上周東方園林發(fā)債事件引發(fā)市場對環(huán)保PPP項目資金來源和現(xiàn)金流的擔(dān)憂,市場將更加重視環(huán)保企業(yè)現(xiàn)金流。長期來看,環(huán)保大會定調(diào)生態(tài)環(huán)保為中華民族永續(xù)發(fā)展的“根本大計”,環(huán)保政策落地和執(zhí)法力度將持續(xù)增強,藍天保衛(wèi)戰(zhàn),柴油貨車污染治理、城市黑臭水體治理、渤海綜合治理、長江保護修復(fù)、水源地保護、農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染治理七大攻堅戰(zhàn)將持續(xù)推進,PPP模式也將得到規(guī)范健康發(fā)展。

長期仍建議關(guān)注水處理龍頭碧水源、博世科,大氣治理技術(shù)領(lǐng)先標的龍凈環(huán)保,危廢龍頭東江環(huán)保。自下而上推薦內(nèi)生良好、國改實質(zhì)推進的興蓉環(huán)境;本周重點關(guān)注碧水源、興蓉環(huán)境、龍凈環(huán)保。

發(fā)改委發(fā)文要求嚴厲打擊違法違規(guī)炒作煤價、囤積居奇等行為,有意控制煤價過高,煤價有望回落,當(dāng)前電力行業(yè)中火電基本面觸底,盈利能力有望企穩(wěn)并隨煤價下跌逐步修復(fù),關(guān)注火電龍頭華能國際、華電國際等;水電板塊估值低、現(xiàn)金流豐厚、防御性強,關(guān)注龍頭長江電力、國投電力、川投能源,重點關(guān)注電改第一股三峽水利;燃氣方面,國家發(fā)展改革委發(fā)文理順居民用氣門站價格,利好氣源方,關(guān)注藍焰控股、新天然氣、中天能源。風(fēng)電方面,上周政策發(fā)文促進風(fēng)電消納,推行競爭方式配置風(fēng)電項目,后續(xù)新裝機利潤率有待觀察,但存量項目利用小時數(shù)提升,棄風(fēng)電量和棄風(fēng)率“雙降”,關(guān)注福能股份、龍源電力。本周重點關(guān)注:三峽水利、藍焰控股。