電+1 路 HVDC 在大型數(shù)據(jù)中心中開始使用，可能是未來(lái)的主流之一。百度進(jìn)行的 1路市電主供+1路HVDC備用的市電主用，F(xiàn)acebook的半集中式市電主用方案需要輸入電源一路引自市電，一路引自 48V開關(guān)電源的 DC UPS，定制要求高。Google提出深度定制服務(wù)器，完全取消 UPS系統(tǒng)，用單路市電。市電斷電時(shí)用電池后備和可靠的油機(jī)系統(tǒng)保證不間斷，這一方法對(duì)電池提出了更高的集中化的要求。

5.2制冷設(shè)備向液冷發(fā)展

 

制冷技術(shù)主要供應(yīng)商仍是風(fēng)冷為主，冷機(jī)廠商 Tran, Carrier, York 占據(jù)主要市場(chǎng)份額。

我國(guó)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，面臨運(yùn)維管理和人才問(wèn)題，西部地區(qū)更為突出。大型數(shù)據(jù)中心對(duì)降低 PUE和提高響應(yīng)速度有配套的要求，產(chǎn)生專業(yè)的運(yùn)維服務(wù)需求，運(yùn)維服務(wù)市場(chǎng)隨著數(shù)據(jù)中心告訴建設(shè)而累積擴(kuò)大。

運(yùn)維服務(wù)供應(yīng)商有相當(dāng)?shù)囊?guī)模優(yōu)勢(shì)，包括人員招募、培訓(xùn)、整體解決方案等方面的能力。行業(yè)集中傾向明顯，前期優(yōu)勢(shì)企業(yè)容易成為行業(yè)龍頭。

據(jù)中心為主，直接向供應(yīng)商提 IDC建設(shè)的要求，待建好后將自己的機(jī)柜部署到供應(yīng)商的 IDC中，主要供應(yīng)商有萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、寶信軟件等。

 

 

國(guó)內(nèi) ICT行業(yè)從傳統(tǒng) IT向云化遷移的變革在加速。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)信息化將逐步加深，以往煙囪式的 IT架構(gòu)在可擴(kuò)展性、易維護(hù)性方面落后于云架構(gòu)，信息化行業(yè)逐步從傳統(tǒng) IT向云計(jì)算架構(gòu)轉(zhuǎn)變，目前國(guó)內(nèi)企業(yè) IT架構(gòu)云化仍處于初始階段。隨著 IT設(shè)施云化的深入，對(duì)上游 IDC 基礎(chǔ)設(shè)施、服務(wù)器、通信設(shè)備的需求激增，ICT行業(yè)變革正在加速。類比美國(guó) 2015年-2018年的云計(jì)算、IDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，中國(guó)云計(jì)算發(fā)展規(guī)模和增速與美國(guó) 2015年相當(dāng)，處于企業(yè) IT云化的初期，整體云計(jì)算資本支出增速維持相對(duì)高位。按照咨詢機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，IDC行業(yè)未來(lái)幾年增速在 25%-35%區(qū)間，維持平穩(wěn)快速增長(zhǎng)。

6.1行業(yè)投資聚焦在一線城市、一線互聯(lián)網(wǎng)的供應(yīng)商

 

騰訊系規(guī)劃在四個(gè)地方，北京周邊的懷來(lái)，上海周邊以上海和南通為核心，還有華南這邊廣州以北的清遠(yuǎn)，西部的重慶。騰訊以電信、移動(dòng)的 IDC租賃為主，后續(xù)也會(huì)像阿里這樣采用與供應(yīng)商綁定，自建數(shù)據(jù)中心的模式，自己的運(yùn)維和業(yè)務(wù)發(fā)展的可控性更高、成本更優(yōu)。騰訊雖然是與運(yùn)營(yíng)商綁定的，例如寶信軟件給電信做 IDC，再租給騰訊，雖然寶信軟件直接客戶不是騰訊，但也是騰訊系的供應(yīng)商。我們看到寶信一二三期機(jī)柜功率都是3-4kW左右，四期功率基本接近 8kW，也驗(yàn)證了騰訊 19年服務(wù)器功率有大幅上升，基本翻倍。寶信軟件在 2019年 1季度和 2019年 3季度會(huì)分別給騰訊交付 3200個(gè)機(jī)柜，另外四期里 2400個(gè)機(jī)柜給太保，在 2019年 4季度交付 800個(gè)，后續(xù) 2020年 2021年每年交付 800個(gè)。寶信軟件 2018年三季度開始有明顯加速，主要來(lái)自三期 IDC機(jī)柜的上架帶動(dòng)的業(yè)績(jī)，2019年四期還是會(huì)有將近 7200 個(gè)機(jī)柜交付，預(yù)計(jì)會(huì)帶來(lái)寶信 IDC 板塊 35%以上的增長(zhǎng)。

總體來(lái)看，IDC供應(yīng)商中，給阿里供應(yīng) IDC的萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港、科華恒盛，給騰訊供應(yīng) IDC的萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、寶信軟件等，以及零售型的光環(huán)等行業(yè)龍頭增速較快。另外，可以關(guān)注阿里設(shè)備供應(yīng)商浪潮信息、星網(wǎng)銳捷、依米康等，騰訊的設(shè)備供應(yīng)商紫光股份、易事特、英維克等。

6.2主要風(fēng)險(xiǎn)

 

2、一線城市對(duì) IDC 建設(shè)的限制力度加大

寫在后面：

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