從國家產(chǎn)業(yè)政策來看，電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展趨勢向好，具體表現(xiàn)如下：

1、智能電網(wǎng)成為"十二五"電網(wǎng)建設(shè)的主題

2010年9月8日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議并原則通過《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，選擇節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個(gè)產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。基于該政策，新能源、智能電網(wǎng)和特高壓建設(shè)將成為未來電力設(shè)備發(fā)展的三駕馬車：新能源產(chǎn)業(yè)將是電力設(shè)備行業(yè)的長期發(fā)展重點(diǎn)，而智能電網(wǎng)是解決新能源并網(wǎng)問題的主要手段。預(yù)計(jì)"十二五"期間我國電網(wǎng)建設(shè)投資將達(dá)到1.5萬億元，此外特高壓線路建設(shè)投資約為4000億元。建設(shè)以特高壓骨干網(wǎng)為基礎(chǔ)的智能電網(wǎng)將成為未來5年電網(wǎng)建設(shè)的核心目標(biāo)，智能電網(wǎng)的發(fā)展，將從技術(shù)和管理標(biāo)準(zhǔn)制定階段進(jìn)入到智能電網(wǎng)示范工程建設(shè)階段。

2、數(shù)字化變電站將快速推廣，電子互感器的市場需求將大幅增長

數(shù)字化變電站的發(fā)展是建設(shè)堅(jiān)強(qiáng)統(tǒng)一智能電網(wǎng)的重要組成部分，在"十二五"期間，隨著數(shù)字化變電站技術(shù)的成熟，數(shù)字化變電站的建設(shè)和改造工作將全面鋪開。電子互感器作為數(shù)字化變電站中過程層的基礎(chǔ)設(shè)備，將逐步取代傳統(tǒng)互感器。因此，電子互感器市場將成為二次設(shè)備企業(yè)爭奪的重點(diǎn)之一。目前二次設(shè)備行業(yè)的主要企業(yè)有思源電氣、國電南自、許繼電氣、國電南瑞等。

3、特高壓建設(shè)將全面展開

"十二五"期間是我國特高壓電網(wǎng)發(fā)展的重要階段，到2015年"三華"地區(qū)將形成"三縱三橫一環(huán)網(wǎng)"的特高壓交流電網(wǎng)，全國還將建成11回特高壓直流輸電線路。特高壓總投資將高達(dá)4000億元，其中設(shè)備投資將達(dá)到2500億元左右。中國西電、許繼電氣、平高電氣、特變電工和天威保變等公司將成為特高壓建設(shè)的最大收益者。

4、"新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃"定稿，核電將獲得快速發(fā)展

2010年7月，由國家能源局編制的"新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃"已經(jīng)通過發(fā)改委審批，并按相關(guān)程序上報(bào)國務(wù)院。預(yù)計(jì)從2011年到2020年新能源發(fā)展總投資預(yù)計(jì)將達(dá)到5萬億元。預(yù)計(jì)到2020年，我國水電的裝機(jī)容量將達(dá)到3.8億千瓦，其中抽水蓄能電站裝機(jī)容量將達(dá)到0.5億千瓦;核電裝機(jī)容量將達(dá)到8000萬千瓦;風(fēng)電裝機(jī)容量將達(dá)到1.5億千瓦;太陽能發(fā)電裝機(jī)容量將達(dá)到2000萬千瓦;生物質(zhì)能發(fā)電裝機(jī)容量將達(dá)到3000萬千瓦。核電裝機(jī)容量將增長近8倍，成為增長最快的新能源。相關(guān)上市公司中，核島設(shè)備主要為東方電氣、上海電氣、哈動(dòng)力集團(tuán)和一重集團(tuán)4家企業(yè)分享。常規(guī)島設(shè)備市場，東方電氣、上海電氣和哈動(dòng)力壟斷了國內(nèi)市場，其中東方電氣占到了50%的市場份額。

基于上述原因，我們認(rèn)為，電力設(shè)備行業(yè)四季度主要關(guān)注其抗跌能力，我們認(rèn)為，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、創(chuàng)業(yè)板解禁、抑制房價(jià)政策可能進(jìn)一步出臺(tái)等諸多不確定性因素的影響，四季度股票市場蘊(yùn)含著較大的風(fēng)險(xiǎn)。而電力設(shè)備板塊作為防守型品種，具有較強(qiáng)的抗跌能力，同時(shí)行業(yè)中的熱點(diǎn)板塊在國家產(chǎn)業(yè)政策的影響下，市場表現(xiàn)前期明顯優(yōu)于大盤，因此，第四季度，我們繼續(xù)重點(diǎn)推薦與智能電網(wǎng)相關(guān)的長園集團(tuán)、百利電氣，以及新能源板塊的湘電股份。