近期,國家能源局發(fā)布的《可再生能源電力配額及考核辦法(征求意見稿)》,依照指標(biāo)計(jì)算,2018全年非水可再生能源發(fā)電量將達(dá)到5396億度,相比17年增長了約360億度電,同比增長約7.22%。其中,省級電網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)配額的主要實(shí)施工作,并且在市場機(jī)制無法保障可再生能源電力充分利用時(shí),進(jìn)行強(qiáng)制攤銷。我們認(rèn)為,《考核辦法》明確了責(zé)任主體,在執(zhí)行上也具有可操作性,同時(shí)也列出了懲罰措施,這將督促當(dāng)?shù)卣浞直ＷC《考核辦法》中各指標(biāo)的完成,促進(jìn)風(fēng)電、光伏等開再生能源的充分利用,利好新能源的運(yùn)營企業(yè),從而進(jìn)一步促進(jìn)新能源的投資增長。

      特高壓配套能源基地將陸續(xù)啟動(dòng)建設(shè),帶動(dòng)風(fēng)電裝機(jī)增長

      為解決棄風(fēng)棄光核準(zhǔn)的多條特高壓線路,部分已經(jīng)投運(yùn),余下也將在近期投運(yùn),特高壓配套新能源基地建設(shè)將陸續(xù)啟動(dòng)。近期,內(nèi)蒙古自治區(qū)錫林郭勒盟政府公布,特高壓外送700萬千瓦風(fēng)電建設(shè)項(xiàng)目全部獲得核準(zhǔn),總投資約521.70億元。同時(shí),國家能源局批復(fù)了烏蘭察布風(fēng)電基地一期建設(shè)規(guī)模600萬千瓦,將列入內(nèi)蒙古自治區(qū)2018年新增風(fēng)電建設(shè)規(guī)模管理。我們認(rèn)為,因?yàn)樾履茉椿仨?xiàng)目不受到新增裝機(jī)指標(biāo)的限制,建設(shè)進(jìn)度完全取決于相配套的特高壓項(xiàng)目的投運(yùn)時(shí)間,所以,新能源基地的新增裝機(jī)將會(huì)從18年開始陸續(xù)釋放,總體估計(jì),18年三北地區(qū)風(fēng)電裝機(jī)同比增加5GW以上。

      分散式風(fēng)電錦上添花,新增裝機(jī)蓄勢待發(fā)

      國家積極推進(jìn)分散式風(fēng)電建設(shè),各省份將陸續(xù)公布分散式風(fēng)電建設(shè)規(guī)劃。已經(jīng)公布的省份合計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到7.4GW,并且相比集中式風(fēng)電以國有電力投資商為主導(dǎo)的局面,分散式風(fēng)電已經(jīng)顯露出民營資本活躍的跡象。我們認(rèn)為,因?yàn)榉稚⑹斤L(fēng)電不受國內(nèi)風(fēng)電建設(shè)規(guī)模限制,且單個(gè)項(xiàng)目容量小,選址相對靈活,只要項(xiàng)目的審批、上網(wǎng)、消納等相關(guān)政策細(xì)節(jié)明確后,各地、尤其是中東部發(fā)達(dá)地區(qū)的分散式風(fēng)電將會(huì)像之前分布式光伏一樣,出現(xiàn)高速發(fā)展的局面。

      棄風(fēng)率下降,行業(yè)底部期已過,推薦“天順風(fēng)能”

     內(nèi)蒙古、黑龍江、寧夏三省如期解禁,電網(wǎng)解決棄風(fēng)能力提升,維持現(xiàn)有棄風(fēng)率下降趨勢,吉林和新疆有望明年解禁。我們認(rèn)為,18年風(fēng)電行業(yè)底部反轉(zhuǎn)將帶來整個(gè)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績增長,并且“十三五”期間,可再生能源投資將漸漸取代傳統(tǒng)發(fā)電,待風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)后,未來風(fēng)電將成為電力投資主力軍,行業(yè)投資快速增長。由于投資商開始注重風(fēng)電設(shè)備的運(yùn)行效率,風(fēng)電上游零部件廠商集中度將會(huì)進(jìn)一步提升。推薦風(fēng)塔行業(yè)領(lǐng)先公司天順風(fēng)能,維持“買入”評級。