最近各路資本對(duì)電改的熱情又開(kāi)始高漲起來(lái)，無(wú)論是增量配網(wǎng)還是電力市場(chǎng)建設(shè)，政策層面的利好給大家?guī)?lái)良好的市場(chǎng)預(yù)期。新的進(jìn)入者需要在現(xiàn)有的配售電格局中，尋找新的入口和切入路徑。今天就和大家聊聊這一片電改的新熱土——增量配網(wǎng)的用戶(hù)側(cè)邊界，及其蘊(yùn)含的商業(yè)價(jià)值。

一、按照傳統(tǒng)的邊界定義，增量配網(wǎng)的邊界是清晰的

增量配網(wǎng)的邊界，分為電網(wǎng)側(cè)邊界和用戶(hù)側(cè)邊界。從傳統(tǒng)的電力系統(tǒng)角度，這個(gè)邊界是很清楚的：

1、電網(wǎng)側(cè)邊界

增量配網(wǎng)與電網(wǎng)的資產(chǎn)分界點(diǎn)，一般以增量配網(wǎng)的關(guān)口表計(jì)為界，上端是電網(wǎng)資產(chǎn)，下端是增量配網(wǎng)資產(chǎn)。

2、用戶(hù)側(cè)邊界

增量配網(wǎng)與用戶(hù)的資產(chǎn)分界點(diǎn)，一般以用戶(hù)側(cè)表計(jì)為界，上端是增量配網(wǎng)資產(chǎn)，下端是用戶(hù)資產(chǎn)。這個(gè)分界方式也一直被電網(wǎng)公司沿用。

二、在電改環(huán)境下，業(yè)態(tài)變化導(dǎo)致用戶(hù)側(cè)邊界模糊

但是在電改的環(huán)境下，用戶(hù)側(cè)邊界卻逐漸模糊了，因?yàn)榇嬖谝韵聨追N業(yè)態(tài)：

1、園區(qū)（租戶(hù)）轉(zhuǎn)供電售電模式

這個(gè)模式原來(lái)一直存在，主要分三種情況，一是產(chǎn)業(yè)園區(qū)轉(zhuǎn)供電，即產(chǎn)業(yè)園區(qū)對(duì)電網(wǎng)公司作為單一用戶(hù)，內(nèi)部配電網(wǎng)由園區(qū)建設(shè)，園區(qū)轉(zhuǎn)供電售電，加價(jià)向用戶(hù)收取電費(fèi);二是商業(yè)綜合體內(nèi)部的轉(zhuǎn)供電;三是工業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目向租戶(hù)售電。

2、高壓用戶(hù)廠(chǎng)內(nèi)配電網(wǎng)市場(chǎng)化

部分電力大用戶(hù)，特別是受電電壓等級(jí)在110kV和35kV的電力大用戶(hù)，廠(chǎng)區(qū)內(nèi)部有完整的配電網(wǎng)設(shè)施。這部分用戶(hù)配電網(wǎng)資產(chǎn)已經(jīng)開(kāi)始逐步市場(chǎng)化，被社會(huì)資本收購(gòu)，并做成購(gòu)后回租模式。

3、電力工程往上下游拓展，形成資產(chǎn)租賃模式

對(duì)于一部分新建10kV用戶(hù)配電站房，部分電力工程企業(yè)采取BOT(建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交)、BOO(建設(shè)-持續(xù)運(yùn)營(yíng))等運(yùn)營(yíng)模式，而不是傳統(tǒng)的BT(建設(shè)-移交)模式，并且與上游的金融資本結(jié)合，把工程項(xiàng)目轉(zhuǎn)換成運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，收取租金。這樣就帶來(lái)資產(chǎn)所有權(quán)的變化，原來(lái)屬于用戶(hù)資產(chǎn)的10kV配電房(及部分電力線(xiàn)路)，就變成了非業(yè)主資產(chǎn)。

三、增量配網(wǎng)之

所以，在電改帶來(lái)的新業(yè)態(tài)下，需要用一種新的概念去理解用戶(hù)側(cè)邊界這部分模糊的，原來(lái)屬于電力用戶(hù)的配電資產(chǎn)。不妨把它叫做局域電網(wǎng)。這里我們用計(jì)算機(jī)通信行業(yè)的概念去類(lèi)比一下：

局域電網(wǎng)的特點(diǎn)是

1、位置在配網(wǎng)之下，在用戶(hù)負(fù)荷或者380V配電柜(10kV分廠(chǎng)配電房)之前，邊界非常模糊。

2、服務(wù)于某些特定客戶(hù)(這個(gè)和增量配網(wǎng)的公共電網(wǎng)，不服務(wù)于某些特定客戶(hù)是有本質(zhì)差異的)。

3、業(yè)務(wù)形態(tài)多樣，與服務(wù)強(qiáng)耦合。

四、局域電網(wǎng)，新入口，新熱點(diǎn)

局域電網(wǎng)相關(guān)的用戶(hù)側(cè)配電資產(chǎn)，目前逐步被社會(huì)資本，特別是售電公司關(guān)注，成為售電和綜合能源服務(wù)的新入口，原因如下：

1、與用戶(hù)負(fù)荷的強(qiáng)綁定關(guān)系

增量配網(wǎng)和用戶(hù)負(fù)荷是較強(qiáng)綁定關(guān)系，但是增量配網(wǎng)的公共服務(wù)屬性，使得其不能名正言順的阻止用戶(hù)選擇第三方售電公司(小壟斷監(jiān)管起來(lái)相對(duì)比較容易)，但是局域電網(wǎng)因其相對(duì)專(zhuān)屬的特性，與用戶(hù)負(fù)荷是天然的強(qiáng)耦合關(guān)系。特別是如果做成資產(chǎn)租賃模式以后，在同等條件下，用戶(hù)要更換售電公司是非常困難的，而且資產(chǎn)租賃期一般很長(zhǎng)。所以這也是為什么一些有眼光的售電公司開(kāi)始大舉收購(gòu)35kV及以上用戶(hù)配電資產(chǎn)的原因——鎖定長(zhǎng)期負(fù)荷。

2、受政策約束相對(duì)較小

局域電網(wǎng)不屬于增量配網(wǎng)，也不在已有的任何電改文件中，而且用戶(hù)資產(chǎn)的屬性使得其受政策約束相對(duì)較小。目前看受影響最大的應(yīng)該是降低一般工商業(yè)電價(jià)中規(guī)范轉(zhuǎn)供電價(jià)格的相關(guān)條款，但是如果做成融資租賃模式，可以變成服務(wù)費(fèi)或者其他收費(fèi)形式繼續(xù)存在。只要價(jià)格合適，多方還是能受益的。

3、有相對(duì)穩(wěn)定的盈利預(yù)期

局域電網(wǎng)屬于用戶(hù)的配電的資產(chǎn)，如果收購(gòu)價(jià)格相對(duì)合理，且收費(fèi)能被用戶(hù)接受，即使沒(méi)有售電業(yè)務(wù)，憑借穩(wěn)定的用戶(hù)負(fù)荷，以及通過(guò)后續(xù)服務(wù)形成良好的客戶(hù)粘性，其盈利預(yù)期也是較為穩(wěn)定的。

4、新的商業(yè)模式和技術(shù)模式機(jī)會(huì)

增量配網(wǎng)未來(lái)存在向主動(dòng)式配電網(wǎng)升級(jí)的可能，但是存在一些的制約因素，比如市場(chǎng)化售電部分與監(jiān)管業(yè)務(wù)(公共供電服務(wù))的切割，配電網(wǎng)成本監(jiān)管，必須走分布式市場(chǎng)化交易的路徑等。

但是局域電網(wǎng)則可以承載更多的市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，比如上文提到的BOO/BOT的融資租賃/運(yùn)營(yíng)服務(wù)模式，分布式自發(fā)自用模式，乃至未來(lái)在局域電網(wǎng)中開(kāi)展小規(guī)模集中式儲(chǔ)能參與需求相應(yīng)，多能互補(bǔ)，基于局域電網(wǎng)的虛擬電廠(chǎng)等各種模式。

五、局域電網(wǎng)，資本是關(guān)鍵，模式是基礎(chǔ)，運(yùn)營(yíng)是核心

局域電網(wǎng)的切入，主要是三個(gè)方面，一是資本，二是模式，三是運(yùn)營(yíng)。

1、資本是撬動(dòng)用戶(hù)側(cè)配電資產(chǎn)市場(chǎng)化的關(guān)鍵，將屬于沉默成本的這部分資產(chǎn)價(jià)值充分挖掘出來(lái)，需要設(shè)計(jì)良好的資本架構(gòu)和撬動(dòng)方式。

2、合作模式是打動(dòng)用戶(hù)的基礎(chǔ)，一方面需要選擇合適的資產(chǎn)標(biāo)的，形成相應(yīng)的合作合同;另一方面，客戶(hù)看中的不僅僅是一筆錢(qián)，更多的是需要將用電用能的需求托付給第三方，看重的長(zhǎng)期的能源價(jià)值。

3、運(yùn)營(yíng)是局域電網(wǎng)后續(xù)產(chǎn)生持續(xù)價(jià)值的核心，售電只是運(yùn)營(yíng)的一個(gè)部分，更多是幫助用戶(hù)管理好負(fù)荷和配電資產(chǎn)，并且建立持續(xù)的客戶(hù)粘性，深挖客戶(hù)后續(xù)的服務(wù)價(jià)值。如何在資本介入后，通過(guò)模式設(shè)計(jì)和服務(wù)運(yùn)營(yíng)，確保資產(chǎn)合理收益，形成線(xiàn)下的服務(wù)流程和服務(wù)交付，這也是資本方需要充分考量的。

六、總結(jié)：局域電網(wǎng)，機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)并存

局域電網(wǎng)作為增量配網(wǎng)的下邊界，以及用戶(hù)負(fù)荷的上邊界，具有天然的黏性，也具備無(wú)數(shù)的想象可能，切入方式和路徑也不僅僅只有資產(chǎn)收購(gòu)一種，變現(xiàn)方式也不僅僅局限于售電價(jià)差。它可能是綜合能源服務(wù)的一個(gè)有效載體和可選入口，未來(lái)比拼是資本實(shí)力+服務(wù)體系+技術(shù)實(shí)力，不是只有資金就能撬動(dòng)的，不宜只依賴(lài)于資本運(yùn)作，更多需要服務(wù)思維，這既是機(jī)會(huì)又是挑戰(zhàn)。