歷經(jīng)六年，昔日光伏巨頭江西賽維的重整終于迎來了塵埃落定的時刻。

4月23日，媒體消息稱江西賽維已經(jīng)被贛商科技集團(tuán)接管，新的管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)由贛商集團(tuán)派人出任。時代周報(bào)記者隨后嘗試聯(lián)系江西賽維，但截至發(fā)稿暫未獲得有效回復(fù)。不過，查閱企業(yè)信息信用系統(tǒng)顯示，4月10日，江西賽維LDK太陽能高科技有限公司和賽維LDK太陽能高科技(新余)有限公司法定代表人均由由劉志斌變更為贛商集團(tuán)董事長甘勝泉。

據(jù)悉，此前的2018年1月10日，江西省新余市中級人民法院根據(jù)債權(quán)人會議表決結(jié)果依法作出裁定，批準(zhǔn)上述兩公司的重整計(jì)劃并終止對賽維兩家公司的重整程序，禾禾能源科技(江蘇)有限公司、蕪湖華融新亞投資合伙企業(yè)(有限合伙)為賽維兩公司新的重整戰(zhàn)略投資人，將支付對價(jià)17.95億元收購賽維兩公司100%股權(quán)，并按此對價(jià)清償賽維兩公司的債務(wù)。

這意味著，繼今年1月重組計(jì)劃被批準(zhǔn)后，江西賽維最終完成了重大的“停車調(diào)整”。不過，對于這個昔日光伏巨頭而言，無論未來將走向何方，其在中國的光伏發(fā)展史上，永遠(yuǎn)都將和無錫尚德成為2012年在歐美“雙反”打壓下、極速凋零的國內(nèi)光伏企業(yè)的縮影。

而在如今光伏行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)之聲不斷、隆基一個月內(nèi)單晶價(jià)格兩次下調(diào)，加之美國和印度提高光伏貿(mào)易壁壘等相似大環(huán)境下，久違的江西賽維重整消息傳出，不得不讓行業(yè)思考和擔(dān)憂—光伏行業(yè)的下一步將如何走?

昔日光伏巨頭沒落

作為江西省第一家在美國上市的企業(yè)，昔日的江西賽維堪稱中國光伏的“名片”，躋身全球最大多晶硅片制造。資料顯示，江西賽維于2005年7月在江西省新余市注冊成立，僅僅兩年的時間便在美國的紐交所成功上市，當(dāng)時融資達(dá)到4.86億美元，是當(dāng)時中國新能源領(lǐng)域最大的一次IPO。

一時風(fēng)光無兩的江西賽維對于光伏行業(yè)的前景十分看好，加大投資同時上馬多期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，并側(cè)重不同產(chǎn)品形成了龐大的體系。據(jù)了解，彼時的賽維子(孫)公司共20多家，其中江西賽維、新余賽維、賽維LDK光伏硅科技有限公司(以下簡稱“光伏硅公司”)、賽維LDK太陽能多晶硅有限公司、賽維LDK太陽能高科技(南昌)有限公司為其主要資產(chǎn)。

然而形勢在2011年開始急轉(zhuǎn)直下，全球光伏市場出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、需求降低，導(dǎo)致貫穿產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)價(jià)格壓力，歐美先后對中國光伏企業(yè)展開反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查。2012年10月10日，美國商務(wù)部作出終裁，決定征收18.32%-249.96%的反傾銷稅。其中征稅對象有晶體硅光伏電池、電池板等。

然而，從2011年中國光伏產(chǎn)品出口統(tǒng)計(jì)來看，歐美國家是我國彼時光伏出口的主要對象國，對美國的出口占比為15.56%，而歐美國家共同占據(jù)了總出口的70%以上。歐美“雙反”政策對彼時針對歐美市場大量擴(kuò)產(chǎn)的國內(nèi)光伏企業(yè)帶來了致命的打擊。而江西賽維也成為這輪“寒冬”倒下的行業(yè)巨頭。

據(jù)悉，2015年4月1日，紐交所公告宣布，即時停止賽維美國存托憑證(ADR)的交易。這意味著賽維的股票將不能在紐交所主板交易而轉(zhuǎn)到OTC交易。5月1日，賽維從紐交所退市，并轉(zhuǎn)至OTC市場交易。隨后，賽維也在開曼法院裁定下，完成了與債權(quán)人海外債務(wù)重組的交易。

隨后，資產(chǎn)質(zhì)量相對最好的賽維光伏硅公司，被韓國希恩門(SNM)的蘇州子公司接盤，而賽維LDK太陽能多晶硅有限公司沒有受到投資者的青睞，直接進(jìn)入清算、資產(chǎn)拍賣。相對上述兩家較為順利的進(jìn)程，江西賽維與新余賽維作為整體進(jìn)行重整，則一波三折，懸而未決。

擴(kuò)產(chǎn)隱憂與貿(mào)易壁壘

如今，伴隨著贛商科技集團(tuán)的入主，江西賽維歷時六年的停擺終于塵埃落定，轉(zhuǎn)型民企控股后，江西賽維將重新找尋到其新的出發(fā)點(diǎn)，可喜的還有，賽維LDK旗下的光伏硅公司在2016年10月至2017年6月期間，其應(yīng)收也達(dá)到了11億元，根據(jù)其擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，其光伏硅產(chǎn)品也將在2018年7月份以后，產(chǎn)能達(dá)到2萬噸的水平。

然而，相比江西賽維往日的風(fēng)光，如今的光伏行業(yè)已經(jīng)滄海桑田。歷經(jīng)2012年的“寒冬”之后，國內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)逐漸恢復(fù)發(fā)展，并在過去的幾年里實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式地增長。國際能源署光伏電力系統(tǒng)項(xiàng)目發(fā)布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2015-2017年，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)容量分別為15.13GW、34.54GW和53GW，連續(xù)幾年位居全球第一。國內(nèi)與國際光伏裝機(jī)量持續(xù)上揚(yáng)之下，國內(nèi)跑出了例如晶科、中能、晶科、晶澳能源、天合光能等新的領(lǐng)軍企業(yè)。

不過，繁榮之中亦現(xiàn)隱憂。在實(shí)現(xiàn)質(zhì)量提升、平價(jià)上網(wǎng)的政策主基調(diào)下，一是國內(nèi)低端產(chǎn)能一直面臨洗牌和淘汰，二是自去年開始的光伏企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)潮再度加深了行業(yè)的產(chǎn)能過剩隱憂。

據(jù)悉，去年開始各大光伏材料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的消息就陸續(xù)傳出，并且在2018年集中放量。資料顯示，保利協(xié)鑫宣布在新疆建設(shè)的總產(chǎn)能為6萬噸的多晶生產(chǎn)基地，將在2018年完成前兩期4萬噸的投產(chǎn);通威股份表示，其規(guī)劃的包頭5萬噸以及樂山5萬噸高純多晶硅項(xiàng)目，也將在2018年各完成一期投產(chǎn)，合計(jì)達(dá)到產(chǎn)能5萬噸;新希望集團(tuán)有限公司也對外宣布，其12萬噸多晶硅項(xiàng)目一期3萬噸投產(chǎn)也將在2018年實(shí)現(xiàn)。

國內(nèi)企業(yè)爭相擴(kuò)產(chǎn)，然而進(jìn)入2018年，美國與印度則對中國光伏行業(yè)再度提高了關(guān)稅壁壘。據(jù)了解，特朗普政府在2018年對中國進(jìn)口光伏電池和組件實(shí)施了征收30%關(guān)稅。受此影響，2018年1-2月中國消失在十大組件出口國中。

除此之外，近日工信部也出臺政策對光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)行“降溫”。早在3月1日，工信部就印發(fā)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》相比2013版和2015版，其中的一大的變化就是針對新建和改擴(kuò)建多晶硅制造項(xiàng)目，要求最低資本金比例為30%。

此外，4月25日是國家能源局發(fā)布的對《關(guān)于完善光伏發(fā)電建設(shè)規(guī)模管理的意見》和《分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目管理辦法》兩個文件進(jìn)行征求意見的截止日期。而就在4月24日，在國家能源局新聞發(fā)布會上，新能源和可再生能源司副司長李創(chuàng)軍釋放了嚴(yán)控光伏發(fā)展規(guī)模的多個信號。

光伏寒冬再次降臨？

產(chǎn)能待考、貿(mào)易壁壘，國內(nèi)政策收縮，諸多因素的接連加碼，似乎是2012年前夜的再現(xiàn)，而2018年會成為國內(nèi)光伏寒冬的降臨時刻嗎?

對此，業(yè)內(nèi)人士的看法不一。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前光伏行業(yè)出現(xiàn)諸多不明朗因素，如果裝機(jī)量不能延續(xù)前幾年的增長勢頭，那么高歌猛進(jìn)的國內(nèi)光伏企業(yè)將騎虎難下，2018年的新增裝機(jī)或?qū)⒂瓉斫迥曛袊夥l(fā)展的首次下滑。

有媒體報(bào)道指出，這一現(xiàn)象在國內(nèi)的單晶龍頭隆基股份近日發(fā)布的一季度報(bào)告已經(jīng)顯現(xiàn)。據(jù)悉，隆基股份2018年4月27日發(fā)布的2018年一季報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.7億元，同比增長29.14%，凈利潤5.43億元，同比增長23.57%。但近年來在產(chǎn)能擴(kuò)張的道路上高歌猛進(jìn)的隆基股份在一季度存貨激增77%，較營收增速高出近50個百分點(diǎn)。

事實(shí)上，為解決庫存增速過快的問題，隆基股份2018年以來已經(jīng)行多次降價(jià)。資料顯示，公司自2018年4月26日起，P型M2、180μm厚、0.8-2.6Ω.cm電阻率的單晶硅片價(jià)格下調(diào)，其中國內(nèi)由4.5元下調(diào)至4.45元，海外由0.62美元下調(diào)至0.61美元，幅度分別為1.11%和1.161%，是繼3月26日以來第二次下調(diào)該規(guī)格的硅片價(jià)格，累計(jì)降幅超過2%。除此之外，2018年以來隆基股份還曾三次下調(diào)P型180μm厚度單晶硅片的價(jià)格，累計(jì)降幅更是高達(dá)近16%。受原材料漲價(jià)和產(chǎn)品出廠價(jià)格下調(diào)的雙重影響，隆基股份2018年一季度綜合毛利率為21.91%，同比下降9.42個百分點(diǎn)，環(huán)比下降5.01個百分點(diǎn)。

面對行業(yè)產(chǎn)能過剩的隱憂，一國內(nèi)著名光伏企業(yè)有關(guān)人員此前對時代周報(bào)記者表示，只要避免產(chǎn)品的同質(zhì)化，那就不用擔(dān)心產(chǎn)能過剩的問題。

不過，光伏行業(yè)人士王淑娟在針對分布式光伏政策分析中則認(rèn)為，鑒于2017年12月22日，國家發(fā)改委公布了《國家發(fā)展改革委關(guān)于2018年光伏發(fā)電項(xiàng)目價(jià)格政策的通知》，明確了2018年光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的調(diào)降辦法，因而之前全國備案了大量的全額上網(wǎng)分布式，如果他們不在備案期內(nèi)完成，那項(xiàng)目即將被廢除。此外預(yù)計(jì)2018年底光伏電價(jià)肯定還要下調(diào)。

“因此，該文件如果執(zhí)行，毫無疑問今年12月31前會迎來一波盛況超前的、‘全額上網(wǎng)’分布式光伏項(xiàng)目的搶裝潮，疊加領(lǐng)跑者并網(wǎng)潮，盛況將超過之前兩年的630搶裝。2018年底，企業(yè)搶裝的理由比2017年底更加充分、也更加緊迫，在此條件下，分布式光伏新增裝機(jī)20GW根本不是事!2018年分布式光伏總裝機(jī)很可能會突破30GW，總裝機(jī)突破50GW。”

值得注意的是，在光伏海外貿(mào)易方面，PV InfoLink分析師認(rèn)為，一季度中國組件出口整體出口量低于原先預(yù)測，目前看來印度近期不會執(zhí)行大幅貿(mào)易關(guān)稅落地課征，需求將可延續(xù)到Q2，再加上中國630搶裝，二季度整體市場需求有望優(yōu)于預(yù)期。

“近年中國廠商漸將市場拓展的目光由需求平穩(wěn)或萎縮的日本、歐洲等國，轉(zhuǎn)向高度成長的南美、中東及部分中亞、非洲國家，至2017年這些新興國家已占據(jù)中國主要出口市場近半數(shù)席次。多數(shù)新興市場都擁有強(qiáng)力的政策支持或是在氣候地形上極具發(fā)展優(yōu)勢，需求還有很大的發(fā)展?jié)摿Γ瑢嗟膹S商投入發(fā)展、尋找各自的利基市場，預(yù)期墨西哥、巴西、中東等新興國家在2018年仍會繼續(xù)成長并成為中國組件出口的重要市場。”