從200多家銳減到不足100家動(dòng)力電池企業(yè)進(jìn)入“淘汰賽”

2017-11-21 10:55:17 來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 　點(diǎn)擊量：評(píng)論 (0)

　雙十一前夕，鋰電行業(yè)龍頭企業(yè)寧德時(shí)代（CATL）創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說明書在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上一經(jīng)公布，很快便成為各路媒體關(guān)注的熱點(diǎn)，此事受關(guān)注的程度不亞于雙十一汽車電商話題的關(guān)注熱度，由此也引發(fā)外界對(duì)于鋰電行業(yè)的新一波關(guān)注。但在外界高度關(guān)注、資本熱錢追逐背后，今年動(dòng)力鋰電池行業(yè)普遍面臨價(jià)格下降、利潤(rùn)下滑的挑戰(zhàn)。

　　對(duì)于寧德時(shí)代等龍頭企業(yè)而言，今年或許是擴(kuò)張的大好時(shí)機(jī)，但對(duì)于一些弱勢(shì)動(dòng)力電池企業(yè)而言，今年則意味著寒冬的開始。

　　“配套產(chǎn)品進(jìn)入工信部目錄的動(dòng)力電池企業(yè)，已經(jīng)從去年的200多家，降到90多家”，前國軒高科總裁、國家科技成果轉(zhuǎn)化基金新能源汽車創(chuàng)業(yè)投資子基金執(zhí)行事務(wù)合伙人兼總裁方建華介紹。盡管數(shù)量縮減一半在外界看來已經(jīng)是很大的調(diào)整，但在方建華看來，這僅僅是調(diào)整的開始，接下來的淘汰賽速度會(huì)更快。

　　到2020年，目前約200家動(dòng)力電池企業(yè)只剩下20余家，9成以上的動(dòng)力電池企業(yè)將被淘汰。這是方建華近兩年不斷提及的一個(gè)判斷。

　　兩頭擠壓利潤(rùn)下滑

　　利潤(rùn)下滑，這是今年動(dòng)力鋰電池行業(yè)的關(guān)鍵詞之一，動(dòng)力電池上市公司近期發(fā)布的2017年前三季度財(cái)報(bào)也顯示了這一點(diǎn)。

　　由電池原材料向動(dòng)力電池、新能源汽車布局、近年股價(jià)一路飆升的多氟多（SZ.002407）10月23日公布的財(cái)報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)總營收24.8億元，同比增長(zhǎng)17.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.08億元，同比下降45.02%。10月26日，國軒高科發(fā)布的報(bào)告稱，今年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.55億元，同比增長(zhǎng)9.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.40億元，同比下降13.27%。

　　10月30日，比亞迪公布的財(cái)報(bào)顯示，今年1~9月，比亞迪營業(yè)收入總額為739.33億元，同比增長(zhǎng)了1.56%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為27.91億元，同比下滑了23.82%。

　　10月30日，中航鋰電母公司成飛集成（002190）發(fā)布2017年三季報(bào)，公司2017年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.01億元，同比下降21.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 60.84萬元，同比下降99.32%。

　　對(duì)于利潤(rùn)下滑的原因，上述上市公司在財(cái)報(bào)中給出了不同的解釋，比如原材料價(jià)格上漲，新能源政策調(diào)整等。但財(cái)報(bào)中沒有重點(diǎn)突出卻被鋰電行業(yè)人士屢屢提及的一個(gè)原因卻是——價(jià)格下跌。

　　寧德時(shí)代的招股說明書顯示，公司動(dòng)力電池系統(tǒng)單價(jià)呈現(xiàn)快速下降趨勢(shì)，2015-2017H1的下降幅度分別為21.1%、9.6%和26.2%　　　　“今年主流動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格相比于去年普遍下降20%-30%，而且降價(jià)會(huì)是今后動(dòng)力電池行業(yè)的主旋律。”一位不愿具名的動(dòng)力電池企業(yè)負(fù)責(zé)人表示。

　　“今年動(dòng)力電池行業(yè)受上下游擠壓比較明顯，一方面，電池原材料價(jià)格不斷上漲，另一方面，由于國際上鋰電產(chǎn)品價(jià)格普遍下跌，國內(nèi)新能源汽車銷量快速上漲，多重因素倒逼國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)降價(jià)，前幾年幾千輛的配套都算大訂單了，但現(xiàn)在動(dòng)輒都上萬輛，產(chǎn)量上來價(jià)格肯定要下降。”中國電池網(wǎng)創(chuàng)始人、電池百人會(huì)理事長(zhǎng)/秘書長(zhǎng)于清教表示。

　　去年動(dòng)力電池的行業(yè)的平均價(jià)格還在2元/Wh，今年已經(jīng)降低到2元以內(nèi)。高工鋰電網(wǎng)的報(bào)道顯示，進(jìn)入第四季度，一些電池企業(yè)為了清理庫存，已經(jīng)把產(chǎn)品報(bào)價(jià)進(jìn)一步壓低，低至1.4元/Wh。

　　方建華認(rèn)為，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩也是導(dǎo)致動(dòng)力電池企業(yè)價(jià)格下降的原因之一。數(shù)據(jù)顯示，去年年底國內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到120GWh，今年年底可能接近200GWh，而今年的市場(chǎng)需求只有不到40GWh。

　　在方建華看來，相較于原材料上漲，價(jià)格下降對(duì)動(dòng)力電池行業(yè)的挑戰(zhàn)更大。

　　原材料上漲，有些是由于材料本身稀缺，不可再生導(dǎo)致的，有些則屬于暫時(shí)緊缺，由于產(chǎn)能釋放需要周期，短期內(nèi)供不應(yīng)求，再加上資本炒作，導(dǎo)致價(jià)格猛漲，這種價(jià)格上漲長(zhǎng)期看不可持續(xù)。但價(jià)格下降則是行業(yè)發(fā)展規(guī)律決定的，對(duì)企業(yè)的技術(shù)、管理與產(chǎn)品品質(zhì)提出更大的挑戰(zhàn)。

　　淘汰已經(jīng)開始

　　“淘汰賽已經(jīng)開始了，去年進(jìn)入工信部新能源汽車推廣目錄的產(chǎn)品中，配套的動(dòng)力電池企業(yè)還有200多家，今年則只有90多家。”方建華表示。

　　賽迪顧問投資部總經(jīng)理吳輝也做出了同樣的判斷：“從數(shù)量上看，今年動(dòng)力電池企業(yè)數(shù)量明顯減少，只剩100家左右。從生存狀況上看，今年企業(yè)分化明顯，有的供不應(yīng)求，有的則開工不足。而且不僅僅是弱勢(shì)末尾的企業(yè)遭遇淘汰，有些前幾年勢(shì)頭很不錯(cuò)的企業(yè)，今年也出現(xiàn)了大幅下滑。”

　　吳輝認(rèn)為，出現(xiàn)這種分化的原因是新能源汽車市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。一直以來，國內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)都存在中低端產(chǎn)品過剩、高端產(chǎn)品不足的結(jié)構(gòu)性過剩，到了今年，這一問題更加突出。“政策調(diào)整對(duì)新能源汽車與動(dòng)力電池行業(yè)的影響是巨大的，實(shí)際運(yùn)營達(dá)到3萬公里才能領(lǐng)補(bǔ)貼的政策調(diào)整導(dǎo)致客車等商用車銷量受到很大影響，雙積分政策則進(jìn)一步倒逼乘用車企業(yè)大力發(fā)展新能源，相應(yīng)地，原本以客車企業(yè)為主要客戶的動(dòng)力電池企業(yè)今年日子就比較難過，但能夠給乘用車企業(yè)配套的則實(shí)現(xiàn)較大發(fā)展。而從技術(shù)上看，給乘用車尤其是國際品牌配套的門檻，比商用車配套難度更大，門檻更高。”

　　中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前10月，我國新能源汽車共銷售49萬輛，同比增長(zhǎng)45.4%。其中，新能源乘用車1-10月共銷售39.3萬輛，同比大增61.3%，新能源商用車1-10月共銷售9.7萬輛，同比增長(zhǎng)3.9%。無疑，新能源乘用車是增長(zhǎng)龍頭，抓住乘用車客戶才能實(shí)現(xiàn)大發(fā)展。

　　寧德時(shí)代的招股說明書顯示，其大客戶從客車轉(zhuǎn)向乘用車。今年上半年，其第一大客戶已經(jīng)從宇通轉(zhuǎn)為吉利控股，第五大客戶的廈門金龍則被東風(fēng)汽車取代。

　　及時(shí)卡位乘用車市場(chǎng)，使得寧德時(shí)代在動(dòng)力電池系統(tǒng)均價(jià)從去年的2016年的2.06元下降至2017年上半年的1.52元的情況下，毛利率依然維持在37.1%的水平。

　　相較之下，新三板企業(yè)中，海斯迪、天豐電源、新凌嘉、威能電源、鼎能開源、厚能股份、卓能股份、歐鵬巴赫、興海能源、山木新能等10家業(yè)務(wù)涵蓋動(dòng)力電池的企業(yè)，其毛利率多為20%左右。成飛集成今年前三季度利潤(rùn)大幅下滑，重要原因就是旗下子公司中航鋰電的客車市場(chǎng)訂單不足。

　　高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）的一份調(diào)研報(bào)告顯示，冰火兩重天的境地其實(shí)從今年年初就已經(jīng)開始。今年3月初至5月底，GGII調(diào)研團(tuán)隊(duì)走訪了近百家動(dòng)力電池廠，發(fā)現(xiàn)有的企業(yè)開工率不足30%，有的企業(yè)供不應(yīng)求，分水嶺漸明。

　　天風(fēng)證券研究所對(duì)工信部今年發(fā)布的10批推薦應(yīng)用目錄動(dòng)力電池配套廠商所做的統(tǒng)計(jì)分析顯示，CATL配套的車型達(dá)到378款，遠(yuǎn)超出其它同行。排名第二的是中信國安盟固利動(dòng)力科技，配套車型有139款，深圳市沃特瑪電池配套車型為137款，合肥國軒高科動(dòng)力能源配套車型為114款，惠州億緯鋰能配套車型108款，北京國能電池科技和惠州比亞迪所配套的車型都是94款，剩下動(dòng)力電池企業(yè)所配套都不足80款，最后一名配套的車型只有18款。

　　而從市場(chǎng)份額來看，GGII的統(tǒng)計(jì)顯示，2017年1-9月全球動(dòng)力電池出貨量42.6GWh，同比增長(zhǎng)32%。其中，全球出貨量前十動(dòng)力電池企業(yè)合計(jì)達(dá)30.98GWh，占整體市場(chǎng)的73%。

　　如何突圍

　　和方建華的判斷一致，GGII的研究報(bào)告也認(rèn)為，未來三五年之內(nèi)我國鋰電行業(yè)會(huì)深度洗牌，百分之九十以上的鋰電企業(yè)將被兼并、重組或者破產(chǎn)倒閉，真正能進(jìn)入整車供應(yīng)體系的數(shù)量不會(huì)超過20家，而且產(chǎn)能會(huì)高度集中到前幾名手中。

　　但不管專家們預(yù)言動(dòng)力電池行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)如何殘酷，寧德時(shí)代高達(dá)1300億元的高估值，以及接連不斷的投資收購消息表明，這一行業(yè)依然是資本追逐的熱點(diǎn)。而大大小小的動(dòng)力電池企業(yè)也都忙于融資、擴(kuò)產(chǎn)，都認(rèn)為自己有潛質(zhì)成為行業(yè)洗牌后10%的幸運(yùn)兒。

　　但現(xiàn)實(shí)是殘酷的，在技術(shù)快速迭代，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)瞬息萬變的動(dòng)力電池行業(yè)，即便是龍頭也未必能一直鼎立潮頭，比如背靠日產(chǎn)、前幾年還全球排名領(lǐng)先的AESC，今年便因技術(shù)落伍、成本高而被日產(chǎn)拋售。國內(nèi)電池企業(yè)，同樣面臨諸多挑戰(zhàn)。

　　最大的挑戰(zhàn)來自于成本與價(jià)格下降。前不久，國家新能源汽車技術(shù)創(chuàng)新工程專家組組長(zhǎng)王秉剛在論壇上分享了一個(gè)故事，他去廣汽參觀時(shí)，廣汽的人士表示，電池系統(tǒng)要做到每瓦時(shí)6毛錢，只有這樣電動(dòng)汽車沒有補(bǔ)貼下才可以有競(jìng)爭(zhēng)力，高于這個(gè)價(jià)錢，電動(dòng)汽車和普通汽車相比就沒有競(jìng)爭(zhēng)力。但在和電池行業(yè)的人士交流時(shí)，很多人都覺得6毛錢/瓦時(shí)簡(jiǎn)直不可想象，做不到。

　　而成本下降的背后其實(shí)是技術(shù)、工藝和管理，這其實(shí)是關(guān)乎企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的最核心所在。其次是提升技術(shù)與工藝，提高生產(chǎn)一致性。同樣在上述論壇上，王秉剛表示，我國動(dòng)力電池企業(yè)還在用內(nèi)部篩選的方法來保證產(chǎn)品一致性，以傳統(tǒng)制造業(yè)CPI值小于1.67的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，沒有一家能夠達(dá)標(biāo)。達(dá)不到大工業(yè)生產(chǎn)的質(zhì)量水平，就說明無法滿足未來汽車工業(yè)的要求。

　　三是建立上下游的緊密生態(tài)圈。方建華認(rèn)為，目前整車企業(yè)對(duì)于動(dòng)力電池企業(yè)依然是傳統(tǒng)整車企業(yè)對(duì)于零部件配套企業(yè)的態(tài)度，這樣的合作關(guān)系無法適應(yīng)未來新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。“像寧德時(shí)代這樣，與整車企業(yè)合資建廠，接受整車企業(yè)入股，這算是動(dòng)力電池企業(yè)謀求改變的方式，但肯定不止這兩種方式，未來隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展還會(huì)有更多的方式。”吳輝認(rèn)為，建立更緊密的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，需要上下游企業(yè)的共同努力。

　　王秉剛認(rèn)為，除了和下游的整車企業(yè)加強(qiáng)合作，目前動(dòng)力電池企業(yè)和上游企業(yè)也十分松散，正負(fù)極材料這里買一點(diǎn)，那里買一點(diǎn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，要建立緊密合作的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。政府主管部門也希望，圍繞到2020-2025年形成一個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)集群和集團(tuán)。

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