新能源行業(yè)投資報(bào)告:新能源汽車產(chǎn)銷回暖 政策方向利好火電復(fù)蘇
月度投資觀點(diǎn): 在新能源汽車領(lǐng)域,月度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)逐步轉(zhuǎn)暖,我們預(yù)計(jì)純電動(dòng)乘用車與專用車2017年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6成與1 1倍,建議自上而下配置三元產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)與核心標(biāo)的,比如:碳酸鋰(天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)
月度投資觀點(diǎn):
在新能源汽車領(lǐng)域,月度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)逐步轉(zhuǎn)暖,我們預(yù)計(jì)純電動(dòng)乘用車與專用車2017年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6成與1.1倍,建議“自上而下”配置三元產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)與核心標(biāo)的,比如:碳酸鋰(天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè))、鈷(華友鈷業(yè))、材料(當(dāng)升科技、杉杉股份、格林美),中長(zhǎng)期配置建議關(guān)注市場(chǎng)悲觀情緒濃重且股價(jià)已有較充分反映的鋰電制造環(huán)節(jié)(國(guó)軒高科等)。隨著PMI回升至50以上,建議關(guān)注受益下游需求復(fù)蘇的工控板塊(匯川技術(shù)、信捷電氣等)。受益經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇,用電量增速有望維持較高水平,建議關(guān)注核電運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)穩(wěn)步釋放(中國(guó)核電)及火電運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)持續(xù)回暖。
月度重要政策回顧:
工信部發(fā)布關(guān)于新版新能源乘用車積分計(jì)算規(guī)則的《征求意見稿》,將乘用車積分細(xì)則按照車型類型、續(xù)航里程細(xì)化,并維持此前2018-2020年積分比例要求。我們預(yù)計(jì),該意見稿有望于2018年執(zhí)行,屆時(shí)外資實(shí)力車企為了達(dá)到相關(guān)積分要求,將加快在華新能源汽車業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)化,促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。
6月27日,習(xí)近平簽署關(guān)于修改《中華人民共和國(guó)水污染防治法》的主席令,新法的修訂引入了河長(zhǎng)制、排污許可制等重要新的環(huán)境管理制度,突出了農(nóng)村污水、飲用水安全保護(hù)的重要性,并提高了環(huán)境監(jiān)測(cè)要求、違法行為懲罰力度等內(nèi)容,利好水務(wù)、監(jiān)測(cè)等行業(yè)發(fā)展。
國(guó)家發(fā)改委決定,自2017年7月1日起取消向發(fā)電企業(yè)征收的工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)基金,并將國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金和大中型水庫(kù)移民后期扶持基金征收標(biāo)準(zhǔn)各降低25%,騰出的發(fā)電空間用于提高燃煤電廠標(biāo)桿電價(jià),緩解燃煤發(fā)電企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。我們認(rèn)為,政策支持將改善煤電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)結(jié)構(gòu)。
行業(yè)數(shù)據(jù)追蹤:
5月新能源汽車產(chǎn)銷量分別為5.1萬(wàn)輛和4.5萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)38.2%和28.4%。6月底MB自由市場(chǎng)鈷高級(jí)、低級(jí)報(bào)價(jià)分別為29.63美元/磅、27.85美元/磅,維持高位;電池級(jí)、工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)分別為14.55萬(wàn)元/噸、12.6萬(wàn)元/噸,較年初穩(wěn)步抬升。6月財(cái)新PMI終值50.4,較上月回升0.8個(gè)點(diǎn)。
產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài):
國(guó)網(wǎng)成功入股希臘國(guó)家電網(wǎng)公司;氫璞創(chuàng)能與五洲龍發(fā)布燃料電池通勤車;中通首臺(tái)客運(yùn)版燃料電池客車成功下線;北汽集團(tuán)與戴姆勒攜手投資在北京奔馳生產(chǎn)純電動(dòng)車;三門1號(hào)機(jī)組熱試完成,福清4號(hào)機(jī)組開始首次裝料。
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