都輸不起的“中美經(jīng)濟競爭”(下)

張立偉

里根為治理滯脹實施了三項政策的組合：放松管制，減少政府干預;緊縮貨幣，抑制通脹;減稅。緊縮貨幣讓整個宏觀環(huán)境趨于穩(wěn)定，放松管制釋放出更大的市場空間并鼓勵了市場競爭在宏觀穩(wěn)定與市場空間擴大的基礎上，減稅激勵了企業(yè)更新設備與投資，讓美國進入一個“大穩(wěn)健”時代。這三項政策是有機的組合，美國政府的不合理管制以及長期滯脹擠壓了美國經(jīng)濟增長的空間，里根成功地把空間釋放出來。

第三，世界正處于技術革命與產(chǎn)業(yè)革命的醞釀期，如果特朗普的政策組合可以讓美國重現(xiàn)短期繁榮并加速技術革命與產(chǎn)業(yè)革命的誕生與興起，那么，美國就會在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級中領先一步，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型將遭遇極大的挑戰(zhàn)。里根時期放開管制與鼓勵競爭，推動軍民融合，為以互聯(lián)網(wǎng)為核心的信息產(chǎn)業(yè)革命打下了基礎。現(xiàn)在，美國的技術革命走在中國前列，但硬件制造主要依賴中國，一旦美國實現(xiàn)“再工業(yè)化”，或許美國將實現(xiàn)“軟硬”結(jié)合的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，鞏固其全球第一經(jīng)濟大國的地位。

這一輪大國經(jīng)濟改革競爭與1980年代極為相似，不過，中國面臨的挑戰(zhàn)類似當年美國的滯脹。中國需要通過穩(wěn)定宏觀環(huán)境(控制貨幣)，以及打破管制、壟斷和進一步對外開放，釋放出被擠壓的市場空間與效率，而降成本是最為關鍵的一環(huán)。現(xiàn)在，中美兩國市場的各自預期完全不同，美國是歡欣鼓舞的，中國的改革舉步維艱且具有高度的不確定性。這種“轉(zhuǎn)型敘事”本身就會讓中國處于劣勢，如果不能穩(wěn)定宏觀環(huán)境，不能盡快制定公平、開放的市場規(guī)則，不能改革舊的制度，不給出一個確定的政治與經(jīng)濟預期，中美之間的競爭結(jié)果是顯而易見的。

經(jīng)過幾十年的發(fā)展，中國已經(jīng)擁有一些全球競爭優(yōu)勢，比如形成了世界上中產(chǎn)階級人口規(guī)模最大的市場，具有全產(chǎn)業(yè)體系與產(chǎn)業(yè)集群、產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢，在人工智能、大數(shù)據(jù)、新能源、金融科技等新興產(chǎn)業(yè)領域，中國與美國的差距正在縮小。這些優(yōu)勢迫使美國加強了與中國進行競爭。

但是，中國也存在系統(tǒng)性的金融風險，經(jīng)濟體制與市場機制嚴重抑制高質(zhì)量與可持續(xù)發(fā)展。中國的優(yōu)勢建立在一個障礙性體系與破壞性結(jié)構(gòu)之上，局部優(yōu)勢隨時會因為系統(tǒng)堵塞與結(jié)構(gòu)坍塌而被削弱、瓦解。因此，這些優(yōu)勢可以為自己打氣，但不要過于認真。

中國若要推動經(jīng)濟以更高效率、更高質(zhì)量發(fā)展，必須讓整個市場基于明確的法律、程序之上運行，實現(xiàn)要素資源的自由流動，保護私有財產(chǎn)，促進公平競爭。現(xiàn)在，中與原材料成本。中國勞動力價格上漲的主要原因不是效率提升，同樣，其他成本的上漲也不是市場的結(jié)果，而是政府持續(xù)刺激帶來的價格扭曲。在效率沒有提升的前提下，由于寬松貨幣政策的緣故，要素價格被大量無效或低效投資不斷抬升，導致正常企業(yè)高成本運行，利潤率不斷降低，生產(chǎn)效率逐步下降，民間投資增長率出現(xiàn)長時間下滑，影響經(jīng)濟下行，而這又會迫使政府想方設法刺激經(jīng)濟，陷入惡性循環(huán)。

雖然提高成本可以倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，但中國非正常且長期性的成本抬升不會讓企業(yè)將壓力轉(zhuǎn)為動力， “無序的大動蕩”根本沒有給企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的機會，企業(yè)只能為活命而疲于應付，也沒有多少利潤支撐創(chuàng)新。雖然重視綠色發(fā)展是一個正確的決定，但是環(huán)保檢查一刀切的做法沖擊了中國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，造成整個產(chǎn)業(yè)環(huán)境持續(xù)動蕩不安，削弱中國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。過去幾年，政策主要關注國企扭困和新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，制造業(yè)成了沒娘的孩子。

以“三去一降一補”為主要內(nèi)容的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，去庫存導致房價暴漲，去產(chǎn)能使上游商品價格大漲，與此相對應，居民杠桿率大幅提升，企業(yè)原材料成本大幅增加。政府應該認清一個事實：市場能夠清楚感受到，政府總是選擇執(zhí)行那些有利于政府、國企利益的政策，讓大眾與民營企業(yè)承擔成本。市場的這種感受是如此強烈，任憑政府如何宣傳改革如何偉大都無法改變。現(xiàn)在，為了樹立改革事業(yè)的權威，政府應該將穩(wěn)定宏觀環(huán)境和降低成本擺在與

防范金融風險同樣重要的位置，實現(xiàn)首尾相顧。否則，在美國減稅吸引制造業(yè)的國際大背景下，對“世界工廠”地位過度自信而忽視制造業(yè)的困境，會遭遇“溫水煮青蛙”式的悲劇。

中國應該改變由政府主導投資的發(fā)展方式，改革以追求增長目標而不停調(diào)控的經(jīng)濟管理方式，管住貨幣的總閘門，逐步將嚴重抑制中國經(jīng)濟活力與潛力的房價降下來，改變要素壟斷導致要素價格扭曲、要素配置結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)狀，打破“成本上漲永不停”的市場預期，避免更多的企業(yè)家與工人逃離制造業(yè)。成本不停上漲、企業(yè)利潤與經(jīng)濟效率不斷下行是不可持續(xù)的，這種持續(xù)數(shù)年的狀況已經(jīng)侵蝕了實體經(jīng)濟的健康，趁著還沒有動搖根基，亡羊補牢還來得及。

(作者是經(jīng)濟觀察人士。本文僅代表作者個人觀點。)