今年5月31日，三部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》(簡稱“531 新政”)。這一大幅度減少補貼的政策出臺后，在業(yè)內(nèi)引發(fā)震蕩，一批從上輪歐美“雙反”危機中走出的企業(yè)再陷困境。《經(jīng)濟參考報》記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，“531新政”只是導(dǎo)火索，光伏行業(yè)此次震蕩的更深層次原因，是行業(yè)十幾年來累積起的高補貼、高投資、高負(fù)債和低核心技術(shù)含量的“三高一低”癥。如不對癥下藥，或影響我國光伏行業(yè)長遠健康發(fā)展和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

高補貼引發(fā)虛胖

補貼，是光伏行業(yè)十幾年發(fā)展歷程繞不開的話題。業(yè)內(nèi)人士稱，作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，補貼政策對迅速壯大光伏行業(yè)發(fā)揮了重要的導(dǎo)向作用，但補貼“時度效”把控不佳也帶來了問題。

江西瑞晶太陽能科技有限公司是一家成立于2008年的電池片和組件生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)歷了光伏行業(yè)十年起伏。公司副總經(jīng)理陳積華說，我國光伏行業(yè)最初是借歐美國家光伏高補貼政策大環(huán)境發(fā)展起來的，后來又依賴國內(nèi)光伏上網(wǎng)電價補貼政策的支撐，硅料、硅片、電池片、組件等產(chǎn)業(yè)鏈上中下游產(chǎn)能都超過全球的一半，成為全球光伏制造和應(yīng)用大國。

“雙反”導(dǎo)致我國光伏行業(yè)陷入第一輪危機，大批企業(yè)虧損停產(chǎn)、破產(chǎn)倒閉。為了挽救這一具有產(chǎn)能優(yōu)勢的新興產(chǎn)業(yè)，2013年起我國大規(guī)模啟動國內(nèi)應(yīng)用市場，實施光伏電價補貼，如分布式光伏電站度電補貼0.42元/度。近一兩年來隨著光伏發(fā)電成本下降，補貼標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)降低，到“531新政”前分布式光伏電站度電補貼下調(diào)至0.37元/度。

在補貼政策下，光伏電站投資收益可期。上海超日(九江)太陽能有限公司總經(jīng)理江富平算了筆賬：一座1兆瓦的光伏電站投資約350萬元，按年發(fā)電100萬度、標(biāo)桿電價0.75元/度計算，全額上網(wǎng)年收益為75萬元;如一半自用一半上網(wǎng)，年收益88.7萬元。“也即五六年就能收回成本，算上財務(wù)成本也不超過八年，而光伏電站的壽命是25年。”賽維LDK太陽能高科技有限公司副總袁偉說，按照“531新政”前的成本，投資光伏電站年收益率至少為8%至10%。

光伏電站的高補貼高收益?zhèn)鲗?dǎo)到了上游。工信部的報告顯示，2017年我國光伏企業(yè)盈利水平明顯提升，上游硅料、硅片、原輔材以及下游逆變器、電站等環(huán)節(jié)毛利率最高分別達到45.8%、37.34%、21.8%、33.54%和50%。

高投資導(dǎo)致瘋長

《經(jīng)濟參考報》記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在高補貼政策刺激下，大量社會資本紛紛涌入光伏行業(yè)，盲目投資不僅使行業(yè)急劇擴張，也埋下了產(chǎn)能過剩的隱患。

江西新余是國家新能源示范城市，新余市工信委新能源產(chǎn)業(yè)科科長劉小新仍記得2006年至2010年左右光伏高歌猛進的情況：“原料、市場兩頭在外，但利潤實在太大，只要生產(chǎn)出產(chǎn)品就是錢。”

“雙反”傷疤還沒好，這兩年業(yè)界內(nèi)外又在補貼政策刺激下“大躍進”式地擴張。“瘋了!不管大廠小廠基本都滿負(fù)荷生產(chǎn)，一些人租賃廠房設(shè)備生產(chǎn)也賺得盆滿缽滿。”陳積華說，大量投資主要在量的擴張上，而非質(zhì)的提升。受“雙反”影響，江西旭陽雷迪高科技股份有限公司一度瀕臨破產(chǎn)，但從2014年開始又投入5億多元持續(xù)擴產(chǎn)，硅片產(chǎn)能從2000萬片擴大到7000萬片。

中國光伏行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計顯示，2017年國內(nèi)多晶硅、硅片、電池片、組件產(chǎn)量分別為24.2萬噸、87GW、68GW、76GW，較上年增幅分別達到24.7%、41.5%、41.2%、39.7%，還有不少在建產(chǎn)能。2012年我國光伏累計裝機容量為7GW，“十三五”末規(guī)劃裝機容量為105GW，但僅2017年國內(nèi)光伏裝機容量就達53GW，同比增長53.6%，累計裝機容量達到130GW。

高負(fù)債催生風(fēng)險

與高投資擴張相伴而來的，是光伏行業(yè)的高負(fù)債率。

在國外和國內(nèi)市場拉動下，我國光伏行業(yè)創(chuàng)造了一個個財富神話。無錫尚德原董事長施正榮用5年時間從一個懷揣幾十萬美元的海歸博士變身中國首富;賽維LDK原董事長彭小峰用2年時間從一個沒有名氣的企業(yè)家登上胡潤百富榜;晶科能源從一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)招商企業(yè)成長為資產(chǎn)280多億元的全球最大光伏組件制造商。

神話的背后卻是全行業(yè)的高負(fù)債率。記者調(diào)研了解到，昔日的光伏巨頭賽維終于在今年完成了重組。在上一輪行業(yè)震蕩中，這家企業(yè)因投資過度、市場變化陷入困境，旗下三家公司綜合負(fù)債總額高達432.29億元，負(fù)債率分別為234.91%、411.21%和652.58%，其中銀行實際債權(quán)185.84億元。在破產(chǎn)重整中，這三家公司一家以1.3億元、兩家以17.95億元轉(zhuǎn)讓，并按此對價清償所有債務(wù)。

記者梳理多家光伏企業(yè)財報發(fā)現(xiàn)，許多企業(yè)的負(fù)債動輒上百億甚至數(shù)百億元，資產(chǎn)負(fù)債率超過70%甚至100%。一些業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，“531新政”后光伏企業(yè)的債務(wù)問題將凸顯，或?qū)⑹欠婪痘庵卮箫L(fēng)險的一個隱患。

一位光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人說：“為什么企業(yè)敢擴張?因為錢大多不是自己的，是銀行和股市的。”曾在銀行工作的陳積華告訴記者，瑞晶規(guī)模不大，總資產(chǎn)10億多元，但債務(wù)也有10億多元，從2016年起因欠息被銀行定為不良信用企業(yè)。

大而不強待破局

中國可再生能源學(xué)會光伏專業(yè)委員會原副主任吳達成指出，光伏行業(yè)在十幾年時間里高速發(fā)展，具有一定國際競爭力，但“大而不強”的頑疾和創(chuàng)新薄弱的隱憂沒有根本性改變。

“光伏行業(yè)尤其是產(chǎn)業(yè)鏈中下游技術(shù)門檻很低，大家用的都是通用技術(shù)，設(shè)備高度集成，差別只在管理和工藝提升上。”江西瑞安新能源有限公司技術(shù)總監(jiān)孫杰博士說，作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，光伏行業(yè)本應(yīng)是高端技術(shù)密集型行業(yè)，但我國光伏行業(yè)更像是資金密集型行業(yè)，有錢就能干。瑞安公司投資者以前做房地產(chǎn)生意，入行前根本不知道什么是光伏。

據(jù)了解，我國光伏產(chǎn)品以晶體硅電池為主，且主要集中在常規(guī)電池環(huán)節(jié)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對單一，在很多方面與國外相比仍存差距，在高端電池工藝及裝備、材料方面也仍不足，包括最新的黑硅、鈍化發(fā)射區(qū)背面電池、N型技術(shù)等所需的關(guān)鍵設(shè)備仍依賴進口。江西省能源局副局長王峰說：“掙錢太容易，誰還重視技術(shù)水平的提升?”

孫杰等業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，短期內(nèi)看不到行業(yè)重大技術(shù)變革，一旦海外出現(xiàn)顛覆性技術(shù)，我國光伏行業(yè)多年積累的產(chǎn)能優(yōu)勢就會喪失，有可能重新陷入受制于人的境地。