2018年一季度鋰價呈高位運行。農(nóng)歷春節(jié)前，由于下游電池企業(yè)去庫存，導致需求偏弱，鋰價呈下滑趨勢。而節(jié)后大部分下游廠商由于年前未儲備夠庫存，又因春節(jié)放假市場上現(xiàn)貨較少，少數(shù)未停工的鋰鹽廠商均表示市場開始顯現(xiàn)供不應求的趨勢，隨春日氣溫回暖鋰價也悄悄復蘇。三月份政策利好頻出，而鋰價基本保持平穩(wěn)態(tài)勢。截止三月底電池級碳酸鋰報價15.3-16萬元/噸，市場均價15.8萬元/噸，月均價15.86萬元/噸，同比增長22.5%，環(huán)比上升0.25%。

2.鋰鹽需求支撐強勁

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，2018年2月份新能源汽車產(chǎn)銷量分別為39230輛和34420輛，同比分別增長119.1%和95.2%。

2018年是新能源車增長動力從限購和補貼政策推動轉(zhuǎn)向市場拉動的轉(zhuǎn)型年。2月新補貼政策后的入門級A00級電動車面臨補貼大幅降低的危險，因此車企仍有在2月份搶裝A00級車型的動力。2月的A00級純電動車的占比達到86%，這也是預期微型短續(xù)航里程車型的補貼調(diào)整和過渡期相對較高補貼的體現(xiàn)。

2月13日發(fā)布的《調(diào)整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策》，最大限度的促進新能源汽車產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效、增強核心競爭力、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展為方向。其中，政策大力支持燃料電池車、鼓勵純電和插混高端乘用車發(fā)展，進一步提高純電動乘用車能量密度門檻要求;隨著新的補貼政策出臺，高性能車型逐漸會推向市場，續(xù)航短的新能源車型也將逐漸被淘汰。其實，無論對新能源車的產(chǎn)品提升，還是企業(yè)核心競爭力的提升，新政策都體現(xiàn)著很好的促進作用;2018年新能源汽車補貼實施分段補貼的政策，實現(xiàn)了新能源車的產(chǎn)品供給和需求的有效的連續(xù)性。

今年我國將繼續(xù)從政策面上多措并舉支持新能源汽車消費，包括鼓勵地方對新能源汽車的購買和通行便利給予支持等。新能源汽車優(yōu)勢是多方面累積形成的，具有市場需求大、產(chǎn)業(yè)政策支持、產(chǎn)業(yè)形成集群等特征。當前是我國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)跨越發(fā)展、搶占先機的重要機遇期，全球新能源汽車都在等待電池技術(shù)重大突破，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)得益于巨大市場需求、政策大力推廣，具有得天獨厚的發(fā)展優(yōu)勢，有望成為汽車業(yè)“換道超車”的樣板。預計今年新能源汽車全年產(chǎn)銷量將會有大幅提高，也為鋰鹽市場需求提供強勁支撐。

3.供應端擴產(chǎn)、合作、收購等消息頻出

春節(jié)前后，除部分鹽湖企業(yè)因季節(jié)因素停產(chǎn)外，國內(nèi)大多礦石提鋰企業(yè)基本保持生產(chǎn)，然而春節(jié)后市場仍然呈現(xiàn)供不應求狀態(tài)，現(xiàn)貨較少，訂單充足。而近一個月國內(nèi)外企業(yè)擴產(chǎn)、合作、新進入等消息頻出。

鹽湖比亞迪3萬噸及藍科鋰業(yè)2萬噸碳酸鋰項目啟動

青海鹽湖比亞迪開發(fā)有限公司3萬噸電池級碳酸鋰項目、青海鹽湖佛照藍科鋰業(yè)公司2萬噸電池級碳酸鋰項目啟動。此次開工的鹽湖比亞迪和藍科鋰業(yè)兩個碳酸鋰項目總產(chǎn)能高達5萬噸，投資近80億元，預計建設(shè)工期1年半左右，加之藍科鋰業(yè)原本擁有的1萬噸碳酸鋰產(chǎn)能，屆時鹽湖股份碳酸鋰產(chǎn)能將達到年產(chǎn)6萬噸。

贛鋒鋰業(yè)新增年產(chǎn)2萬噸氫氧化鋰項目春節(jié)后建成投產(chǎn)

贛鋒鋰業(yè)新增年產(chǎn)2萬噸氫氧化鋰項目春節(jié)后建成投產(chǎn)，年產(chǎn)1.75萬噸電池級碳酸鋰將在今年下半年建成投產(chǎn)。在產(chǎn)能方面，礦石生產(chǎn)電池級碳酸鋰產(chǎn)能1.5萬噸/年，氫氧化鋰產(chǎn)能1萬噸/年，新建2萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線預計在2018年春節(jié)后投產(chǎn)，1.75萬噸電池級碳酸鋰產(chǎn)線預計在2018年三季度投產(chǎn)。

兆新股份擬5億元收購上海中鋰剩余80%股權(quán)

兆新股份擬以發(fā)行股份和/或支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買上海中鋰剩余80%的股權(quán)，交易金額擬為5億元。本次股權(quán)收購完成后，公司將持有上海中鋰100%的股權(quán)。兆新股份經(jīng)過一系列投資及資源整合，目前公司新能源業(yè)務新增了鹽湖鋰資源的開發(fā)及應用、鋰深加工產(chǎn)品等領(lǐng)域。

寶威控股攜手長遠鋰科簽署合作協(xié)議

寶威控股公司全資附屬BCL與中國五礦集團附屬長遠鋰科簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，將攜手在新能源材料產(chǎn)業(yè)鏈上下游領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展。該公司合資公司江西寶江鋰業(yè)有限公司將為長遠鋰科長期穩(wěn)定地提供碳酸鋰和氫氧化鋰產(chǎn)品，以配合其正極材料的擴產(chǎn)計劃。

致遠鋰業(yè)與洛克伍德開啟合作

致遠鋰業(yè)與洛克伍德于2018年2月27日簽署了三年合作框架協(xié)議，主要為2018-2020三年內(nèi)雙方在供應鋰輝石、采購與銷售鋰鹽產(chǎn)品方面合作：致遠鋰業(yè)承諾2018年向洛克伍德提供不低于6875噸鋰鹽產(chǎn)品。2019年至2020年，致遠鋰業(yè)每年向洛克伍德提供至少10000噸鋰鹽產(chǎn)品。洛克伍德承諾向致遠鋰業(yè)綿竹工廠及時提供相應的鋰輝石。

新海宜擬投建2.05萬噸碳酸鋰及氫氧化鋰加工廠

新海宜公司與深圳國澳礦業(yè)投資合伙企業(yè)簽署了《鋰產(chǎn)業(yè)合作框架協(xié)議》。公司擬再次出資5億元與國澳基金開展深入合作。根據(jù)資金使用計劃，其中3億元將用于在加拿大建設(shè)鋰輝石采選廠，采選廠建成后預計達到年處理100萬噸原石的規(guī)模;2億元將用于建設(shè)國內(nèi)2.05萬噸碳酸鋰及氫氧化鋰加工廠，其中碳酸鋰1.7萬噸，氫氧化鋰0.35萬噸，工廠計劃2018年二、三季度開工，2019年底前竣工。

藍海華騰合資8000萬參股電池級氫氧化鋰項目

主營電機控制器產(chǎn)品藍海華騰擬與上海擷珍資產(chǎn)管理中心共同向江西云威新材料有限公司增資8000萬，以認購其相應股份。云威新材正在進行一期年產(chǎn)1萬噸電池級氫氧化鋰建設(shè)，一期項目擬總投資3.01億元。

國際三大鋰巨頭SQM/FMC/雅寶布局提速

近期消息顯示，SQM將斥資1.7億美元將鋰產(chǎn)能從4.8萬噸擴大至今年的7萬噸，再擴產(chǎn)至2019年的10萬噸。雖然又有消息顯示，SQM將擴產(chǎn)計劃暫定到2019，然后再視情況而定。不過，SQM為維持全球領(lǐng)先市場份額的擴產(chǎn)動機確定無疑。

FMC則計劃今年秋季將剝離鋰業(yè)務的15%在紐交所IPO，募資5億美元，且最終會將鋰業(yè)務分拆為獨立的公司上市。此前FMC首席執(zhí)行官皮埃爾?布隆多在業(yè)績報告會上透露，將投資2.5-3億美元對位于卡塔馬卡省的鋰礦進行擴產(chǎn)，至少增加2萬噸碳酸鋰的生產(chǎn)能力。

雅寶全資子公司洛克伍德則選擇與致遠鋰業(yè)簽訂三年合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，致遠鋰業(yè)2018年將向洛克伍德提供不低于6875噸鋰鹽產(chǎn)品(包括碳酸鋰和氫氧化鋰)，2019-2020年至少提供1萬噸/年鋰鹽產(chǎn)品。此前雅寶已收購江鋰新材作為鋰鹽生產(chǎn)基地。

無論是自產(chǎn)還是找代工廠，SQM及雅寶擴大產(chǎn)能維持甚至擴大市場份額的意圖十分明顯。而FMC剝離鋰業(yè)務上市，也是為了能夠吸引更多的投資，更好地發(fā)展鋰業(yè)務。這三大國際鋰巨頭加快布局背后，都是基于全球汽車電動化浪潮下，對鋰強勁市場需求的看好。

雖然鋰行業(yè)新增了眾多參與者，但必須承認，全球鋰資源供應仍然將以澳洲格林布什為代表的鋰輝石礦和南美洲以阿卡塔瑪鹽湖為代表的資源為市場供應主流，會繼續(xù)長期主導全球市場。部分新建產(chǎn)能真正釋放的時間、數(shù)量和產(chǎn)品品質(zhì)還有很大的不確定性。

4.進出口情況

2018年2月進口鋰鹽總計3471.71噸(鋰鹽折合碳酸鋰當量)，環(huán)比減少1.66%;1-2月進口鋰鹽總計7002.06噸，同比增長21.17%，主要從智利和日本進口碳酸鋰。2018年2月出口鋰鹽總計1620.9噸(鋰鹽折合碳酸鋰當量)，環(huán)比減少27%;1-2月出口鋰鹽總計3841.24噸，同比增長85.2%，其中出口鋰鹽中大部分為氫氧化鋰，出口到日本、韓國等國家。

2018年2月中國碳酸鋰進口2517.09噸，同比減少4.36%，環(huán)比減少19.16%，離岸進口均價13283.27美元/噸，環(huán)比下降3%，同比上升34%。2月傳統(tǒng)春節(jié)，部分下游廠商停止采購，導致碳酸鋰進口有所下降。

1-2月碳酸鋰進口合計5630.62噸，同比增長17.45%，進口量環(huán)比基本保持持平，在補貼政策延續(xù)的情況下，下游新能源汽車市場產(chǎn)銷量大幅增長，導致鋰鹽進口量有所增加。其中細分進口國來看，從智利進口4264噸，占總進口量的75%以上。

2018年2月中國氫氧化鋰出口量為1439.215噸，同比增加147.38%，環(huán)比減少34.33%，離岸均價14624.98美元/噸，同比上升11.14%，環(huán)比上升14.5%。1-2月份氫氧化鋰出口合計3630.79噸，同比大幅增長99.26%。1月份出口量的環(huán)比大幅回升，主要是由日韓地區(qū)出口量恢復帶動。2月份有所下降主要由于春節(jié)停產(chǎn)導致。

2018年伊始，排除傳統(tǒng)春節(jié)影響，鋰鹽進出口量整體保持上升趨勢。在國內(nèi)外新能源汽車產(chǎn)銷擴張的需求刺激下，日韓等電池級鋰鹽需求有所上升，氫氧化鋰出口量隨之增加;而國內(nèi)材料和電池廠商產(chǎn)能擴張，帶動碳酸鋰進口量持續(xù)增加。預計一季度進口鋰鹽總量突破1萬噸;出口總量達6千噸，進出口量同比均有所提升。

5.未來產(chǎn)業(yè)趨勢

2018年伊始，由于下游材料企業(yè)備貨不足，目前下游補庫可期，雖部分鋰鹽企業(yè)春節(jié)期間未停止生產(chǎn)，但市場仍然呈現(xiàn)供不應求局面，鋰價有所抬頭。目前鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)訂單平穩(wěn)，考慮到一是2018年有效新增產(chǎn)量仍有限，供需維系緊平衡;二是電池和正極材料庫存出清，下游需求否極泰來，新能源車產(chǎn)銷量有望持續(xù)超預期，邊際需求向好趨勢已經(jīng)較為明確。

在新進入者成本高、新增產(chǎn)能釋放不確定及下游需求真實增長的推斷下，鋰鹽價格在2020年前應該都比較穩(wěn)定，圍繞2017年的平均價格波動;2021-2023年大部分產(chǎn)能釋放后市場供求可能會出現(xiàn)平衡，價格可能會出現(xiàn)調(diào)整，部分成本很高、技術(shù)能力差的進入者會被淘汰，但價格出現(xiàn)斷崖式下跌的可能性較低。

2018年新增鋰鹽廠產(chǎn)能釋放相關(guān)時間點、進度與正極材料產(chǎn)線投產(chǎn)擴產(chǎn)的匹配程度將對國內(nèi)外鋰鹽供需形成影響。上半年關(guān)注海外雨季影響鹵水供給情況，以及鋰鹽廠開工率;下半年重點關(guān)注鋰鹽廠新增產(chǎn)能釋放進度以及電池廠的開工率及備貨情況。