相信各位經(jīng)銷商朋友近期在朋友圈、微信群中看到很多低價拋售組件、逆變器的消息。其中，多晶組件最低1.7元/W，比目前直降0.5元/W以上。有個別經(jīng)銷商、媒體按照這一價格推算，認為光伏系統(tǒng)成本不過3.5元左右，即使沒有補貼，也可以實現(xiàn)較高收益率，直接平價上網(wǎng)。

但多數(shù)系統(tǒng)經(jīng)銷商不認同這種說法。在他們看來，渠道合理利潤是保證戶用光伏大面積推廣的前提，目前一線企業(yè)組件價格還要2.2-2.3元，個別企業(yè)單晶組件小批量供貨價格甚至超過2.6元(含稅不含運費)。

難怪前兩天某媒體按3.3元/W系統(tǒng)價格進行測算、得出戶用光伏已實現(xiàn)平價上網(wǎng)的結(jié)論后，有經(jīng)銷商痛罵：

究竟是誰動了經(jīng)銷商的奶酪？

1．7元價格從哪來？

需要指出，1.7元/W的組件價格不是出廠價，一部分是組件企業(yè)抵債的產(chǎn)品，另一部分則是少數(shù)經(jīng)銷商決定退出光伏行業(yè)，清理庫存時給同行報出的價格。

盡管這部分產(chǎn)品不屬于降級、拆卸組件，但質(zhì)保是不用考慮的。如果在倉儲、物流、交付過程中發(fā)生任何意外，購買者只能自認倒霉。光伏企業(yè)明確表態(tài)，他們只對“正常渠道”銷售的組件負責，轉(zhuǎn)賣顯然不在此列。

多位經(jīng)銷商表示，他們向二線廠商購買組件時，價格已跌至2元以下，但擁有國際市場的一線企業(yè)價格普遍在2.1元/W以上，高效單晶產(chǎn)品還要再貴一些。“今年630搶裝比較少，企業(yè)有庫存積壓，不然不會降到這個水平。”一位EPC企業(yè)負責人分析道。

同時，之前從事組件回收、降級組件銷售的企業(yè)再度活躍起來。由于多數(shù)老百姓不懂得如何檢驗組件質(zhì)量，給一些人帶來了可乘之機。筆者毫不懷疑，目前市場上流通的1.7元組件中，有相當一部分是B級、C級產(chǎn)品，壽命較短，無法讓用戶享受25年穩(wěn)定收益。如果經(jīng)銷商只是為了撈一筆就走，將給用戶、給光伏行業(yè)帶來巨大的售后黑洞。

光伏產(chǎn)品價格走勢分析

近日，隆基、中環(huán)兩家單晶企業(yè)再度下調(diào)硅片價格，以180μm常規(guī)硅片為例，隆基價格已降至3.35元/片，中環(huán)則為3.32元/片，與多晶硅片價差重新拉回1元/片以內(nèi)。索比光伏網(wǎng)分析師認為，二者價差會直接引導中下游企業(yè)做出判斷，從而影響庫存消化速度，并對硅料價格形成倒逼。從下半年市場需求來看，受領跑者計劃影響，單晶市場需求比較穩(wěn)定，多晶則需要利用硅料價格優(yōu)勢，全產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)降價以確保市場占有率。

受新政影響，國內(nèi)市場需求減少，即便不考慮各家的擴產(chǎn)計劃，也已經(jīng)形成了庫存壓力，企業(yè)不得不低價拋售產(chǎn)品來換取現(xiàn)金流。用蓋錫咨詢的話說，這是一次不健康的抄底現(xiàn)象，但這種低價不可持續(xù)。索比光伏網(wǎng)也認為，隨著庫存的逐步消化和企業(yè)在海外市場的業(yè)務拓展，三季度光伏產(chǎn)品價格會逐步回到正軌。

以多數(shù)經(jīng)銷商關心的組件價格為例，預計到三季度末，普通多晶組件價格有望達到1.8元/W左右，高效多晶則要再加0.1元，具體取決于即將發(fā)布的新政補充方案。如果下半年戶用市場還有一定發(fā)展空間，在單晶參與競爭的前提下，多晶價格會平穩(wěn)下降;如果戶用市場一蹶不振，已經(jīng)實現(xiàn)平價上網(wǎng)的工商業(yè)分布式將成為新的熱門，多晶庫存的消耗會加速，價格也會更快出現(xiàn)上揚。

單晶組件的情況比較復雜。由于領跑者項目中80%以上都選擇了單晶產(chǎn)品，且至少5GW應用領跑基地要求今年四季度末并網(wǎng)，電池、組件企業(yè)的生產(chǎn)壓力較大，供貨相對緊張，與多晶的價格差距也會進一步拉開。初步判斷，今年三季度末，普通單晶組件價格在2元左右，高效單晶組件則會達到2.2元/W。

可能存在的變數(shù)

首先是最新政策的影響。多個消息渠道顯示，6月30日前，國家能源局會對531新政進行適度調(diào)整，但調(diào)整的內(nèi)容、幅度尚不明確。如果受益的只是531前備案尚未并網(wǎng)的項目，下半年國內(nèi)應用市場依舊沉寂，電池、組件價格將很難回暖。

其次是領跑者組件價格對市場的影響。根據(jù)媒體報道，國電投在幾大應用領跑基地中的單晶PERC組件(310Wp)開標價格都比較高，除達拉特旗雙面雙玻組件價格最低2.46元/W以外，其余各基地單面組件價格普遍為2.5-2.7元/W，雙面雙玻還要再加0.05-0.15元/W。如果領跑者項目組件價格比工商業(yè)分布式還高，“領跑”的意義在哪里呢?作為全球光伏投資企業(yè)的老大，國電投會變更中標價格嗎?

最后還要考慮各家企業(yè)的擴產(chǎn)計劃實施情況。今年上半年，協(xié)鑫、隆基、通威、大全、尚德、東方日升等企業(yè)先后宣布了各自的擴產(chǎn)計劃，上游擴產(chǎn)尤其迅猛。新政發(fā)布后，多家機構(gòu)下調(diào)了2018年全球光伏裝機量預期，如果相關企業(yè)都雷打不動地執(zhí)行原有計劃，將造成10萬噸以上硅料產(chǎn)能過剩和20GW以上硅片、電池、組件產(chǎn)能過剩，也難怪行業(yè)協(xié)會要發(fā)出預警了。

小結(jié)

1.目前組件市場價格較低但不可持續(xù)，未來會先回暖到正常價格，再平穩(wěn)下降。

2.到三季度末，組件價格預期：

3.即將發(fā)布的政策調(diào)整方案會對市場價格產(chǎn)生重大影響。

4.光伏企業(yè)特別是上游需警惕產(chǎn)能過剩。

作者：尹也澤