復盤兗礦澳洲：煤炭企業(yè)走向海外是自我救贖的良方？

2018-02-09 16:15:15 能源雜志　點擊量：評論 (0)

導語：2017年大收購后，兗煤澳洲仿佛一掃以往虧損的陰霾。成績也好，教訓也罷，復盤兗礦澳洲一直以來的發(fā)展，或許更深的意義在于對煤炭企業(yè)

據(jù)悉，2018年2月，力拓將公布2017年年報，其中將包括聯(lián)合煤炭2017年前8個月的業(yè)績。2017年上半年，聯(lián)合煤炭的銷售收入為7.84億美元，自由現(xiàn)金流達到2.63億美元。

“力拓一直以來都在不斷審視評估公司的資產(chǎn)組合。在我們優(yōu)化資產(chǎn)組合、加強資產(chǎn)負債表的過程中，得到了兗煤澳洲的報價方案，而這是一份能為力拓股東提供良好價值的報價方案。”對于為何會選擇把優(yōu)質(zhì)的動力煤資產(chǎn)出售，力拓方面如此回應，“力拓的資產(chǎn)組合頗為多元化，我們一直都在不斷審視評估各項資產(chǎn)。公司在澳大利亞昆士蘭州的焦煤煤礦盈利、運營良好。在全公司的各大礦山，我們關注的都是安全和盈利。”

但是在外界看來，力拓在賣掉聯(lián)合煤炭的動力煤資產(chǎn)后，動力煤基本上退出來了，只剩下兩個煉焦煤的礦。這或許是力拓出于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需要，但是也可能是不看好動力煤市場發(fā)展的前景，所以選擇將其最為優(yōu)質(zhì)的動力煤資產(chǎn)出售。

BMI在亞洲大洋洲礦業(yè)展望中分析了澳洲今后一段時期煤炭的發(fā)展前景。BMI認為，今后25年澳洲煤炭行業(yè)將繼續(xù)不景氣。

此外，雖然煤炭要滿足澳洲國內(nèi)電力工業(yè)70%以上的燃料需求，但是由于只有2400萬人口，澳洲本國的煤炭消費量并不大，出口國外所占的比重非常大。2016年，澳洲煤炭出口量達到3.90 億噸，其中向中國出口2900萬噸煉焦煤和3600萬噸動力煤。2017年上半年，其向中國出口煉焦煤1500萬噸，出口動力煤2100萬噸。

“澳洲有極為豐富的煤炭資源，煤炭也是澳洲出口量最大的能源產(chǎn)品之一。澳洲東南部人口密集，是其工業(yè)和商業(yè)集中區(qū)，因此也是發(fā)電設備和電力基礎設施集中的區(qū)域。澳洲煤電發(fā)電占全國電力市場供應的90%以上。但由于設備老化等原因，目前南澳的煤電廠已經(jīng)全部關停，由風電取而代之，這給當?shù)仉娏姆€(wěn)定性和可靠性帶來了不小的沖擊。在其他州未來5-10年中有大量60-80年代建設的煤電廠面臨退役。”澳大利亞昆士蘭大學威爾遜教授在一次內(nèi)部會議上告訴《能源》記者。

“根據(jù)澳大利亞可再生能源發(fā)展目標，澳大利亞會進一步發(fā)展清潔能源，加快減排。但是基于煤電一直是澳大利亞電力基礎負荷電源，大量的煤電廠退役勢必會給澳大利亞未來的電力供應的穩(wěn)定性提出很大挑戰(zhàn)，而政府針對未來煤電的政策走向我們現(xiàn)在還不能確定。”威爾遜說。

「綠地or收購」

事實上，走向海外的國內(nèi)大型煤炭企業(yè)并非只有兗礦一家，國家能源投資集團有限責任公司原神華集團部分(下仍簡稱“神華”)也在2008年就來到了澳洲，不同于兗礦的收購，神華走的是綠地項目的路線。

2008年10月，神華參加新州政府的煤炭探礦權(quán)全球公開招標，中標獲得位于沃特馬克區(qū)塊探礦權(quán)，探礦權(quán)面積約195平方公里。但是，直到2017年，神華仍在為探礦權(quán)而疲于奔命，在民眾反對、政府更迭等諸多因素影響下，整個過程充滿了反復。

“兗礦走出去的方式以收購、兼并為主，以先進的技術依托，以資本運營為手段，依靠先進的開采技術和管理。所以神華同樣在澳洲較早的開展煤炭業(yè)務，但是不如兗礦早、規(guī)模大。相比綠地項目，兼并的方式減少了很多手續(xù)、程序，以及社會上的一些麻煩。”牛克洪說。

牛克洪進一步指出，神華在澳洲有兩個問題，一個問題是完全地建設新礦井，周期長，環(huán)保協(xié)調(diào)難度比較大，資金不斷地投入，但是遲遲沒有回報。另一個問題是神華占領的資源并不好，資源發(fā)熱量低。煤炭先天優(yōu)勢往往十分重要，發(fā)熱量高，硫分低的優(yōu)質(zhì)動力煤，或者是焦煤，占據(jù)優(yōu)質(zhì)煤炭資源，加之好的市場，通常來講是盈利的。國外開發(fā)要研究到底是新礦好，還是兼并好，如果開發(fā)新礦好，也要開發(fā)，要評估好風險。

的確，澳洲和國內(nèi)開發(fā)環(huán)境大不相同，國內(nèi)煤礦項目在通過環(huán)評之后可以比較順利地開展后續(xù)建設開采等工作，但是在澳洲，即便政府批準，如果當?shù)氐霓r(nóng)民或者居民提出，比如說認為煤礦會破壞水系，影響草原等等，整個項目可能就會被擱置。

“澳洲煤炭的優(yōu)勢在于煤炭資源豐富，質(zhì)量好。正在運營的煤炭資源位置離港口近，便于運輸出口。劣勢則是人工成本相對較高”。一位澳洲礦業(yè)行業(yè)研究專家如此回應。

礦業(yè)境外投資面臨著土地管理、訴訟、稅務、合同管理、政策和法律、東道國政府審批、境外基建項目采購以及環(huán)境保護等方面的風險。比如說東道國政府審批方面的風險，能源礦業(yè)產(chǎn)業(yè)涉及澳大利亞核心利益和國家安全，中國企業(yè)大規(guī)模收購必然引起澳大利亞政府的警惕與擔憂，促使其出臺相應的限制性政策。

“此前，神華、兗礦在澳大利亞遇到的困難很大程度上是由于澳大利亞和國內(nèi)礦產(chǎn)資源開發(fā)環(huán)境的不同造成的。澳大利亞政府對于環(huán)保要求很高，一般環(huán)評程序都需要三到五年甚至更長時間才能完成。同時，社區(qū)關系也是澳洲礦產(chǎn)開發(fā)的一個重要方面。在人員安置、征地等方面相比國內(nèi)而言都會困難很多。”上述專家補充到。

確實，近些年來，由于公眾對于開展礦業(yè)項目的反對，以及澳大利亞政局的變化，澳大利亞礦業(yè)大省新州和昆州對在該區(qū)域開展礦業(yè)活動的環(huán)保要求日益嚴格。新增綠地項目及擴建棕地項目的環(huán)境許可證審批流程時間長、環(huán)境影響評價報告要求高、公示期的延長，都體現(xiàn)了澳大利亞對于環(huán)境的重視程度與日俱增。

「自我救贖的良方? 」

2016年年報，兗礦如此表述本部煤炭資源所面臨的衰竭風險：經(jīng)過 40 多年的高強度開采，兗礦本部煤炭資源逐步萎縮，按照現(xiàn)有產(chǎn)能可采年限僅有 10 年左右。一對礦井已經(jīng)關停，三對礦井資源瀕臨衰竭。剩余煤炭資源中，城建、村莊、河下及公路壓覆資源占 61%，大部分工作面必須實施壓煤村莊搬遷，開采成本高，搬遷難度大。

目前，兗礦的戰(zhàn)略中形成了山東本部、陜蒙、貴州、新疆和澳大利亞、加拿大“六大基地”。本部之外，兗礦在省外、海外都開始找尋煤炭資源，但是這個過程并不順利。

2003年，兗礦注資9.85億元成立兗礦貴州能化公司，但是由于貴州開采條件差，目前煤炭年產(chǎn)量在360萬噸的水平，而其2020年煤炭產(chǎn)能目標為1000萬噸;加拿大基地則定位于鉀礦的開發(fā)，多數(shù)項目仍處在前期階段;新疆則以煤化工為主，定位于戰(zhàn)略后備基地。

陜蒙和澳大利亞或許是目前兗礦實現(xiàn)其煤炭發(fā)展戰(zhàn)略較為理想的兩個途徑，而后者作為兗礦戰(zhàn)略中極為重要的一部分，在虧損陰霾之后正在尋找自我救贖的良方，收購力拓聯(lián)合煤炭或許只是一個開始。

“兼并的原因是什么，兼并之后怎么辦，市場在哪里，國內(nèi)企業(yè)出海需要把各種因素分析透徹，不是為了兼并而兼并。”牛克洪談及煤炭企業(yè)出海時如此建議，“還有一個策略問題，國內(nèi)企業(yè)收購往往會大肆宣傳，最后造成高價收購的局面。”

牛克洪強調(diào)，國內(nèi)企業(yè)在國內(nèi)煤礦開采的思路不能照搬到國外，例如占據(jù)資源的做法，是否應該更多的思考如何在最短的時間內(nèi)實現(xiàn)生產(chǎn)，并取得成效。

此外，國內(nèi)企業(yè)在海外進行礦產(chǎn)開發(fā)往往希望采取獨資或者控股方式。這樣的做法一來投資成本高，二來由于國內(nèi)企業(yè)在海外并不熟悉當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，也還不具備國際化的運營能力，因此在礦山管理上存在隱患很多，也導致了運營成本高。

誠然，日本企業(yè)的做法值得中國企業(yè)借鑒。在上世紀70-80年代，日本在澳洲投資了包括煤礦在內(nèi)的大量的礦產(chǎn)品，其策略是不獨資，也不控股，通常占股是10%~30%。通過這種參股方式影響澳礦山的運營策略，學習其礦山管理經(jīng)驗，并獲得礦產(chǎn)品。而在過去的幾十年當中，這種投資方式看起來比較成功。

(本刊記者蘇亞軒對此文亦有貢獻)

原標題:復盤兗礦澳洲