法拉第未來(lái)簽署超10億美元融資協(xié)議，賈躍亭絕地求生

2017-12-08 17:43:35 來(lái)源：第一電動(dòng)汽車網(wǎng) 作者：杜俊儀　點(diǎn)擊量：評(píng)論 (0)

12月1日，賈躍亭通過(guò)律師團(tuán)隊(duì)與來(lái)自香港的投資機(jī)構(gòu)簽署協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，法拉第未來(lái)（以下簡(jiǎn)稱FF）將獲得一筆超過(guò)10億美元的投資。交易完成后，賈躍亭將推動(dòng)FF生產(chǎn)基地盡快開(kāi)工，以兌現(xiàn)他2019年上市銷售的

　　消息人士一周前向第一電動(dòng)透露，半年來(lái)賈躍亭團(tuán)隊(duì)接觸了近20家投資機(jī)構(gòu)，其中一家意向強(qiáng)烈，三周前從香港派出團(tuán)隊(duì)赴美盡調(diào)，并已支付3000萬(wàn)美元誠(chéng)意金，以解FF燃眉之急。

　　12月1日上午，雙方最終達(dá)成投資協(xié)議，但投資人背景及交易估值等信息均嚴(yán)格保密。11月賈躍亭與《棱鏡》的對(duì)話中透露給FF報(bào)出50億美元估值，這一估值與國(guó)內(nèi)造車創(chuàng)業(yè)公司蔚來(lái)汽車目前相當(dāng)。

　　消息人士指出，在相關(guān)香港財(cái)團(tuán)中，能在如此危局中斷然出手，不僅需要有深厚的行業(yè)觀察，而且需要有極強(qiáng)的商業(yè)魄力，符合以上兩點(diǎn)特質(zhì)的，以“小超人”李澤楷可能性最大。自2015年“菲斯科競(jìng)購(gòu)案”敗給萬(wàn)向集團(tuán)后，李澤楷一直在尋求汽車行業(yè)的布局機(jī)會(huì)。

　　有鑒于此，賈躍亭是否出讓大股東位置甚至讓渡FF控制權(quán)，應(yīng)是本次交易談判的焦點(diǎn)。消息人士透露，賈躍亭作出了非常大的讓步。此前賈躍亭曾經(jīng)表示，“愿意讓出大股東位置，但死也不會(huì)讓出FF控制權(quán)”。

　　截至發(fā)稿，F(xiàn)F官方未對(duì)本次交易信息進(jìn)行回應(yīng)。

　　賈躍亭回國(guó)之路還有多遠(yuǎn)？

　　自2016年11月樂(lè)視危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，樂(lè)視系兵敗如山倒，龐大的業(yè)務(wù)體系轉(zhuǎn)眼間土崩瓦解。期間雖有“白衣騎士”孫宏斌以150億巨資出手相救，也無(wú)法扭轉(zhuǎn)危局。今年7月6日賈躍亭只身赴美，發(fā)文《我會(huì)盡責(zé)到底》，懇請(qǐng)大家給一些時(shí)間，他會(huì)把金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商以及任何欠款全部還上。“賈躍亭何時(shí)回國(guó)？”從此成為媒體及公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　如果本次交易完成，是否意味著賈躍亭短期內(nèi)可啟程回國(guó)？第一電動(dòng)梳理后發(fā)現(xiàn)，在他回國(guó)的路上，還有三重關(guān)口。

　　先明確一下他為什么不能回國(guó)。根據(jù)公開(kāi)信息，賈躍亭已被各金融機(jī)構(gòu)列入“失信執(zhí)行人”名單，俗稱“老賴”，一旦回國(guó)，將被限制出境。因此，他回國(guó)的前提，是還清主要欠款，重新獲得信用。之前媒體報(bào)道賈躍亭已經(jīng)償還了190億元欠款（絕大部分還給了金融機(jī)構(gòu)），目前還剩余200多億。

　　因此，他要過(guò)的第一道關(guān)，是完成FF融資并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。這是他絕地反擊的最后機(jī)會(huì)。如果在未來(lái)16個(gè)月里，F(xiàn)F如期完成量產(chǎn)，并以曾經(jīng)令人驚艷的產(chǎn)品體驗(yàn)上市，他將挽回絕大部分信任。但鑒于FF一年來(lái)人才凋零、生產(chǎn)停擺的現(xiàn)實(shí)，他要在短期內(nèi)重新凝聚團(tuán)隊(duì)，完成供應(yīng)鏈、生產(chǎn)制造、銷售及服務(wù)等多個(gè)體系的重建，挑戰(zhàn)非常巨大。

　　第二道關(guān)，上市公司樂(lè)視網(wǎng)（股票代碼300104）復(fù)牌后股價(jià)能否穩(wěn)定，不出現(xiàn)斷崖式崩盤。自今年4月7日停牌至今，樂(lè)視網(wǎng)一再遭遇重大利空，各金融機(jī)構(gòu)多次調(diào)低估值，狀況極其慘烈，“樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌”已成為牽動(dòng)眾多投資人神經(jīng)的重大黑天鵝事件。按照樂(lè)視網(wǎng)停牌前收盤價(jià)30.68元（除權(quán)價(jià)15.33元）計(jì)算，賈躍亭所持股份市價(jià)為162.9億元。鑒于他的絕大部分股份已被凍結(jié)，樂(lè)視網(wǎng)經(jīng)營(yíng)管理已由融創(chuàng)系接手，賈躍亭對(duì)樂(lè)視網(wǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提升已無(wú)影響力，因此，穩(wěn)定并提升股價(jià)這一目標(biāo)，只能寄望于受FF造車取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的影響，各投資機(jī)構(gòu)改變此前的“超賣”意愿。但如果四季報(bào)樂(lè)視網(wǎng)業(yè)績(jī)止跌回升，或者有重大資產(chǎn)重組，局面可能會(huì)有改觀。

　　第三道關(guān)，是盡快止血，爭(zhēng)取早日讓樂(lè)視非上市體系（樂(lè)視移動(dòng)、樂(lè)視體育、樂(lè)視控股等）債務(wù)問(wèn)題得到合理解決。一家第三方投資機(jī)構(gòu)表示，樂(lè)視非上市體系債務(wù)問(wèn)題可能的解決方案包括資產(chǎn)重組、破產(chǎn)清算等，但是需要和其他股東、債權(quán)人以及相關(guān)政府取得一致。

　　“白衣天使”博弈進(jìn)行時(shí)

　　創(chuàng)辦樂(lè)視的十三年中，公開(kāi)資料可查的賈躍亭旗下公司近百家，共同構(gòu)成了令人眼花繚亂的“七大生態(tài)”。今年1月，融創(chuàng)董事局主席孫宏斌入局后，對(duì)樂(lè)視系業(yè)務(wù)進(jìn)行了快速重整，強(qiáng)力控制并擴(kuò)張了樂(lè)視上市體系，目前包括樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)視致新、樂(lè)視影業(yè)、樂(lè)視金融、樂(lè)視云。

　　今年1月，樂(lè)視網(wǎng)及相關(guān)主體公司獲得包括融創(chuàng)中國(guó)在內(nèi)的168億元戰(zhàn)略投資。其中，賈躍亭轉(zhuǎn)讓樂(lè)視網(wǎng)股份（涉及金額60.41億元）、樂(lè)視致新引入戰(zhàn)略投資者（通過(guò)老股轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股方式，涉及金額79.5億元）、樂(lè)視控股轉(zhuǎn)讓樂(lè)視影業(yè)股權(quán)（涉及金額10.5億元）。

　　11月16日，融創(chuàng)提供給樂(lè)視致新和樂(lè)視網(wǎng)共計(jì)17.9億元的“有條件”借款，質(zhì)押了樂(lè)視網(wǎng)持有的樂(lè)視致新13.54%股權(quán)和樂(lè)視云50%股權(quán)，樂(lè)視致新持有的樂(lè)視投資100%股權(quán)，以及樂(lè)視網(wǎng)持有的重慶樂(lè)視小額貸款100%股權(quán)、霍爾果斯樂(lè)視新生代100%股權(quán)以及樂(lè)視體育6.47%的股權(quán)。

　　通過(guò)以上一系列安排，樂(lè)視系原有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)大部已歸入上市體系，并被融創(chuàng)系控制。

　　留給賈躍亭的，是不斷失血的“非上市體系”（前文述及的樂(lè)視移動(dòng)、樂(lè)視體育、樂(lè)視控股等）和樂(lè)視汽車（含F(xiàn)F）。在這個(gè)過(guò)程里，“白衣天使”孫宏斌展現(xiàn)出遠(yuǎn)超賈躍亭的商業(yè)果斷：該賣的賣，該關(guān)的關(guān)。

　　易到、樂(lè)視移動(dòng)、樂(lè)視體育等業(yè)務(wù)，就這樣在孫宏斌的炮轟和賈躍亭的不舍里逐漸走向終局。“僅易到和手機(jī)兩個(gè)項(xiàng)目，就虧了200億”，樂(lè)視內(nèi)部人士曾如此感嘆。

　　隨著時(shí)間的推移，孫宏斌對(duì)賈躍亭越來(lái)越?jīng)]有耐心。9月21日晚，樂(lè)視網(wǎng)回復(fù)深交所關(guān)注函時(shí)稱，2017年上半年，在公司資金緊張的情況下，賈躍亭因自身債務(wù)問(wèn)題以及個(gè)人控制的樂(lè)視非上市體系公司債務(wù)問(wèn)題，未能按照此前承諾將減持資金繼續(xù)借予上市公司使用。為督促控股股東繼續(xù)履行承諾，公司董事會(huì)近期已發(fā)函與賈躍亭，提醒并要求其繼續(xù)履行借款承諾。

　　11月9日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)認(rèn)為賈躍亭先生、賈躍芳女士由于個(gè)人資金、債務(wù)原因已無(wú)力繼續(xù)履行借款承諾，并且目前也未提出新承諾以替代原有承諾，故賈躍亭先生、賈躍芳女士已違反自身所作借款承諾。

　　這兩封上市公司公函，說(shuō)明孫宏斌希望與賈躍亭的非上市體系徹底切除，并在新樂(lè)視中盡快消除賈躍亭留下的烙印。曾經(jīng)親密的兩位合作伙伴正式“切割關(guān)系”，而在重壓之下，二人之間也互有攻防。據(jù)樂(lè)視內(nèi)部人士透露，賈躍亭甚至對(duì)孫宏斌說(shuō)過(guò)“除了FF，我什么都可以給你。”

　　消息人士指出，F(xiàn)F融資成功，無(wú)論對(duì)誰(shuí)都是好消息，但并不意味著二人之間的博弈就此停息。接下來(lái)焦點(diǎn)將在三個(gè)層面展開(kāi)：1、樂(lè)視網(wǎng)何時(shí)復(fù)牌、以什么方式復(fù)牌？2、樂(lè)視非上市體系債務(wù)如何解決？3、融創(chuàng)系能否取得更多樂(lè)視系的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從樂(lè)視網(wǎng)第二大股東變?yōu)榈谝淮蠊蓶|？

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