“電力改革+國企改革”共振帶來電力板塊投資機會,持續(xù)推薦區(qū)域電網(wǎng)、地方發(fā)電企業(yè)。

自發(fā)改委于3月發(fā)布電改9號文以來,15年上半年相繼發(fā)布5份配套文件,電改推進持續(xù)加速。“管住中間、放開兩頭”的新一輪電改邏輯,將有效推進發(fā)電側(cè)、售電側(cè)市場化,利好“廠網(wǎng)一體”、有配售電經(jīng)驗的區(qū)域電網(wǎng)公司。非電網(wǎng)系參與售電競爭主要有三類,第一類是具備發(fā)電價格比較優(yōu)勢的五大四小發(fā)電集團,第二類是地方政府支持的能源平臺,第三類是分布式電源企業(yè)。我們自7月20日發(fā)布“環(huán)保公用行業(yè)周報150713~150719:電改國企改革有望共振78號文影響環(huán)保PPP推廣”起持續(xù)強調(diào)電改、國改共振將帶來電力板塊投資機遇。我們認為需要重視小電網(wǎng)公司和地方發(fā)電平臺,電力板塊有望受到“電改和國改共振”帶來投資機遇。

電改核心配套文件出臺在即,電網(wǎng)公司參與增量配電及競爭性售電業(yè)務(wù)是大概率事件。7月初發(fā)改委牽頭召開電改配套文件征求意見座談會,發(fā)改委體改司、運行司、基礎(chǔ)司、價格司和國家能源局法改司、電力司、新能源司、市場監(jiān)管司到會聽取意見。圍繞輸配電價改革、電力市場建設(shè)、交易機構(gòu)組建、放開用電計劃、售電側(cè)改革、自備電廠監(jiān)管等核心配套文件預計出臺在即。從目前傾向來看,電網(wǎng)公司參與增量配電及競爭性售電業(yè)務(wù)是大概率事件。

電力、電網(wǎng)公司相繼成立售電公司,下半年發(fā)放售電牌照預期繼續(xù)發(fā)酵。電改9號文明確多途徑培育6類市場售電主體,五大省級輸配電改試點之一的貴州省率先于7月出臺《進一步深化電力體制改革工作方案》,明確向社會資本開放售電業(yè)務(wù),先期選擇貴安新區(qū)、興義市為售電側(cè)改革試點。華能國際8月13日晚間發(fā)布公告稱擬在江蘇、廣東設(shè)立能源銷售公司,此前內(nèi)蒙華電粵電力A、桂東電力等發(fā)、供電公司相繼成立售電公司,提前布局售電市場、搶食電改紅利。