北汽新能源完成超110億元B輪融資離上市還遠嗎？

2017-08-17 11:25:56 第一財經日報　點擊量：評論 (0)

　在純電動汽車領域做到國內銷量第一的北汽新能源，迎來了111 18億元的B輪融資，這也為其推進上市做足了資金儲備。這是北京產權交易所公開發(fā)布的國有企業(yè)增資項目里迄今為止最大的一次，也是目前為止國內新能

　在純電動汽車領域做到國內銷量第一的北汽新能源，迎來了111.18億元的B輪融資，這也為其推進上市做足了資金儲備。“這是北京產權交易所公開發(fā)布的國有企業(yè)增資項目里迄今為止最大的一次，也是目前為止國內新能源行業(yè)單次募資規(guī)模最大的一個增資項目。”北汽新能源股份有限公司總經理鄭剛8月14日在媒體溝通會上表示。

　　不過，面臨銷量不及預期等挑戰(zhàn)，北汽新能源能夠順利完成上市計劃嗎？

　　超110億元融資，市值280億

　　據(jù)悉，此輪融資引入了央企、京津冀合作的各類地方企業(yè)以及產業(yè)鏈伙伴等方面的投資方，其中中國信達、中冀投資、星網工業(yè)園和國軒投資等共計14家投資者參與此輪融資，認購股份超過20億股，共募集資金111.18億元，超過預期融資的80億元。早在2016年，北汽新能源啟動了混合所有制改革，同時完成30億元的A輪融資。

　　B輪增資完成后，北汽新能源共計有33家股東，合計持有公司52.97726億股股份。其中，北汽集團等8家國有及國有控股股東合計持有公司67.55%股份，員工持股平臺持有公司0.41%股份，23家社會資本股份合計持有公司32.04%股份。不過，北汽新能源仍然是一家國有控股混合所有制公司，公司控股股東北汽集團及其關聯(lián)方合計持有公司41.19%股份。

　　對于融資用途，鄭剛稱主要將用于新車型研發(fā)和實驗、生產規(guī)模和裝備技術提升、三電、產業(yè)鏈、新材料、智能網聯(lián)化合資合作、開展全面戰(zhàn)略合作等方面。

　　“B輪融資最后的發(fā)行價是5.3元，有將近三億股，市值在280億。這也將為2018年北汽新能源上市做準備，北汽新能源屆時將以一個千億規(guī)模的新能源車上市公司面貌出現(xiàn)。”北汽新能源副總經理胡革偉表示，目前正在加快上市進程，主要有兩個選擇方案：一是國內上市IPO，另一個則是香港H股上市。“看哪個對公司、對股東更有利，同時還能滿足我們的時間節(jié)奏，在這些基礎上進行選擇。”

　　“國內上市更有利于有政策支持的企業(yè)，此外，港股在汽車領域的價格相對較低。因而北汽新能源在國內上市的可能性更大。”全國乘用車聯(lián)席會秘書長對第一財經記者表示。

　　早在2015年，北汽新能源就對外公布計劃，將在2016年完成上市籌備，2017年實現(xiàn)公司盈利，爭取在2018年上市。今年6月份，戴姆勒還擬戰(zhàn)略投資了北汽新能源以加強雙方在新能源汽車領域的合作。這對于有意上市的北汽新能源來說，戴姆勒的擬戰(zhàn)略投資也會對其上市利好。“戴姆勒已經決定要戰(zhàn)略投資北汽新能源股份公司，成為公司的股東之一。一方面是在技術上進行合作，投入10個億建立策略中心，采購新的設備并在集團內進行共享。二是在未來規(guī)模化資源的合作中，希望一起來共享電池的資源，共同培育核心的有競爭力的供應商，再在其它層面上進行溝通。”北汽新能源副總經理王可峰表示。

　　銷量不及預期，能否完成上市計劃

　　盡管北汽新能源連續(xù)四年蟬聯(lián)國內純電動車領域銷量冠軍，在核心技術上也取得了一些進步，但北汽新能源仍然面臨著一些挑戰(zhàn)。

　　截至7月份，北汽新能源累計銷量為3.6萬輛，同比增長88.5%。盡管增速高于整體水平，但這對于年初提出的年銷量17萬輛的目標來說，卻只完成了21%。對于銷量不及預期的狀況，北汽新能源副總經理兼營銷公司黨委書記張勇稱，“考量目標的因素發(fā)生了變化，將會適度下調銷量目標。”

　　對于銷量不及預期的原因，張勇稱：“一是由于今年一季度電動車推廣目錄幾乎作廢，重新申報給企業(yè)增加了一些產品準入的周期；二是中國新能源車補貼的政策做了重大的調整，地方政府出臺補貼政策的力度和積極性不高，出臺地方補貼政策的城市連去年的一半都沒有。三是為了打擊騙補以及使電動車能夠真正有效的投入市場運營，國家出臺非個人購車用戶在使用三萬公里之后才能發(fā)放補貼。這對新能源汽車的銷售也產生了負面影響。”此外，在產品上市并大規(guī)模推廣之后，零部件供應體系能否支撐也是一大問題。“到現(xiàn)在為止，我們電池緊缺的情況都沒有得到緩解，無論是EU400、EU系列，現(xiàn)在缺貨現(xiàn)象還是非常嚴重。”

　　實際上，除了北汽新能源外，整個新能源汽車市場增速也呈現(xiàn)了放緩之勢。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國新能源汽車產銷分別為21.2萬輛和19.5萬輛，同比增長19.7%和14.4%，和去年增幅超過50%相比，增長幅度已經大幅放緩。“今年大概跟上半年能夠保持持平的增速就不錯了，因為去年年底很多大用戶的車以及商用車在年底沖量沖得比較厲害。今年在這個領域里，像去年那么大的增長可能很難，但是由于細分市場，包括一些出租、網約、分時租賃市場的金融企業(yè)發(fā)展彌補了這部分的缺失，所以我覺得今年能夠繼續(xù)保持50%左右的增速。”張勇說。

　　對于北汽新能源來說，其預計，今年的整體銷量至少會實現(xiàn)去年兩倍以上的增長幅度。按照規(guī)劃，今年下半年北汽新能源將推出四款產品，包括EV300計劃在下半年上市以及一款純電動SUV也將在廣州車展上市。

　　此外，北汽新能源也在人事方面進行了調整。張勇不再兼任營銷公司總經理，而是作為北汽新能源公司副總經理，分管產品規(guī)劃部、營銷公司、輕享出行公司和ARCFOX事業(yè)部，工作重心為營銷戰(zhàn)略管理、產品規(guī)劃以及綠色智慧出行生態(tài)圈構建等業(yè)務；原北京汽車銷售有限公司常務副總經理李一秀出任北汽新能源總經理助理、營銷公司總經理職位，全面負責北汽新能源渠道建設、市場銷售、售后服務和品牌推廣等營銷公司的具體業(yè)務。

　　不過，要想完成上市，除了銷量上保持優(yōu)勢外，更要具備盈利能力。2016年，北汽新能源首次實現(xiàn)盈利。“現(xiàn)在北汽新能源采用了換電出租車模式，很多資本方對北汽新能源的發(fā)展?jié)摿€是很看好。至于盈利能達到什么樣的水平，還要看補貼退坡后的表現(xiàn)。”崔東樹說。