中國各銀行正利用貼有道德標(biāo)簽的債券為現(xiàn)有貸款再融資，此舉將幫助推動中國成為全球最大綠色債券發(fā)行國。

中國的綠色債券發(fā)行規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)，今年第三季度，中國成為全球最大綠色新債發(fā)行國，并讓中國與法國并列成為今年迄今最大綠色債券發(fā)行國。

英國《金融時(shí)報(bào)》對信貸評級機(jī)構(gòu)穆迪(Moody’s)的數(shù)據(jù)進(jìn)行的分析發(fā)現(xiàn)，自2014年綠色債券市場出現(xiàn)以來，金融機(jī)構(gòu)在中國發(fā)行的綠色債券占四分之三。

一些債券的文件顯示，在募集資金時(shí)，銀行保留了利用綠色債券為現(xiàn)有貸款再融資的權(quán)利，而不是利用它們?yōu)樾马?xiàng)目融資。很多得到再融資的貸款并沒有綠色標(biāo)簽。

國際顧問機(jī)構(gòu)——氣候債券倡議組織(Climate Bonds Initiative)去年發(fā)布的一份有關(guān)中國綠色債券的報(bào)告指出，在中國，“綠色債券的主要作用是為(沒有標(biāo)簽)的綠色貸款再融資”。

該報(bào)告估計(jì)，中國各銀行持有9200億美元符合綠色債券資格的貸款。

另外，今年9月，氣候債券倡議組織指出，“可投資項(xiàng)目匱乏”，但表示新興市場發(fā)行者“能夠在中國境內(nèi)外發(fā)行綠色債券，為他們的基礎(chǔ)設(shè)施再融資”。

氣候債券倡議組織高級研究分析師戴偉惠(Lily Dai)表示，銀行正把綠色債券用于根據(jù)中國銀監(jiān)會(CBRC) 2012年的綠色信貸指引發(fā)放給環(huán)境項(xiàng)目的貸款的再融資。該指引敦促銀行發(fā)展綠色信貸。

戴偉惠表示，中國銀監(jiān)會現(xiàn)在鼓勵銀行發(fā)行綠色債券：“銀行希望發(fā)行這類債券是因?yàn)樗鼈兊钠谙?比銀行需要再融資的到期貸款)更長”。

北京中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院(International Institute of Green Finance)院長王遙表示：“2015年以前，我們沒有給這些債券貼上標(biāo)簽，但它們的發(fā)行確實(shí)用于環(huán)保用途。去年，我們開始貼標(biāo)簽。”

國際資本市場協(xié)會(International Capital Market Association)的綠色債券發(fā)行原則規(guī)定，當(dāng)發(fā)行人打算利用債券發(fā)行所得再融資時(shí)，它們應(yīng)該“提供融資與再融資比例的估算”，并且“澄清可能為哪些投資或項(xiàng)目組合提供再融資”。

然而，中國迄今發(fā)行的綠色債券大多沒有在國際綠色債券交易所上市——在國際綠色債券交易所，發(fā)行人可以發(fā)布文件，包括說明他們打算如何使用發(fā)行所得——盡管他們最近已經(jīng)開始這樣做了。

今年10月，中國工商銀行(ICBC)在盧森堡證券交易所的綠色債券平臺上發(fā)行了一筆10億美元的兩檔債券。該債券的文件稱，發(fā)行所得將用于“合格綠色資產(chǎn)的融資和/或再融資”。

其他債券文件將已經(jīng)投入運(yùn)行的項(xiàng)目納入融資目的地之列。

王遙表示，由于與許多企業(yè)相比，中國各銀行的信用評級相對較高，因此它們特別適合發(fā)行綠色債券。她預(yù)計(jì)，中國債券發(fā)行人將越來越多地使用海外綠色債券發(fā)行所得進(jìn)行投資。

王遙表示，她“確信”，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(Asian Infrastructure Investment Bank，簡稱：亞投行)將在未來發(fā)行綠色債券。她說，這些債券也可以用來為政府投資工具絲路基金(Silk Road Fund)提供融資。亞投行是由中國主導(dǎo)的一個(gè)快速發(fā)展的超國家組織。

世界其他地區(qū)的銀行也開始使用綠色債券對現(xiàn)有貸款進(jìn)行再融資，盡管規(guī)模要小得多。今年秋季，巴克萊(Barclays)成為首家在英國發(fā)行綠色債券為國內(nèi)資產(chǎn)提供融資的銀行，該行承諾將利用發(fā)行所得對一個(gè)住宅抵押貸款組合進(jìn)行再融資。