從2016年開始，先見能源聚焦增量配電網(wǎng)改革的政策研究、成本監(jiān)審和定價(jià)實(shí)踐以及投融資咨詢工作，被各級(jí)政府以及投資企業(yè)問的最多的問題是：增量配電網(wǎng)是否有投資價(jià)值嗎?投資增量配電網(wǎng)會(huì)不會(huì)惡化公司的資產(chǎn)負(fù)債率?在近三年的政策跟蹤研究和實(shí)際項(xiàng)目落地工作中，結(jié)合各類客戶的需求與對(duì)未來(lái)的展望，針對(duì)增量配電網(wǎng)項(xiàng)目可以實(shí)施的業(yè)務(wù)方式，我們總結(jié)了增量配電網(wǎng)可以實(shí)施的業(yè)務(wù)及相應(yīng)商業(yè)模式，分享給所有對(duì)增量配電網(wǎng)感興趣的政府機(jī)構(gòu)和投資企業(yè)。由于篇幅有限，只能提綱挈領(lǐng)，希望能夠?qū)Υ蠹矣兴鶈⑹荆鼩g迎各位朋友、專家指正批評(píng)!

我們把增量配電網(wǎng)按照負(fù)荷情況分為三類：

第一類：完全需要新建的增量配電網(wǎng)(0型配電網(wǎng))。僅有產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，無(wú)產(chǎn)業(yè)，無(wú)負(fù)荷。此類投資必須高度慎重，對(duì)于一般社會(huì)資本，建議在嚴(yán)格分析、盡調(diào)基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎介入。

第二類：存量配電網(wǎng)帶增量發(fā)展的增量配電網(wǎng)(0.5型配電網(wǎng))。有規(guī)劃、有產(chǎn)業(yè)、有用戶、有負(fù)荷。有新的增量配電網(wǎng)投資產(chǎn)業(yè)和區(qū)域，例如現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)園區(qū)的二期擴(kuò)展。對(duì)于0.5型配電網(wǎng)，社會(huì)資本需要結(jié)合已有產(chǎn)業(yè)、用電量、配電資產(chǎn)等條件，判斷增量區(qū)域、增量負(fù)荷的價(jià)值。通常，0.5型配電網(wǎng)的投資價(jià)值較高，能夠達(dá)到社會(huì)資本對(duì)投資回報(bào)率的要求。

第三類:存量配電網(wǎng)轉(zhuǎn)制為增量配電網(wǎng)(1型配電網(wǎng))。有規(guī)劃、有產(chǎn)業(yè)、有用戶、有負(fù)荷。有投資新的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，但是基本沒有新的區(qū)域。由于資產(chǎn)折舊計(jì)提多，如果負(fù)荷穩(wěn)定、用電量較大，此類標(biāo)的會(huì)是超級(jí)“現(xiàn)金奶牛”。建議社會(huì)資本優(yōu)先關(guān)注1型配電網(wǎng)，但需要考慮產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及存量配電資產(chǎn)的優(yōu)化改造。

除此之外，我國(guó)配電網(wǎng)的實(shí)際生存狀況是：電網(wǎng)公司目前運(yùn)營(yíng)著電力網(wǎng)絡(luò)的主要?jiǎng)用}，而大量的毛細(xì)血管卻不在電力行業(yè)的管理范圍。所以增量配電網(wǎng)的改革除了打破壟斷以外，更大的意義上是理順我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)沒有到位的配電網(wǎng)管理機(jī)制，讓配電網(wǎng)更好地服務(wù)用戶、服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

基于以上情況并結(jié)合我們的實(shí)踐與研究，我們提出增量配電網(wǎng)的十種業(yè)務(wù)及相應(yīng)的商業(yè)模式，供投資企業(yè)在設(shè)計(jì)盈利方式時(shí)參考。

一、配電網(wǎng)服務(wù)

配電服務(wù)只能以省級(jí)物價(jià)部門確定的配電價(jià)格作為收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，終端價(jià)格不得高于物價(jià)部門下達(dá)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。如何降低配電成本，成為企業(yè)是否有盈利空間的重要基礎(chǔ)。配網(wǎng)投資企業(yè)可以在以下環(huán)節(jié)進(jìn)行成本控制：

1、合理控制投資造價(jià)。盡量以“技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)+市場(chǎng)價(jià)格”確定投資造價(jià)，以電力工程定額造價(jià)計(jì)算方法作為最高投資限價(jià)。

2、盡可能的降低融資成本。融資成本越低于銀行基準(zhǔn)利率，配網(wǎng)服務(wù)成本越低。

3、盡可能降低供電營(yíng)業(yè)范圍的各種損耗，包括變損和線損。一般而言，配電網(wǎng)線損最好控制在3%以內(nèi)。

4、提高運(yùn)檢和營(yíng)銷業(yè)務(wù)的智能化水平，降低配電服務(wù)的可變成本。

二、售電及套餐服務(wù)

配電網(wǎng)企業(yè)一般的年供電量超過(guò)1億千瓦時(shí)以上，因此集成負(fù)荷將成為降低電源成本的重要手段。就售電業(yè)務(wù)而言，電量越大，度電分?jǐn)偟呐潆姵杀驹降汀?duì)于年供電量低于1億千瓦時(shí)的配電網(wǎng)，建議謹(jǐn)慎申報(bào)增量配電網(wǎng)項(xiàng)目。

對(duì)于配售電企業(yè)來(lái)說(shuō)，除了自身供電區(qū)域的保底售電以外，還可以參與全社會(huì)的競(jìng)爭(zhēng)性售電業(yè)務(wù)，當(dāng)然也必須允許其他企業(yè)在供電范圍內(nèi)開展競(jìng)爭(zhēng)性售電業(yè)務(wù)。因此，充分發(fā)揮自身供電領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，結(jié)合區(qū)域內(nèi)不同產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，制訂售電套餐參與全社會(huì)售電服務(wù)，將是配售電網(wǎng)企業(yè)的重要收入來(lái)源。

三、用戶電力工程服務(wù)

廣義的用戶電力工程，不僅僅是指報(bào)裝、計(jì)量、并網(wǎng)、接入等工作，還可以延伸到用戶的所有電力設(shè)備的設(shè)計(jì)、安裝、調(diào)試和維護(hù)服務(wù)。利用電力企業(yè)專業(yè)化的優(yōu)勢(shì)，將紅線外的服務(wù)延伸到用戶紅線內(nèi)的涉電業(yè)務(wù)，既彌補(bǔ)了用戶對(duì)電力專業(yè)化服務(wù)的短缺，又為配電企業(yè)帶來(lái)更高的收益。

鑒于目前運(yùn)營(yíng)充電樁的風(fēng)險(xiǎn)較大，而配網(wǎng)企業(yè)的服務(wù)區(qū)域有限，因此對(duì)充電樁業(yè)務(wù)，建議僅提供接入和售電服務(wù)，而不直接投資充電樁。

目前，傳統(tǒng)電網(wǎng)公司(國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、蒙西電網(wǎng))也都在從事以上三項(xiàng)業(yè)務(wù)，即傳統(tǒng)電力業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為，以下七項(xiàng)是新型電力公司應(yīng)該高度關(guān)注的新型電力業(yè)務(wù)。

四、光伏及分散式風(fēng)電直銷服務(wù)

要使得配電網(wǎng)項(xiàng)目有更高的投資可行性，確保用戶側(cè)銷售電價(jià)(銷售電價(jià)=購(gòu)電價(jià)格+配電價(jià)格+政府性基金及附加)低，在配電價(jià)格水平不變情況下，應(yīng)盡力降低與電源相關(guān)的購(gòu)電價(jià)格。這是配電企業(yè)是否盈利的關(guān)鍵。隨著可再生能源投資成本的大幅度降低，配電網(wǎng)區(qū)域內(nèi)配置光伏電站和分散式風(fēng)電站是降低購(gòu)電價(jià)格的重要手段。目前在華東、華北、華南中南等地區(qū)，光伏和風(fēng)電的度電成本對(duì)標(biāo)用戶側(cè)電價(jià)有相當(dāng)可觀的盈利空間。利用分布式電源，降低配電網(wǎng)購(gòu)電成本，在配網(wǎng)內(nèi)直銷給用戶，由配網(wǎng)調(diào)度直接分配給電力用戶，可以大大降低隔墻供電的非技術(shù)成本。

五、用戶配電資產(chǎn)并購(gòu)、租賃和托管服務(wù)

如上所述，我國(guó)配電網(wǎng)絡(luò)的毛細(xì)血管幾乎都不在電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)范圍，大量電力設(shè)施沉淀在用戶非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)之中，由于大多數(shù)用戶對(duì)電力系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)不專業(yè)，導(dǎo)致配電網(wǎng)管理水平嚴(yán)重低下，系統(tǒng)配置嚴(yán)重浪費(fèi)、損耗過(guò)高以及管理不規(guī)范的情況比比皆是。這也導(dǎo)致了我國(guó)單位GDP能耗的居高不下。

通過(guò)增量配電網(wǎng)改革，作為專業(yè)電力服務(wù)公司的配電企業(yè)，應(yīng)該積極并購(gòu)(不是無(wú)償移交)、租賃和托管用戶的配電資產(chǎn)，使得這些沉淀的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。通過(guò)將配電服務(wù)延伸到用戶資產(chǎn)管理之中，配電企業(yè)將獲得更大的業(yè)務(wù)空間和盈利可行性。同時(shí)也對(duì)全社會(huì)配電設(shè)施利用率的提高(多個(gè)用戶可以優(yōu)化配電網(wǎng)絡(luò)的布局)，對(duì)電力專業(yè)化水平管理的提高，對(duì)我國(guó)大幅度的節(jié)能降耗有非常重要的意義。

六、轉(zhuǎn)供電企業(yè)配電資產(chǎn)并購(gòu)、租賃和托管服務(wù)

今年，規(guī)范轉(zhuǎn)供電行為成為深入推進(jìn)電力體制改革和降低一般工商業(yè)電價(jià)的重要任務(wù)。國(guó)家出臺(tái)的一系列降低一般工商業(yè)電價(jià)文件，明確要求轉(zhuǎn)供電企業(yè)要不就自行轉(zhuǎn)制為增量配電網(wǎng)，要不就將配電資產(chǎn)移交給電網(wǎng)(是指具有電力業(yè)務(wù)許可證的電網(wǎng)企業(yè))。而實(shí)際情況是，轉(zhuǎn)供電企業(yè)既不愿意移交給電網(wǎng)，絕大部分也沒有能力轉(zhuǎn)制為增量配電網(wǎng)。因此，增量配電網(wǎng)企業(yè)可采取并購(gòu)(不是無(wú)償移交)、租賃和托管的方式介入轉(zhuǎn)供電企業(yè)的資產(chǎn)管理和用電服務(wù)。這也為降低一般工商業(yè)電價(jià)水平相關(guān)政策的落實(shí)，能提供一條更為切實(shí)可行的市場(chǎng)化道路。同時(shí)，轉(zhuǎn)供電配電資產(chǎn)的集中管理將大大提升全社會(huì)的電力專業(yè)化管理水平，大大提高轉(zhuǎn)供電企業(yè)電力設(shè)施的利用水平，大大提高社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施投資資金的利用水平，也為增量配電網(wǎng)企業(yè)和轉(zhuǎn)供電企業(yè)提供了效益雙贏的利潤(rùn)空間。

七、氣、熱、冷綜合能源服務(wù)

作為壟斷性的服務(wù)行業(yè)，配電網(wǎng)企業(yè)僅僅滿足于電力服務(wù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。利用電力網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)銷渠道，利用電力營(yíng)銷的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)向用戶提供氣、熱、冷等綜合能源服務(wù)將是新型電力公司的必由之路。尤其是配電企業(yè)在并購(gòu)、租賃和托管了用戶配電資產(chǎn)之后，采取能源承包的方式為用戶提供“能源一站式”服務(wù)，也將是市場(chǎng)可以接受的商業(yè)模式。

八、能源大數(shù)據(jù)下的企業(yè)資源優(yōu)化服務(wù)

隨著5G的到來(lái)和物聯(lián)網(wǎng)的逐步完善，配電企業(yè)將會(huì)積累大量的能源投資和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。目前用戶能源方面的數(shù)據(jù)應(yīng)用幾近于空白，需求側(cè)管理在我國(guó)絕大部分企業(yè)還處于起步階段。隨著配電業(yè)務(wù)的開展，通過(guò)大數(shù)據(jù)的分析和設(shè)計(jì)，優(yōu)化企業(yè)各類資源配置，為企業(yè)提供能源設(shè)備的節(jié)能改造與合同能源管理服務(wù)，多能互補(bǔ)與綜合智慧能源服務(wù)，降低企業(yè)綜合用能成本的可行性越來(lái)越大。這將是配電網(wǎng)企業(yè)發(fā)展的高級(jí)階段，也是一個(gè)成熟配電企業(yè)的標(biāo)志。

九、配電網(wǎng)收費(fèi)平臺(tái)的能源金融服務(wù)

大量社會(huì)資本對(duì)于增量配電網(wǎng)投資的期待，很大程度上是因?yàn)榕潆娋W(wǎng)擁有向用戶收費(fèi)的平臺(tái)。通過(guò)電費(fèi)的收入和支出，配電企業(yè)的金融屬性非常明顯。當(dāng)前，電網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)收費(fèi)、結(jié)算，負(fù)責(zé)歸集交叉補(bǔ)貼，代收政府性基金，并按規(guī)定向有關(guān)發(fā)電企業(yè)和售電公司支付電費(fèi)，因此，電源企業(yè)和用戶電費(fèi)結(jié)算的時(shí)間價(jià)值完全沒有體現(xiàn)。配電網(wǎng)企業(yè)可以聯(lián)合有牌照的金融機(jī)構(gòu)，甚至作為金融機(jī)構(gòu)的代理方，共同開展能源金融業(yè)務(wù)，以促進(jìn)社會(huì)資本更高效率的流轉(zhuǎn)和得到更大的收益。

十、盤活、并購(gòu)、整合存量配電資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化服務(wù)

配電網(wǎng)投資企業(yè)可以通過(guò)并購(gòu)和租賃存量配電網(wǎng)，盤活社會(huì)存量配網(wǎng)沉淀資產(chǎn)(據(jù)測(cè)算高達(dá)12000億元人民幣)。同時(shí)對(duì)于這類資產(chǎn)可以采取打包、連片、優(yōu)化等方式，整合出更有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，既可以通過(guò)發(fā)行配電網(wǎng)綠色債券為地方政府融資提供更多的專業(yè)渠道，也可以將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化推向資本市場(chǎng)，為社會(huì)配電資產(chǎn)的最大價(jià)值化做出應(yīng)用的貢獻(xiàn)。

增量配電網(wǎng)改革的內(nèi)在邏輯除了打破壟斷以外，更多的是理順國(guó)內(nèi)未曾完善的配電網(wǎng)改革和管理機(jī)制，使得全社會(huì)配電網(wǎng)朝著智能化、專業(yè)化、綠色化、低耗化和資本化的方向發(fā)展。后者的作用甚至比前者更有意義。