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分化：發(fā)電企業(yè)的半年業(yè)績和一個釋放發(fā)酵的信號

2017-07-22 09:39:31 南方能源觀察　點擊量：評論 (0)

進入7月，各大發(fā)電集團陸續(xù)召開半年工作會，其官網(wǎng)發(fā)布新聞通稿透露的半年經(jīng)營業(yè)績令
業(yè)界關(guān)注。

發(fā)電行業(yè)就這么幾個巨頭，幾乎所有的市場成員都是“明星”。每一年的“期中考”成績?nèi)绾危?br /> 都是焦點。特別是近年，又是過剩又是改革，競爭升級，蛋糕就這么大，可能還縮水，有
人成績好了，就意味著另一家成績略差。

每一家公布哪些數(shù)據(jù)，也大有不同。畢竟，你看到的，都是經(jīng)過挑選的。

總體而言，各家公布的數(shù)據(jù)比往年更少了，而且越來越少。

兩個直接的感觸：

縱向比較，營收和利潤較三年前均明顯萎縮，裝機過剩與電力改革沖擊充分顯現(xiàn)；

橫向比較，五大的業(yè)績分化已經(jīng)十分明顯，部分發(fā)電企業(yè)業(yè)績保持領(lǐng)先，江湖傳說的“
小豪門”憑借優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)效益還算不錯，部分集團則漸感吃力。另，隨著競爭加劇，燃料
成本控制將會是越來越突出的核心競爭力。

以下的其中一家發(fā)電集團（此處不點名）尤其值得關(guān)注。過去的十多年，它都是反應行業(yè)
效益信號的重要指標。

2008年至2012年，煤炭價格猛漲，最早釋放出發(fā)電企業(yè)經(jīng)營困難、現(xiàn)金流堪憂的正是它，
緊接著主動牽頭行業(yè)其他兄弟與政府部門協(xié)調(diào)。之后兩年煤價下行，此發(fā)電集團隨之很快
感覺到經(jīng)營好轉(zhuǎn)，壓力減輕。

潛在的原因或者有幾個：煤電聯(lián)營基礎(chǔ)最弱，資產(chǎn)處于劣勢，布局有不合理之處，導致
邊際成本相對高，也就能在下行時期最早觸發(fā)警報線。

盡管其他幾家這半年的業(yè)績還過得去，但是隨著下半年更多地方擴大電力直接交易規(guī)模，
煤價因素難以預測，經(jīng)營情況難言樂觀，EVA更難保持（據(jù)說，真的特別難）。

也許，還是有個鼓舞人的消息，畢竟上網(wǎng)電價獲準上調(diào)了。但是，供需繼續(xù)失衡的情況，
淪為賣方市場的今日，上網(wǎng)電價調(diào)整能不能改善業(yè)績，有待觀察。

華能集團

從國資委年度考核指標完成情況看，華能集團實現(xiàn)了時間過半、完成任務過半，為完成
全年目標任務奠定了堅實基礎(chǔ)。

營業(yè)收入、利潤總額、EVA、綜合利用小時、標煤采購單價、主要能耗指標保持行業(yè)領(lǐng)先。

上半年，集團公司累計完成發(fā)電量3162億千瓦時，其中，國內(nèi)發(fā)電量3108億千瓦時，
同比增長9.7%。（的確是寒冬。三年前，2014年上半年，華能集團完成發(fā)電量3262億千瓦
時，比三年后還要多100億千瓦時。好的企業(yè)大概應該是，在上行期，增長比別人快，在下
行期，抗跌能力強。）

實現(xiàn)合并營業(yè)收入同比增長7.2%；完成供電煤耗同比下降2.18克/千瓦時。

判斷：

加大市場開拓力度，突出燃料在成本控制中的核心地位；

加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，把有限的資金用在有質(zhì)量有效益的發(fā)展上，加快推進低碳清潔能源項
目開發(fā)，深入謀劃煤電、煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大力培育新的經(jīng)濟增長點，積極穩(wěn)妥推進國際化
經(jīng)營。

大唐集團

一如既往，公布的數(shù)據(jù)十分有限。今年沒有。

董事長：從經(jīng)營形勢看，實現(xiàn)全年利潤目標和負債率控制目標，集團公司必須要有超常規(guī)
措施和超常規(guī)力度。

總經(jīng)理：集團公司系統(tǒng)既要看到前進中存在的困難和挑戰(zhàn)，更要看到辦法總比困難多，信
心比黃金更重要；要深刻理解陳進行董事長講的“順勢而為、好中求快”和“彎道超車、爬坡
加速”的深刻內(nèi)涵……確保完成今年各項目標任務。

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判斷：

要全面深化對標，強化生產(chǎn)經(jīng)營。堅持與一流企業(yè)對標；強化燃料、營銷兩條重要防線，
推進水電、風電全面提升；加強成本資金管控。

華電集團