2018年三大趨勢下的光伏市場展望

2017-12-18 09:28:06 來源:格隆匯作者:木易先生　點擊量：評論 (0)

光伏在今年的新能源行業(yè)中算是表現(xiàn)不錯，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的增幅，A股的單晶硅和光伏電站概念漲幅喜人，港股中主營光伏上中游的光伏龍頭保利協(xié)鑫能源年初到高點漲近一倍、運營光伏電站龍頭協(xié)鑫新能源到11月漲幅超過8

3、從“棄光”到就地消納，電站建設(shè)運營的機會

以國家的規(guī)劃，未了改變棄光的現(xiàn)象，并留足時間發(fā)展配套設(shè)施，未來比較長的期間內(nèi)，都會堅持采取就地消納的方向，分布式將成為主基調(diào)。而從分布式興起作延伸，電站的建設(shè)和運營將在一定時間內(nèi)，因為補貼以及光伏發(fā)電量的高速上升而受益。首先收益的是EPC企業(yè)，EPC企業(yè)營收規(guī)模也上半年出現(xiàn)較快增長，國內(nèi)較大的EPC企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)營收增幅在50%以上，同時，由于產(chǎn)品價格較去年同期降幅明顯，光伏系統(tǒng)價格降幅卻更小，因此EPC企業(yè)迎來了收入和毛利率雙雙大幅增長。

另外，專注于電站運營的企業(yè)也將會從中收益，從整個行業(yè)鏈的觀察中，電站運營的電費收入毛利率遠遠高于其他環(huán)節(jié)。

中電聯(lián)在8月16日發(fā)布的《2017年1-7月份電力工業(yè)運行簡況》中提出，1-7月份，全國基建新增發(fā)電生產(chǎn)能力6884萬千瓦，比上年同期多投產(chǎn)409萬千瓦。其中，水電669萬千瓦、火電1884萬千瓦、核電109萬千瓦、風(fēng)電730萬千瓦、太陽能發(fā)電3492萬千瓦。水電、風(fēng)電和太陽能發(fā)電分別比上年同期多投產(chǎn)148、49和1366萬千瓦，火電和核電分別比上年同期少投產(chǎn)931和223萬千瓦。量上的提高將會直接變?yōu)殡娬镜氖杖搿?/span>

光伏已經(jīng)過政策扶持期進入了市場導(dǎo)入期，扶持政策逐步退出，未來光伏電站將在市場作用下增長。扶持政策逐步退出期間，執(zhí)行電價和建造成本的對比，將最終反應(yīng)到建成電站的資產(chǎn)收益率。

根據(jù)當(dāng)前所了解，光伏電價或?qū)⒃?018年1月和7月分別下調(diào)分布式和集中式兩種上網(wǎng)電價。兩個時段的下調(diào)都將引起需求側(cè)的變化從而引發(fā)上游價格變化。據(jù)測算，若下年的光伏上網(wǎng)標(biāo)桿電價下調(diào)超過15%，就會對于顯著影響電站建設(shè)成本，就會出現(xiàn)搶裝的現(xiàn)象，按照今年的經(jīng)驗，預(yù)計就算出現(xiàn)搶裝現(xiàn)象并不會像15、16年對光伏行業(yè)產(chǎn)生大沖擊和業(yè)績的扭曲。由于這樣的預(yù)期依然是有的，所以，以分布式光伏為發(fā)展點的光伏行業(yè)，在關(guān)注18年的補貼下調(diào)合理的情況下，18年第二季度或是一個比較合適的投資時機。今年下半年，協(xié)鑫新能源(451.HK)進行了大量的融資，最為中國第二大的光伏運營企業(yè)(第一是國電投)手握超過百億現(xiàn)金，18年很有可能會有大動作，值得留意。

三、尾聲

上述的分析，其實是偏向于短期的分析，而長期來說，真正的光伏大時代，是在電平價之后，所謂電平價即當(dāng)發(fā)電側(cè)上網(wǎng)電價與各種附加費之和等于用電側(cè)電價時，即可實現(xiàn)平價上網(wǎng)。目前部分光伏電站度電成本已經(jīng)下降至0.5-0.6元/度，用戶側(cè)基本實現(xiàn)平價，比預(yù)想的2020年實現(xiàn)快了2年未來隨著系統(tǒng)成本的進一步下降，光伏上網(wǎng)標(biāo)桿電價的下調(diào)將會使用戶側(cè)實現(xiàn)全面平價。

當(dāng)光伏實現(xiàn)全面平價，意味著在相同的價格上，人類可以使用更加清潔環(huán)保而且可循環(huán)的能源，大家都知道會選哪個，而且在能源的成本方面，光伏的潛力非常廣闊。在美國在資源條件較好的地區(qū)，光伏甚至成為了當(dāng)?shù)刈顬榱畠r的能源，目前國際最低的光伏電價已經(jīng)達到1.79美分/kWh，折合人民幣0.13元/kWh。平價上網(wǎng)之后，真正的光伏發(fā)電大周期才會降臨，光伏行業(yè)的體量將不是現(xiàn)在的這樣的一個數(shù)量級，隨著光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)的進步，制造成本的降低以及國家支持下“領(lǐng)跑者計劃”的實施，全面平價上網(wǎng)很有可能會提前實現(xiàn)。今天看光伏不起，過后很可能會讓自己高攀不起。

回到當(dāng)下，標(biāo)桿電價下調(diào)是大勢所趨，電價的下調(diào)只會更加擠出發(fā)展比較落后的，倒逼企業(yè)技術(shù)進步和提高經(jīng)營效率，贏得競爭將會贏得全部。裝機總量的提升是大勢，龍頭大企業(yè)并不會受到根本性影響，上中游一場激烈的行業(yè)重整后，勝者得天下。而下游的分布式發(fā)電站，短期有量上的激增和政府的補貼，將會刺激行業(yè)的向好，長期來看，平價后，光伏電站很可能在很長一段時間內(nèi)成為最賺錢的行業(yè)。

原標(biāo)題:2018年三大趨勢下的光伏結(jié)構(gòu)性機會

責(zé)任編輯：lixin

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個人觀點，與本站無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。

我要收藏

個贊