看好新能源汽車等行業(yè)
知名公募機(jī)構(gòu)博時基金日前發(fā)布2017年第三季度多元資產(chǎn)配置報告。報告認(rèn)為,二季度A股出現(xiàn)漂亮50行情,債券信用利差小幅擴(kuò)張,黃金整體小幅下跌,油價震蕩下行。展望2017年第三季度,行業(yè)配置建議從汽車、新能源汽
知名公募機(jī)構(gòu)博時基金日前發(fā)布2017年第三季度多元資產(chǎn)配置報告。報告認(rèn)為,二季度A股出現(xiàn)“漂亮50”行情,債券信用利差小幅擴(kuò)張,黃金整體小幅下跌,油價震蕩下行。展望2017年第三季度,行業(yè)配置建議從汽車、新能源汽車、家電、醫(yī)藥、保險、消費電子、游戲與廣告、鋰和鈷等選擇投資標(biāo)的,主題看好混合所有制改革、特斯拉和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。
在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面,從中期趨勢看,互聯(lián)網(wǎng)后續(xù)技術(shù)革新將集中在感知智能等方面。新興產(chǎn)業(yè)板塊可以關(guān)注人工替代和消費升級。
上市公司業(yè)績中報預(yù)告顯示周期行業(yè)增速高位回落,大消費穩(wěn)中略降,TMT景氣回升。金融、傳媒、農(nóng)林牧漁估值較低,通信、計算機(jī)估值相對較高,非白馬股相對白馬股的溢價已下降到中位數(shù)水平。
在市場研判方面,考慮到金融去杠桿壓力不會進(jìn)一步放松,穩(wěn)健中性的貨幣政策持續(xù),海外央行貨幣政策總體轉(zhuǎn)向偏緊影響,第三季度債市收益出現(xiàn)大幅提升的概率不大。A股面臨的監(jiān)管壓力或有所緩和,資金供需關(guān)系確定性將進(jìn)一步改善;當(dāng)前保險A股倉位處于近5個季度最高;5月之后“兩融”資金大規(guī)模參與白馬股,險資有退出跡象,白馬股上漲的持續(xù)性或面臨挑戰(zhàn)。
考慮到全球流動性的收縮,第三季度商品易跌難漲。OPEC控產(chǎn)影響繼續(xù)減少,同期頁巖油增產(chǎn)減速,需求增長也有所減少,三季度油價或?qū)⑿》蛏稀^r(nóng)產(chǎn)品中預(yù)計大豆、雞蛋存在交易性機(jī)會,電解鋁第三季度進(jìn)入供給側(cè)改革關(guān)鍵期,風(fēng)險收益比相對較佳。
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