國家光伏利好政策頻出制造、運營雙雙受益

2017-11-20 11:00:00 來源:新能源投融資圈　點擊量：評論 (0)

到年末了，光伏相關(guān)政策不斷落地，且都是利好。本文主要對近期的光伏政策進行梳理，試圖探索政策之間的關(guān)聯(lián)以及主管部出臺利好政策的動力和想法。一、運營端：2020年全國范圍內(nèi)有效解決棄光問題《解決棄水棄風棄

到年末了，光伏相關(guān)政策不斷落地，且都是利好。本文主要對近期的光伏政策進行梳理，試圖探索政策之間的關(guān)聯(lián)以及主管部出臺利好政策的動力和想法。

一、運營端：2020年全國范圍內(nèi)有效解決棄光問題

《解決棄水棄風棄光問題實施方案》發(fā)布。2017年11月13日，國家能源局、國家發(fā)改委正式下發(fā)《解決棄水棄風棄光問題實施方案》(以下簡稱《方案》)，明確按年度實施可再生能源電力配額制，并在2020年全國范圍內(nèi)有效解決棄水棄風棄光問題。方案共13頁，內(nèi)容達27條之多，解決“三棄”(棄水棄風棄光)問題的難度可見一斑。我們認為《方案》主要有以下三個亮點：(1)制定了2017年的目標，并提出各地要逐年下調(diào)目標，以在2020年全國范圍內(nèi)有效解決“三棄”問題;(2)明確按年度實施可再生能源電力配額制，并明確了配額的考核主體;(3)再次重申解決“三棄”問題的重要性。

2017年解決棄光的目標出臺，同時要求各地逐年下調(diào)目標，以在2020年全國范圍內(nèi)有效解決棄光問題。《方案》明確提出2017年解決棄光的目標：甘肅、新疆棄光率降至20%左右，陜西、青海棄光率力爭控制在10%以內(nèi);其它地區(qū)光伏發(fā)電年利用小時數(shù)應(yīng)達到國家能源局2016年下達的本地區(qū)最低保障收購年利用小時數(shù)(或棄光率低于5%)。《方案》同時要求各省(自治區(qū)、直轄市)能源管理部門要及時總結(jié)解決棄光的工作成效和政策措施，并提出后續(xù)年度解決棄光的年度工作目標，確保棄光電量和限電比例逐年下降，以到2020年在全國范圍內(nèi)有效解決棄光問題。

各省級區(qū)域按年度實施可再生能源電力配額制，配額考核的主體是電網(wǎng)企業(yè)、配售電企業(yè)和電力生產(chǎn)企業(yè)。與以往直接給出2020年的配額指標不同，《方案》指出，要綜合考慮各省(自治區(qū)、直轄市)可再生能源資源、電力消費總量、跨省跨區(qū)電力輸送能力等因素，按年度確定各省級區(qū)域全社會用電量中可再生能源電力消費量最低比重指標(配額指標)，這樣實施的話，配額制執(zhí)行的節(jié)奏就更加可控。而之前一直懸而未決的配額考核主體也首次明確，電網(wǎng)企業(yè)、配售電企業(yè)和電力生產(chǎn)企業(yè)作為配額考核的主體：各類電力相關(guān)市場主體共同承擔促進可再生能源利用的責任，各省級電網(wǎng)企業(yè)及其他地方電網(wǎng)企業(yè)、配售電企業(yè)(含社會資本投資的增量配電網(wǎng)企業(yè)、自備電廠)負責完成本供電區(qū)域內(nèi)可再生能源電力配額，電力生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)電裝機和年發(fā)電量構(gòu)成應(yīng)達到規(guī)定的可再生能源比重要求。具體的細節(jié)會在未來發(fā)布的《可再生能源電力配額及考核辦法》中進行公布，同時《方案》也再次指出“綠證+配額”可能會作為未來補貼退坡的實行制度：完善可再生能源電力綠色證書及交易機制，形成促進可再生能源電力生產(chǎn)和消費的新發(fā)展模式。

在煤價高企、政策多管齊下的背景下，“三棄”問題再次被重申，棄光改善有望成為全年主題。2016年在煤炭去產(chǎn)能的壓力下，地方政府為了保煤礦，火電的上網(wǎng)權(quán)重有所增加，加之2016年用電量增速趨緩，新能源消納承壓，棄光限電現(xiàn)象嚴重。而今年以來，棄光持續(xù)改善，1-9月，棄光率同比下降3.8個百分點，我們認為，煤價高企和政策密集出臺是今年棄光明顯改善的主要原因：(1)今年以來，煤炭價格維持高位，地方政府保煤礦壓力減小;(2)能源局出臺了光伏的紅色預(yù)警機制，地方政府，特別是棄光率高的三北地區(qū)，為了建設(shè)能源大省，需要著力解決光伏的消納問題，以獲得光伏等能源項目的核準，地方政府解決消納問題的主動性大幅提升;(3)煤炭價格高企，導致火力發(fā)電成本增加，經(jīng)濟性下滑，火電的競爭性變差，光伏等新能源發(fā)電經(jīng)濟性凸顯，今年以來光伏等新能源已成為大型發(fā)電企業(yè)的主要利潤貢獻點，利好光伏的消納;(4)國家密集出臺多項政策改善光伏等新能源的消納問題，主要包括解決補貼問題的綠色電力證書政策、解決“重建輕用”問題的分布式發(fā)電直接交易政策、解決光伏上網(wǎng)調(diào)峰問題的火電廠靈活改性政策以及解決北方地區(qū)冬季棄光嚴重的可再生能源清潔取暖的政策。在煤價高企、政策多管齊下的背景下，能源主管部門再次重申包括棄光在內(nèi)的“三棄”問題，并制定了解決問題的實施方案，這將有利于強化棄光改善的政策支持和方案支撐，棄光改善有望成全年主題。

直接利好存量項目，新增項目真實IRR將重新體現(xiàn)。棄光問題是除補貼拖欠之外限制光伏發(fā)展的第二大問題，一旦棄光現(xiàn)象好轉(zhuǎn)，首先利好存量的光伏項目，提升其盈利能力，同時也會將光伏的真實內(nèi)部收益率(IRR)體現(xiàn)出來，拉動新的裝機需求。

二、運營端：2020年實現(xiàn)光伏上網(wǎng)電價與電網(wǎng)銷售電價相當

《關(guān)于全面深化價格機制改革的意見》提及2020年光伏要實現(xiàn)平價。2017年11月8日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于全面深化價格機制改革的意見》(發(fā)改價格〔2017〕1941號)，以下簡稱《意見》，文件第十條中明確提出到2020年實現(xiàn)光伏上網(wǎng)電價與電網(wǎng)銷售電價相當。

定性上說，生態(tài)環(huán)保的屬性以及補貼退坡制度是兩個關(guān)鍵點。(1)《意見》將關(guān)于光伏上網(wǎng)電價的表述歸類于“五、創(chuàng)新和完善生態(tài)環(huán)保價格機制”，這表明光伏不僅具有電力(能源)屬性，更重要的生態(tài)環(huán)保的屬性;(2)《意見》原文表述是“根據(jù)技術(shù)進步和市場供求，實施光伏等新能源標桿上網(wǎng)電價退坡機制，2020年實現(xiàn)光伏上網(wǎng)電價與電網(wǎng)銷售電價相當。”這比《太陽能十三五規(guī)劃》(到2020年，光伏發(fā)電電價水平在2015年基礎(chǔ)上下降50%以上，在用電側(cè)實現(xiàn)平價上網(wǎng)目標)和《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃(2014-2020年)》(到2020年，光伏裝機達到1億千瓦左右，光伏發(fā)電與電網(wǎng)銷售電價相當)要更進一步明確了平價的方式，那就是實行補貼退坡制度，我們推測可能指的是明年開始強制實行的“綠證+配額”。

從定量的角度來看，光伏上網(wǎng)電價目前已基本實現(xiàn)用戶側(cè)平價，2020年實現(xiàn)發(fā)電側(cè)的平價上網(wǎng)也是很有可能的。我國居民生活用電、工商業(yè)用電、大工業(yè)用電的平均電價約為0.51、0.75、0.55元/千瓦時。而我國三類資源區(qū)的標桿上網(wǎng)電價分別為0.65、0.75、0.85元/千瓦時，這表明光伏上網(wǎng)電價已基本上實現(xiàn)用戶側(cè)平價。而在上網(wǎng)側(cè)，目前的補貼強度(標桿上網(wǎng)電價-當?shù)厝济簶藯U電價)在0.33-0.52元/千瓦時左右，平均比風電高0.26元/千瓦時。隨著全行業(yè)降本增效不斷推進以及非光伏成本不斷降低，上網(wǎng)側(cè)平價有望在2020-2022年實現(xiàn)。

平價之后，光伏將迎來新的拐點。2020年實現(xiàn)平價上網(wǎng)之后，光伏行業(yè)將迎來新的拐點，主要從需求和供給兩個維度來看：(1)需求層面，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全社會用電增速維持在6-8%左右，同時國家加強煤電產(chǎn)能退出(2020年煤電裝機規(guī)模力爭控制在11億千瓦以內(nèi)，2017Q3為10.8億千瓦時，十三五期間力爭關(guān)停2000萬千瓦)，一方面，國家層面希望電力需求的缺口由不需要補貼的光伏等新能源來彌補，另一方面，主管部門在制定光伏裝機規(guī)劃時將不在考慮可再生能源補貼基金的規(guī)模限制;(2)供給層面，光伏項目的投資核心驅(qū)動力是IRR，目前由于沒有實現(xiàn)平價，光伏項目的補貼拖欠問題將導致實際IRR大打折扣，同時造成項目的現(xiàn)金流緊張，一旦平價到來，IRR將恢復到理論值，投資熱情將再次點燃。