投資要點(diǎn)

市場(chǎng)回顧

上周上證綜指收于3152.76點(diǎn),下跌3.58%,滬深300指數(shù)收于3904.94點(diǎn),下跌3.73%,創(chuàng)業(yè)板指收于1726.02點(diǎn),下跌5.23%,申萬(wàn)公用事業(yè)板塊下跌4.39%,四大子板塊中電力板塊下跌3.7%、水務(wù)板塊下跌2.27%、燃?xì)獍鍓K下跌4.43%環(huán)保板塊下跌6.19%。

重要政策及事件

1、生態(tài)環(huán)境部通報(bào)去冬今春2+26城市治氣成績(jī)。2017年10月至2018年2月,“2+26”城市PM2.5平均濃度范圍為46~104微克/立方米,平均為78μg/m3,同比下降30.4%。

2、國(guó)家能源局公布1-2月份全社會(huì)用電量和電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。用電量方面,1-月,全國(guó)全社會(huì)用電量累計(jì)10552億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)13.3%。第一產(chǎn)業(yè)用電量144億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)12.6%;第二產(chǎn)業(yè)用電量6999億千瓦時(shí),增長(zhǎng)11.5%;第三產(chǎn)業(yè)用電量1727億千瓦時(shí),增長(zhǎng)18.8%;城鄉(xiāng)居民生活用電量1683億千瓦時(shí),增長(zhǎng)15.2%。新增裝機(jī)方面。1-2月發(fā)電設(shè)備新增2356萬(wàn)千瓦,同比增長(zhǎng)742萬(wàn)千瓦;其中水電新增68萬(wàn)千瓦,同比減少124萬(wàn)千瓦;火電新增589萬(wàn)千瓦,同比減少197萬(wàn)千瓦;核電新增113萬(wàn)千瓦,同比增長(zhǎng)113萬(wàn)千瓦;風(fēng)電新增499萬(wàn)千瓦,同比增長(zhǎng)203萬(wàn)千瓦;其他新增1087萬(wàn)千瓦,同比增長(zhǎng)747萬(wàn)千瓦。發(fā)電利用小時(shí)數(shù)方面。全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)為614小時(shí),同比增加36小時(shí)。其中,水電410小時(shí),增加14小時(shí);火電729小時(shí),增加51小時(shí),風(fēng)電387小時(shí),同比增長(zhǎng)83小時(shí),核電1093小時(shí),同比減少19小時(shí)。

本周觀點(diǎn)

環(huán)保板塊:當(dāng)前我們認(rèn)為大氣治理仍為環(huán)保治理重中之重,個(gè)股重點(diǎn)關(guān)注龍凈環(huán)保、清新環(huán)境;除大氣治理外,水環(huán)境治理地位有望拔高,關(guān)注博世科、碧水源、國(guó)禎環(huán)保、東方園林;其他板塊關(guān)注監(jiān)測(cè)檢測(cè)、工業(yè)危廢,個(gè)股關(guān)注聚光科技、東江環(huán)保、永清環(huán)保等;自下而上推薦內(nèi)生良好,國(guó)改實(shí)質(zhì)推進(jìn)的興蓉環(huán)境;環(huán)衛(wèi)一體化設(shè)備和服務(wù)商龍馬環(huán)衛(wèi);提高關(guān)注18年有望出臺(tái)的《土壤污染防治法》帶來(lái)的土壤修復(fù)板塊機(jī)會(huì)。本周重點(diǎn)關(guān)注碧水源、興蓉環(huán)境、龍凈環(huán)保和博世科

公用事業(yè)板塊:上周能源局公布1-2月份全社會(huì)用電量和電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。火電和水電新增裝機(jī)同比下滑,風(fēng)電新增裝機(jī)499萬(wàn)千瓦,同比增加203萬(wàn)千瓦,表現(xiàn)亮眼。同時(shí),1-2月份風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)387小時(shí),同比增加83小時(shí),改善明顯。我們認(rèn)為當(dāng)前電力行業(yè)中火電基本面觸底,盈利能力有望企穩(wěn)并隨煤價(jià)下跌逐步修復(fù),關(guān)注火電龍頭華能?chē)?guó)際、華電國(guó)際等;水電板塊估值低,防御性強(qiáng),關(guān)注龍頭長(zhǎng)江電力、國(guó)投電力、川投能源,重點(diǎn)關(guān)注電改第一股三峽水利;風(fēng)電裝機(jī)增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯,利用小時(shí)數(shù)提升,盈利能力改善,重點(diǎn)關(guān)注福能股份。燃?xì)夥矫?短期上旺季逐步轉(zhuǎn)淡,LNG價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)回落;長(zhǎng)期上燃?xì)庀M(fèi)量持續(xù)上行,行業(yè)景氣度提升,關(guān)注藍(lán)焰控股、中天能源等。同時(shí),政府各方均表態(tài)持續(xù)推動(dòng)煤改氣,持續(xù)關(guān)注迪森股份、百川燃?xì)狻１局苤攸c(diǎn)關(guān)注:三峽水利。