煤價依舊高企

全國火電經(jīng)營持續(xù)嚴(yán)峻

于是，一場以風(fēng)電為主的“新能源革命”

在華潤電力悄然發(fā)生

可再生能源的分部盈利首次超越火電!

8月16日，華潤電力公布2018年中期業(yè)績，凈利潤錄得29.59億港元，同比上升59.6%。期內(nèi)，公司營業(yè)額按年增長15.3%至393.08億港元。風(fēng)電業(yè)務(wù)成為推動盈利增長的“火車頭”，以分部盈利計算，以風(fēng)電為主的可再生能源首次超越傳統(tǒng)火電。

首6個月，華潤電力新增權(quán)益裝機(jī)容量全部為可再生能源，其中風(fēng)電增加782兆瓦，光伏新增58兆瓦，由風(fēng)電、水電、太陽能及燃?xì)鈽?gòu)成的可再生能源發(fā)電容量合共占比19.2%，較2017年底上升1.8個百分點。公司旗下風(fēng)電場滿負(fù)荷平均利用小時為1290小時，超過全國風(fēng)電平均利用小時足足147小時。

截至6月底，公司風(fēng)電運營權(quán)益裝機(jī)容量為6411兆瓦，較去年底增長13.9%，在建的風(fēng)電權(quán)益裝機(jī)容量為1725兆瓦，管理層有信心在2018-2020年期間，每年投產(chǎn)1500兆瓦的風(fēng)電和光伏項目。到2020年，公司可再生能源的權(quán)益裝機(jī)容量占比可進(jìn)一步提升至25%。

展望未來，管理層預(yù)計全年社會用電量增速好于年初預(yù)期，超過2017年增速，電煤價格將有所回落，但火電業(yè)務(wù)的經(jīng)營形勢依然嚴(yán)峻，公司會繼續(xù)嚴(yán)格控制燃煤電廠的建設(shè)和資本開支，加速退出低效資產(chǎn)， 利用新能源基金加速風(fēng)電項目建設(shè)，并投資其他可再生能源

第三只眼看潤電

超過預(yù)期的業(yè)績一出，國際投行紛紛發(fā)表報告，給予華潤電力“增持”或“跑贏大市”評級。

摩根士丹利表示公司上半年純利高于該行預(yù)期17.8%，主要因為熱能發(fā)電、可再生能源及煤礦業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，維持“增持”評級，目標(biāo)價17.62港元。

瑞信將華潤電力列為內(nèi)地電力股首選之一，給予“跑贏大市”評級，目標(biāo)價18.5港元。

花旗亦維持“買入”評級，目標(biāo)價17.5港元。