賈躍亭的最后一次梭哈?

許家印買下了法拉第未來，但賈躍亭的時(shí)代還會(huì)回來嗎?

傳聞已久的恒大許家印接盤法拉第未來的事兒，今天終于塵埃落定。賈躍亭和FF重新回到了牌桌上，即使他們可能不會(huì)承認(rèn)自己已經(jīng)離場(chǎng)。

今天下午，恒大和FF各自發(fā)布聲明，官方承認(rèn)了這次接盤。

FF官方說法：

經(jīng)過美國(guó)政府近半年的審批后，總金額為20億美元的首輪融資于日前獲得了美國(guó)外國(guó)投資審查委員會(huì)(CFIUS)的批準(zhǔn)。

同時(shí)，F(xiàn)F宣布公司創(chuàng)始人賈躍亭先生親自出任全球首席執(zhí)行官(CEO)，他將和現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)繼續(xù)負(fù)責(zé)FF的各項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。FF將采用AB股模式，賈躍亭作為創(chuàng)始人和CEO享有“1股10票”的權(quán)力，和多數(shù)董事會(huì)席位，努力確保FF創(chuàng)新使命與愿景的實(shí)現(xiàn)。

另一方面，恒大健康今天也發(fā)布公告，宣布以67.467億港元(約8.6億美元)收購(gòu)香港時(shí)穎公司100%股份。

我們先來把這個(gè)投資的來龍去脈聊明白。

公告里提到，這個(gè)時(shí)穎公司和FF的原股東在此前合資成立了一家新公司，叫做“SmartKingLtd.”。怎么合資的呢?時(shí)穎出20億美元，占股45%，F(xiàn)F原股東以FF集團(tuán)所擁有的技術(shù)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)入股，獲得33%股權(quán)，剩下的22%，用于股權(quán)激勵(lì)。

所以，恒大全資收購(gòu)香港時(shí)穎，也就意味著獲得了SmartKingLtd.45%的股權(quán)，當(dāng)然，也意味著在FF這個(gè)項(xiàng)目上得到45%股權(quán)。

這次收購(gòu)，也讓恒大健康成為FF的最大股東。

不過你可能發(fā)現(xiàn)了一個(gè)“bug”：FF官方聲明說完成了20億美元的首輪融資，而恒大健康以8.6億美元的價(jià)格獲得了FF45%的股份，照這么算，F(xiàn)F這輪融資的總估值只有19.1億美元啊?

實(shí)際上，F(xiàn)F口中所說的20億美元融資，是對(duì)應(yīng)“時(shí)穎出資20億美元”來說的。

那么時(shí)穎這20億美元是怎么出的呢?實(shí)際上并沒有全拿出來。恒大健康的公告里寫了這個(gè)事兒：

目標(biāo)公司(指時(shí)穎)已根據(jù)其于2017年11月30日于FaradayFuture原股東訂立的合并協(xié)議規(guī)定對(duì)合資公司投入了合共8億美元的投資資金。

根據(jù)合并協(xié)議，目標(biāo)公司將于下列時(shí)點(diǎn)對(duì)合資公司進(jìn)一步投入總額12億美元的投資金額：

(1)于2019年12月31日或之前分期投資合共600，000，000美元;

(2)于2020年12月31日或之前分期投資合共600，000，000美元。

也就是說，去年年底，時(shí)穎先拿了8個(gè)億，后面還剩12個(gè)億，分兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)來給，第一筆在明年年底之前，第二筆在2020年底之前。

看到這兒你應(yīng)該明白了。恒大這次出的8.6億美元，是為了給時(shí)穎之前出的那8個(gè)億買單(還略有溢價(jià))。至于剩下的那12億美元，當(dāng)然也得恒大這邊來出。

這樣一來，F(xiàn)F的估值也能算出來了：20億美元買到45%股份，總估值大約45億美元。

但疑問是，恒大的8.6億和時(shí)穎的8億，到底是一回事還是兩回事?時(shí)穎是否和恒大或許家印有某種聯(lián)系?

如果答案是肯定的，那故事就變成了另一個(gè)樣子。不過，早在今年4月國(guó)內(nèi)媒體曝出時(shí)穎是FF幕后新股東的時(shí)候，就有人做了類似的猜測(cè)，而根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)的報(bào)道，時(shí)穎的董事JackieWah曾經(jīng)澄清，“時(shí)穎股東是香港隱富趙渡，時(shí)穎與恒大或許家印沒有任何直接、間接關(guān)系。”

不過也就是在那個(gè)時(shí)候，在媒體報(bào)道里，賈躍亭的FF開始和許家印扯上關(guān)系。

賈躍亭的時(shí)代回來了？

賈躍亭的時(shí)代?把時(shí)間撥回兩年之前，在某種程度上確實(shí)可以這么形容國(guó)內(nèi)的新造車大潮，提出生態(tài)化反概念的賈躍亭風(fēng)光一時(shí)無二，樂視超級(jí)汽車+FF兩條腿走路，全球戰(zhàn)略布局，非常恢弘大氣。

但是兩年之后的現(xiàn)在，再提起那個(gè)“賈躍亭的時(shí)代”，卻感覺十分遙遠(yuǎn)。遠(yuǎn)離大陸的賈躍亭，也逐漸遠(yuǎn)離汽車圈的視野。

這次的恒大投資消息一出，確實(shí)也有很多網(wǎng)友把評(píng)論焦點(diǎn)放在賈躍亭身上，諸如“賈躍亭絕處逢生”、“同時(shí)搞定兩位地產(chǎn)大佬”等等。

依稀回到當(dāng)初賈躍亭呼風(fēng)喚雨的時(shí)候，但是賈躍亭的時(shí)代真的回來了嗎?

至少他人還沒回來……

仔細(xì)看FF的官方新聞，就能從字里行間獨(dú)到賈躍亭對(duì)于造車這件事的執(zhí)著——“FF將采用AB股模式，賈躍亭作為創(chuàng)始人和CEO享有“1股10票”的權(quán)力，和多數(shù)董事會(huì)席位”。雖然已經(jīng)變成給許家印“打工”，但是賈躍亭仍然在盡最大努力爭(zhēng)取對(duì)這家公司的控制，所謂的“1股10票”，意思就是說，時(shí)穎持有每股股份配有1票投票權(quán)，而FF前股東(也就是賈躍亭)持有每股股份配有10票投票權(quán)。

還記得以前坊間曾經(jīng)流傳的FF融資傳聞嗎?有一種說法是，F(xiàn)F獲得新融資的前提是，賈躍亭必須交出公司控制權(quán)。

哦對(duì)了，順便說一句，這次FF官方宣布融資新聞，也就證明了，之前一年多所流傳的種種FF融資小道消息甚至“疑似官宣”，其實(shí)都是煙霧彈。熟悉公關(guān)圈的同學(xué)，肯定對(duì)類似的玩法不陌生。

所以恒大入股、包括之前的時(shí)穎入局，對(duì)于如何處理賈躍亭控制權(quán)的問題，想必當(dāng)事雙方也進(jìn)行了不少的博弈和談判。

對(duì)于賈躍亭來說這應(yīng)該還是不錯(cuò)的結(jié)果，因?yàn)樽罱KFF沒有遠(yuǎn)離牌局，他也沒有遠(yuǎn)離。但是對(duì)于賈躍亭來說，這可能是最后一次機(jī)會(huì)了。

恒大為什么投資FF？

但是，還在牌局上，不等于能贏得牌局。對(duì)于FF來說，在其他新造車對(duì)手加速往前跑的時(shí)候，自己卻陷入困境，無異于浪費(fèi)了時(shí)間。而時(shí)間對(duì)于電動(dòng)車創(chuàng)業(yè)的重要性，想必大家都已經(jīng)被“教育”過了。

而 FF 損失的還不僅是時(shí)間。曾經(jīng)引以為傲的豪華團(tuán)隊(duì)已經(jīng)走了不知多少人，外界的信任和口碑也已經(jīng)被極大消耗。

我們承認(rèn)FF在技術(shù)上確實(shí)不錯(cuò)，也承認(rèn)FF91確實(shí)是一款好產(chǎn)品，但是這不足以讓FF贏。

說到FF91，再多說幾句。它是一款有設(shè)計(jì)、有技術(shù)的牛逼電動(dòng)車，這其實(shí)不需要有多少質(zhì)疑，就連李想都這么認(rèn)為。但我一直所持的觀點(diǎn)是，F(xiàn)F91定位太過高端，并不是一款像Model3那樣面向普羅大眾的電動(dòng)車。它對(duì)于FF的幫助，更多是在品牌形象和后續(xù)融資上。但是在規(guī)模化效應(yīng)層面很難說會(huì)有什么促進(jìn)作用，進(jìn)一步來說，希望通過FF91來顯著改善FF的財(cái)務(wù)情況，是不現(xiàn)實(shí)的。

但即使在如此困局下，F(xiàn)F 這個(gè)品牌也是有價(jià)值的，而且重要的是，F(xiàn)F 其實(shí)并沒死啊。恒大以現(xiàn)階段 8 億多美元的價(jià)碼成為 FF 的大股東，這么看就很超值，而且這對(duì)于許家印來說也不是什么大錢，而且，8 億美元也不一定都是自己的錢啊。

至于這個(gè) 40 多億美元的估值，取決于過去一年 FF 都干了些什么。這個(gè)估值能達(dá)到國(guó)內(nèi)新造車頭部公司的水平嗎?圈內(nèi)人自然心中有數(shù)。

而在恒大投資之后，F(xiàn)F 顯然已經(jīng)不會(huì)只針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)了，在國(guó)內(nèi)造車賣車，是沒有懸念的，這樣就又形成了雙線作戰(zhàn)的態(tài)勢(shì)。值得注意的是，Smart King 全資持有“FF 美國(guó)”和“FF 香港”，而前一陣被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“廣州南沙研發(fā)生產(chǎn)基地”，也就是廣州睿馳，屬于 FF 香港全資持有。

也就是說，雖然過去 FF 以一家美國(guó)創(chuàng)業(yè)公司的形象示人，但是事實(shí)上它已經(jīng)加入了國(guó)內(nèi)的新造車團(tuán)隊(duì)大軍。后續(xù)的玩法和產(chǎn)品，還是挺值得期待的。

看起來，許家印用不大的代價(jià)圓了一個(gè)造車夢(mèng)，恒大終于進(jìn)軍新能源車領(lǐng)域，并且一下子有了全球最頂尖的電動(dòng)車技術(shù)(之一);賈躍亭總算拿到了救命錢，雖然不再是大股東，但至少還在做自己想做的事情。

至于這次投資是否是一個(gè)“騙局”?可能只有等到幾年之后再回頭來看了。

最后的最后，我知道你們?cè)谙胧裁?mdash;—“賈總下周回國(guó)嗎?”