運(yùn)營(yíng)商OTT化乃大勢(shì)所趨 電信業(yè)投資重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)移

目前全球運(yùn)營(yíng)商都在面臨同一個(gè)難題——利潤(rùn)下浮趨勢(shì)。而下滑的主要原因在于：語音收入在不斷下降，但移動(dòng)數(shù)據(jù)收入的增長(zhǎng)并沒有快速跟進(jìn)。此外，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)對(duì)運(yùn)營(yíng)商的語音、短信等業(yè)務(wù)替代現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，電信運(yùn)營(yíng)商對(duì)抗互聯(lián)網(wǎng)OTT企業(yè)的跡象日益明顯。由此發(fā)展下去，運(yùn)營(yíng)商OTT化必將成為大勢(shì)所趨。

根據(jù)工信部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013年1-9月，全國(guó)電信業(yè)實(shí)現(xiàn)電信業(yè)務(wù)總量10409.2億元，同比增長(zhǎng)7.8%，環(huán)比回落0.1%;實(shí)現(xiàn)電信業(yè)務(wù)收入8708.8億元，同比增長(zhǎng)8.6%。從以數(shù)據(jù)可以看出，盡管全球運(yùn)營(yíng)商面臨利潤(rùn)下滑的趨勢(shì)，但是國(guó)內(nèi)電信業(yè)務(wù)收入仍然實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。

上圖中15家運(yùn)營(yíng)商2013年上半年資本開支整體下滑12.38億美元。減幅最大的為NTT和中國(guó)聯(lián)通，增幅最大的為德國(guó)電信和Sprint。而這兩家資本開支的增長(zhǎng)主要是用于LTE網(wǎng)絡(luò)覆蓋。欲知更多詳情，歡迎訂購(gòu)訊石三季度報(bào)告。

今年1-9月，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)電信企業(yè)完成固定資產(chǎn)投資2077.5億元,同比下降7.8%。投資重點(diǎn)逐步由固定通信、移動(dòng)通信業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)通信、傳輸?shù)葮I(yè)務(wù)。其中，互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)通信投資完成325.6億元，同比增長(zhǎng)34.2%，占全部投資的比重由去年同期的10.8%提升到15.7%;傳輸投資完成572.9億元，占比提升到27.6%。寬帶業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入全面提速階段，光纖網(wǎng)絡(luò)和3G網(wǎng)絡(luò)設(shè)施能力不斷提升。2013年1-9月，光纜線路長(zhǎng)度新增175.0萬公里，達(dá)到1654.3萬公里。光纖接入FTTH/0端口新增3431.8萬個(gè)，總數(shù)達(dá)到10721.2萬個(gè)，占寬帶接入端口總數(shù)的比重比上年末提高7.5個(gè)百分點(diǎn)。3G移動(dòng)電話基站新建20.1萬個(gè)，總數(shù)達(dá)到102.1萬個(gè)，占移動(dòng)電話基站總數(shù)的比重由上年末的39.7%提高到44.1%。

設(shè)備業(yè)緩慢復(fù)蘇

值得慶幸的是，從目前全球公布的數(shù)據(jù)來看，訊石三季度報(bào)告認(rèn)為設(shè)備行業(yè)正處于緩慢和持續(xù)復(fù)蘇狀態(tài)。

全球主要設(shè)備商營(yíng)收表現(xiàn)預(yù)測(cè)(US$M)

上圖中統(tǒng)計(jì)的主要設(shè)備商包括：思科、愛立信、阿朗、諾西、富士通、Juniper、Ciena、Tellabs和ADTRAN。設(shè)備商及華爾街分析師財(cái)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，Q313主流設(shè)備商營(yíng)收同比微幅增長(zhǎng)0.3%，環(huán)比增長(zhǎng)2.6%，增長(zhǎng)主要來自思科、愛立信和阿朗。同時(shí)，諾西由于退出了部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域，富士通則是季節(jié)性因素，三季度營(yíng)收同比減少。思科認(rèn)為行業(yè)處于“緩慢和持續(xù)的復(fù)蘇”狀態(tài)。

能夠驗(yàn)證以上觀點(diǎn)的，非國(guó)內(nèi)設(shè)備商華為莫屬。華為2013年上半年度實(shí)現(xiàn)銷售收入1138億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.8%。而在2012年上半年，華為的銷售收入為1027億人民幣，同比增長(zhǎng)5.1%。相比去年，今年的數(shù)據(jù)再次顯示，華為公司在整個(gè)通信行業(yè)投資減少情況下，依然以多領(lǐng)域領(lǐng)先技術(shù)獲得市場(chǎng)，保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

在終端領(lǐng)域，2013年上半年，華為終端除了繼續(xù)在千元智能機(jī)市場(chǎng)夯實(shí)領(lǐng)導(dǎo)地位外，發(fā)力中高端智能機(jī)市場(chǎng)，上半年陸續(xù)推出D2、A199、P6等明星產(chǎn)品，市場(chǎng)反響熱烈。不過，業(yè)內(nèi)人士分析，在消費(fèi)業(yè)務(wù)和企業(yè)業(yè)務(wù)市場(chǎng)華為下半年的發(fā)展仍然面臨新的挑戰(zhàn)。

關(guān)注光器件商的未來

據(jù)訊石三季度報(bào)告顯示，國(guó)外光器件商三季度訂單強(qiáng)勁，營(yíng)業(yè)收入將實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)目標(biāo)。更多詳細(xì)信息，歡迎訂購(gòu)訊石三季度報(bào)告。

上圖的主要上市光器件商包括：Finisar、JDSU(光通信業(yè)務(wù))、Oclaro、NeoPhotonics、Oplink、Emcore(光通信業(yè)務(wù))和AFOP。由于目前大部分廠商的三季度財(cái)報(bào)尚未完全公布，因此統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)只按財(cái)報(bào)的預(yù)測(cè)值為準(zhǔn)。根據(jù)以上各廠商的財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)，2013年第三季度廠商整體銷售收入同比增幅約為7.3%，環(huán)比增長(zhǎng)5.4%。廠商們表示，第三季度訂單強(qiáng)勁，因此除Oclaro和Emcore之外，所有廠商預(yù)計(jì)都將實(shí)現(xiàn)同環(huán)比增長(zhǎng)，其中AFOP預(yù)計(jì)環(huán)比增幅超過15%。

其中，由于電信市場(chǎng)的持續(xù)疲軟，Oclaro今年第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)只達(dá)到預(yù)期的下限。同樣不太樂觀的還有Emcore，截至2013年6月30日Emcore的2013財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)顯示，該季度銷售收入為3350萬美元，同比下降18.5%，環(huán)比下降20.8%。其中光通信部門銷售收入為2160萬美元，同比下降16.5%，環(huán)比下降6.8%。

相反，一再提高業(yè)績(jī)預(yù)期的AFOP，在今年9月中旬，對(duì)于2013年第三季度，AFOP預(yù)計(jì)其銷售收入將超過2200萬美