本周,中電聯公布2018年一季度電力數據,其中風電新增裝機5.3GW,同比增長77%。目前,整機價格持續(xù)下探,整機價格的下探能否抵消上網電價下調是風電新增裝機較為重要的影響因素。經過測算后,我們認為I類地區(qū)存在一定拖延開工的壓力,II、III、IV類地區(qū),尤其是IV類地區(qū),不存在這一壓力。此外,我們預計招標價格經過再次協商后,其對裝機影響將會被削弱。在2020年平價上網目標的要求下,整機招標價格持續(xù)承壓,但繼續(xù)大幅下降的可能性較小:受供需影響,新增裝機容量與整機價格具備一定相關性,67GW裝機需在19年12月31日前開工,為整機價格提供了支撐。我們認為風電作為未來三年較為確定的行業(yè),18年新增裝機規(guī)模大概率重回高增長,預計風電設備制造公司將優(yōu)先受益于行業(yè)景氣度提升,相關標的:金風科技、天順風能、中材科技。