行情回顧:

本周電氣設(shè)備行業(yè)下跌0.01%,同期上證綜指下跌1.23%,行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)綜合表現(xiàn),主要原因在于新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)亮眼帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升;從估值層面來看,電氣設(shè)備整體估值34.69倍。子板塊中,鋰電池與風(fēng)電板塊本周表現(xiàn)較佳,主要原因在于2月動(dòng)力鋰電裝機(jī)數(shù)據(jù)亮眼以及雙積分政策4月開始執(zhí)行預(yù)熱帶動(dòng);個(gè)股方面,華自科技、長(zhǎng)城電工漲幅居前,高漲幅個(gè)股主要集中于工控自動(dòng)化及鋰電板塊。

行業(yè)熱點(diǎn):2月動(dòng)力鋰電裝機(jī)大幅增長(zhǎng),積分交易將啟動(dòng),16年乘用車企雙積分統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布。2月,國(guó)內(nèi)新能源汽車動(dòng)力鋰電實(shí)現(xiàn)裝機(jī)量1017MWH,同比增幅達(dá)356.85%。分電池類型看,三元鋰電占比約60%,磷酸鐵鋰占比約30%,三元鋰電占比繼續(xù)提升。從動(dòng)力電池廠看,2月寧德時(shí)代以539MWH的裝機(jī)量排名第一,市占率升至53%,龍頭優(yōu)勢(shì)凸顯;比亞迪與國(guó)軒高科位列二三,市占率均約12%。本月鋰電裝機(jī)CR3為78%,CR10為95%,行業(yè)洗牌加速,市場(chǎng)集中度繼續(xù)提升。對(duì)于16年的油耗積分,44家企業(yè)2016年平均燃料消耗量不達(dá)標(biāo);80家企業(yè)2016年平均燃料消耗量達(dá)標(biāo),其中34家車企新能源積分為0。分車企看,新能源積分表現(xiàn)較好的為比亞迪,吉利,北汽,可用于交易的積分基本超過10萬積分。今年4月開始的新能源積分交易將是新能源汽車布局的良好政策驅(qū)動(dòng)。

本周投資建議:目前新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)后復(fù)工進(jìn)程好于往年,備貨效應(yīng)較為明顯,產(chǎn)業(yè)鏈需求持續(xù)釋放,鈷鋰價(jià)格上漲。在緩沖期搶裝,目錄沿用及備貨效應(yīng)下,產(chǎn)業(yè)鏈龍頭一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)有望大幅增長(zhǎng),呈現(xiàn)淡季不淡特征;4月雙積分政策開始執(zhí)行,前期細(xì)則落地有望形成政策刺激。上半年為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈黃金配置期,建議加大產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)個(gè)股配置。行業(yè)洗牌加速,集中度提升,建議關(guān)注具備‘規(guī)模+技術(shù)’優(yōu)勢(shì),進(jìn)入核心供應(yīng)鏈的龍頭個(gè)股,以及CATL供應(yīng)鏈主題機(jī)會(huì)。推薦:華友鈷業(yè),天齊鋰業(yè),國(guó)軒高科,杉杉股份,當(dāng)升科技,創(chuàng)新股份,長(zhǎng)園集團(tuán),天賜材料,諾德股份,億緯鋰能,新綸科技,璞泰來等。繼續(xù)推薦低估值風(fēng)電板塊,建議關(guān)注金風(fēng)科技,中材科技,天順風(fēng)能;建議關(guān)注智能制造帶動(dòng)的的工控自動(dòng)化板塊景氣度提高的投資機(jī)會(huì),推薦匯川技術(shù),宏發(fā)股份以及良信電器等標(biāo)的。