第一章 總則

第一條 為了加強碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠期交易風(fēng)險管理，維護碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠期交易各方的合法權(quán)益，保證湖北碳排放權(quán)交易中心(以下簡稱“交易中心”)碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠期交易正常的進行，根據(jù)《湖北碳排放權(quán)交易中心碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠期交易規(guī)則》，制定本辦法。

第二條 交易中心風(fēng)險管理實行保證金制度、漲跌停板制度、限倉制度、大戶報告制度、強行轉(zhuǎn)讓制度和風(fēng)險警示制度。

第三條 交易中心、市場參與人必須遵守本辦法。

第二章 保證金制度

第四條 交易中心實行保證金制度。碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠期交易的最低交易保證金為訂單價值的20%。新訂立報價交易保證金按開倉價收取交易保證金，閉市后根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價進行調(diào)整。最后交易日閉市后未轉(zhuǎn)讓的持倉按履約結(jié)算價收取保證金。

交易中心可以根據(jù)市場情況調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。

第五條 交易中心將交易時間劃分為：普通交易月份、履約前一月和履約月三個時間段，并根據(jù)三個時間段設(shè)置不同的最低交易保證金比例。在某一交易時間段的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)自該交易時間段起始日前一交易日結(jié)算時起執(zhí)行。

最低交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)為：

第六條 交易中心可根據(jù)訂單持倉量的增加提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，并向市場公布。

第七條 當(dāng)現(xiàn)貨遠期交易連續(xù)三個交易日按結(jié)算價計算的漲（跌）幅之和達到規(guī)定的最大漲跌幅的2倍，連續(xù)四個交易日按結(jié)算價計算的漲（跌）幅之和達到規(guī)定的最大漲跌幅的2.5倍，連續(xù)五個交易日按結(jié)算價計算的漲（跌）幅之和達到規(guī)定的最大漲跌幅的3倍時，交易中心有權(quán)根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分市場參與人或全部市場參與人提高交易保證金的措施。提高交易保證金的幅度不高于規(guī)定交易保證金的1倍。

交易中心采取上述措施須事先報告碳排放權(quán)交易業(yè)務(wù)主管部門。

第八條 如遇法定節(jié)假日休市時間較長，交易中心可以根據(jù)市場情況在休市前調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度。

第九條 對同時滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。

第三章 漲跌停板制度

第十條 交易中心實行價格漲跌停板制度，由交易中心制定現(xiàn)貨遠期交易的每日最大價格波動幅度。交易中心可以根據(jù)市場情況調(diào)整漲跌停板幅度。

對同時滿足本辦法有關(guān)調(diào)整漲跌停板幅度規(guī)定的，其漲跌停板幅度按照規(guī)定漲跌停板幅度數(shù)值中的較大值確定。

第十一條 碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠期交易的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的4%。

第十二條 當(dāng)現(xiàn)貨遠期交易以漲跌停板價格申報時，成交撮合原則實行時間優(yōu)先的原則。

第十三條 漲(跌)停板單邊無連續(xù)報價是指在某一交易日收市前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入(賣出)申報、沒有停板價位的賣出(買入)申報,或者一有賣出(買入)申報就成交、但未打開停板價位的情況。

第十四條 在某一交易日（該交易日記為第N個交易日）出現(xiàn)漲跌停板單邊無連續(xù)報價的情況，且現(xiàn)貨遠期交易第N+1個交易日出現(xiàn)與第N個交易日同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報價的情況時，若第N+1個交易日是最后交易日，則直接進入履約期；除上述情況之外，交易中心可在第N+1個交易日根據(jù)市場情況決定并公告，實施下列兩種措施中的任意一種：

措施一：在第N+2個交易日，交易中心采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分市場參與人或全部市場參與人提高交易保證金，暫停部分市場參與人或全部市場參與人訂立報價，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期轉(zhuǎn)讓，強行轉(zhuǎn)讓等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險。

措施二：在第N+1個交易日收市后，交易中心將進行強制減倉。

第十五條 強制減倉是指交易中心將當(dāng)日以漲跌停板價申報的未成交轉(zhuǎn)讓報單,以當(dāng)日漲跌停板價與凈持倉盈利市場投資人按凈持倉盈虧比例自動撮合成交。同一市場投資人持有雙向持倉, 則其凈持倉部分的轉(zhuǎn)讓報單參與強制減倉計算，其余轉(zhuǎn)讓報單與其對鎖持倉自動對沖。具體強制減倉方法如下：

（一）申報轉(zhuǎn)讓數(shù)量的確定:

在第N +1個交易日收市后,已在計算機系統(tǒng)中以漲跌停板價申報無法成交的、且市場參與人的單位凈持倉虧損大于或等于第N+1個交易日結(jié)算價的6%的所有持倉。

若市場參與人不愿按上述方法轉(zhuǎn)讓可在收市前撤單,不作為申報的轉(zhuǎn)讓報單。

（二）市場參與人單位凈持倉盈虧的確定: 

市場參與人該標(biāo)的物持倉盈虧總和，是指其該標(biāo)的物的全部持倉按其實際成交價與當(dāng)日結(jié)算價之差計算的盈虧總和。

（三）凈持倉盈利客戶轉(zhuǎn)讓范圍的確定:

根據(jù)上述方法計算的市場參與人單位凈持倉盈利大于零的市場參與人的持倉都列入轉(zhuǎn)讓范圍。

（四）轉(zhuǎn)讓數(shù)量的分配原則及方法:

1. 轉(zhuǎn)讓數(shù)量的分配原則

（1）在轉(zhuǎn)讓范圍內(nèi)將凈持倉盈利的市場參與人按盈利的大小順序排列,依次進行分配。

（2）將申報轉(zhuǎn)讓數(shù)量按時間優(yōu)先原則與以上依次排列的可轉(zhuǎn)讓持倉進行分配。

2. 轉(zhuǎn)讓數(shù)量的分配方法及步驟:

將按時間優(yōu)先原則排列的申報轉(zhuǎn)讓數(shù)量與按凈持倉盈利大小排列的可轉(zhuǎn)讓持倉依次分配，直至匹配完畢。

（五）強制減倉的執(zhí)行

強制減倉于第N+1個交易日收市后由交易系統(tǒng)按強制減倉規(guī)則自動執(zhí)行，強制減倉結(jié)果作為第N+1個交易日市場參與人的交易結(jié)果。

（六）強制減倉的價格

強制減倉的價格為該訂單第N+1個交易日的漲(跌)停板價。

（七）由上述減倉造成的經(jīng)濟損失由市場參與人承擔(dān)。

第十六條 在采取上述措施后若風(fēng)險仍未釋放，則交易中心宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施。

第四章 限倉制度

第十七條 交易中心實行限倉制度。限倉是指交易中心規(guī)定市場參與人可以持有的，按凈持倉數(shù)量計算的持倉量的最大數(shù)額。

第十八條 控排企業(yè)、法人客戶和個人客戶采取不同的限倉要求，但均以絕對量方式確定。

控排企業(yè)的持倉限額與普通法人客戶一致；但控排企業(yè)以賣單持倉進入履約的，超過初始分配的20%或20萬噸的部分不得以初始分配配額進行履約。

第十九條 現(xiàn)貨遠期交易法人客戶和個人客戶的持倉限額為：（單位：手）

第二十條 市場參與人的持倉數(shù)量不得超過交易中心規(guī)定的持倉限額，超過持倉限額的，不得同方向訂立報價。對超過限額的持倉，交易中心將于下一交易日按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強行轉(zhuǎn)讓。

第五章 大戶報告制度

第二十一條 交易中心實行大戶報告制度。當(dāng)市場參與人持倉達到交易中心對其規(guī)定的持倉限額80%以上（含本數(shù)）時, 市場參與人應(yīng)向交易中心報告其資金情況、持倉情況。交易中心可根據(jù)市場風(fēng)險狀況，調(diào)整持倉報告水平。

第二十二條 市場參與人的持倉達到交易中心報告界限的，市場參與人應(yīng)主動于下一交易日15:00前向交易中心報告。如需再次報告或補充報告，交易中心將通知有關(guān)市場參與人。

第二十三條 達到交易中心報告界限的市場參與人應(yīng)向交易中心提供下列材料：

（一）填寫完整的《市場參與人大戶報告表》，內(nèi)容包括市場參與人名稱、交易賬號、現(xiàn)有持倉、持倉性質(zhì)、持倉保證金、可用資金、意向履約數(shù)量；

（二）資金來源說明；

（三）開戶材料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)；

（四）交易中心要求提供的其他材料。

第二十四條 交易中心將不定期地對市場參與人提供的材料進行核查。

第六章 強行轉(zhuǎn)讓制度

第二十五條 為控制市場風(fēng)險，交易中心實行強行轉(zhuǎn)讓制度。強行轉(zhuǎn)讓是指當(dāng)市場參與人違規(guī)時，交易中心對有關(guān)持倉實行轉(zhuǎn)讓的一種強制措施。

第二十六條 當(dāng)市場參與人出現(xiàn)下列情形之一時，交易中心有權(quán)對其持倉進行強行轉(zhuǎn)讓：

（一）結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于交易中心規(guī)定的最低余額，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；

（二）持倉量超出限倉規(guī)定的；

（三）因違規(guī)受到交易中心強行轉(zhuǎn)讓處罰的；

（四）根據(jù)交易中心的緊急措施應(yīng)予強行轉(zhuǎn)讓的；

（五）其他應(yīng)予強行轉(zhuǎn)讓的。

第二十七條 強行轉(zhuǎn)讓的執(zhí)行原則：

（一） 強行轉(zhuǎn)讓由交易中心執(zhí)行，除交易中心特別規(guī)定外；

（二） 若多個市場參與人需要強行轉(zhuǎn)讓的，按需追加保證金由大到小的順序，先轉(zhuǎn)讓需要追加保證金大的市場參與人；

（三） 若需要強行轉(zhuǎn)讓的某個市場參與人持有不同方向、不同品種的持倉，對其持倉市值大的訂單和持倉方向執(zhí)行強行轉(zhuǎn)讓；

（四） 若在本中心對市場參與人持倉執(zhí)行強行轉(zhuǎn)讓過程中，市場參與人同時進行了自行轉(zhuǎn)讓，造成被轉(zhuǎn)讓數(shù)量大于應(yīng)執(zhí)行數(shù)量的情況，責(zé)任由市場參與人承擔(dān)；

（五） 如果須強行轉(zhuǎn)讓的持倉處于報價凍結(jié)狀態(tài)，本中心有權(quán)對該報價進行撤單，解除報價凍結(jié)后再執(zhí)行強行轉(zhuǎn)讓；

第二十八條 強行轉(zhuǎn)讓的執(zhí)行：

（一）通知。

交易中心以“強行轉(zhuǎn)讓通知書”（以下簡稱通知書）的形式向有關(guān)市場參與人下達強行轉(zhuǎn)讓通知。通知書通過交易系統(tǒng)隨當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)發(fā)送，一經(jīng)發(fā)送即視為已經(jīng)送達。

（二）執(zhí)行及確認。

1.送達通知書的下一交易日開市后，有關(guān)市場參與人必須首先自行轉(zhuǎn)讓，直至達到轉(zhuǎn)讓要求；

2.開市后一個小時內(nèi)未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易中心直接執(zhí)行強行轉(zhuǎn)讓；

3.強行轉(zhuǎn)讓執(zhí)行完畢后，由交易中心記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔；

4.強行轉(zhuǎn)讓結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送，有關(guān)市場參與人可以通過交易系統(tǒng)獲得。

第二十九條 強行轉(zhuǎn)讓的價格通過市場交易形成。

第三十條 如因價格達到漲跌停板或其他市場原因而無法在當(dāng)日完成全部強行轉(zhuǎn)讓的，交易中心根據(jù)結(jié)算結(jié)果，對該市場參與人做出相應(yīng)的處理。

第三十一條 由于價格漲跌停板限制或其他市場原因，有關(guān)持倉的強行轉(zhuǎn)讓只能延時完成的，因此發(fā)生的虧損，仍由市場參與人承擔(dān)；未能完成轉(zhuǎn)讓的，該市場參與人須繼續(xù)對此承擔(dān)持倉責(zé)任或履約義務(wù)。

第三十二條 除第二十六條第（三）項外，強行轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的盈利或者虧損均歸持倉人。

本辦法第二十六條第（三）項實施的強行轉(zhuǎn)讓，虧損由相應(yīng)的市場參與人承擔(dān)，盈利計入交易中心營業(yè)外收入。

市場參與人強行轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的盈利或者虧損根據(jù)《湖北碳排放權(quán)交易中心結(jié)算細則》有關(guān)規(guī)定計算。

第七章 異常情況處理

第三十三條 在現(xiàn)貨遠期交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)以下情形之一時，交易中心可以宣布進入異常情況，采取緊急措施化解風(fēng)險：

（一）地震、水災(zāi)、火災(zāi)等不可抗力或計算機系統(tǒng)和系統(tǒng)通訊線路故障等不可歸責(zé)于交易中心的原因?qū)е陆灰谉o法正常進行；

（二）出現(xiàn)結(jié)算、履約危機，對市場正在產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重大影響；

（三）現(xiàn)貨遠期價格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板,有根據(jù)認為市場參與人違反交易中心交易規(guī)則及其實施細則并且對市場正在產(chǎn)生或者即將產(chǎn)生重大影響；

（四）交易中心規(guī)定的其他情況。

出現(xiàn)前款異常情況時，經(jīng)交易中心辦公會研究決定，可以采取調(diào)整開市收市時間、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、調(diào)整交易保證金、暫停訂立報價、限期轉(zhuǎn)讓、強行轉(zhuǎn)讓、限制出金等緊急措施；

第三十四條 交易中心宣布進入異常情況并決定采取緊急措施前必須報告碳排放權(quán)交易業(yè)務(wù)主管部門。

第三十五條 交易中心宣布進入異常情況并決定暫停交易時，暫停交易的期限不得超過3個交易日，但經(jīng)碳排放權(quán)交易業(yè)務(wù)主管部門批準(zhǔn)延長的除外。

第三十六條 存在下列情形時，交易中心不承擔(dān)責(zé)任：

（一）因不可抗力引發(fā)的技術(shù)故障；

（二）非因交易中心過錯引發(fā)的技術(shù)故障；

（三）法律、法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的其他免責(zé)情形。

第八章 風(fēng)險警示制度

第三十七條 交易中心實行風(fēng)險警示制度。當(dāng)交易中心認為必要時，可以分別或同時采取要求報告情況、談話提醒、發(fā)布風(fēng)險提示等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險。

第三十八條 出現(xiàn)下列情形之一的，交易中心可以要求市場參與人報告情況，或約見指定的市場參與人或法人機構(gòu)負責(zé)人談話提醒風(fēng)險：

（一）現(xiàn)貨遠期價格出現(xiàn)異常變動；

（二）市場參與人的報價行為出現(xiàn)以下異常情況：

1.在某一標(biāo)的物交易上頻繁申報并撤銷申報，單日撤單次數(shù)超過500次（含500次），可能影響交易價格或誤導(dǎo)其他客戶進行交易的行為；

2.客戶單日在某一標(biāo)的物交易上的大額撤單次數(shù)超過50次（含50次），構(gòu)成日內(nèi)出現(xiàn)多次大額申報并撤單申報，可能影響交易價格或者誤導(dǎo)其他客戶進行交易的行為。

現(xiàn)貨遠期交易單筆撤單的撤單量達到50手以上（含50手），視作大額撤單。

3.通過計算機程序自動批量下單、快速下單，客戶單日報單筆數(shù)超過1000筆（含1000筆），可能影響本中心系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的情況。

4.本中心認定的其他報價異常情況。

（三）市場參與人出現(xiàn)以下交易異常：

1.實際控制關(guān)系賬戶或同一賬戶，單日互為對手方或自買自賣次數(shù)超過5次（含5次）；

2.實際控制關(guān)系賬戶之間單日超過1000手的交易；

3.大量或者多次進行高買低賣交易；

4.本中心認定的其他交易異常情況。

實際控制是指行為人（包括個人、法人）對他人（包括個人、法人）賬戶具有管理、使用、收益或者處分等權(quán)限，從而對他人交易決策擁有決定權(quán)的行為或事實。

（四）市場參與人存在以下異常：

1.實際控制關(guān)系賬戶合并持倉超過本中心持倉限額規(guī)定；

2.本中心認定的其他持倉異常情況。

（五）市場參與人資金變化較大；

（六）市場參與人涉嫌違規(guī)；

（七）市場參與人被投訴；

（八）市場參與人涉及司法調(diào)查或訴訟案件；

（九）交易中心認定的其他情形。

交易中心要求市場參與人報告情況的，市場參與人應(yīng)當(dāng)按照交易中心要求的時間、內(nèi)容和方式如實報告。

交易中心實施談話提醒的，市場參與人應(yīng)當(dāng)按照交易中心要求的時間、地點和方式認真履行。如果使用電話提醒方式，應(yīng)保留電話錄音；如果當(dāng)面談話，應(yīng)保存談話記錄。

第三十九條 發(fā)生下列情形之一的，交易中心可以向全體或部分市場參與人發(fā)出風(fēng)險提示：

（一）現(xiàn)貨遠期交易出現(xiàn)異常變化；

（二）國內(nèi)外現(xiàn)貨市場或現(xiàn)貨遠期市場發(fā)生較大變化；

（三）市場參與人涉嫌違規(guī)；

（四）市場參與人交易存在較大風(fēng)險；

（五）交易中心認定的其他異常情形。

第九章 附則

第四十條 本辦法解釋權(quán)屬于湖北碳排放權(quán)交易中心。

本辦法自公布之日起實施。

附件：市場參與人大戶報告表

市場參與人大戶報告表

備注：如無履約意向，意向履約數(shù)量填0。

公司名稱：

代表人：

簽字（蓋章）：

日期：