相比之下，一直鮮有改革動作的南網(wǎng)在該領(lǐng)域卻先行一步。有消息稱，其混改方案已上報，未來或?qū)⒃谝恍┐蟮妮斪冸婍椖恳约坝袑嶒瀯?chuàng)新性質(zhì)的供電區(qū)進(jìn)行探索。事實上， 11月30日，作為南網(wǎng)改革“排頭兵”的深圳供電局，與招商局地產(chǎn)等五家企業(yè)成立深圳前海蛇口自貿(mào)區(qū)供電有限公司。“配售電側(cè)混改第一單”已經(jīng)落地。
與國網(wǎng)和南網(wǎng)的公益類國有企業(yè)類別所不同，從發(fā)電行業(yè)的市場競爭態(tài)勢來看，五大發(fā)電集團(tuán)公司可能被分到商業(yè)類充分競爭行業(yè)。華能技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究院《關(guān)于《國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》解讀與思考》認(rèn)為，五大發(fā)電集團(tuán)混改主要在子公司層面進(jìn)行，特別是以研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)服務(wù)類實體企業(yè)為重點，而集團(tuán)層面的混改目前只是“探索”階段，這意味著短中期內(nèi)集團(tuán)層面可能僅僅是試點先行。華能應(yīng)該重點推進(jìn)區(qū)域子公司和基層企業(yè)股權(quán)多元化改革，在新成立發(fā)電、售電、配電公司時積極發(fā)展混合所有制。
據(jù)媒體記者了解，今年11月，華能集團(tuán)子公司長江電力（14.03 +1.30%，買入）進(jìn)行超千億元的重組，在將集團(tuán)大規(guī)模水電資產(chǎn)注入上市公司的同時，還引入其他國有資本和非國有資本。事實上，其通過資本運作已經(jīng)參股多家地方能源平臺，分別布局華中、華南、華東等主要售電市場，目前已經(jīng)成立福建省配售電有限責(zé)任公司。
而國電集團(tuán)、國電投、華電集團(tuán)也選擇旗下子公司“股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化”作為改革的突破口，明確要推進(jìn)股權(quán)架構(gòu)層面的改革，包括整體上市和發(fā)展混合所有制，在各個層面引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，并紛紛成立配售電公司。
銀河證券分析師指出，東方電氣等火電、核電、水電設(shè)備供應(yīng)商屬于主業(yè)處于競爭行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國有企業(yè)，改革中，國有資本出資比例可以降至50%以內(nèi)。而對于五大四小國有電力運營商而言，其主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專項任務(wù)，國有資本將保持控股地位。
“在電力領(lǐng)域，售電側(cè)進(jìn)行混改的門檻較低，民營資本的機(jī)會較多，隨著售電側(cè)的放開，民營企業(yè)投資電力的積極性可能大幅提升，并且隨著改革的深入，機(jī)會將越來越多。”林伯強(qiáng)稱。
A股市場上，電力改革概念股有寶新能源、彬電國際（600969）、內(nèi)蒙華電、岷江水電、漳澤電力、閩東電力（10.92 +1.77%，買入）、京能電力（6.07 停牌，買入）、大唐發(fā)電（5.22 +0.77%，買入）、中材節(jié)能（14.18 -0.84%，買入）、吉電股份（9.46 -0.63%，買入）等。
對于標(biāo)的股的選擇，申萬宏源（11.08 +1.74%，買入）預(yù)計地方政府自下而上的嘗試將倒逼中央改革加速，地方電網(wǎng)企業(yè)是本輪電改的主力，繼續(xù)推薦郴電國際（19.65 +0.26%，買入）、桂東電力（9.88 +0.10%，買入）、廣安愛眾（7.69 +0.13%，買入）、*ST樂電（8.92 +1.25%，買入）。
東方證券（25.48 +1.76%，買入）也持有類似觀點，該券商表示售電牌照有望于年底頒發(fā)，地方大型能源企業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入首批名單，重點關(guān)注桂東電力；此外，售電側(cè)的放開進(jìn)一步利好用戶側(cè)能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)推進(jìn)，重點關(guān)注陽光電源（26.97 -1.32%，買入）。
掘金點
黔源電力（20.44 +5.52%，買入）
黔源電力三季報顯示，公司今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.08億元，較上年同比增長11.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.69億元，較上年同比減少7%。基本每股收益0.5543元/股。公司預(yù)計2015年全年凈利潤變動幅度為-15%至15%，凈利潤預(yù)計實現(xiàn)2.5億元至3.38億元。公司稱，若后期來水嚴(yán)重偏枯，則經(jīng)營業(yè)績同比下降15%，若后期來水正常，則經(jīng)營業(yè)績同比上升15%。
財報還顯示，截止9月底，由于公司結(jié)算電力大于上年末結(jié)算電量，公司應(yīng)收賬款達(dá)6.68億元，較期初大幅增長774.57%。
截止9月底，公司前十大股東名單中，中央?yún)R金投資公司首次“現(xiàn)身”，持有黔源電力326.37萬股，持股比例1.07%。另有公司第二大股東貴州烏江水電開發(fā)公司持股微增至12.4%，持股數(shù)量增至3786.75萬股。以及陳帆首次上榜公司前十大股東名單，持有黔源電力股份1254萬股，持股比例達(dá)4.11%。
國電南自（9.69 -0.21%，買入）
作為一家國有電網(wǎng)企業(yè)，國電南自充分受益于電改帶來的投資機(jī)遇。新電改方案明確儲能技術(shù)、信息技術(shù)與微電網(wǎng)、智能電網(wǎng)融合，允許多種售電主體成立。分析認(rèn)為，公司智能電網(wǎng)技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，有望為售電公司提供運行、檢修、故障處理、微電網(wǎng)解決方案等業(yè)務(wù)，并從設(shè)備銷售向電力服務(wù)轉(zhuǎn)型。