政策、人工智能和物聯網是未來重要驅動力。政策上，各級部門明確提出政府部門、銀行等金融機構業(yè)務逐步遷移至云，這會為私有云廠商帶來大量訂單；技術上，人工智能、物聯網行業(yè)爆發(fā)催生對數據計算、存儲的旺盛需求，這對公有云廠商是重大利好。

      混合云是過渡階段，公有云是基礎云服務的終極形態(tài)。混合云是企業(yè)與廠商妥協(xié)的產物，公私轉換技術存在問題，同時很難真正發(fā)揮云計算低成本優(yōu)勢。從國外發(fā)展看，公有云增速和滲透率均超過私有云，當2025年左右，云計算覆蓋整個IT基礎設施時，公有云將開始逐漸替代私有云。

      公有云市場將出現5-7家巨頭。由于公有云對規(guī)模、技術要求很高，市場集中度更高，因此，頭部公司能夠建立起很高的規(guī)模壁壘，并對產業(yè)上下游產生產業(yè)鏈，因此公有云廠商業(yè)務范疇將擴大至整個IT產業(yè)。大賽道、高集中度，愛分析認為公有云市場將出現5-7家巨頭。

      私有云市場創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展空間有限。受政策等因素影響，私有云市場在未來五年仍然會是主流。同時，在去“IOE”浪潮以及OpenStack、Docker等開源技術的沖擊下，傳統(tǒng)IT廠商會讓出一部分市場份額，創(chuàng)業(yè)公司進場容易，但技術上先發(fā)優(yōu)勢很難像公有云建立起規(guī)模壁壘，因此，私有云市場仍然會像傳統(tǒng)IT市場一樣極度分散，大多數創(chuàng)業(yè)公司很難做大，被并購是比較好的退出方式。

      從2006年8月AWS對外提供亞馬遜彈性云至今，全球云計算市場已經走過十一個年頭。國內市場，如果從2010年阿里云對外公測算起，已經發(fā)展到第八年。

      歷經近十年發(fā)展，云計算市場已經度過早期教育客戶階段。上云成為絕大多數企業(yè)的共識，爭論焦點已經變成選擇何種技術架構、采購哪家云廠商的服務，整個市場正進入爆發(fā)階段。

      從政策來看，今年4月工信部發(fā)布《云計算發(fā)展三年行動計劃（2017-2019）》，提出2019年云計算產業(yè)規(guī)模將達到4300億，云計算已成為國家新一代信息產業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略。

      從市場參與者來看，國內外市場都已跑出超級獨角獸級別的公司。國外AWS在2016年營收突破120億美金，營業(yè)利潤超30億美金；國內阿里云（詳見調研報告：阿里云2020年預期凈利100億，碾壓99%A股公司）在2016年營收達55億人民幣，盡管還處于虧損狀態(tài)，但虧損幅度明顯收窄，預期2017年將實現盈利。

      驚人的是，這兩家云服務廠商依然保持高速增長，特別是阿里云，2016年營收增速137%，顯示出強勁的增長動力，說明國內云計算市場是天花板極高的賽道，值得長期關注。

      行業(yè)現狀

      群雄逐鹿，公有云僅為私有云市場規(guī)模三分之一

      研究云計算行業(yè)首先要對行業(yè)進行劃分，通用的劃分標準是將云計算市場分為：IaaS（基礎設施即服務）、PaaS（平臺即服務）和SaaS（軟件即服務）。

      IaaS層主要包含計算、存儲、網絡等底層資源，而SaaS層主要是面對終端用戶的應用，這兩部分劃分比較明確，但是PaaS層非常模糊，數據庫、中間件、應用開發(fā)組件，甚至云通訊、推送等基礎應用都被歸結到PaaS層。這就使得很多產品、業(yè)務模式差別很大的廠商都被稱為PaaS廠商。

      因此，愛分析對整個云計算市場重新進行分類，將提供底層資源以及應用開發(fā)組件的廠商稱為基礎云服務商，而將主要提供各類應用，包含數據庫、云通訊、推送等基礎應用的廠商稱為應用云服務商。

      基礎云服務主要包含公有云IaaS廠商，私有云IaaS廠商、容器技術廠商以及云管理廠商等，基礎云服務分為公有云和私有云兩部分，包含公有云IaaS廠商、私有云IaaS廠商、容器技術廠商、云管理廠商等。

      公有云市場目前主要有六類玩家，分別是大型互聯網公司、創(chuàng)業(yè)公司、傳統(tǒng)設備廠商、傳統(tǒng)IDC廠商、電信運營商以及國外廠商，根據IDC、Gartner數據，2016年公有云市場規(guī)模在150億人民幣左右。這些公司很少有只做底層資源服務，已經逐步將業(yè)務向上拓展，提供應用開發(fā)平臺以及各類基礎應用。

      私有云市場除了上述幾類玩家外，還包括用友、金蝶等傳統(tǒng)軟件廠商。私有云市場對技術要求低于公有云市場，同時又有各類開源技術，競爭廠商數量明顯多于公有云。從市場規(guī)模來看，2016年私有云市場規(guī)模在400-500億之間，公有云僅為私有云的三分之一。

      從中國整個IT投入來看，政府、央企、國企以及大型民企占據主要份額，而這些企業(yè)都意圖利用新技術提升生產力，但又暫時無法發(fā)展成公有云客戶。因此未來幾年，私有云業(yè)務仍然會占據大部分市場份額。

      驅動因素：開源技術降低入場門檻，移動互聯網、“互聯網+”促使需求爆發(fā)

      云計算行業(yè)的誕生離不開技術突破，但云計算的蓬勃發(fā)展是由需求決定的。

      虛擬化、分布式架構成熟促成云計算誕生，開源技術降低入場門檻。虛擬化技術很早就出現，但最初主要適用于大型機。1999年，VMware在X86服務器上推出商業(yè)虛擬化軟件，為云計算的誕生奠定基礎。更為重要的是，Google在2004年前后發(fā)布了三篇論文，向世界公布分布式架構技術，亞馬遜正是借鑒了這幾篇論文，研發(fā)了自己的云計算產品。國內阿里、騰訊早期技術架構的搭建也都有參考論文。

      盡管有Google的三篇論文，早期云計算仍然是技術門檻很高的行業(yè)，包含機房、網絡搭建，服務器、存儲、網絡等方面的虛擬化等多方面技術，一般創(chuàng)業(yè)公司很難組建完整的技術團隊。因此，早期云計算主要是大公司的發(fā)力方向，少數創(chuàng)業(yè)公司試圖切入，大多數以失敗告終，存活下來的寥寥無幾。

      OpenStack、Docker等開源技術的興起，大大降低了入場門檻，推動了云計算市場的發(fā)展。一部分研發(fā)工作已經由社區(qū)完成，創(chuàng)業(yè)公司可以在開源技術基礎上開發(fā)相應的云計算產品。

      不過，開源技術的穩(wěn)定性、兼容性、安全性等方面存在問題，承載業(yè)務量相對有限，管理上萬臺服務器非常困難。因此，這些技術目前主要應用于私有云市場，企業(yè)級客戶單個機房的服務器規(guī)模很少超過幾百臺，屬于可承受范圍。

      值得注意的是，云計算不僅僅是一次簡單的技術迭代，而是徹底改變了企業(yè)采購IT資源的模式。企業(yè)可以根據業(yè)務變化實時調整IT資源的采購情況，同時基本不需要配備專門的運維人員管理機房。這樣一來，企業(yè)與云服務廠商的關系變得更加緊密，客戶黏性更高。

     “互聯網+”接力移動互聯網，成為當前需求驅動力。最初云計算主要服務個人站長，2010年前后智能手機大范圍普及，移動互聯網興起，很多創(chuàng)業(yè)公司都想在手機這個新入口占據一席之地。這些公司的特點是規(guī)模不大，但業(yè)務發(fā)展速度極快。他們希望將更多資源投入到產品研發(fā)與市場推廣上，但底層IT資源又需要滿足業(yè)務快速增長的需求，云計算的低成本和彈性服務的特點恰好貼切他們的需求。

      因此，移動互聯網成為云計算市場發(fā)展的第一個驅動力。2013年的手游行業(yè)，2014年的O2O行業(yè)，2015年的直播行業(yè)，這些移動互聯網時代的風口不僅孕育了獨角獸公司，還讓云計算廠商進入發(fā)展快車道。

      但隨著智能手機出貨量增速放緩，中國網民人數滲透率不斷提升，移動互聯網增速明顯放緩，繼續(xù)出現大風口推動云計算市場發(fā)展已經非常困難。

      另一方面，國內互聯網企業(yè)有兩個特點：一是多數企業(yè)存活時間很短，商業(yè)模式被證偽、資金鏈斷鏈等都會導致公司突然死亡；二是一旦度過早期爆發(fā)式增長，業(yè)務進入成熟階段，大多數會選擇自建機房，不再使用云服務廠商。

      獲取新客戶的難度變大，而原有客戶又在因為各種原因不斷流失，云服務廠商將目光投向傳統(tǒng)企業(yè)。當云計算剛剛興起的時候，傳統(tǒng)企業(yè)對云計算持懷疑態(tài)度，并未考慮業(yè)務上云。但經過幾年市場教育，傳統(tǒng)企業(yè)愿意嘗試云計算。同時，這類企業(yè)受到互聯網的沖擊很大，都在開發(fā)互聯網產品，這時傳統(tǒng)IT架構很難滿足高并發(fā)等業(yè)務需求。

      因此，傳統(tǒng)企業(yè)“互聯網+”轉型成為又一個云計算市場的驅動因素。從客群付費意愿和付費能力來看，傳統(tǒng)企業(yè)明顯高于互聯網企業(yè)，但同時對云服務廠商的獲客能力和服務能力提出更高要求，業(yè)務模式變得更重。

      未來趨勢

      政策、人工智能和物聯網是未來重要驅動力

      政策加速金融、政務等行業(yè)云化，私有云廠商獲益。傳統(tǒng)企業(yè)“互聯網+”浪潮還在持續(xù)，未來幾年還將對整個云計算市場產生巨大影響。除此之外，大型央企、政府機關及事業(yè)單位還處于觀望中，這類客戶本身業(yè)務上云的動力并不是很強，更多需要依靠政策推動。

      工信部《云計算三年行動計劃》中提出的2019年云計算產業(yè)規(guī)模達到4300億，若想實現這個目標還需要各地方政府及監(jiān)管部門出臺政策支持。銀監(jiān)會、北京市政府都已就企業(yè)、部門信息系統(tǒng)上云發(fā)布相關政策。

      2016年7月，銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀行業(yè)信息科技“十三五”發(fā)展規(guī)劃監(jiān)管指導意見》，指出到2020年，面向互聯網場景的重要信息系統(tǒng)全部遷移至云計算架構平臺，其他系統(tǒng)遷移比例不低于60%。

      今年4月，北京市政府發(fā)布《北京市級政務云管理辦法》，提出“上云為常態(tài)，不上云為例外”原則，各部門信息系統(tǒng)將逐步遷移上云，停止采購服務器、存儲等。

      過去幾年，云計算市場發(fā)展很大程度來自企業(yè)需求的轉變，是一種純粹市場自發(fā)行為。那么未來幾年，政策在云計算市場發(fā)展中扮演的角色將越來越重要，不過政策主要影響政府部委、央企及大型國企，這三類客戶對公有云接受度很低，主要會以私有云業(yè)務為主。

      AI、物聯網行業(yè)興起利好公有云廠商。云計算作為基礎設施，本身就是為了解決數據計算與存儲等問題的，而未來對數據存儲與計算要求極高的領域無疑是人工智能與物聯網。從2016年下半年來看，AI領域的興起已經對云廠商起到推進作用，反過來，正是因為有云廠商提供海量計算能力，AI技術才迎來的迅猛發(fā)展。

      物聯網同樣如此，傳感器采集的數據需要通過云計算匯聚到一起，進行分析處理，從而產生價值。根據Gartner預測，2017年全球物聯網設備將達84億個，到2020年將超過260億個，隨著傳感器的覆蓋率不斷增加，物聯網對云計算的需求也會越來越大。

      無論是AI還是物聯網，對數據存儲、處理、計算都提出了非常高的要求，依靠私有云等方式去搭建基礎設施很難承受這樣的業(yè)務壓力，因此AI、物聯網等新技術以及新技術與行業(yè)結合后衍生的新需求，主要對公有云廠商來說是利好因素。

      混合云是過渡階段，未來大部分業(yè)務都會跑在公有云上

      混合云本質是私有云，技術與成本問題難以解決。前幾年公有云與私有云之爭，行業(yè)最終給出答案是混合云，但現實并不像想象中那么美好。

      首先，企業(yè)對公有云和私有云需求存在很大差異，公有云的優(yōu)勢是便宜、便捷，企業(yè)基本不需要自己運維，私有云的優(yōu)勢是管理和控制，企業(yè)可以隨時進行修改。

      因此，最完美的解決方案是業(yè)務可以在公有云、私有云上自由切換，但實際上除了青云等少數廠商，云廠商在公有云和私有云的底層架構設計是不一樣的，因此公私切換中存在很多問題。

      其次，混合云目前多數仍然是以私有云為主體，向公有云進行延伸，本質上仍然是私有云，客戶還是需要為IT基礎設施支付大量費用，這與云計算的本義實際上是背道而馳，云的優(yōu)勢并沒有被完全發(fā)揮出來。

      現在公有云與私有云廠商都在提供混合云服務，但各自存在較大問題。如阿里云、騰訊云等公有云廠商在服務大型客戶能力上有所欠缺，特別是駐場提供支持服務等方面，而私有云廠商搭建公有云業(yè)務的技術積累有所欠缺。因此，公有云廠商與私有云廠商紛紛建立戰(zhàn)略合作關系，共同開發(fā)混合云產品。

      效仿國外，公有云才是終極形態(tài)。愛分析認為，無論是混合云還是今年特別火的行業(yè)云，都是過渡性產品。企業(yè)對公有云的顧慮主要是穩(wěn)定性和數據安全性，未來隨著時間推移及技術發(fā)展，公有云的安全性、穩(wěn)定性與價格優(yōu)勢會愈發(fā)明顯，企業(yè)客戶最終會倒向公有云廠商。

      從市場規(guī)模來看，公有云在IT基礎設施的市場規(guī)模增速明顯快于私有云，滲透率更高。根據IDC的數據，2021年，公有云占IT基礎設施的比例將達到40%，而私有云只有20%左右。

      從發(fā)展趨勢來看，將分為兩個階段：第一階段是云計算替代傳統(tǒng)IT基礎設施，這時候公有云和私有云市場份額都會快速增長；第二階段是公有云替代私有云，這會發(fā)生在云計算全部覆蓋IT基礎設施，按照目前市場發(fā)展速度，這個階段會發(fā)生在2025年左右。

      從客戶來看，政府和金融類客戶被認為最不可能使用公有云，但美國市場已經在發(fā)生變化。NASA、Capital One已經成為AWS的客戶，花旗、高盛等大投行在與谷歌云嘗試合作，已經有超過100家政府部門的開始用AWS的AWS GovCloud。

      細分賽道

      公有云：市場集中度持續(xù)提升，市場窗口尚未關閉

      公有云市場廠商需要負擔服務器、帶寬等費用，因此公有云需要大量資源投入，本質上公有云廠商的商業(yè)模式是批發(fā)轉零售，因此規(guī)模效應明顯。規(guī)模越大，服務不同行業(yè)的客戶越多，服務器復用率越高，單位成本越低。

      同時，從成本結構來看，除了人力成本外，占據重要成本的是服務器等設備和帶寬、流量，這時體量大的公司對上游供應商的議價能力更強，購買服務器、帶寬的成本就越低。當一次采購服務器數量達幾萬臺時，定制服務器會大幅降低采購成本。

      各家公有云廠商都是提供IT資源，服務同質化嚴重，這就使得競爭非常激烈。為了尋求差異化，各家廠商都在由賣資源向賣應用和賣服務轉變，提供數據庫等基礎應用，同時建立自己的云應用市場，將各類提供應用軟件廠商拉進自己的生態(tài)圈。

      行業(yè)頭部公司因為服務客戶多，更容易吸引應用廠商入駐自己的平臺，反過來會使得自己的客戶進一步增長，因此在公有云市場馬太效應明顯。

      頭部公司通過上述這些措施，可以大幅提升自己的盈利能力，從而將基礎資源服務的價格繼續(xù)降低。而其他廠商如果沒有背后資金的持續(xù)支持，很難與這些頭部公司進行競爭，因此公有云市場會不斷有末尾公司被淘汰。

      從美國市場來看，AWS、Azure、Google和IBM四家廠商占據市場60%-70%的份額，而國內用戶量更大，對資源需求更旺盛，公有云市場規(guī)模更大，因此愛分析判斷，公有云市場會出現5-7家巨頭廠商。

      但這并不意味著公有云窗口已經關閉，還會不斷有玩家入場，只不過很難再有創(chuàng)業(yè)公司入場。市場已經度過了早期階段，不會再給創(chuàng)業(yè)公司打磨技術與產品的時間。但對于大型互聯網廠商來說，本身技術相對成熟，再以服務生態(tài)伙伴為切入點，還是很有機會占據一席之地。例如，美團云是2015年獨立出來，最初主要服務餐飲、酒店、旅游類客戶，短短兩年，外部營收已突破億元。

      企業(yè)服務市場不同于C端，不會出現一家獨大的局面，單家公司的市場份額占比很難突破50%。只要技術相對成熟，能夠有比較好的獲客渠道，大型互聯網公司很容易在這個市場站穩(wěn)腳跟。

      公有云：天花板是全IT產業(yè)

      公有云廠商將取代傳統(tǒng)CDN、安全廠商的位置。從整個產業(yè)鏈看，公有云廠商處于產業(yè)中游，設備廠商還是應用云服務商都是相對分散的市場格局。當公有云市場趨于集中時，公有云廠商在整個產業(yè)鏈話語權會逐步提升。同時，公有云廠商會逐步開展同屬于基礎設施類的CDN業(yè)務與安全業(yè)務。

      最近幾年，傳統(tǒng)CDN廠商網宿、藍汛受到阿里云等公有云廠商的巨大沖擊，這類以倒賣運營商資源為主營業(yè)務的公司很難抵擋公有云廠商的競爭，再過幾年，CDN業(yè)務將成為公有云廠商的天下。

      隨著企業(yè)越來越業(yè)務上云，云安全在整個安全市場的占比也會逐步提升。當企業(yè)的安全需求由合規(guī)性需求轉向業(yè)務性需求時，安全運維變得非常重要，在這方面公有云廠商并不遜于傳統(tǒng)安全廠商。主要問題是占據安全市場40%以上份額的大型央企及政府機關接受公有云服務的難度很大，對公有云廠商來說，獲取這類客戶存在很大難點。

      未來隨著公有云市場的滲透率逐步提升，安全市場極度分散的局面有望被打破，公有云廠商很可能會取代傳統(tǒng)安全廠商的位置。

      除了基礎設施外，公有云廠商的業(yè)務范疇將逐步擴張到整個IT產業(yè)鏈。國外AWS已經在與Intel合作生產定制服務器，阿里云也在研發(fā)適合自身業(yè)務需求的服務器集群，因此，公有云廠商涉足硬件設備領域只是時間問題。

      數據庫、中間件、應用軟件，以及未來的大數據、AI產業(yè)都將是公有云廠商的業(yè)務范圍。只不過，數據庫、中間件等基礎應用，公有云廠商是自己開發(fā)產品，而應用軟件、大數據及AI更多是依靠ISV等合作伙伴完成，公有云廠商與這些合作伙伴分成。

      越來越多的企業(yè)級客戶使用公有云，使得阿里云、騰訊云等頭部公有云廠商漸漸成為企業(yè)級服務產品的流量入口，這就使得原本分散的2B市場正在慢慢集中。原先這些企服公司必須依賴直銷或者借助渠道資源才能觸及客戶，現在只需要入駐幾大公有云廠商就能找到目標客群。

      隨著公有云業(yè)務在基礎設施市場的滲透率提升，過去用友、金蝶等軟件廠商靠十幾年積累才建立起來的全國銷售網絡，阿里云、騰訊云等云廠商只需要幾年時間就會達到差不多效果，不需要鋪大量市場人員。

      一方面，因為公有云滲透率非常有限，IT支出占比尚不足1%，與全球5%以上滲透率（根據Gartner的數據，2016年全球公有云市場規(guī)模2092億美金，全球IT支出為3.4萬億美金）存在不小差距，預計未來五年市場仍然會保持50%以上的復合增速，因此行業(yè)頭部公司會繼續(xù)保持高速增長。

      另一方面，根據Gartner的數據，2016年中國IT總支出為2.3萬億，其中數據中心系統(tǒng)1400億，軟件600億，IT服務1150億。最初公有云廠商只是替代傳統(tǒng)數據中心，但隨著公有云廠商的業(yè)務擴展，會切入軟件與IT服務市場，潛在市場規(guī)模增長一倍。

      因此，阿里云、騰訊云等頭部公有云廠商的市場空間非常廣闊，不僅僅是基礎設施，而會涉及到整個IT產業(yè)。

      私有云：行業(yè)長期極度分散，創(chuàng)業(yè)公司難以做大

      開源技術損害技術建立的先發(fā)優(yōu)勢，私有云先發(fā)優(yōu)勢很難像公有云那樣轉換成規(guī)模優(yōu)勢。相比能控制產業(yè)鏈上下游的公有云廠商，私有云廠商未來發(fā)展空間會相對有限。

      私有云實際上是原本數據中心、企業(yè)機房的升級，在企業(yè)內部搭建了一個微型公有云。從業(yè)務模式來看，私有云廠商與之前傳統(tǒng)IT廠商沒有什么差別。以咨詢業(yè)務為先導，然后進行項目實施。

      原本這個市場集中度很低，以銀行業(yè)為例，根據IDC、CCW數據，2016年銀行IT投入在400-500億，其中軟件與服務占據一半，約為200-250億，但提供此類服務的IT廠商如先進數通、高偉達等公司營收在10億左右，市場占比非常低。

      從整個產業(yè)鏈來看，IBM、HPE、EMC等國外巨頭提供規(guī)劃設計和設備，由國內集成商做項目實施。這些集成商每年拿客戶固定IT預算，業(yè)務非常穩(wěn)定，本身缺乏創(chuàng)新意識，這就使得客戶關系變得非常重要，整個市場格局非常穩(wěn)固。

      OpenStack、Docker等新技術出現后，這種格局被打破，傳統(tǒng)IT巨頭跟隨新技術的步伐慢于創(chuàng)業(yè)公司，而客戶又希望能盡快實現業(yè)務上云。舊有供需平衡關系被打破，新勢力才得以進場。

      從整個市場來看，私有云市場格局與過去十年沒有太大差別，仍然是一個極度分散的行業(yè)。不過，現在大型企業(yè)在招標時，已將開源社區(qū)貢獻作為重要評判指標，這對客戶關系薄弱、技術實力強的創(chuàng)業(yè)公司來說，獲取客戶的難度有所下降。

      但是，新技術建立起來的壁壘其實非常脆弱，特別是使用開源技術。對于這些創(chuàng)業(yè)公司而言，留給他們的窗口期非常短，只有三至五年時間。當OpenStack、Docker等技術在企業(yè)客戶中大范圍應用時，傳統(tǒng)IT廠商同樣會在新技術上加大投入，創(chuàng)業(yè)公司的技術優(yōu)勢會被逐步追趕上。

      因此，技術先發(fā)優(yōu)勢讓創(chuàng)業(yè)公司得以切入市場，但進場僅僅是第一步。私有云市場客戶需求多種多樣，創(chuàng)業(yè)公司很容易走回集成商的老路。只有做到原本IBM、HPE的位置，主導某個垂直行業(yè)標準，創(chuàng)業(yè)公司才有機會做大。

      但明顯大部分創(chuàng)業(yè)公司并不具備這樣的資源與商業(yè)能力，因此很多創(chuàng)業(yè)公司未來會變成新興集成商，具備一定技術實力與客戶資源，很難做大也很難死亡，被并購可能是唯一的出路。

      考慮到未來公有云市場占比會越來越大，創(chuàng)業(yè)公司單純提供私有云服務很難滿足企業(yè)需求。對基于開源技術的創(chuàng)業(yè)公司而言，開源技術很難支撐起公有云，OpenStack架構能支持服務器規(guī)模始終有限。這就使得創(chuàng)業(yè)公司不能持續(xù)依靠開源技術，未來必須要走自主研發(fā)的道路。開源技術是條捷徑，但沿著這條路前進，只會越走越窄。