贛鋒鋰業(yè)2年股價(jià)漲十倍 全力押寶固態(tài)鋰離子電池
隨著發(fā)展新能源汽車被列為國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃,動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)化也為相關(guān)行業(yè)和公司帶來重大歷史機(jī)遇。其中,處于上游鋰板塊的贛鋒鋰業(yè),作為近年為數(shù)不多的牛股,就演繹了兩年近十倍的股價(jià)傳奇。 記者注意到,
記者注意到,公司股價(jià)自2015年9月份8元起步,截至目前股價(jià)已經(jīng)突破70元,兩年時(shí)間股價(jià)上漲了近十倍。今年年內(nèi)漲幅亦達(dá)到133%,市值突破500億元。
贛鋒鋰業(yè)股價(jià)的持續(xù)大漲,究其根本在于動(dòng)力鋰電池行業(yè)的爆發(fā)式增長和新能源汽車產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展。江西贛鋒鋰業(yè)股份有限公司董事長李良彬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,贛鋒鋰業(yè)整體戰(zhàn)略思路就是打通上、中、下游全產(chǎn)業(yè)鏈。
李良彬?qū)τ浾弑硎荆疽褟膯渭兊匿嚠a(chǎn)品加工廠,逐步發(fā)展成全產(chǎn)業(yè)鏈布局的企業(yè)。在上游,主要是掌控鋰礦資源;在中游,爭取2年至3年將鋰鹽產(chǎn)業(yè)繼續(xù)做大規(guī)模;在下游,進(jìn)軍鋰電池和鋰電池回收領(lǐng)域,打造新的盈利增長點(diǎn)。
全球視野布局上游
打破原材料瓶頸
資料顯示,贛鋒鋰業(yè)成立于2000年,初期只是金屬鋰加工廠,后逐步轉(zhuǎn)型成為集上游鋰資源開發(fā)、中游多品種鋰鹽加工與回收、下游鋰電池材料為一體的全球鋰行業(yè)龍頭企業(yè)。
事實(shí)上,公司最初業(yè)績平平,2011年至2014年期間,凈利增速維持在30%以下,其中2013年業(yè)績?cè)鲩L僅為6.43%。李良彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示,起初贛鋒鋰業(yè)并不做電池業(yè)務(wù),因?yàn)榻鹑谖C(jī)的原因才涉足電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰業(yè)務(wù)。
轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2015年,彼時(shí)贛鋒鋰業(yè)以4億元總價(jià)收購了美拜電子100%股權(quán),進(jìn)入3C鋰離子電池領(lǐng)域。“通過收購美拜電子,公司試水鋰電池,將鋰產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步延伸到下游應(yīng)用聚合物鋰離子電池行業(yè)。”李良彬稱。
也正是從2015年下半年開始,公司業(yè)績逐步進(jìn)入快車道,當(dāng)年全年凈利潤增幅達(dá)46%。記者查閱公司2016年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),當(dāng)年公司一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)的業(yè)績?cè)鲩L都達(dá)到300%以上,全年凈利潤增幅躍升至271%。
截至今年前三季度,公司業(yè)績保持高增長態(tài)勢,營業(yè)收入28.42億元,同比增加40.51%,歸屬上市公司股東的凈利潤10.04億元,同比增加106.57%。受益于新能源投資主題反復(fù)活躍的市況,贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績與股價(jià)齊飛,練就成近年來為數(shù)不多的大牛股。
為了實(shí)現(xiàn)公司提出的打通全產(chǎn)業(yè)鏈計(jì)劃,近年來,贛鋒鋰業(yè)在上游鋰資源爭奪上動(dòng)作頻頻。目前,公司在鋰資源比較豐富的澳大利亞、阿根廷、加拿大等國家均已布局鋰礦資源。
2017年初,贛鋒鋰業(yè)在加拿大以4900萬美元收購美洲鋰業(yè)19.9%的股份,預(yù)計(jì)可獲得美洲鋰業(yè)80%的包銷權(quán)。與此同時(shí),公司在阿根廷也取得了Mariana鹵水礦80%的股權(quán),正在加大開發(fā)力度及建立人才團(tuán)隊(duì),爭取經(jīng)過4年-5年時(shí)間完成開發(fā)。在愛爾蘭,贛鋒鋰業(yè)收購了Blackstairs鋰輝石礦51%股權(quán),勘探開發(fā)進(jìn)度不斷加快。在澳大利亞,贛鋒鋰業(yè)已經(jīng)獲得RIM?43.1%的股權(quán),成為其第一大股東,未來或考慮將股權(quán)進(jìn)一步提高至50%。
據(jù)李良彬介紹,國內(nèi)鋰電企業(yè)通過參股海外礦產(chǎn)項(xiàng)目,并簽署包銷協(xié)議獲取礦產(chǎn)資源的做法已經(jīng)越來越多。這種方式可在開采過程中增加持股比例和包銷數(shù)量,相對(duì)靈活且風(fēng)險(xiǎn)較小。
無論是控股,還是參股獲取包銷權(quán),公司布局上游資源的目的明確,就是要獲取鋰礦資源。李良彬表示,以參股獲取包銷權(quán)方式,相對(duì)于直接購買產(chǎn)品,投資成本相對(duì)較低。“我們會(huì)綜合各方面因素,因?yàn)楫吘剐詢r(jià)比低的結(jié)果還是要用戶買單。”未來,如果資源開采難度不大、性價(jià)比高,公司會(huì)進(jìn)行收購。
全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤婷黠@
打造鋰電回收成新盈利點(diǎn)
除了在上游掌控優(yōu)質(zhì)鋰礦資源外,贛鋒鋰業(yè)計(jì)劃通過2年-3年時(shí)間將中游的鋰鹽產(chǎn)業(yè),打造成行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)能榜首。
記者注意到,從今年正在調(diào)試的1.5萬噸電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)線、2萬噸電池級(jí)氫氧化鋰生產(chǎn)線,到寧都工廠籌備建設(shè)中的1.75萬噸碳酸鋰生產(chǎn)線,加上現(xiàn)在已經(jīng)建成的2.5萬噸鋰鹽生產(chǎn)線,公司鋰鹽總產(chǎn)能已達(dá)到6.5萬噸。
在下游,去年贛鋒鋰業(yè)成立了鋰動(dòng)力電池小組,總投資6億元,第一期投資超過3億元,建設(shè)江西省首條高容量鋰離子動(dòng)力電池全自動(dòng)化生產(chǎn)線。達(dá)產(chǎn)后可形成年產(chǎn)6億瓦時(shí)高容量鋰離子動(dòng)力電池的生產(chǎn)規(guī)模,年產(chǎn)值約15億元。
事實(shí)上,贛鋒鋰業(yè)選擇此時(shí)重金打造這條生產(chǎn)線可謂掐準(zhǔn)了行業(yè)脈搏。記者注意到,近年來在新能源汽車需求的帶動(dòng)下,電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格上漲迅猛,維持在14萬元/噸。而在2015年初,電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格僅為4萬元/噸左右。
正是基于對(duì)鋰電池行業(yè)的看好及對(duì)未來發(fā)展的考慮,李良彬選擇在資源相對(duì)緊張的時(shí)候,依然大手筆成立鋰電池小組——將上游的鋰礦資源提供給中游做材料的公司,再讓這些中游公司給下游提供鋰電池相關(guān)材料。通過這種方式節(jié)省中間采購環(huán)節(jié),凸顯全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。
此外,贛鋒鋰業(yè)一直致力于鋰資源綜合循環(huán)回收利用,從2000年創(chuàng)辦公司開始,公司就在同步進(jìn)行含鋰廢料回收再利用。
事實(shí)上,贛鋒鋰業(yè)看中鋰電池回收領(lǐng)域,不僅因?yàn)榧夹g(shù)上的優(yōu)勢,更是看中了其潛在的市場規(guī)模。“鋰電池回收主要是公司自己使用,目前的規(guī)模不大。”然而,李良彬強(qiáng)調(diào)道,電池回收這一領(lǐng)域未來效益不可限量。“做幾十個(gè)億是沒問題的。”
有專家預(yù)測,隨著新能源汽車的發(fā)展和時(shí)間的推移,到2020年,車用鋰電池累計(jì)報(bào)廢量將達(dá)20萬噸,市場回收規(guī)模達(dá)到101億元。
李良彬認(rèn)為,電池回收與公司主業(yè)相關(guān)聯(lián),不僅能夠滿足公司的需求,而且能切中行業(yè)的痛點(diǎn),預(yù)計(jì)將成為公司新的利潤增長點(diǎn)。未來,公司不僅回收鋰,鈷、鎳等稀有金屬同樣回收,深度介入電池回收領(lǐng)域。”
押寶固態(tài)鋰離子電池
多家券商看好
在新產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域,研發(fā)出身的李良彬一直堅(jiān)持“人無我有,人有我優(yōu)”的理念。談到未來的發(fā)展規(guī)劃和盈利預(yù)期,李良彬認(rèn)為,目前贛鋒鋰業(yè)的傳統(tǒng)版塊已難以形成更強(qiáng)的競爭優(yōu)勢,正在加大研發(fā)投入第二代固態(tài)鋰離子電池項(xiàng)目,“公司未來的盈利和可持續(xù)增長必須依托新版塊。”
李良彬?qū)τ浾弑硎荆囯姵啬壳坝邪踩圆桓吆湍芰棵芏容^低導(dǎo)致新能源汽車?yán)m(xù)航里程偏低兩大問題。固態(tài)鋰電池采用固態(tài)電解質(zhì)替換安全性欠佳的隔膜和電解液體系,安全性高;負(fù)極也可以改為利金屬從而獲得更高的能量密度。
數(shù)據(jù)顯示,公司第一代固態(tài)鋰電池電芯的能量密度可達(dá)240WH/KG,按照單車500公斤電池組估算,電量可達(dá)80KWH?,續(xù)航有望達(dá)到480公里;千次循環(huán)后最大電量仍有90%,充電僅需12分鐘充滿。如果可以應(yīng)用,則基本解決了新能源汽車方便性和安全性的瓶頸。
據(jù)了解,贛鋒鋰業(yè)在今年上半年就引入科技部新能源全固態(tài)鋰離子儲(chǔ)能電池負(fù)責(zé)人許曉雄等專家。預(yù)計(jì)在2018年6月份實(shí)現(xiàn)第一代固態(tài)鋰電池工藝技術(shù)成熟,并通過第三方認(rèn)證;在2018年12月份建億瓦時(shí)級(jí)生產(chǎn)線,并實(shí)現(xiàn)送樣;2019年12月份完成3億元銷售,二代固態(tài)鋰電池技術(shù)成熟,三代固態(tài)鋰電池完成可行性研究。
對(duì)此,天風(fēng)證券研報(bào)顯示,贛鋒鋰業(yè)擁有較長的金屬鋰生產(chǎn)歷史,目前擁有金屬鋰產(chǎn)能1500噸,是全球最大的金屬鋰生產(chǎn)商之一,有望在固態(tài)鋰電池推廣帶來的金屬鋰需求增長中搶占先機(jī)。
長江證券分析師表示,隨著贛鋒鋰業(yè)控制西澳Mt Marion 鋰輝石礦43.1%的股權(quán),將徹底打破原材料瓶頸;西南證券在報(bào)告中也認(rèn)為,宣布2萬噸氫氧化鋰的擴(kuò)產(chǎn)后,贛鋒鋰業(yè)未來的鋰鹽規(guī)模將升至5萬噸,有望重塑全球鋰業(yè)的格局。
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