5.31光伏新政的實施，不可避免的將加快中國光伏行業(yè)洗牌、調(diào)整的進程。

今天是9月11日，距國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》，也就是業(yè)界俗稱的“5.31光伏新政”，正好100天左右。

冰火兩重天

據(jù)了解，史上最嚴調(diào)控政策出臺后，中國光伏產(chǎn)業(yè)面臨的形勢可以說是“喜憂參半”。

首先，分布式光伏市場并未“休克式”療法而“休克”。近日，國家發(fā)改委能源研究所研究員時璟麗在公開場合透露，7月份分布式光伏新增裝機3.22GW，比6月的2.20GW增加1.02GW，表明市場還有新的增量進來。

其次，國家能源局在國家補貼方面采取“一刀切”之后，浙江、江蘇、安徽和廣東等省份出臺了地方補貼政策，為市場的穩(wěn)定和有序發(fā)展注入了一股新的動能。

具體來看，7月份，江蘇省蘇州市發(fā)布了《關(guān)于進一步促進蘇州光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見的征求意見稿》，宣布對分布式光伏項目提供0.37元/千瓦時補貼，連補3年;浙江省一份“應(yīng)對國家光伏新政”的會議紀要，承諾為家庭屋頂和工商業(yè)屋頂提供0.32元/千瓦時和0.1-0.2元/千瓦時的補貼。

與此同時，安徽省合肥市也于近日發(fā)布了《關(guān)于進一步促進光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》，對分布式項目、光伏一體化項目和光伏儲能系統(tǒng)應(yīng)用等領(lǐng)域予以了強力支持。該《意見》稱，對分布式項目提供0.15元/千瓦時度電補貼，連補5年。

第三，無補貼光伏項目在推進，向?qū)崿F(xiàn)平價上網(wǎng)的目標進一步邁進。據(jù)悉，天合光能和英利集團已開始響應(yīng)國家能源局的號召，在積極推進無補貼光伏示范項目。

8月30日，協(xié)鑫新能源(HK:00451)管理層在2018年中期業(yè)績發(fā)布會上預(yù)計，國內(nèi)各個地區(qū)將在未來半年到一年的時間里，陸續(xù)實現(xiàn)平價上網(wǎng)。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，盡管對于平價上網(wǎng)的時間表，業(yè)界存在的爭議比較大，但結(jié)合新能源補貼缺口擴大和無補貼項目的推出，以及全產(chǎn)業(yè)鏈的降價潮，這個日程很有可能會大幅提前。

據(jù)了解，單晶龍頭隆基股份(601012)年內(nèi)已經(jīng)第10次下調(diào)了單晶硅片報價。隆基最近一次降價是在7月25日，其將180μm厚度低阻單晶硅片每片調(diào)降0.2元，國內(nèi)價格降至3.15元，海外價格降至0.395美元。

備注：2017年12月26日的降價自2018年1月1日開始執(zhí)行，故稱之為10連降。

另一份來自行業(yè)內(nèi)的數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)一線光伏組件已跌破2.2元/瓦，系統(tǒng)跌近4元/W。組件、系統(tǒng)成本 “大跳水”表明推進無補貼項目有一定可行性，同時也暗示組件、系統(tǒng)利潤被壓到了極限，廠家的日子不好過，多是在硬熬、硬挺。

一邊是5.31新政的嚴調(diào)控，一邊是管理、經(jīng)營不善。事實上，今年6月1日以來，很多光伏企業(yè)都做出了“戰(zhàn)略”調(diào)整。先是山東一家光伏企業(yè)宣布停產(chǎn)放假，緊接著一些大廠也開始嘗試轉(zhuǎn)型，并獲得了不錯的市場反應(yīng)。

此前，協(xié)鑫集成(002506)宣布在堅持做好光伏主業(yè)之外，宣布將半導(dǎo)體行業(yè)作為第二大戰(zhàn)略發(fā)展重點。天合光能和晶科能源等組件廠商則加大了對東南亞市場的布局，通威集團和隆基股份則在逆市擴產(chǎn)，加大產(chǎn)業(yè)布局廣度和深度。

將迎來寡頭時代?

作為衡量企業(yè)表現(xiàn)的重要指標之一，通威集團、陽光電源、協(xié)鑫集成、隆基股份、晶科能源和阿特斯等硅料、組件和逆變器企業(yè)仍交出了相對靚麗的中報業(yè)績。

7月11日，協(xié)鑫集成(002506.SZ)發(fā)布了2018年度上半年的業(yè)績修正公告：公司預(yù)計，上市公司股東凈利潤為2041萬元~3002萬元之間，與上年同比持平。同時，單季盈利約2億元的數(shù)字，不僅較第一季度有幅度增長，也創(chuàng)出自2016年以來協(xié)鑫集成單季盈利的最佳。

通威集團中報顯示，2018年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1,246,066.96萬元，同比增長12.24%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤91,935.44萬元，同比增長16.14%,其中扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤88,994.56萬元，同比增長15.85%。

陽光電源中報顯示，2018年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入38.95億元，同比增長10%;電氣設(shè)備行業(yè)平均營業(yè)收入增長率為31.34%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.83億元，同比增長3.75%，電氣設(shè)備行業(yè)平均凈利潤增長率為29.62%，公司每股收益為0.26元。

隆基股份發(fā)布的中報業(yè)績顯示，上半年，隆基股份實現(xiàn)營收100.02億，同比增長59.36%;凈利潤13.07億，同比增長 5.73%，實現(xiàn)綜合毛利率 22.62%。

正泰電器公布2018年中報顯示，其營業(yè)收入119億元，同比增長20.16%;歸屬于上市公司股東的凈利潤17.8億元，同比增長41.87%。基本每股收益0.83元。

林洋能源發(fā)布2018年半年報，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收16.1億(同比增長3.4%),歸母凈利潤4.0億元(同比增長17.8%)。公司高毛利率發(fā)電收入占比持續(xù)提升,綜合毛利率達到43.5%(同比提升4.4%)。公司三費占比同比提升5.1%至19.5%,主要由于可轉(zhuǎn)債發(fā)行導(dǎo)致財務(wù)費用大幅增長。

東方日升公布的2018年中報顯示，其營業(yè)收入47.5億元，同比下降17.85%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.23億元，同比下降55.16%。基本每股收益0.1375元。

受益于多元化的市場布局和穩(wěn)健的經(jīng)營現(xiàn)金流，以及在行業(yè)內(nèi)的資源沉淀，5.31新政之后，大型光伏企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績相對穩(wěn)健，也展示出較強的抗風(fēng)險能力。

一位行業(yè)分析人士表示，隨著光伏產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策的影響持續(xù)發(fā)酵，中國光伏產(chǎn)業(yè)的洗牌將會進一步加速。未來一年內(nèi)，恐會有部分中小廠商被洗牌出局，市場也將會自此進入“寡頭”時代。