當(dāng)你看到澳大利亞人舉著牌子抗議中國(guó)資本進(jìn)入他們國(guó)家，你的內(nèi)心是否崩潰?想當(dāng)年中國(guó)搞改革開放的時(shí)候，我們從來都是把外資當(dāng)成上帝般對(duì)待的。如今這世道，中國(guó)人出海投資，怎么還被對(duì)方當(dāng)成了侵略了呢?

圖1 澳大利亞部分人抗議中國(guó)資本的抗議牌

來源：Forbes網(wǎng)站

我們拿兩年前的一個(gè)案例分析一下。

2016年，國(guó)家電網(wǎng)公司聯(lián)合長(zhǎng)江基建嘗試收購澳大利亞的澳洲電網(wǎng)公司(Ausgrid)，但是被澳大利亞政府以“國(guó)家利益”、“安全考慮”為由叫停。Ausgrid最終出售給了兩家澳大利亞本土的養(yǎng)老基金公司。

此前國(guó)家電網(wǎng)公司在澳大利亞并非沒有成功收購電網(wǎng)公司的案例。2012年，國(guó)家電網(wǎng)公司成功從澳大利亞電聯(lián)公司(Powerlink)手中購得南澳輸電網(wǎng)公司(ElectraNet)41.11%的股權(quán)，成為南澳輸電網(wǎng)公司第一大股東。也許是此一時(shí)彼一時(shí)，也許是輸電網(wǎng)和配電網(wǎng)待遇不一樣。

澳大利亞副總理巴納比-喬伊斯針對(duì)叫停收購一事宣稱，未來由國(guó)有企業(yè)發(fā)出的競(jìng)購將面臨嚴(yán)格審查;雖然澳大利亞政府不會(huì)自動(dòng)排除國(guó)有企業(yè)對(duì)澳資產(chǎn)的競(jìng)購，但會(huì)謹(jǐn)慎得多。

既然政府領(lǐng)導(dǎo)人都發(fā)話了，我們嘗試著去理解一下，促使他們?nèi)绱酥?jǐn)慎的原因到底是什么。

Ausgrid經(jīng)營(yíng)區(qū)域位于新南威爾士州。該州的電力消費(fèi)接近全澳大利亞電力消費(fèi)的30%，是最大的用電區(qū)域。從澳大利亞配電區(qū)域分布看，大面積的非核心配電區(qū)僅由三四家配電企業(yè)供電，小塊的核心配電區(qū)則分別由多家不同的配電企業(yè)供電。

圖 2 澳大利亞配電區(qū)域

來源：AER

Ausgrid經(jīng)營(yíng)區(qū)域就是屬于小塊的核心配電區(qū)，為新南威爾士州的悉尼、中央海岸、獵人谷等地區(qū)配電。既然其配電網(wǎng)絡(luò)覆蓋悉尼這樣的重點(diǎn)城市，那么也就可以理解，澳大利亞政府擔(dān)心Ausgrid被外國(guó)人收購后留下安全隱患。換位思考一下，如果外國(guó)企業(yè)收購上海電網(wǎng)，中國(guó)政府會(huì)有什么反應(yīng)呢?

圖3 Ausgrid電網(wǎng)覆蓋范圍

來源：Ausgrid官網(wǎng)