摘要：商業(yè)銀行有必要深刻認(rèn)識(shí)發(fā)展綠色金融的重大意義，有效防范綠色金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)增強(qiáng)緊迫感，密切跟蹤，加強(qiáng)研究和同業(yè)間交流，以合作促發(fā)展。

日前，綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)已成立滿一年。據(jù)了解，試點(diǎn)工作的一個(gè)重要目的是探索可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)，為全國進(jìn)一步發(fā)展綠色金融探索有效路徑。作為綠色金融的重要推動(dòng)者和踐行者，不少銀行積極響應(yīng)國家號(hào)召，積極布局綠色市場，成效顯著。對(duì)此，交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員武雯表示，商業(yè)銀行應(yīng)借鑒同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，與國際金融公司(IFC)結(jié)成合作伙伴關(guān)系，針對(duì)管理機(jī)制、產(chǎn)品創(chuàng)新、能力建設(shè)等環(huán)節(jié)取長補(bǔ)短，實(shí)現(xiàn)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)效益、戰(zhàn)略前瞻布局、責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)挠袡C(jī)統(tǒng)一。

綠色金融市場格局初步形成

隨著綠色金融業(yè)務(wù)制度的完善及相關(guān)扶持政策的落地， 2017年以來銀行業(yè)綠色金融呈加速發(fā)展?fàn)顟B(tài)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年末，我國各類綠色融資總額近9萬億元，其中95%以上的為綠色信貸。根據(jù)各主要銀行2017年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露的數(shù)據(jù)顯示，國開行為綠色信貸市場的主力，近兩年綠色信貸市場占比達(dá)20%以上，保持第一;其次為五大行，合計(jì)市場占比達(dá)42%以上;股份制銀行中興業(yè)銀行一枝獨(dú)秀，占綠色信貸市場7.9%的份額。本%文$內(nèi)-容-來-自;中_國_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

武雯介紹說，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)綠色金融市場發(fā)展策略已初步形成，可分為三大梯隊(duì)： 一是規(guī)則參與者：積極參與和推動(dòng)政策制定和完善。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極參與綠色金融市場規(guī)則制定，能夠提升在行業(yè)的話語權(quán)，順理成章的成為“領(lǐng)頭羊”。最具代表性的銀行分別為國開行、工行、興業(yè)，其綠色信貸市場份額也排名前五位。以工行為例，2017年工行在對(duì)180公司進(jìn)行綠色評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上研究建立工銀ESG綠色指數(shù)，并首創(chuàng)了《ESG綠色評(píng)級(jí)及綠色指數(shù)研究報(bào)告》。同時(shí)，受科技部邀請(qǐng)，參與了“綠色技術(shù)銀行”組建的各項(xiàng)工作。

二是市場領(lǐng)跑者：戰(zhàn)略重視、激勵(lì)機(jī)制、合作共贏及產(chǎn)品創(chuàng)新“多管齊下”。市場領(lǐng)跑者主要以四大行(工行除外)為代表，相對(duì)來說其在綠色金融領(lǐng)域的布局更趨完善，從戰(zhàn)略重視到系統(tǒng)支撐及產(chǎn)品創(chuàng)新都更加領(lǐng)先。表現(xiàn)在，有戰(zhàn)略上高度重視的：以農(nóng)行為例，該行致力于成為綠色金融領(lǐng)軍銀行，高度重視綠色金融的發(fā)展，制定《中國農(nóng)業(yè)銀行綠色金融發(fā)展規(guī)劃(2017—2020年)》，提出大力發(fā)展綠色信貸、綠色投行與創(chuàng)新性業(yè)務(wù)、創(chuàng)新發(fā)展綠色消費(fèi)金融業(yè)務(wù)、建立較為完善的碳金融業(yè)務(wù)體系等目標(biāo)。有制訂有效的激勵(lì)評(píng)價(jià)措施的：以建行為例，其建立綠色信息系統(tǒng);同時(shí)，推進(jìn)綠色信貸評(píng)價(jià)管理，將綠色信貸納入KPI考核，并給予經(jīng)濟(jì)資本獎(jiǎng)勵(lì)。有以合作促發(fā)展的：以農(nóng)行為例，持續(xù)推進(jìn)其與國際金融公司(IFC)的綠色信貸合作，針對(duì)管理機(jī)制、產(chǎn)品創(chuàng)新、能力建設(shè)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)取長補(bǔ)短，加快完善綠色金融體系建設(shè)。有以產(chǎn)品創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的：在信貸業(yè)務(wù)方面，不少同業(yè)推出環(huán)境資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)抵押、質(zhì)押貸款的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，為銀行傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)帶來了新的空間;探索推出覆蓋個(gè)人、家庭客戶的綠色零售產(chǎn)品;在綠色債券領(lǐng)域，在境外成功發(fā)行多幣種氣候債券;大力發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù);通過設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)基金等方式參與權(quán)益市場，分享綠色產(chǎn)業(yè)的高收益;深度參與碳排放交易市場，進(jìn)一步創(chuàng)新 “碳金融”產(chǎn)品。

三是市場跟隨者：加快綠色轉(zhuǎn)型步伐，培育發(fā)展新動(dòng)能。值得注意的是，2017年以兩家政策性銀行、郵儲(chǔ)銀行及部分股份制銀行為代表的幾家銀行也開始加快綠色轉(zhuǎn)型步伐，積極搶占市場。盡管其不具備先發(fā)優(yōu)勢，但在借鑒先進(jìn)同業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，已開始在某一些細(xì)分領(lǐng)域做出有益嘗試。以進(jìn)出口銀行為例，除綠色債券、綠色信貸外，進(jìn)出口銀行還推出了碳資產(chǎn)咨詢顧問和碳資產(chǎn)增信業(yè)務(wù)。

防范綠色金融市場和信用兩大風(fēng)險(xiǎn)盡管發(fā)展綠色金融是大勢所趨，但武雯強(qiáng)調(diào)，綠色產(chǎn)業(yè)自身的特點(diǎn)導(dǎo)致商業(yè)銀行在發(fā)展綠色金融的過程中，不能盲目擴(kuò)大市場份額，而是需要緊盯政策，深入研究，需要切實(shí)注意防范其中蘊(yùn)藏的市場風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，防范政策變動(dòng)帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)。綠色產(chǎn)業(yè)在發(fā)展初期不可避免地依賴政策扶持，尤其是財(cái)政補(bǔ)貼。政策扶持的最終目的是為了產(chǎn)業(yè)鏈的不斷降本增效，從而不再依賴扶持。經(jīng)過多年的發(fā)展，當(dāng)前，我國在部分領(lǐng)域已具備國際競爭優(yōu)勢，無論是風(fēng)電市場還是光伏發(fā)電設(shè)備制造都已走在世界前列。大量的補(bǔ)貼及迅速擴(kuò)張的市場規(guī)模不僅會(huì)增加財(cái)政負(fù)擔(dān)，也不利于行業(yè)整體優(yōu)勝劣汰。因此，綠色產(chǎn)業(yè)必然迎來政策的密集調(diào)整期。以財(cái)政補(bǔ)貼為例，會(huì)更頻繁的使用退坡機(jī)制，倒逼產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步降本增效。例如，近期無論是光伏、新能源汽車領(lǐng)域的補(bǔ)貼下調(diào)，或是海上風(fēng)電領(lǐng)域的競價(jià)上網(wǎng)均體現(xiàn)該政策引導(dǎo)思路。但對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)而言，政策的不確定性將使得綠色金融市場的潛在風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)。例如，不僅部分落后光伏、風(fēng)電等裝備制造企業(yè)、環(huán)保企業(yè)、動(dòng)力電池企業(yè)屢現(xiàn)信用違約，也存在部分地區(qū)例如地鐵等低碳基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目面臨叫停風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，銀行需要提升自身的專業(yè)能力，進(jìn)一步鑒別和支持綠色產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，避免潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。切不可“因噎廢食”，白白喪失產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)質(zhì)客戶，丟失綠色金融的主陣地。