2018年6月29日，在世界區(qū)塊鏈大會(huì)·烏鎮(zhèn)“全球監(jiān)管與區(qū)塊鏈治理”主題論壇中，中國人民大學(xué)法學(xué)院楊東教授發(fā)表了題為《區(qū)塊鏈監(jiān)管往何處去》的演講。從歷史角度出發(fā)，楊東教授解讀了區(qū)塊鏈技術(shù)存在的偉大價(jià)值。他認(rèn)為其價(jià)值不在于生產(chǎn)力、技術(shù)層面的重構(gòu)，更在于生產(chǎn)關(guān)系層面、規(guī)則層面，特別是利益的分配機(jī)制、利益的格局層面的顛覆。另外，他提出，區(qū)塊鏈只有率先應(yīng)用在監(jiān)管層面，才能夠全面推動(dòng)這項(xiàng)技術(shù)的發(fā)展。

楊東，中國人民大學(xué)法學(xué)院教授、博導(dǎo)、副院長，中國人民大學(xué)金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心主任、大數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈與監(jiān)管科技實(shí)驗(yàn)室主任。教育部首批青年長江學(xué)者。全國十大杰出青年法學(xué)家提名獎(jiǎng)。中國電子學(xué)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)副主任委員。中國計(jì)算機(jī)學(xué)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)常務(wù)委員。著有《鏈金有法：區(qū)塊鏈商業(yè)實(shí)踐與法律指南》《互聯(lián)網(wǎng)+金融=眾籌金融》《區(qū)塊鏈+監(jiān)管=法鏈（RegChain）》等區(qū)塊鏈行業(yè)指導(dǎo)書籍，是我國最早對區(qū)塊鏈的應(yīng)用進(jìn)行研究的學(xué)者之一。

（ID: CFinstitute）

以下為演講內(nèi)容精編：

剛才馮興元老師對區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論發(fā)展和未來的趨勢做了非常深刻的闡述，從歷史的角度、從《貨幣的非國家化》、從哈耶克以及哈耶克的老師以及理論誕生的源頭，包括相關(guān)的理論支撐都做了非常好的、深刻的闡述。我覺得這對我們了解區(qū)塊鏈的歷史理論的源頭，包括未來走向是非常重要的。

因?yàn)槲覀円獦?gòu)建一個(gè)監(jiān)管體系，構(gòu)建對它的法律或者政策的態(tài)度，我們要找到它的源頭，找到它的根本的方向。所以我們從歷史的角度去尋求理論溯源，我覺得是非常重要的，也是在配合國家有關(guān)部門研究的時(shí)候必須要尋找的理論依據(jù)。

區(qū)塊鏈?zhǔn)巧a(chǎn)關(guān)系的重構(gòu)

我本人也是從很早就開始研究區(qū)塊鏈，我研究區(qū)塊鏈?zhǔn)且驗(yàn)槲耶?dāng)年研究互聯(lián)網(wǎng)金融，包括跟阿里巴巴、螞蟻金服都有非常好的合作。我當(dāng)時(shí)配合支付寶做了很多研究，應(yīng)該說支付寶從產(chǎn)生到2011年獲得央行的牌照，我都全程參與了。并且參與了國家電子商務(wù)法的起草工作，我本來負(fù)責(zé)有關(guān)支付的內(nèi)容起草，明后天回去后我們電子商務(wù)法起草小組還會(huì)繼續(xù)討論對于電子支付的條款。昨天我們碰到螞蟻金服的朋友，他們對電子支付的條款依然有一些想法。

所以我們要看區(qū)塊鏈的監(jiān)管、區(qū)塊鏈政策的一些發(fā)展態(tài)勢，恐怕我們要回到歷史、回到馮興元老師說的經(jīng)濟(jì)學(xué)的歷史，回到周子涵女士提到的互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展歷史。所以我們今天到烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)這個(gè)地方是非常重要的。我也是兩次參加了我們的世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)。特別是去年大會(huì)的主題是數(shù)字經(jīng)濟(jì)，我也是作為網(wǎng)信辦數(shù)字專家組的成員出席，我們?yōu)榱伺浜先ツ甑氖澜缁ヂ?lián)網(wǎng)大會(huì)烏鎮(zhèn)大會(huì)做了將近一年的研究。我們主要是對于去年的大會(huì)主題數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及前沿技術(shù)對于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動(dòng)，我們配合中央網(wǎng)信辦做了一些研究。并且我們發(fā)布了一個(gè)世界互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告，其中全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的報(bào)告部分是我主要參與的，并且最后一篇的《烏鎮(zhèn)展望》，我也參與了討論和起草工作。

G20會(huì)議習(xí)總書記提出了“數(shù)字經(jīng)濟(jì)“的概念以后，烏鎮(zhèn)是中國整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要代表地區(qū)。那么我們在這個(gè)地方去尋找互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)融合、數(shù)字經(jīng)濟(jì)生態(tài)發(fā)展的脈絡(luò)和態(tài)勢，對于找到區(qū)塊鏈場景的落地、區(qū)塊鏈的監(jiān)管、區(qū)塊鏈未來，我們國家可能要采取的一些政策或者說一種監(jiān)管是非常重要的。如果更高緯度或者說更抽象的一種思考，我們可能要把當(dāng)前中國對于區(qū)塊鏈行業(yè)的推動(dòng)，我把它稱為人類一種新的文明。我們在工業(yè)革命時(shí)代是因?yàn)橛辛宋乃噺?fù)興，去年我們?nèi)嗣翊髮W(xué)的團(tuán)隊(duì)到英國去尋求英國工業(yè)革命的發(fā)祥，包括文藝復(fù)興的誕生的源頭方面，我們也做了探索。

今天我們基于區(qū)塊鏈技術(shù)所產(chǎn)生的偉大的價(jià)值，我認(rèn)為它不在于是一種生產(chǎn)力、技術(shù)，更在于生產(chǎn)關(guān)系層面，在規(guī)則層面，特別是在剛才馮老師也提到的利益的分配機(jī)制、利益的格局層面，它會(huì)產(chǎn)生一個(gè)巨大的顛覆或者重構(gòu)。這個(gè)我在去年區(qū)塊鏈專家委員會(huì)成立的時(shí)候，我們探討過。我當(dāng)時(shí)提出來區(qū)塊鏈?zhǔn)侵貥?gòu)生產(chǎn)關(guān)系的一個(gè)大變革。

所以我們可以發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)所承載的新的利益的格局和分配機(jī)制，它會(huì)帶來更高維度的這樣一種經(jīng)濟(jì)的業(yè)態(tài)或者說監(jiān)管政策的變革。因?yàn)樗鼘?shí)際上從普通可轉(zhuǎn)換、可兌換，在數(shù)字、貨幣、法律層面可識(shí)別、可跟蹤、防篡改，包括在價(jià)值、權(quán)利證明層面、社會(huì)共識(shí)層面將會(huì)有非常大的突破。所以通證的本質(zhì)，如果說它具備三個(gè)特點(diǎn)的話，其實(shí)用我們在三四年前研究互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)候所提出來的眾籌金融的概念來說非常合適，眾籌必然會(huì)打破中心化機(jī)構(gòu)、銀行、中心化資本市場的壟斷，更高維度實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)的鏈接，使資金、資源的整合更加高效、快速和低成本。這樣一種模式實(shí)際上是眾籌理論。我在2013年、2014年，當(dāng)時(shí)因?yàn)樘岢隽吮娀I理論這個(gè)目標(biāo)，所以布比團(tuán)隊(duì)找到我希望把區(qū)塊鏈和眾籌模式融合起來。我當(dāng)時(shí)提出來token就是能夠很好地把區(qū)別于公司制、股份制的一種新的融資方式或者說利益的分配機(jī)制，眾籌能夠通過區(qū)塊鏈加以實(shí)現(xiàn)。這是我們特別希望做到的一種是資產(chǎn)、價(jià)值的流通更加高效、便捷。

怎么判斷好的token、壞的token呢？我想跟我們剛才提到的一個(gè)投資理論雖然有相通，但是還有很大的不同。好的token機(jī)制應(yīng)該是自身邏輯跟場景、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、價(jià)值傳遞、價(jià)值上鏈、數(shù)據(jù)的傳輸跟共享等模式都非常重要。特別是剛才馮老師提出必須在虛擬的數(shù)字生態(tài)中更好地使用資源分配和權(quán)利的分配。同時(shí)對該環(huán)境下社區(qū)或社群的規(guī)則的建立和修改具有非常民主化的機(jī)制，實(shí)現(xiàn)非常好的自治和自律。這是我們通過token、區(qū)塊鏈，某種意義上正在實(shí)現(xiàn)剛才我們說的股份制，因?yàn)楣煞葜聘鶕?jù)股權(quán)的資本的大小獲得投票權(quán)，獲得公司的控制權(quán)。

“以鏈治鏈”讓區(qū)塊鏈監(jiān)管更有效

我在2013年、2014年提出來眾籌制，即用新的無組織的社區(qū)形態(tài)取代公司制，用新的形式打破中心化的PE、VC的這樣一個(gè)壟斷的資本格局，將其轉(zhuǎn)變?yōu)辄c(diǎn)對點(diǎn)的融資方式，包括P2P和眾籌。所以我們從那個(gè)時(shí)候就在設(shè)想，根據(jù)我的理論，2015年5月份在貴陽已經(jīng)做了非常大的實(shí)驗(yàn)，成立了貴陽的眾籌金融交易所。通過這個(gè)交易所就要實(shí)現(xiàn)一種新的利益的分配格局，而且上交易所的資產(chǎn)不僅是股權(quán)的，還有債權(quán)、收益、積分等等，實(shí)際上是token的交易所機(jī)制。打破資本、股權(quán)的壟斷方式。這個(gè)是我們已經(jīng)做了很多這方面的探索和實(shí)踐，為下一步真正意義上區(qū)塊鏈技術(shù)的成熟能夠帶來真正意義上的通證的完善、豐富、使它的種類更加地豐富、更加地完善。我不同意剛才我們OK的周子涵女士說的具有token經(jīng)濟(jì)學(xué)的區(qū)塊鏈金融模式跟傳統(tǒng)金融的業(yè)態(tài)本質(zhì)上是一樣的，我認(rèn)為本質(zhì)上是不一樣的。本質(zhì)上需要去顛覆傳統(tǒng)的股票、傳統(tǒng)金融衍生品的模式，要采取新的基于區(qū)塊鏈的、更高效、低成本的模式，才是我們期待的token經(jīng)濟(jì)學(xué)或者利益分配格局帶來的對生產(chǎn)關(guān)系的變革，是對我們?nèi)伺c人、人與機(jī)器、機(jī)器與機(jī)器的利益協(xié)作關(guān)系的變革。這是我們特別希望創(chuàng)造的一種理想的狀態(tài)。

我們看到當(dāng)前的股市、幣市，有這么多的問題，的確是我們沒有去深刻理解區(qū)塊鏈共享經(jīng)濟(jì)、共識(shí)模式。馮興元老師所提出的理論的源頭和我們希望發(fā)展的方向。所以這樣一種亂象是我們行業(yè)最應(yīng)該去認(rèn)識(shí)到的。

我們應(yīng)該把區(qū)塊鏈的應(yīng)用場景更多地考慮到一些最需要的領(lǐng)域，比如說政府對監(jiān)管層面、對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融風(fēng)控方面，這些方面應(yīng)該更多地去做一些應(yīng)用和探索。

所以當(dāng)前我認(rèn)為最大的應(yīng)用場景是在政府的監(jiān)管領(lǐng)域。如果政府的數(shù)據(jù)不能打通、不能共享，那么我們所要發(fā)展的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能可能也是比較痛苦的。另外如果政府本身不能很好地監(jiān)管、應(yīng)用區(qū)塊鏈，將不能做到有效地去監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的缺位是這一波幣圈亂象和ICO亂象的主要原因。

怎么能夠讓區(qū)塊鏈回歸監(jiān)管，包括人民日報(bào)對我采訪提出要實(shí)現(xiàn)以鏈治鏈。大家關(guān)注到大概一個(gè)月前中國證監(jiān)會(huì)主席專門成立了一個(gè)監(jiān)管委員會(huì)，已經(jīng)探討了通過技術(shù)的手段去監(jiān)管資本市場、幣圈的亂象。

我們認(rèn)為在區(qū)塊鏈和政府的層面，包括監(jiān)管層面的應(yīng)用，場景是非常多的。包括我已經(jīng)和婁底地方政府，把地區(qū)政府的工商登記、稅務(wù)登記、不動(dòng)產(chǎn)登記搬上了區(qū)塊鏈，這已經(jīng)很好地解決了政務(wù)，區(qū)塊鏈政務(wù)得到了實(shí)現(xiàn)。它將使股權(quán)交易流通變成可能，這個(gè)是我們覺得非常偉大的突破，是對傳統(tǒng)的股權(quán)、私募、LP的顛覆。

這是我們看到比較好的方向，包括我們在青島和地方政府都在探討RegChain，我們希望我們的監(jiān)管、企業(yè)能夠通過監(jiān)管鏈，我前不久去螞蟻金服，他們已經(jīng)很好地把區(qū)塊鏈、監(jiān)管、保險(xiǎn)的產(chǎn)品高度地融合在一起，這是我們剛剛跟他們交流的內(nèi)容。我們相信大的機(jī)構(gòu)也正在all in區(qū)塊鏈。

時(shí)間關(guān)系，就講這些，請大家一定要關(guān)注區(qū)塊鏈本身，要率先在監(jiān)管層面得到應(yīng)用。只有這樣的話，才能推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)的發(fā)展。

我今天帶來一本新書叫《區(qū)塊鏈+監(jiān)管=法鏈（RegChain）》，也會(huì)在會(huì)場和大家交流，不當(dāng)之處請?zhí)岢雠u。謝謝！