光伏：
        觀點：領跑者、扶貧、分布式是光伏下游的亮點，也是未來裝機超預期的突破口，領跑者計劃的落地有望引領行業(yè)技術進步，加快推進發(fā)電側平價上網。同時，我們認為未來一年行業(yè)綜合成本下降有望超預期。產業(yè)鏈價格的下降必將帶來行業(yè)的調整和關鍵環(huán)節(jié)的進口替代，主要看好上游性價比高的多晶硅、下游光伏電站。

        行業(yè)動態(tài)：1、國家能源局：正式公布2017 年度（第三批）領跑者計劃的基地安排、基地規(guī)模與后續(xù)落實計劃的時間表。2、河南省：印發(fā)《河南省推進能源業(yè)轉型發(fā)展方案》：到2020 年，全省光伏發(fā)電裝機規(guī)模達到500 萬千瓦以上。3、河北省：河北省能源局下發(fā)關于對2017 年集中式光伏扶貧項目進行備案的通知。

        投資策略：多晶硅環(huán)節(jié)供需情況好于預期，上周價格微漲。建議關注通威股份、特變電工等上游龍頭公司。行業(yè)的集中度在提升，尤其是在中上游；2018 年將是新舊產能競爭的一年，也將導致成本進一步下降，我們看好龍頭公司。其次，我們認為中下游仍有變革機會，尤其是在電池端和下游分布式端，看好在此兩處有突破的公司。建議關注隆基股份、陽光電源、中來股份、林洋能源、正泰電器等公司。詳細內容請關注我們發(fā)布的報告《光伏行業(yè)系列報告之一：擁抱技術變革，迎接平價時代》。

         風電：近期我們實地調研了風電行業(yè)情況，總體看2018 年行業(yè)將會復蘇，裝機量將會恢復到較好的水平；從現(xiàn)有已運營的項目來看，整體棄風率在轉好，經濟效益提升；同時未來行業(yè)集中度提高，龍頭現(xiàn)金流較其他新能源企業(yè)好，建議關注金風科技等龍頭。

         新能源汽車：
觀點：一線城市是行業(yè)發(fā)展的標桿，北京以及北京的代表企業(yè)北汽已經做出了表率：電動化趨勢不可逆；未來一年的看點在于車型的進一步升級換代以及高品質車型的銷量突破。

        動態(tài)：政策方面：1、工信部：發(fā)布《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄（2017 年第11 批）》。

        2、工信部：發(fā)布《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄（2017 年第11 批）》。3、交通部：發(fā)布《關于全面深入推進綠色交通發(fā)展的意見》。 數(shù)據(jù)方面：1、北汽新能源/比亞迪/眾泰獲11 月新能源乘用車銷量前三。2、北京超12 萬人輪侯新能源汽車指標。3、北汽將在2025 年全面停止產銷自主品牌燃油車。

        投資策略：我們認為目前需要布局明年；未來積分制等市場化因素推動力量將會越來越強，投資機會需要以時間換空間！展望未來，未來3-5 年仍是行業(yè)最好的成長期和最好的投資時期。我們建議從以下三個方面挖掘投資機會：1、特斯拉等主產業(yè)鏈核心標的：三花智控、宏發(fā)股份、長園集團等；2、產業(yè)鏈中壁壘高環(huán)節(jié)的公司：當升科技、杉杉股份、新綸科技、諾德股份、雙杰電氣、創(chuàng)新股份、勝利精密等；3、核心環(huán)節(jié)以及還可以做大的環(huán)節(jié)：猛獅科技、億緯鋰能、方正電機、駱駝股份、國軒高科、比亞迪等。詳細內容請關注我們發(fā)布的報告《新能源汽車行業(yè)系列報告之一：磨合中蓄勢，共振中成長》。

        儲能等其他環(huán)節(jié)：我們認為儲能已到爆發(fā)的臨界點，后期訂單將陸續(xù)落地，建議關注科陸電子、猛獅科技、南都電源等儲能項目儲備較多公司；詳細內容請關注我們發(fā)布的報告《儲能系列報告之一：蓄勢待發(fā)，能源革命》。

        重點公司公告：1、【猛獅科技】公司近日與上市公司MetalsTech Limited 簽署了《約束性交易條款》。公司擬以自有資金300 萬澳元（約為1,497.21 萬元人民幣）認購MTC 新發(fā)行的1,000萬股股份。MTC 本次發(fā)行股份所籌資金主要用于推進其在Cancet 鋰礦項目和Adina 鋰礦項目的勘探和開發(fā)。2、【合康新能】公司實際控制人、董事長、總經理葉進吾先生擬擇機通過二級市場增持公司股份，擬增持金額不低于人民幣1,000 萬元。3、【科陸電子】公司近日與中安創(chuàng)盈簽署了《內蒙古上都電廠儲能AGC 調頻項目設備供貨合同》，合同總金額約5,000 萬元人民幣。4、【林洋能源】公司預中標國家電網公司2017 年第二次電能表及用電信息采集設備招標采購項目，預計公司此次合計中標金額約13,349.55 萬元。5、【東方日升】公司與江蘇省常州市金壇區(qū)人民政府簽署《東方日升光伏新能源項目投資框架協(xié)議》，公司擬與后者指定的國有投資平臺成立合資企業(yè)，合資公司設立完成后，預計投資80 億元建設5GW 光伏電池和5GW 光伏組件的光伏產品制造基地。

        風險提示：政策支持低于預期；新能源汽車發(fā)展低于預期。