動(dòng)力煤價(jià)瘋漲火電哭慘煤炭股會(huì)成為下一個(gè)龍頭么?

2018-02-05 19:28:35 大云網(wǎng)　點(diǎn)擊量：評(píng)論 (0)

1月29日，A股煤炭板塊領(lǐng)漲。截至收盤，Wind中信一級(jí)煤炭指數(shù)報(bào)漲2 55%。煤炭板塊近30家公司均現(xiàn)上漲，潞安環(huán)能(601699,診股)上漲了6 81%、

1月29日，A股煤炭板塊領(lǐng)漲。截至收盤，Wind中信一級(jí)煤炭指數(shù)報(bào)漲2.55%。煤炭板塊近30家公司均現(xiàn)上漲，潞安環(huán)能(601699,診股)上漲了6.81%、大同煤業(yè)(601001,診股)上漲了6.77%、兗州煤業(yè)(600188,診股)上漲了6.03%。

2017年，煤企揚(yáng)眉吐氣。剛剛發(fā)布的中國(guó)神華(601088,診股)(港股01088)2017年業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，公司2017年凈利潤(rùn)約452億元，較2016年增長(zhǎng)約225億元，同比增長(zhǎng)約99%。

29日部分煤炭股漲幅排行

煤炭板塊走勢(shì)圖

同日，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)達(dá)755元/噸，比去年10月的2017年市場(chǎng)最高價(jià)格上漲約15元/噸。

而在期貨方面，動(dòng)力煤1805合約29日上漲了1.34%，收?qǐng)?bào)678.8元/噸，再度刷新2013年上市以來(lái)高點(diǎn)。2018年以來(lái)，動(dòng)力煤期貨價(jià)格從602元/噸持續(xù)走高，一月間漲幅已有13%。

動(dòng)力煤1805走勢(shì)圖

多地電煤庫(kù)存告急

和去年煤企過(guò)上好日子相對(duì)的是，火電企業(yè)已難以承受煤價(jià)上漲導(dǎo)致的虧損。

日前，一則《關(guān)于當(dāng)前電煤保供形勢(shì)嚴(yán)峻的緊急報(bào)告》刷爆了朋友圈。

華能集團(tuán)、大唐集團(tuán)、華電集團(tuán)和國(guó)家電投四大電力集團(tuán)聯(lián)名向國(guó)家發(fā)改委“上書(shū)”，把高企的電煤價(jià)格推到了風(fēng)口浪尖。

讓我們先來(lái)看看報(bào)告的核心要點(diǎn):

報(bào)告指出，電煤保供形勢(shì)嚴(yán)峻，煤價(jià)也不斷上漲，火電板塊已陷入全面虧損。煤炭供應(yīng)再不增加，可能會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的保供暖、保供電等民生問(wèn)題。因此，希望發(fā)改委能增加煤炭供應(yīng)，終止部分鐵路局煤炭運(yùn)費(fèi)漲價(jià)，并盡快調(diào)控降低煤價(jià)。

五大發(fā)電集團(tuán)在東北、京津唐、山東、安徽、內(nèi)蒙等區(qū)域部分電廠庫(kù)存可用天數(shù)已經(jīng)低于7天的警戒水平。尤其是東北、湖北、山東、安徽、甘肅、貴州等地區(qū)庫(kù)存快速下降，部分電廠庫(kù)存只可用2-3天，后續(xù)一些地區(qū)電煤庫(kù)存受春運(yùn)高峰到來(lái)影響，可能繼續(xù)惡化。

2017年以來(lái)，煤炭供需持續(xù)緊平衡，市場(chǎng)煤價(jià)高企，全年綜合煤價(jià)絕大部分時(shí)間運(yùn)行在600元/噸以上的紅色區(qū)域。高煤價(jià)導(dǎo)致五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊虧損402億元，虧損面達(dá)到60%左右。

從2018年電煤訂貨情況看，各發(fā)電集團(tuán)年度長(zhǎng)協(xié)合同比例大幅下降，預(yù)計(jì)全年綜合煤價(jià)比2017年還要上漲不少。目前燃煤電廠面臨保供風(fēng)險(xiǎn)，受煤價(jià)上漲影響，不少燃煤火電廠資金鏈已經(jīng)斷裂，還有不少已經(jīng)面臨銀行停貸、限貸、無(wú)錢買煤的困難局面。

這已不是火電企業(yè)第一次聯(lián)名“上書(shū)”。早在2017年3月，寧夏境內(nèi)的7家火電企業(yè)就集體上書(shū)寧夏經(jīng)信委，要求政府采取措施解決火電經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，減少直接交易電價(jià)讓利幅度等。

而日前，國(guó)家能源投資集團(tuán)、中煤集團(tuán)、山西七大煤企等20多家煤炭企業(yè)集體宣布下調(diào)電煤市場(chǎng)價(jià)格15元-20元不等。

易煤研究院分析師潘漢翔表示

火電企業(yè)保供壓力主要源于目前緊張的供求關(guān)系。今冬以來(lái)，在寒潮雨雪天氣影響下，火電負(fù)荷持續(xù)高位，全國(guó)發(fā)電量日均約191.29億千瓦時(shí)，日發(fā)電量最高達(dá)201億千瓦時(shí)，比去年冬季最大值增長(zhǎng)了15%，創(chuàng)史上最高值。與此同時(shí)，由于鐵路運(yùn)力瓶頸限制，11月以來(lái)市場(chǎng)可調(diào)度貨源持續(xù)緊張，導(dǎo)致下游整體采購(gòu)難度較大。在供弱需強(qiáng)的市場(chǎng)格局支撐下，煤價(jià)不斷沖高。

華北電力大學(xué)能源互聯(lián)網(wǎng)研究中心主任曾鳴認(rèn)為，深層次原因是一直存在的煤電矛盾的老問(wèn)題，煤炭市場(chǎng)和電力市場(chǎng)沒(méi)有聯(lián)動(dòng)，“市場(chǎng)煤”與“計(jì)劃電”深層問(wèn)題仍然待解。

“隨著近年來(lái)煤炭?jī)r(jià)格的上漲，煤電企業(yè)已經(jīng)沒(méi)有太多的經(jīng)濟(jì)積累。按照現(xiàn)在的供需形勢(shì)，煤價(jià)可能要繼續(xù)上漲，而電價(jià)不能隨便上漲。所以現(xiàn)在這個(gè)情況靠市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)比較難，還是需要行政手段進(jìn)行干預(yù)。”曾鳴表示。

中電聯(lián)行業(yè)發(fā)展與環(huán)境資源部副主任葉春說(shuō)，按照測(cè)算，目前滿足了煤電聯(lián)動(dòng)條件，早就應(yīng)該啟動(dòng)了。有關(guān)部門應(yīng)該已經(jīng)根據(jù)煤電聯(lián)動(dòng)的相關(guān)條件進(jìn)行了測(cè)算，但一直沒(méi)有公布。

業(yè)績(jī)冰火兩重天

與煤炭企業(yè)年報(bào)凈利潤(rùn)動(dòng)輒幾倍、十幾倍的預(yù)增相比，火電企業(yè)2017年卻成為業(yè)績(jī)下滑甚至虧損的“重災(zāi)區(qū)”。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月29日，共有24家煤炭企業(yè)發(fā)布了2017年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中11家公司預(yù)告業(yè)績(jī)預(yù)增，3家企業(yè)預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)扭虧為盈。盤江股份(600395,診股)、冀中能源(000937,診股)、陜西煤業(yè)(601225,診股)等公司2017年凈利潤(rùn)預(yù)增超2倍。

11家2017年業(yè)績(jī)預(yù)增煤炭股一覽

而9家發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告的火電企業(yè)中， 5家預(yù)虧，4家預(yù)減。華電能源(600726,診股)預(yù)計(jì)，2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約虧損9.5億元到10.5億元，同比下降807%。

9家已發(fā)布2017年業(yè)績(jī)預(yù)告火電企業(yè)一覽

節(jié)后煤炭市場(chǎng)或回落

從綜合分析來(lái)看，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)或在高位震蕩，而春節(jié)后隨著需求回落，煤價(jià)預(yù)計(jì)將會(huì)有一定的回落。

百川資訊分析師表示，從產(chǎn)地來(lái)看，陜西地區(qū)陸續(xù)有一些中小煤礦停產(chǎn)放假，后期煤礦放假數(shù)量會(huì)逐步增加，煤炭資源將會(huì)比較緊張。目前下游為春節(jié)補(bǔ)庫(kù)存采購(gòu)，降雪影響部分地區(qū)發(fā)運(yùn)困難。以當(dāng)前下游電廠庫(kù)存告急的形勢(shì)來(lái)看，煤礦在保證正常的安全生產(chǎn)情況下煤價(jià)在春節(jié)前期不會(huì)下降，可能還有小幅漲勢(shì)。

不過(guò)中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)分析師表示，近期部分主要發(fā)電企業(yè)就電煤供應(yīng)和價(jià)格等問(wèn)題聯(lián)合向國(guó)家發(fā)改委遞交報(bào)告，相關(guān)部門的電煤保供措施陸續(xù)出臺(tái)，加之后期電煤消費(fèi)行將減少的預(yù)期因素，也對(duì)環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格形成壓制。

潘漢翔預(yù)計(jì)，春節(jié)前市場(chǎng)在下游補(bǔ)庫(kù)需求支撐下將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，但隨著節(jié)后淡季到來(lái)，2月末、3月初市場(chǎng)將由強(qiáng)轉(zhuǎn)淡，價(jià)格也將出現(xiàn)一定回落。

責(zé)任編輯：仁德財(cái)

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