中美加強能源合作正式展開，雙方油、氣、化工品貿(mào)易將加速，有興趣一起研究、尋找機會的請聯(lián)系。

能源情報按：5月19日，中美就貿(mào)易摩擦達(dá)成協(xié)議。雙方將加強農(nóng)產(chǎn)品、能源合作，能源終究成了雙方貿(mào)易的重頭。就此前大家普遍期待的天然氣(LNG)貿(mào)易，目前面臨的問題是經(jīng)濟(jì)性到底如何，還面臨哪些問題，是否能在近期解決。

這篇2014年底的文章，適逢油價迅速下降。當(dāng)時已經(jīng)在討論進(jìn)口美國LNG的諸多可能性，至今只有薩賓帕斯的出口項目在2016年底出口，其它出口終端還在建設(shè)中。美國LNG出口項目的建設(shè)還需要一些特有的程序，建設(shè)也需要時間周期，天然氣進(jìn)口一塊，到底能貢獻(xiàn)多少?

最近文章： 美國 LNG 出口競爭力分析

文/李少林　楊蒙　程微雅　吳菁霞，中國石油國際事業(yè)(美洲)有限公司

近年來，美國LNG出口問題受到熱議，隨著一些項目進(jìn)入具體研究和實施階段，外界關(guān)注的焦點從美國出口政策瓶頸，逐漸回歸到宏觀基本面、項目經(jīng)濟(jì)性和可行性分析。本文將著重從美國資源出口潛力、經(jīng)濟(jì)性、項目面臨挑戰(zhàn)及LNG出口對中國的影響幾方面對美國LNG出口問題進(jìn)行分析。

一、美國天然氣出口潛力分析

從宏觀層面講，美國LNG出口潛力與本國資源潛力和世界市場的進(jìn)口潛力相關(guān)。在資源方面，頁巖氣產(chǎn)量的增長使美國天然氣進(jìn)口依存度降低，美國LNG出口潛力比較可觀。根據(jù)美國能源信息署(EIA)2014天然氣年度市場報告以及其他相關(guān)研究機構(gòu)的預(yù)測，2005-2013年，美國本土天然氣生產(chǎn)量增加了171億立方英尺/日，同期天然氣消費量增加了93億立方英尺/日;預(yù)計2014-2018年，天然氣生產(chǎn)量將增加143億立方英尺/日，而同期消費量將僅增長83億立方英尺/日。由于美國天然氣供應(yīng)量增速總體高于需求量增速，美國最早將于2016年成為LNG凈出口國(路易斯安那州Sabine Pass LNG出口項目投產(chǎn))，2020年LNG出口量可能達(dá)到美國天然氣生產(chǎn)總量的14%～19%(見圖1)。

在相對寬松的供需環(huán)境下，美國本土天然氣價格從2008年以來顯著降低，遠(yuǎn)期氣價雖然呈逐年增長的趨勢，但增速較緩(約每年增長3%～4%，見圖2)，美國天然氣生產(chǎn)商希望通過生產(chǎn)和出口LNG謀求更高利潤。

從世界市場LNG進(jìn)口潛力來說，目前可能存在一廂情愿的假設(shè)。近年來人們看到日本、韓國市場為進(jìn)口LNG支付的高價格，主觀地將出口項目的可行性建立在全球最高市場價格上，忽略了進(jìn)口國家和地區(qū)的需求增長潛力，替代項目、替代燃料的競爭力，以及項目實施過程中諸多商務(wù)、技術(shù)等問題。若要正確認(rèn)識這些問題，就需要從LNG項目出口的微觀、宏觀經(jīng)濟(jì)性以及具體操作層面進(jìn)行進(jìn)一步分析。

二、美國LNG出口的經(jīng)濟(jì)性

本文論述的經(jīng)濟(jì)性，就美國天然氣生產(chǎn)商而言，指通過出口LNG所實現(xiàn)的利潤應(yīng)不低于直接將天然氣在國內(nèi)銷售所取得的利潤，否則生產(chǎn)商將失去維持長期出口的動力;就從美國進(jìn)口LNG的國家和地區(qū)而言，從美國進(jìn)口LNG的價格應(yīng)不高于從世界其他資源地進(jìn)口天然氣的價格。無疑，經(jīng)濟(jì)性最終取決于終端市場的LNG進(jìn)口需求量、物流成本和終端消費者的價格承受力，而LNG的出口價格和氣源供應(yīng)的穩(wěn)定性也會反過來影響到終端市場對美國LNG的需求量。

1. 長期大量進(jìn)口美國LNG對中、印等新興國家經(jīng)濟(jì)性有待評估

從全球范圍來看，亞洲市場將是美國LNG出口的主要目的地，其對進(jìn)口LNG的需求總量較大，增量顯著，需求剛性較強，價格承受力總體較高。根據(jù)我們的測算，短期內(nèi)當(dāng)亨利中心氣價在4～8美元/百萬英熱單位時，美國LNG出口到亞洲(主要指東亞日本、韓國等地)的到岸價格約10～15美元/百萬英熱單位(見表1)。與日、韓2013年LNG進(jìn)口均價(約14.5美元/百萬英熱單位)相比較，美國LNG價格具有一定的經(jīng)濟(jì)性，但日本和韓國市場需求量增長的空間比較有限。

對于中國、印度和東南亞一些LNG進(jìn)口起步較晚的國家而言，他們的能源需求有較大的增長潛力，但受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的限制，國內(nèi)天然氣價格水平較低，對進(jìn)口LNG的價格的承受能力有限，長期大量進(jìn)口高價LNG的經(jīng)濟(jì)性并不高。目前這些國家進(jìn)口的LNG一般與國際原油價格掛鉤，當(dāng)國際原油價格在70美元/桶時，LNG的進(jìn)口價格約為10美元/百萬英熱單位。與之相比，美國LNG的價格競爭力和進(jìn)口經(jīng)濟(jì)性并不顯著。

2. 在操作層面，美國LNG項目的經(jīng)濟(jì)性受到較多因素影響

在操作層面上，美國LNG項目的經(jīng)濟(jì)性也受到一些不確定因素影響。

首先，美國管道氣價格隨季節(jié)變化波動較大，一般冬季高、夏季低，在LNG生產(chǎn)和運輸過程中，這種冬夏價差因商品損耗而進(jìn)一步放大。對于LNG進(jìn)口方，尤其是對那些不能及時將進(jìn)口價格傳遞給最終用戶和長期實施價格補貼的進(jìn)口國而言，這種季節(jié)性的進(jìn)口價格波動對國內(nèi)天然氣定價會構(gòu)成挑戰(zhàn)。

其次，美國本土用氣量的季節(jié)性與亞洲市場的季節(jié)性大致重合。一旦美國LNG成為亞洲市場的基荷供應(yīng)，產(chǎn)地和消費地兩個市場的用戶在用氣高峰期的保供形勢都可能面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而用氣淡季的天然氣銷售則難度更大，這反過來還會加劇季節(jié)性的氣價漲跌。

再次，LNG液化廠建設(shè)成本隨土地、原材料價格、施工成本而上漲。未來新建項目單位液化成本普遍達(dá)到3.5～4美元/百萬英熱單位，很難再低于目前約3美元/百萬英熱單位的水平，也在一定程度上影響美國LNG價格的競爭力。

最后，從墨西哥灣經(jīng)巴拿馬運河至亞洲的太平洋航線運費預(yù)計為2.8～3.0美元/百萬英熱單位，看似低于目前大西洋航線的運費，但這是基于巴拿馬運河拓寬后無障礙通行的假設(shè)測算的。但實際上運河的日通行船次是有限的，在美國LNG項目集中投產(chǎn)的情形下，大量LNG船只需要和其他船舶競爭運河的通行能力，由此將導(dǎo)致運河通行費率上漲，在極端情形下，可能導(dǎo)致太平洋航線的航運成本追平大西洋航線，達(dá)到3.5美元/百萬英熱單位的水平。這些不確定因素意味著，美國LNG出口項目的經(jīng)濟(jì)性取決于：

1)LNG項目的開發(fā)商如何有效控制開發(fā)成本;2)買賣雙方如何利用作價機制鎖定長期穩(wěn)定的供應(yīng)價格;3)如何運用航運資源控制航運成本。

三、美國LNG出口項目面臨的挑戰(zhàn)

LNG項目要順利投產(chǎn)實現(xiàn)出口，就項目本身而言，需要價格合理、供應(yīng)穩(wěn)定的原料氣，通過合同將上、中、下游緊密聯(lián)系在一起的商務(wù)結(jié)構(gòu)，充分的信用擔(dān)保和資金支持，工程技術(shù)能力落實，完成環(huán)境影響評價，獲得必要的行政許可等。

1. 除了獲得出口許可，項目工程建設(shè)條件的落實是決定項目成敗的關(guān)鍵因素

迄今向美國能源部正式提出出口許可申請的LNG項目為45個，擬建產(chǎn)能超過2.6億噸/年，但各項目現(xiàn)狀大相徑庭。根據(jù)筆者所采集到的信息，大多數(shù)項目其實是由不具備LNG行業(yè)經(jīng)驗的公司發(fā)起或參與的，即便取得出口許可，從其所可能具備的建設(shè)營運能力及經(jīng)驗來看，也很難真正實現(xiàn)投產(chǎn)。

而少數(shù)具備技術(shù)能力和相關(guān)經(jīng)驗的項目，或由于建設(shè)成本較高或環(huán)境影響評價等原因較難落實銷售合同，或難以憑自身力量提供足夠的信用擔(dān)保進(jìn)行融資，諸如此類各種原因，導(dǎo)致項目最終可能流產(chǎn)。綜合以上各種條件，筆者分析最后可能只有4～5個項目能夠真正建成投產(chǎn)，依照可能性從高到低排序，分別為Sabine Pass，F(xiàn)reeport，Cameron，Cove Point以及Lake Charles。

在這45個申請出口許可的項目中，迄今美國能源部已經(jīng)批準(zhǔn)了9個對非自貿(mào)區(qū)的出口申請，包括Sabine Pass項目、Freeport項目一期和二期、Lake Charles項目、Cove Point項目、Cameron項目、Jordan Cove項目、Oregon項目和Carib Energy 項目(見表2)。以上項目的LNG總產(chǎn)能預(yù)計達(dá)8000萬噸/年。目前，只有Sabine Pass、Freeport、Cameron和Cove Point四個項目約4600萬噸/年LNG產(chǎn)能已獲得美國聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會(FERC)頒發(fā)的工程建設(shè)許可進(jìn)而可以開工之外，剩下的其他項目都還在繼續(xù)等待工程建設(shè)審批。

這些項目在行政審批方面的一般做法是，先申請自貿(mào)區(qū)和非自貿(mào)區(qū)出口許可，再花相對較長的時間申請工程建設(shè)許可。原因是全球絕大多數(shù)LNG進(jìn)口國與美國沒有自由貿(mào)易協(xié)議，在最初出口政策不甚明朗的階段，獲取非自貿(mào)區(qū)出口許可即為項目消除了一大不確定因素。因此，獲取“出口許可”較之“工程建設(shè)許可”給人更為重要的感覺，但實際上獲取出口許可只解決了一方面的問題。

申請工程建設(shè)許可需要對項目方方面面進(jìn)行細(xì)致的前端工程設(shè)計，是在操作層面決定項目可行與否的關(guān)鍵，實際更為重要。近期，美國能源部擬對LNG項目出口審批程序做出調(diào)整，非自貿(mào)區(qū)出口許可只審議、頒發(fā)給已獲得工程建設(shè)許可的項目。這表明在關(guān)注LNG出口的宏觀經(jīng)濟(jì)和社會效益的同時，具體項目的可行性逐漸成為監(jiān)管機構(gòu)考量的重點。項目相關(guān)商務(wù)、資金、技術(shù)等綜合條件的落實仍是項目成敗的決定因素，在這方面大多數(shù)項目仍有很長的路要走。

2. 環(huán)保因素是項目選擇氣源時不可小覷的因素

外界對美國LNG出口始終存在正反兩種聲音。目前業(yè)界和政界普遍認(rèn)為，適量的出口LNG對拉動美國經(jīng)濟(jì)增長、創(chuàng)造就業(yè)利大于弊，此外可以降低燃料成本，提振美國制造業(yè)，對提高政府稅收、減少進(jìn)口依賴、平衡貿(mào)易赤字也將起到積極作用，還有助于加強與周邊國家的貿(mào)易聯(lián)系(見表3)。

因此，LNG出口政策的支持者主要是天然氣生產(chǎn)、出口公司、LNG設(shè)備制造商、工程建設(shè)公司，以及亞洲、歐洲、拉美的LNG進(jìn)口國。

在美國政界有關(guān)人士和這些外部力量的推動下，美國LNG出口政策基調(diào)是以市場為導(dǎo)向。但反對的聲音不容忽視，尤其是隨著水力壓裂技術(shù)應(yīng)用范圍的擴(kuò)大，一些環(huán)保團(tuán)體和地方政府開始審視大規(guī)模開發(fā)頁巖氣對環(huán)境的負(fù)面影響，局部地區(qū)已經(jīng)通過了禁止水力壓裂的法案。這給美國LNG出口前景增加了不確定性，對于具體項目來說，意味著在落實氣源時，要審慎選擇氣源，關(guān)注相關(guān)法律政策，規(guī)避環(huán)境風(fēng)險。

四、美國LNG出口對中國的影響

美國LNG出口項目為中國能源進(jìn)口戰(zhàn)略提供了一個新的選擇。中國所處的亞洲市場LNG進(jìn)口總量大，增長速度較快，是全球范圍內(nèi)的高端市場。相較日本、韓國、中國臺灣等傳統(tǒng)買家對進(jìn)口LNG的高度依賴，中國天然氣供應(yīng)更趨多樣化，但國內(nèi)市場與國際市場接軌還有一段路要走。在這樣的背景下，如果能對美國LNG資源加以合理利用，將產(chǎn)生有益的影響。

首先，增加天然氣在一次能源消費中的比重是解決中國日益增長的能源需求、改善能源消費結(jié)構(gòu)的必然要求，分散進(jìn)口天然氣供應(yīng)來源是增進(jìn)能源供應(yīng)安全的重要措施。北美地區(qū)政治相對穩(wěn)定、油氣資源開發(fā)技術(shù)先進(jìn)，是與澳洲、非洲、俄羅斯并列的未來重要的LNG資源供應(yīng)地，有助于中國實現(xiàn)LNG進(jìn)口資源更加多樣化。

第二，美國LNG項目一般采用加工模式，液化廠只負(fù)責(zé)生產(chǎn)LNG，由客戶提供原料氣。客戶如果在美國天然氣生產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)行直接或間接投資，可以獲取更加穩(wěn)定的原料氣供應(yīng)，并有可能通過在北美管道氣市場上進(jìn)行氣源串換、優(yōu)化管輸、紙貨保值等操作，更為精細(xì)地控制原料氣數(shù)量和價格，從而優(yōu)化LNG供應(yīng)。

第三，美國LNG出口價格與其國內(nèi)管道氣價格緊密相關(guān)，與其他地區(qū)LNG價格跟油價掛鉤的定價方式有所區(qū)別。合理確定、消化進(jìn)口LNG價格是中國推行國內(nèi)天然氣價格改革過程中需要考慮的一個重要因素，也是LNG進(jìn)口企業(yè)在項目投資和貿(mào)易過程中需要研究的問題。

第四，中國企業(yè)在美采購LNG的活動正在推動中美兩國在政治和商貿(mào)層面加強對話，兩國政府和企業(yè)需要著眼能源領(lǐng)域互惠合作大局，共同尋找、分析和建立具體合作方式。

五、結(jié) 語

美國的頁巖氣革命對世界LNG市場的影響現(xiàn)在也只能說是初見端倪，雖然目前國內(nèi)外就該話題的討論甚囂塵上，但我們應(yīng)對其中泡沫和炒作的成分保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

對中國來說，把從美國獲取LNG資源在全國的能源供給版圖中置于一個怎樣的位置、應(yīng)該占有一個怎樣的比例，需要將其放置在全球背景下對相關(guān)的政治風(fēng)險和商業(yè)風(fēng)險進(jìn)行細(xì)致地分析。一方面，我們要抓住頁巖氣革命這個機遇，努力進(jìn)入美國的天然氣市場，成為其中的一個參與者，從而獲得全面了解并介入美國天然氣市場的機會;另一方面，我們不能對美國的LNG資源寄望過高，避免對美國的能源供給產(chǎn)生依賴。

我們必須認(rèn)識到，介入美國的LNG運作本身并不是目的，也不應(yīng)作為目的，而是我國能源供給在保持外部平衡的條件下實現(xiàn)相對獨立的一個杠桿。如何花最低的代價，去最大程度地利用這個杠桿來調(diào)節(jié)我國的能源供給平衡，才是我們需要真正去研究實現(xiàn)的課題。對于此，我們?nèi)耘f任重而道遠(yuǎn)。