在進(jìn)入2018年以后，數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展如暴風(fēng)疾雨般席卷而來。我們可以觀察到許多傳統(tǒng)的VC、PE機(jī)構(gòu)開始以股權(quán)形式投資區(qū)塊鏈，也有的基金建立了自己的Token Fund。除此之外，我們還能夠從行業(yè)的后端看到許多從業(yè)人員的流動(dòng)走向。

　　其中，傳統(tǒng)投資經(jīng)理跳槽至Token Fund的現(xiàn)象屢見不鮮。原因其一是Token Fund所給予的職位待遇更優(yōu)，從投資經(jīng)理?yè)u身一變成為Token Fund的VP已經(jīng)不是什么新聞了。另外就是投資項(xiàng)目退出速度更加的快，使得投資經(jīng)理們能夠很快使自己的收益變現(xiàn)。

　　區(qū)塊鏈行業(yè)投資機(jī)構(gòu)的動(dòng)向因此也越來越受到項(xiàng)目方和行業(yè)后端從業(yè)人員的關(guān)注。

　　基于行業(yè)的趨勢(shì)以及所出現(xiàn)的行為事件，此次DAS通過對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)內(nèi)超過3000家投資機(jī)構(gòu)的投資出手行為、新聞?shì)浨檫M(jìn)行追蹤，并以此作為此次數(shù)據(jù)報(bào)告的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)內(nèi)容。數(shù)據(jù)截止日期：2018年7月20日。

　　以上為區(qū)塊鏈行業(yè)熱門投資機(jī)構(gòu)展示，我們可以看到節(jié)點(diǎn)資本、分布式資本、硬幣資本、Digital Currency Group是最熱門的投資機(jī)構(gòu)。但以上機(jī)構(gòu)僅收錄到公開新聞的投資事件，部分未公開投資事件無法收錄。如節(jié)點(diǎn)資本合伙人杜均曾對(duì)外宣稱投資國(guó)內(nèi)外區(qū)塊鏈項(xiàng)目超過120個(gè)，而公開的投融資項(xiàng)目新聞僅關(guān)聯(lián)得65個(gè)。

　　目前從區(qū)塊鏈行業(yè)投資機(jī)構(gòu)所投資的項(xiàng)目地域分布情況來看，位于國(guó)內(nèi)的區(qū)塊鏈項(xiàng)目略多于國(guó)外的區(qū)塊鏈項(xiàng)目。隨著我國(guó)對(duì)于數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈行業(yè)的監(jiān)管逐漸加強(qiáng)，將會(huì)有越來越多的項(xiàng)目會(huì)出海規(guī)避合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)在2019年同期，位于國(guó)外的區(qū)塊鏈項(xiàng)目數(shù)量會(huì)超過國(guó)內(nèi)。

        在比特幣誕生、興起之后，越來越多的區(qū)塊鏈項(xiàng)目從區(qū)塊鏈投資機(jī)構(gòu)（Token Fund）身上獲得了投資。目前2018年至過去了半年的時(shí)間，在這半年內(nèi)成立且獲得Token Fund投資的區(qū)塊鏈項(xiàng)目達(dá)到155個(gè)，預(yù)計(jì)2018全年數(shù)量能夠超過320個(gè)，這個(gè)數(shù)量將接近2013年的的20倍之多。

　　隨著區(qū)塊鏈行業(yè)的項(xiàng)目越來越多，區(qū)塊鏈投資機(jī)構(gòu)的選擇標(biāo)的也越來越多。與以往一味的投資交易所、發(fā)Token相比，行業(yè)生態(tài)內(nèi)有越來越多的垂直服務(wù)企業(yè)展現(xiàn)出了自己的能力。圍繞區(qū)塊鏈技術(shù)生態(tài)及數(shù)字貨幣資產(chǎn)交易管理等垂直領(lǐng)域?qū)⒂楷F(xiàn)出更多的佼佼者。

　　與傳統(tǒng)VC、PE投資不同的是，Token Fund的投資出手風(fēng)格更為直接。區(qū)塊鏈行業(yè)由于有更快捷的退出渠道，往往不需要進(jìn)行多輪的融資。種子輪、天使輪、A輪、戰(zhàn)略投資等早期階段獲得Token Fund的概率較其他階段更大。其中區(qū)塊鏈投資機(jī)構(gòu)投資天使輪的項(xiàng)目占38.06%，是投資最多的階段。

　　目前區(qū)塊鏈項(xiàng)目的應(yīng)用領(lǐng)域分布主要還是分布在底層鏈技術(shù)、交易服務(wù)上，目前市場(chǎng)上大部分的區(qū)塊鏈項(xiàng)目都以發(fā)Token上交易所為目標(biāo)。令人出乎意料的是區(qū)塊鏈行業(yè)媒體的占比超過了15%，甚至超過了數(shù)字資產(chǎn)錢包、區(qū)塊鏈工具及應(yīng)用、安全、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域加起來的總和，一方面說明區(qū)塊鏈媒體門框比較低，獲得融資后競(jìng)爭(zhēng)會(huì)白熱化，另一方面說明區(qū)塊鏈媒體對(duì)于新入門的用戶是剛需。

　　在已監(jiān)測(cè)的區(qū)塊鏈行業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資的項(xiàng)目當(dāng)中，重復(fù)獲投的項(xiàng)目占42.05%。獲得重復(fù)投資的項(xiàng)目相對(duì)于其他項(xiàng)目而言對(duì)于機(jī)構(gòu)更有吸引力，企業(yè)基本都能維持良好的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，在2016、2017年間就有許多項(xiàng)目融資過程中出現(xiàn)搶份額的現(xiàn)象。

　　以上是投資重復(fù)出手概率排行前列的區(qū)塊鏈行業(yè)投資機(jī)構(gòu)，可見國(guó)內(nèi)只有少數(shù)3家機(jī)構(gòu)投資重復(fù)出手概率大于50%。在這十家機(jī)構(gòu)以外，大部分區(qū)塊鏈行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)重復(fù)出手的概率都低于10%，一方面原因是行業(yè)融資輪次少，另一方面是區(qū)塊鏈行業(yè)投資退出速度快，不少機(jī)構(gòu)樂于一次下重注以獲利。

　　以上為單獨(dú)投資概率排行前列的區(qū)塊鏈行業(yè)機(jī)構(gòu)，排行第一、第三、第五、第六的機(jī)構(gòu)均為海外機(jī)構(gòu)。可見海外的區(qū)塊鏈行業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)于單獨(dú)投資更為喜好，而目前來看我國(guó)的區(qū)塊鏈行業(yè)投資機(jī)構(gòu)更偏好于聯(lián)合多家機(jī)構(gòu)一同投資項(xiàng)目，單獨(dú)投資概率最高的機(jī)構(gòu)為比特大陸。

　　在傳統(tǒng)投資角度是比較樂于用“砸出多少獨(dú)角獸”這個(gè)指標(biāo)來衡量一個(gè)機(jī)構(gòu)的投資戰(zhàn)績(jī)的。在區(qū)塊鏈投資領(lǐng)域，我們以2億市值為一個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)來觀察，發(fā)現(xiàn)分布式資本、FBG、丹華資本的戰(zhàn)績(jī)最優(yōu)，分別投出了27個(gè)、21個(gè)和19個(gè)市值超過2億美元的項(xiàng)目。

　　分布式資本、節(jié)點(diǎn)資本和丹華資本與其他主流區(qū)塊鏈行業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資的次數(shù)最多，關(guān)系最為密切。

　　從投資項(xiàng)目發(fā)Token的概率來看，蠻子基金、Block VC、Pre Angel三家機(jī)構(gòu)的概率最高。IDG資本投資項(xiàng)目發(fā)Token的概率甚至沒有達(dá)到20%，在目前通證經(jīng)濟(jì)盛行的年代，投資行業(yè)內(nèi)不發(fā)Token的項(xiàng)目意味著資金退出的渠道被縮窄，當(dāng)然也存在一種現(xiàn)象是項(xiàng)目還沒發(fā)Token或者已有Token計(jì)劃。

　　從主流的區(qū)塊鏈行業(yè)投資機(jī)構(gòu)來看，只有5家投資機(jī)構(gòu)被百度指數(shù)作為詞條收錄。比特大陸以1898的指數(shù)值領(lǐng)跑一眾區(qū)塊鏈行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)。但從指數(shù)值第二至第四位的排行來看都屬于傳統(tǒng)VC、PE的投資機(jī)構(gòu)。所以我們也可以從一定程度上說區(qū)塊鏈行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)在媒體公共關(guān)系上的表現(xiàn)并不活躍（同樣的情形也表現(xiàn)在微博指數(shù)和微信指數(shù)中）。

　　我們從國(guó)內(nèi)最熱門的社交媒體新浪微博端獲取了關(guān)于國(guó)內(nèi)熱門區(qū)塊鏈行業(yè)投資機(jī)構(gòu)的輿情情況，發(fā)現(xiàn)這些機(jī)構(gòu)中好評(píng)率最高的機(jī)構(gòu)為丹華資本、分布式資本和了得資本。好評(píng)率分別為88.43%、88.21%和86.44%。

　　以上為國(guó)內(nèi)著名區(qū)塊鏈Token Fund的基金管理合伙人集合，這些大佬可謂是中國(guó)區(qū)塊鏈行業(yè)的半壁江山，甚至可以說這些人才是中國(guó)區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展的最直接推手。