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2018年鋰、鎳、鈷的價格走勢前瞻

2018-01-19 09:58:17 鋰電大數(shù)據(jù) 　點擊量：評論 (0)

2017年，是我國動力電池發(fā)展的關鍵年。從下游看，新能源汽車要在價格上與傳統(tǒng)燃油車進行競爭，動力電池價格下行的速度與幅度都超乎想像。例...

2017年，是我國動力電池發(fā)展的關鍵年。

從下游看，新能源汽車要在價格上與傳統(tǒng)燃油車進行競爭，動力電池價格下行的速度與幅度都超乎想像。

例如，成飛集成1月12日晚間發(fā)公告指，因鋰電池價格去年四季度以來大幅走低，預計公司2017年全年大幅虧損。

從上游看，動力電池對鋰、鎳、鈷等金屬的需求，遠遠超過全球新的增量，碳酸鋰、鈷、鎳等金屬的價格依舊保持強勢。特別是在鈷的價格方面，2017年，金屬鈷漲幅高達97.35%，刷新了自2001年以來的最高價格紀錄。

本文從鋰、鎳、鈷過去的價格走勢展開分析，尋找其2018年的趨勢。

鋰：供給加強價格有望下調

從目前全球鋰資源產(chǎn)量情況上來看，碳酸鋰主要集中在“三湖一礦”(企業(yè)代表：SQM、FMC、Rockwood、天齊)手中，這四家占比全球可量產(chǎn)化的鋰資源高達85%以上，因此在全球鋰資源的產(chǎn)量及定價主導權方面，這四家企業(yè)的控制程度非常強。

隨著動力電池市場爆發(fā)，碳酸鋰價格開始大幅上漲，2016-2017年鋰電池碳酸鋰價格一路走高，最高價位接近20萬元/噸。從2017全年平均值來看，也達到了16萬元/噸。

不過，因為鋰的需求已經(jīng)可預見，低端電池也已出現(xiàn)過剩局面，2018年，隨著天齊、贛鋒、眾合股份等鋰產(chǎn)能釋放，碳酸鋰價格或將繼續(xù)保持下行，有望跌破15萬/噸。

鎳：妖氣不再價格有望平穩(wěn)

2017年11月初，倫敦交易所的期貨鎳價格創(chuàng)出了28個月新高，上海期貨交易所的金屬鎳價格于11月2日更是強勢封漲停。“妖鎳”由此上了頭條。

從中國市場看，中國鎳資源主要以進口為主，因中國地形奇特，鎳礦主要分布在偏僻山脈及少數(shù)民族領域上，因此開采難度較大，目前尚未有健全的開采方案。

從生產(chǎn)企業(yè)上來看，主要廠家有：金川集團有限公司，吉林吉恩鎳業(yè)股份有限公司，新疆有色金屬工業(yè)(集團)阜康冶煉廠。

從供應上來看，受2017年房地產(chǎn)行業(yè)拉動，鋼鐵需求量加大，同時澳大利亞鎳金屬產(chǎn)出量下降，導致全球鎳資源短暫緊缺。

應用領域上，鎳資源主要應用在金屬鋼類體系，其使用量占比最大，總占比超過85%。而鋰電池鎳資源需求從2015年下半年開始才逐步形成。

截至2017年，鋰電池鎳資源需求總占比提升至4%，因此未來三到五年內，鋰電池的發(fā)展對鎳的價格影響極小，其總體價格波動仍需看金屬鋼鐵體系市場。鋰的“高鎳”是造就不了“妖鎳”的。

價格走勢方面，2016年下半年，隨著鎳礦的主要出口國菲律賓因為環(huán)保問題，關停了數(shù)家鎳礦開采場，同時俄羅斯年產(chǎn)鎳量持續(xù)下降，導致了全球鎳礦產(chǎn)出量大幅下降。加上從2016年開始國內鎳金屬庫存量逐漸降低，導致鎳金屬市場供應緊張，截至2017年底，金屬鎳價格一度漲至100元/kg。

起點研究(SPIR)預測，未來兩年內鎳金屬價格仍將會出現(xiàn)小幅度波動，但隨著國外政策松動、出口逐漸恢復及中國本土鎳資源的開發(fā)加速，供應緊張的局面將得到緩解，價格有望下調。

鈷：短期震蕩不改長期上升之勢

據(jù)美國地質調查局發(fā)布數(shù)據(jù)，目前全球鈷資源主要集中在剛果、澳大利亞、古巴，三者儲能占比全球68%，中國僅占1.1%。

根據(jù)起點研究(SPIR)統(tǒng)計，2017年，中國鈷消費量為5.1萬噸，其中電池材料消費量的應用占比進一步提高，達80%。未來隨著中國動力電池產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展及三元動力電池的應用占比逐漸提高，鈷的需求量將保持較高占比。

從全球產(chǎn)量看，2014-2017年全球鈷資源供需比例逐年接近，2017年鈷金屬價格從2016年開始一路上漲，年底達萬元55萬元/噸，2017四氧化三鈷價格延續(xù)著強勁的增勢，價格進一步上漲，超過了43萬元/噸。主要原因有：

中國鈷儲量全球占比僅為1.1%左右，鈷資源絕大部分依賴進口，國內鈷資源供應情況受國外鈷產(chǎn)量影響較大;

剛果的作為全球最大的鈷供應國家，其政局動蕩，海外鈷礦的產(chǎn)出下降;

在動力電池市場大幅增長的背景下，中國動力電池的補貼標準將與能量密度掛鉤，三元材料體系的動力電池需求增多，對鈷的需求相應增加;

高電壓鈷酸鋰產(chǎn)品目前市場逐步需求加大，同時中國已經(jīng)成全球生產(chǎn)鈷酸鋰最大國家，年需求量增加;

鈷價在2016年期間處于歷史低位，受周期性因素影響，估價有所反彈。

起點研究(SPIR)預計，2017年鈷價經(jīng)過了一輪上漲，目前價格在高位運行。短期看來，如果剛果政局趨于穩(wěn)定，鈷礦產(chǎn)出得以恢復，則在2018年估價將有所回落。但如果當?shù)卣吲c當?shù)仄髽I(yè)仍然未回復，則鈷價格仍將會繼續(xù)上漲。可觀預計2018全年均價維持在55萬元/噸，悲觀預計則其價格將突破60萬元/噸，因此長期來看鈷價將上漲。