贛鋒鋰業(yè)之后，天齊鋰業(yè)也正式向H股進擊。

8月21日，天齊鋰業(yè)公告，正在進行申請公開發(fā)行境外上市外資股(H股)并在香港聯交所主板掛牌上市的相關工作，已于8月17日收到中證監(jiān)出具的行政許可申請受理單，并且向香港聯交所遞交了本次發(fā)行上市的申請。

之后有消息指出，外電引述知情人士稱，天齊鋰業(yè)計劃夏季后在香港上市，最多籌資10億美元。不過，由于碳酸鋰價格急劇下跌，最終籌資規(guī)模可能少于10億美元。

根據天齊鋰業(yè)公布的申請材料及與本次發(fā)行上市相關的其它信息，提到凈額的90%將用于SQM股份收購的再融資，剩下約10%將用于一般企業(yè)用途。但籌資規(guī)模尚未確定。天齊鋰業(yè)相關人士也回復21世紀經濟報道記者表示，“目前只是提交A1，說明書中時間表和具體方案還未推出。”

雖然近期碳酸鋰價格下滑對融資的影響暫時無法預計，但市場預計會對部分企業(yè)業(yè)績產生影響，特別是對沒有市場競爭力的中小企業(yè)。

不過，多數觀點認為，目前碳酸鋰價格下跌是供需關系影響，長期來看其下游需求巨大，目前可以通過擴張產能并調整結構以度過此輪下跌走勢。

價格下跌

根據上海有色網數據，2017年至今，電池級碳酸鋰價格從12.45萬元/噸一路飆升頂峰至17.1萬元/噸，并在2017年11月后開始走下坡路，且在2018年春節(jié)后加速下滑，今已跌破10萬元/噸，達到近3年內最低9.75萬元/噸。

財通證券有色周報也顯示，上周(8.13-8.19)碳酸鋰價格再度探底失敗，電池級碳酸鋰價格跌4.1%，較前一周價格再下降4000元/噸，達到9萬-9.6萬元/噸。

對于近期碳酸鋰下跌的原因，市場普遍認為是受供求關系影響。目前電池級碳酸鋰供應充足，廠商并未有減產跡象，但在需求端，消費商并不急于大批采購，大多持觀望態(tài)度，所以存在生產商為了降低庫存，低價出售的現象。

集邦咨詢資深研究經理呂理舜告訴21世紀經濟報道記者，由于2018年新能源車補貼政策趨嚴，補助款推遲影響到了電池廠的收款與交貨，也連帶影響到上游材料廠的市場需求，造成貿易商之間彼此拋貨，產生價格急跌。

對于碳酸鋰價格的下跌，江特電機8月17日在互動平臺回復投資者提問時稱，碳酸鋰價格下跌會對公司全年業(yè)績的目標造成較大影響。

從碳酸鋰來看，江特電機去年開始規(guī)模生產，目前還有新的生產線在建，江特電機董事長朱軍預計，全年實現凈利潤6.8億元，碳酸鋰業(yè)務貢獻占比或將達到一半左右。其表示，目前由于供求關系的變化，碳酸鋰價格下跌是短期現象，公司將利用資源及技術優(yōu)勢，增強碳酸鋰產品的盈利能力。

呂理舜認為，對于產能較大的幾家供貨商，碳酸鋰價格下跌都將直接影響銷售。

與江特電機不同，天齊鋰業(yè)是國內碳酸鋰產能大戶，上述天齊鋰業(yè)人士向記者表示，根據天齊鋰業(yè)近期針對碳酸鋰價格下跌所做的回應，因為碳酸鋰庫存較低，截至目前的銷售狀況符合公司年初的生產與銷售計劃，整體相較去年健康向好。

而對于市場上的碳酸鋰價格，天齊鋰業(yè)方面指出，該現象大多由零單創(chuàng)造，與公司的實際銷售情況不具直接聯系。公司也從未考慮追求短期暴利。

而且，從贛鋒鋰業(yè)20日發(fā)布的半年報看，公司2018年第一季度實現歸母凈利3.58億元，第二季度為4.79億元，環(huán)比增34%，業(yè)績在碳酸鋰價環(huán)比下跌的情況下仍呈現高增長。

SMM鈷鋰首席分析師洪璐認為，天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)有長單出貨，庫存壓力有限，報價可以保持在相對高位，但中小型供貨商受貿易商拋貨及工業(yè)級碳酸鋰價格下滑影響，訂單數量下滑，庫存壓力增大，被迫跟跌。

調整結構

贛鋒鋰業(yè)還在繼續(xù)獲取長期定單，近日其發(fā)布公告稱，贛鋒鋰業(yè)及全資子公司贛鋒國際與LG化學簽訂合約，約定自2019年1月1日起至2022年12月31日，向LG化學銷售氫氧化鋰產品共計4.76萬噸。

從上述贛鋒鋰業(yè)業(yè)績看，除了長單因素，氫氧化鋰產能增加也是其業(yè)績提升的重要原因。

贛鋒鋰業(yè)新建2萬噸/年氫氧化鋰項目于二季度投產放量，且氫氧化鋰價格較碳酸鋰強勢，今年穩(wěn)步上升并逐步企穩(wěn)。

高鎳需求下，由于生產高鎳三元正極材料所使用的基礎鋰鹽要用到更多的氫氧化鋰，逐漸出現鋰鹽廠商調整產能，從碳酸鋰轉向氫氧化鋰的趨勢，越來越多的生產商正在計劃或已經開始生產電池級氫氧化鋰用鋰離子電池正極。天齊鋰業(yè)和雅化集團也均有氫氧化鋰產線將分別在2018和2019年投產。

對此呂理舜指出，氫氧化鋰因為具有直接生產高鎳材料特性，對于未來轉向高鎳系統(tǒng)廠商來說，在生產成本上有一定優(yōu)勢，預期將成為電池材料發(fā)展的必然趨勢。

根據羅斯基爾報告，2017年氫氧化鋰的商業(yè)銷售量為38300噸LCE，其中電池級氫氧化鋰占銷售量約51%，由于碳酸鐵鋰及高鎳混合金屬鋰離子電池正極材料的快速發(fā)展，電池級氫氧化鋰的商業(yè)銷售量自2012年至2017年每年增長17.6%，電池級氫氧化鋰的商業(yè)銷售量預計至2017至2027年每年增長43.2%。

報告預計，由于對更高性能的電池正極的需求預期將出現增長，電池級氫氧化鋰有望超過電池級碳酸鋰，于2024年或更早時間成為可充電電池市場上的消費主流。

不過，近期盡管氫氧化鋰下游需求和價格相對持穩(wěn)，但受到碳酸鋰價格持續(xù)走低影響，上周氫氧化鋰也跟跌1.58%，達到12.45萬元/噸。有券商預計，本周氫氧化鋰價格持穩(wěn)，碳酸鋰、鈷酸鋰價格仍會小幅下跌。

面對碳酸鋰短期的供需失衡，呂理舜建議，企業(yè)可趁目前淡季時刻，改善材料的生產結構成本，以面對下一波的電池市場熱潮。

“具體來說，廠商可以趨淡季尋求成本更低的材料來源，并且取得客戶端的驗證，逐漸取代原有生產條件。”呂理舜說。

目前來看，包括天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、江特電機在內的企業(yè)，在材料成本方面都已經具備一定優(yōu)勢。贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)均在近期公開或推進收購海外礦產事宜。