業(yè)內(nèi)期盼已久的平價上網(wǎng)政策終于出臺。《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》從規(guī)模管理、電價補(bǔ)貼、電量交易等多個方面，明確了對光伏、風(fēng)電平價上網(wǎng)的支持。多家券商認(rèn)為無補(bǔ)貼的平價上網(wǎng)項(xiàng)目將在原指標(biāo)規(guī)模的基礎(chǔ)上，為風(fēng)電、光伏建設(shè)提供十分可觀的增量市場，行業(yè)需求有望加速釋放。

平價上網(wǎng)政策出臺

1月10日，A股行情震蕩，三大股指尾盤翻綠。但光伏、風(fēng)電板塊卻異常躁動，成為市場的一大亮點(diǎn)。向日葵 、易成新能 、珈偉新能 等8只概念股漲停;嘉澤新能 、銀星能源 、泰勝風(fēng)能等3只概念股漲停。

導(dǎo)致光伏、風(fēng)電板塊昨日大熱的直接原因是，1月9日國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，明確開展平價上網(wǎng)項(xiàng)目和低價上網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，優(yōu)化平價上網(wǎng)項(xiàng)目和低價上網(wǎng)項(xiàng)目投資環(huán)境，促進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電通過電力市場化交易無補(bǔ)貼發(fā)展。

《通知》提出，推進(jìn)建設(shè)不需要國家補(bǔ)貼執(zhí)行燃煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價的風(fēng)電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目(下稱“平價上網(wǎng)項(xiàng)目”)。在資源條件優(yōu)良和市場消納條件保障度高的地區(qū)，引導(dǎo)建設(shè)一批上網(wǎng)電價低于燃煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價的低價上網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目(下稱“低價上網(wǎng)項(xiàng)目”)。

在符合本省(自治區(qū)、直轄市)可再生能源建設(shè)規(guī)劃、國家風(fēng)電、光伏發(fā)電年度監(jiān)測預(yù)警有關(guān)管理要求、電網(wǎng)企業(yè)落實(shí)接網(wǎng)和消納條件的前提下，由省級政府能源主管部門組織實(shí)施本地區(qū)平價上網(wǎng)項(xiàng)目和低價上網(wǎng)項(xiàng)目，有關(guān)項(xiàng)目不受年度建設(shè)規(guī)模限制。

對于未在規(guī)定期限內(nèi)開工并完成建設(shè)的風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目，項(xiàng)目核準(zhǔn)(備案)機(jī)關(guān)應(yīng)及時予以清理和廢止，為平價上網(wǎng)項(xiàng)目和低價上網(wǎng)項(xiàng)目讓出市場空間。

國家能源局1月10日在官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無補(bǔ)貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》(下稱《通知》)的解讀。國家能源局在解讀中表示，推動平價(低價)上網(wǎng)項(xiàng)目并非立即對全部風(fēng)電、光伏發(fā)電新建項(xiàng)目取消補(bǔ)貼。現(xiàn)階段的無補(bǔ)貼平價(低價)上網(wǎng)項(xiàng)目主要在資源條件優(yōu)越、消納市場有保障的地區(qū)開展。

國家能源局還表示，在目前還無法做到無補(bǔ)貼平價上網(wǎng)的地區(qū)，仍繼續(xù)按照國家能源局發(fā)布的競爭性配置項(xiàng)目的政策和管理要求組織建設(shè)，但是這些項(xiàng)目也要通過競爭大幅降低電價水平以減少度電補(bǔ)貼強(qiáng)度。

此外，上述《通知》還明確各級地方政府能源主管部門可會同其他相關(guān)部門出臺一定時期內(nèi)的地方補(bǔ)貼政策，僅享受地方補(bǔ)貼政策的項(xiàng)目仍視為平價上網(wǎng)項(xiàng)目。

行業(yè)需求有望加速釋放

作為新能源行業(yè)2019年頭份重要文件，該《通知》一經(jīng)發(fā)布便引起關(guān)注。《通知》從規(guī)模管理、電價補(bǔ)貼、電量交易等多個方面明確了對光伏、風(fēng)電平價上網(wǎng)的支持，盡管相關(guān)細(xì)則仍有待后續(xù)制定和出臺，但該《通知》已被普遍解讀為為國內(nèi)光伏、風(fēng)電企業(yè)加快平價上網(wǎng)的進(jìn)程創(chuàng)造出有利條件。

多家券商對此事件做出點(diǎn)評，其中中信證券認(rèn)為無補(bǔ)貼的平價上網(wǎng)項(xiàng)目將在原指標(biāo)規(guī)模的基礎(chǔ)上，為風(fēng)電、光伏建設(shè)提供十分可觀的增量市場，行業(yè)需求有望加速釋放。

中信證券認(rèn)為，通知規(guī)定，對于不需國家補(bǔ)貼，及僅享受地方補(bǔ)貼的風(fēng)電、光伏項(xiàng)目均為平價上網(wǎng)項(xiàng)目，且到2020年底前核準(zhǔn)(備案)并開工建設(shè)的平價上網(wǎng)項(xiàng)目將不限規(guī)模，不占用補(bǔ)貼指標(biāo)。這意味著，無補(bǔ)貼的平價上網(wǎng)項(xiàng)目將在原指標(biāo)規(guī)模的基礎(chǔ)上，為風(fēng)電、光伏建設(shè)提供十分可觀的增量市場，行業(yè)需求有望加速釋放。

中泰證券表示，平價上網(wǎng)政策出臺，中長期來看，對于2021年前的平價項(xiàng)目開展指出了綱領(lǐng)性的文件;短期來看，為2019年補(bǔ)貼和指標(biāo)出臺前(Q1)開展光伏平價項(xiàng)目提供一定的依據(jù)，有望緩解國內(nèi)光伏需求淡季程度，利好行業(yè)。預(yù)計(jì)2019年風(fēng)光需求均正增長，且1-2年開始大范圍平價，屆時政策影響將邊際弱化，平價項(xiàng)目將成為需求主要驅(qū)動力。

廣發(fā)證券認(rèn)為，此次《通知》表明國家盡快推動光伏、風(fēng)電平價上網(wǎng)的趨勢和決心，旨在補(bǔ)貼完全取消后，風(fēng)電和光伏行業(yè)還能健康、有序地發(fā)展。近年來，隨著國內(nèi)風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)模擴(kuò)大和技術(shù)快速進(jìn)步，部分地區(qū)已基本具備與燃煤標(biāo)桿上網(wǎng)電價平價的條件。考慮到目前新能源行業(yè)國家層面補(bǔ)貼缺口較大，此次政策給予地方支持政策的權(quán)利下放，各地依托自身情況開展建設(shè)，也將有效帶動全國范圍內(nèi)投資活躍度。隨著后續(xù)行業(yè)政策持續(xù)出臺，行業(yè)長期發(fā)展邏輯將不斷被理順。

而對于后市的投資機(jī)會，券商一致對相關(guān)設(shè)備企業(yè)表示看好，其中高效光伏電池片龍頭通威股份同時被光大、中泰以及中信三家券商同時推薦。

掘金點(diǎn)

通威股份

《投資快報》記者注意到，通威股份1月10日現(xiàn)身滬股通十大成交活躍股，位居滬股通港資成交額第9位，港資總計(jì)成交1.58億。其中，買入1.45億，賣出1284.59萬，凈買入1.32億，凈買入額占該股當(dāng)日總成交量的21%。

11月18日，通威股份旗下太陽能三期項(xiàng)目3.2GW高效晶硅電池片項(xiàng)目正式投產(chǎn)，其高效晶硅電池片超過8GW。需要指出的是，通威太陽能三期項(xiàng)目即雙流基地3.2GW高效晶硅電池生產(chǎn)項(xiàng)目(以下簡稱雙流3.2GW項(xiàng)目)于2017年底啟動，2018年11月18日正式投產(chǎn)。通威股份已擁有5.4GW晶硅電池產(chǎn)能，此次雙流3.2GW項(xiàng)目投產(chǎn)，再加上合肥二期高效晶硅電池項(xiàng)目將于2019年1月建成投產(chǎn)，屆時該公司將形成超過12GW的高效晶硅電池實(shí)際規(guī)模。

通威股份董事長劉漢元表示，太陽能光伏產(chǎn)業(yè)最壞的時期已經(jīng)過去。隨著國家繼續(xù)大力發(fā)展綠色能源，對光伏產(chǎn)業(yè)的支持政策將保持不變，同時正在積極推動光伏行業(yè)的減稅政策，光伏發(fā)電平價上網(wǎng)將的時代正加速來臨。據(jù)通威股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通威電池片項(xiàng)目已做到了滿產(chǎn)滿銷，太陽能成都三期項(xiàng)目投產(chǎn)后，該公司旗下合肥太陽能二期項(xiàng)目也將在明年1月份投產(chǎn)。2019年，通威股份太陽能電池片項(xiàng)目產(chǎn)能將超過12GW，繼續(xù)保持全球產(chǎn)量第一的位置。

隆基股份

隆基股份專注于單晶硅片、組件和電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。成立18年來，目前已成為全球最大的太陽能單晶硅光伏產(chǎn)品制造商。

“531光伏新政”給國內(nèi)光伏企業(yè)帶來的另一大改變則是，“走出去”——國內(nèi)各大光伏企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)海外市場，海外業(yè)務(wù)營收占比逐步提升。這樣的變化也在隆基股份身上發(fā)生著。“531光伏新政”實(shí)施后，為了重視海外市場，隆基股份的業(yè)務(wù)部門架構(gòu)已由原來的“國內(nèi)”和“海外”的簡單劃分，調(diào)整為按照更細(xì)的市場大區(qū)進(jìn)行劃分。

公司總裁李振國介紹，硅片業(yè)務(wù)方面，除了約40%的硅片自用之外，剩余硅片中的三分之一數(shù)量出口海外;組件業(yè)務(wù)方面，隆基股份去年海外銷量占比為10%，而2018年的實(shí)際占比已由原計(jì)劃的20%上升至30%左右。“從現(xiàn)在實(shí)際銷售情況看，隆基股份2018年海外業(yè)務(wù)銷售占比達(dá)到30%，2019年有可能達(dá)到60%。”李振國表示，“已經(jīng)敲定的今年一季度訂單絕大多數(shù)都是海外訂單。”

嘉澤新能

重組中盛光電，無疑可以給嘉澤新能注入盈利較強(qiáng)的光伏資產(chǎn)，從而打破該公司“風(fēng)強(qiáng)光弱”的營業(yè)結(jié)構(gòu)。但是，隨著“531光伏新政”的出現(xiàn)，國內(nèi)光伏行業(yè)在第三季度遭遇重創(chuàng)，嘉澤新能反而因重組失敗躲過風(fēng)險。

2018年前三季度，嘉澤新能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為8.32億元、2.47億元，同比增長33.63%、92.06%。這其中，該公司第三季度的業(yè)績增長更為顯著——報告期內(nèi)，嘉澤新能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.92億元，同比增長31.94%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.89億元，同比增長133.08%。

嘉澤新能去年前三季度業(yè)績大增，主要由于國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)運(yùn)行狀況好轉(zhuǎn)所致。國家能源局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年1至9月，全國風(fēng)電發(fā)電量2676億千瓦時，同比增長26%;平均利用小時數(shù)1565小時，同比增加178小時;棄風(fēng)電量222億千瓦時，同比減少74億千瓦時。

尤其是嘉澤新能所在的寧夏地區(qū)表現(xiàn)出眾。營收、凈利潤雙增長之時，嘉澤新能資產(chǎn)負(fù)債率略有下降。截至2018年第三季度末，該公司資產(chǎn)負(fù)債率為70.56%，較去年年初下降了2.2個百分點(diǎn)。