國家能源局剛剛發(fā)布關(guān)于征求《可再生能源電力配額及考核辦法(征求意見稿)》意見的函。文件指出，在配額實施方面，各省級電網(wǎng)公司制定經(jīng)營區(qū)域完成配額的實施方案，指導市場主體優(yōu)先開展可再生能源電力交易，在市場機制無法保障可再生能源電力充分利用時，按照各省級人民政府批準的配額實施方案進行強制攤銷。

　　眾所周知，由于相較于火電等傳統(tǒng)能源發(fā)電成熟方案，新能源發(fā)電方案相對而言電網(wǎng)建設(shè)投入大，周期波動性強，供電不甚穩(wěn)定，因此地方政府對于風電光伏并網(wǎng)熱情不大，引發(fā)“棄風棄水棄光率”整體較高。

　　配額制，即對各省級行政區(qū)域全社會用電量規(guī)定最低的可再生能源電力消費比重指標，將可再生能源電力消納上升為國家級別的約束性指標，其目的在于促進可再生能源的消納利用，有效緩解目前嚴重的棄水棄風棄光問題。且從文件方向來看，中東部地區(qū)配額指標明顯提高，這意味著，配額制的實施將極大地促進風電和光伏等非水可再生能源的消納，有效緩解目前的限電問題。

　　具體到對于A股的影響。由于“棄風棄水棄光率”有望顯著下降，短中期新能源發(fā)電開發(fā)商現(xiàn)金流有望出現(xiàn)進一步好轉(zhuǎn)，利好2018年業(yè)績。

　　細分來看，風電行業(yè)前期供給側(cè)改革力度很大，自2017年以來整體經(jīng)營狀況有了明顯改善。可以認為，其中重要原因在于，技術(shù)進步帶來發(fā)電效率的提升使得位于低風速區(qū)的分散式項目目前也具備較好的經(jīng)濟性，使得各地裝機熱潮有延續(xù)的趨勢。

　　細分來看，近期能源局將黑龍江、內(nèi)蒙、寧夏三省被調(diào)出紅色預(yù)警區(qū)域，預(yù)示著后續(xù)相關(guān)地區(qū)裝機熱潮有望恢復(fù)，為2018年相關(guān)設(shè)備股提供重要訂單支撐，在當前主流風電企業(yè)業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)較大改善的前提下，相關(guān)標的后續(xù)業(yè)績驅(qū)動潛力值得投資者密切跟蹤，或復(fù)制2017年光伏市場預(yù)期反轉(zhuǎn)奇跡。