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如何打開新能源PPP項目融資渠道

2017-08-31 09:51:43 計鵬新能源　點擊量：評論 (0)

（一）前言隨著全球能源需求的增長及化石能源消費帶來的資源枯竭和環(huán)境污染問題的日益突出，可再生能源越來越受到世界各國的高度重視。新能源產(chǎn)業(yè)在發(fā)展的不同階段，尤其對資本有迫切的需求。新能源類PPP項目作為

風電項目開發(fā)建設(shè)也面臨融資難的問題，風電項目開發(fā)建設(shè)需要資本市場的有效運作，然而考慮到風電項目建設(shè)的復雜性和系統(tǒng)性等因素，短期內(nèi)難以覆蓋投資回報，需要政府提供補貼，也需要社會化資本解決資金和現(xiàn)金流動性的問題。

（四）一般項目融資方式

通常情況下，融資方式主要包括內(nèi)源融資和外源融資。

融資方式

內(nèi)源融資主要是企業(yè)內(nèi)部資金融通，內(nèi)部解決資金問題，不再需要向外部借錢。外源融資主要來自企業(yè)外部資金的拆借，分股權(quán)和債權(quán)。股權(quán)包括IPO（InitialPublicOffering）和新三板等等；債務融資包括直接融資和間接融資，直接融資不需金融機構(gòu)作為媒介，而間接融資是通過金融機構(gòu)，如銀行等作為媒介由借款人向貸款人進行融資。

（五）PPP項目融資方式

PPP項目融資方式

PPP項目融資是項目順利開展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一，本文主要從傳統(tǒng)融資、債券融資和資產(chǎn)證券化三種融資方式介紹:

1、傳統(tǒng)融資：指商業(yè)貸款、政策性貸款、財政補貼等，政策性貸款是向國開行、農(nóng)發(fā)行借款。

2、債券融資：包括公司債、企業(yè)債、項目收益?zhèn)⒍ㄏ蛉谫Y工具等非公開發(fā)行等，比如PPP專項債就是基于PPP項目，資金用于PPP項目使用。

3、資產(chǎn)證券化：以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付，不需要抵押資產(chǎn)，但是賣出了項目的未來收益，主要包括收益權(quán)資產(chǎn)證券化、債權(quán)資產(chǎn)證券化等，主要目的是解決社會資本如何退出的問題。

在融資方式上，我國鼓勵融資方式多元化和創(chuàng)新化發(fā)展，保障PPP項目順利實施，促進我國新能源產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，切實滿足相關(guān)方利益。

（六）新能源類PPP項目優(yōu)勢和不足

結(jié)合國外新能源類PPP項目經(jīng)驗，從國際視角分析，新能源類PPP項目主要優(yōu)勢，一是有效緩解項目融資難問題；二是減少土地所有者和環(huán)保主義者的反對；三是可以通過“購電協(xié)議”，實現(xiàn)經(jīng)濟可行的電費方案；四是降低政策依存低，有利于新能源產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。然而，就目前新能源產(chǎn)業(yè)來看，新能源類PPP項目仍存在高成本、技術(shù)敏感性、較長回收周期和依靠國家補貼政策等風險，需要謹慎應對。

（七）新能源類PPP項目融資關(guān)鍵

1、在PPP模式下，提高項目運營主體的風險識別能力，將風險分類、細化，把風險分配給承受力最佳的主體。

2、引入新的資金供給方和承債主體，有效的吸引社會資本方參與，解決項目資金短缺等問題。

3、提高資金使用效率，有效匹配資金使用期限和資金需求，保障相關(guān)方利益。

4、多元化金融產(chǎn)品，如PPP專項債、ABS和基金等方式，建立多層次的資本市場。

原標題:【計鵬原創(chuàng)】如何打開新能源PPP項目融資渠道